Белуга за 9 мес. 2022 г. увеличила выручку на 32%, EBITDA на 71%, а чистую прибыль на 88%, может заплатить за 3 кв. дивиденды 75 руб./акц.

Компания BELUGA GROUP опубликовала в понедельник, 5 декабря, основные финансовые показатели за 9 месяцев 2022 года.

Совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам III квартала 2022 года в размере 75 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 968,1 млн рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям*. Суммарный размер выплат с учетом дивидендов за первое полугодие составляет 57% от чистой прибыли BELUGA GROUP по МСФО за девять месяцев 2022 года.

В целом отчет оцениваем позитивно. Компания ранее публиковала финансовые результаты 2 раза в год: за I полугодие и по итогам года. Сейчас же мы получили промежуточную отчетность за 9 месяцев, хотя многие другие российские компании (например, ритейлер «Магнит») не спешат радовать инвесторов регулярным раскрытием финансовых результатов. Тем не менее объективности ради отметим, что в отчете за 9 месяцев не были раскрыты показатели долговой нагрузки. Темпы роста продаж, выручки, EBITDA, операционной и чистой прибыли за девятимесячный период несколько замедлились относительно первого полугодия. Однако рентабельность по EBITDA впервые в истории компании превысила 18%.

( Читать дальше )

«Белуга Групп» в последние годы выплачивала дивиденды в размере 50% от чистой прибыли, поэтому повышение коэффициента можно назвать формальным.

В то же время, формализация дивидендного подхода добавляет уверенности в будущих выплатах. Это особенно важно в свете отказа многих компаний от распределения дивидендов по итогам 2021 г. Поэтому можно сказать, что новая дивидендная политика все же делает акции Белуги привлекательнее.

Умеренно позитивные средне- и долгосрочные ожидания по бумаге. Белуга активно развивается, основная точка роста — расширение собственной розничной сети «ВинЛаб». Компания может быть интересна как ставка на защитный сектор ритейла.

Пучкарев Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Белуга за 9 месяцев увеличила отгрузки на 8,4%

Белуга групп за девять месяцев 2022 года увеличила отгрузки на 8,4% по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год, до 11,4 млн декалитров. В частности, продажи продукции собственного производства выросли на 6,2% и составили 9,5 млн декалитров, партнерских брендов — на 20,2% до 1,96 млн декалитров, говорится в сообщении компании. В 3 квартале общие отгрузки остались на уровне прошлогоднего показателя, составив 3,97 млн декалитров.

3 кв. стал сложным для компании с точки зрения продаж собственных брендов, так как остановились поставки на рынки США, Европы, а также в магазины duty free из-за санкций. Однако за счет премиального сегмента удалось нивелировать негатив. Активное развитие сети ВинЛаб также дает плоды, генерируя неплохой рост продаж за период. Трафик за 9 мес. увеличился на 38,6% г/г, средний чек — на 12,4%. Мы положительно оцениваем операционные результаты компании.

Промсвязьбанк

Компания BELUGA GROUP опубликовала в четверг, 6 октября, операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2022 года

За 9 месяцев 2022 г.:

Компания увеличила отгрузки на 8,4% г/г до 11,4 млн декалитров.
Продажи продукции собственного производства выросли на 6,2% до 9,5 млн декалитров.
Продажи продукции партнерских брендов выросли на 20,2% г/г до 1,96 млн декалитров.
Объем продаж собственной сети розничных магазинов «ВинЛаб» вырос на 55,7%.
Трафик увеличился на 38,6%, средний чек — на 12,4%.
Количество торговых точек к концу сентября превысило 1,25 тыс.


( Читать дальше )

На состоявшемся 30 августа 2022 года заседании совет директоров BELUGA GROUP рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам 1 полугодия 2022-го в размере 150 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 1, 996 млрд рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям*, что составляет 88% чистой прибыли по МСФО за первую половину 2022 года.

Внеочередное общее собрание акционеров было намечено на 3 октября 2022 года. 4 октября стало известно, что акционеры утвердили дивиденды. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано подготовить на 13 октября 2022 года. Чтобы попасть в дивиденды, акции необходимо купить до 11 октября 2022 года. Дивдоходность сейчас составляет порядка 6%.


( Читать дальше )

Акции «Белуги» сегодня прибавляют более 5%. Ранее мы упоминали, что ждем выхода сильной отчетности и роста акций.

Что касается дальнейших перспектив «Белуги», то нам, как и ранее, нравится этот бизнес, а в условиях кризиса он выглядит даже бенефициаром.

ИФК «Солид»

Компания успешно развивает сеть Винлаб и движется даже с опережением стратегии 2024.

Белуга — ведущий производитель алкогольных напитков в России — разместила пятилетние облигации на 5 млрд ₽. Ставка полугодового купона составила 10,85%. Выпуск амортизируемый: по 25% номинала будут выплачены через 4 и 4,5 года. Помимо новых облигаций, Белуга имеет в обращении ещё три рублёвых выпуска общим объёмом почти 15 млрд ₽.

🛒 Компания планирует удвоить число магазинов к 2024 году

Белуга — вертикально интегрированная компания, она производит крепкие алкогольные напитки и вино на пяти заводах. Помимо 39 собственных марок, Белуга импортирует более 100 брендов, на импорт приходится около 36% оптовых продаж. Россия — основной рынок для компании, доля экспортных продаж составляет 8%, но наблюдается их устойчивый рост.


( Читать дальше )

Beluga Group вчера представила операционные результаты за 1П22. Рост объемов отгрузок в 2К22 ожидаемо замедлился до 1% г/г с 25% в 1К, когда потребители создавали запасы в марте на фоне возросших инфляционных ожиданий и опасений по поводу возможного дефицита.

Мы по-прежнему считаем бизнес компании относительно защищенным.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Во-первых, компания ранее сообщала, что она не ожидает сильного снижения экспорта (его вклад в выручку и EBITDA 2021 г. составил примерно 5-6% и примерно 10% соответственно, по нашей оценке) и видит возможности для генерации 80-90% отгрузок 2021 г. в 2022 г. (на фоне сложностей с поставками в ЕС и США).


( Читать дальше )

BELUGA GROUP растет несмотря на санкции.

Мы неоднократно говорили о том, что в текущей экономической и геополитической ситуации целесообразно обращать внимание на компании продовольственного сектора.

В частности, мы внимательно следим за BELUGA GROUP. Компания хоть и не выпускает продукты питания, но это не отменяет высокой востребованности ее продукции. Особенно в наше неспокойное время.


( Читать дальше )

BELUGA GROUP вчера представила операционные результаты за 2K22. В целом рост объемов продаж ускорился до 25% г/г, так как потребители делали запасы на протяжении всего марта; как собственные торговые марки, так и импортируемые бренды показали сильный рост.

Заглядывая вперед, заметим, что бизнес компании, на наш взгляд, относительно защищен. Во-первых, компания не ожидает сильного снижения экспорта (на его долю пришлось примерно 5-6% выручки и примерно 10% EBITDA в 2021, по нашей оценке), полагая, что экспортные продажи в 2022 г. составят 80-90% поставок 2021 г. (на фоне сложностей с поставками в EC и США).

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Во-вторых, дистрибуция импортируемой продукции (примерно 25% выручки, «15% EBITDA в 2021, по нашей оценке) гарантирована 1) устоявшимися продолжительными отношениями с поставщиками, которые стремятся продолжить сотрудничество с BELUGA и 2) собственными запасами BELUGA. Наконец, мы можем ожидать рост cпpoca на российские бренды (собственного производства BELUGA), так как иены, вероятно, сохранятся благоприятными для потребителей в сравнении с импортируемыми брендами (хотя вероятно также вырастут). Более того, поддержку о спросу на продукцию BELUGA в ближайшие кварталы, вероятно, окажет потенциально ограниченный внешний “ туризм в 2022 г. В то же время заявленный рост акциза всего на 4% по итогам 2022 г. одновременно с ростом цен и потенциально более благоприятным миксом продаж позитивны для рентабельности, на наш взгляд.

( Читать дальше )