Дикси опубликовала ожидаемо слабые операционные результаты за 4К17, однако рост трафика продолжается   

Выручка Группы Дикси за 4К17 снизилась на 7%, продажи в 2017 упали на 9,3% г/г. Выручка осталась невысокой из-за отрицательного показателя сопоставимых продаж, которые упали на 7,9% в 4К17 и на 10,9% в 2017. Рост средней корзины остался отрицательным на уровне -1,5%, трафик снизился на 6,6% г/г.

Дикси опубликовала слабые операционные показатели за 4К17, которые говорят о том, что в целом продуктовый ритейл в России продолжает испытывать операционные трудности из-за исторически низкой продовольственной инфляции и все еще осторожных потребителей. Продолжение роста трафика — единственный позитивный момент, но мы считаем, что это в основном связано с эффектом низкой базы (снижение трафика на 5,3% в 4К16).

АТОН

Акционеры одобрили делистинг акций с Московской биржи

Решение принято 80% голосующих акций. Акционеры Группы Дикси на внеочередном собрании 25 декабря проголосовали за делистинг акций компании с Московской биржи. Об этом сообщила Дикси в конце прошлого года. Решение было принято 94,2 млн голосов, или 80,5% oт общего количества голосующих акций. При этом всего для участия в собрании было зарегистрировано 117 млн акций, представляющих 93,8% уставного капитала.
     
Коэффициент выкупа у несогласных акционеров должен быть не менее 45%. Ранее совет директоров компании установил цену выкупа акций у миноритарных акционеров, которые не будут голосовать за делистинг, в размере 340 руб./акция. Объем выкупа акций у акционеров, которые получат право требования выкупа, ограничен 10% от стоимости чистых активов компании, составлявших на конец 3 кв. 2017 г. 47 млрд руб., то есть может быть выкуплено максимум 13,9 млн акций, или 11% от их общего количества. В случае если к выкупу будут предъявлены все акции, которые возможно предъявить, коэффициент выкупа составит 45,3%.

( Читать дальше )

На валютном и фондовом рынках наблюдается слабая динамика на фоне спокойствия на внешних площадках. Сегодня не будет важной статистики, а биржи США закроются раньше обычного из-за дня розничных распродаж. Нефть растет: Brent перевалила за $63,50. Это совпало с заявлением министра энергетики Александра Новака о том, что Россия поддержит продление соглашения ОПЕК+ на 2018 год. По мнению главы Минэнерго, цена на нефть будет преимущественно в коридоре $50–60 за баррель. На мой взгляд, сейчас рано делать прогнозы на год вперед: цена может быть достаточно волатильна, поскольку ее резкие колебания вызываются, как правило, непредвиденными обстоятельствами. Повышению цены будет препятствовать увеличение добычи все ОПЕК.

Пара доллар/рубль сегодня останется вблизи 58,5, но к вечеру не исключен ее рост. Спрос вновь превышает предложение, хотя в целом торговая активность сегодня низкая. На следующей неделе рубль получит шанс на укрепление из-за налоговых выплат, однако, на мой взгляд, шанс этот незначителен, поскольку спрос на валюту в последнее время превышает предложение порой в полтора-два раза, а налоговые выплаты могут не полностью устранить этот дисбаланс. В начале декабря вероятно движение курса доллара к 60.

( Читать дальше )

Цена выкупа установлена на уровне 340 руб./акция

Собрание акционеров по вопросу делистинга назначено на 25 декабря. Вчера Группа Дикси сообщила о том, что ее совет директоров на заседании 22 ноября рекомендовал созвать внеочередное собрание акционеров 25 декабря для рассмотрения вопроса о делистинге акций с Московской биржи. Цена выкупа акций у миноритарных акционеров, которые не будут голосовать за, установлена в размере 340 руб./акция. Дата закрытия реестра для участия в собрании – 4 декабря. Совет директоров также одобрил расширение программы выкупа акций на 2 млрд руб.
         
Коэффициент выкупа должен быть не менее 38%. Объем выкупа акций у акционеров, которые получат право требования выкупа, ограничен 10% от стоимости чистых активов компании, составлявших на конец 3 кв. 2017 г. 47 млрд руб., то есть может быть выкуплено максимум 13,9 млн акций, или 11% от их общего количества. Группа «Меркурий» через Dixy Holding Ltd контролирует 51,3% акций Дикси, а дочерняя компания Дикси, АО «Дикси Юг», – еще около 20%. Таким образом, если все голоса, приходящиеся на акции, подконтрольные основному акционеру, будут поданы за делистинг, то на выкуп может быть подано 36 млн акций, а коэффициент выкупа должен составить не менее 38%. Для одобрения решения потребуется не менее 75% голосов от числа участвующих в собрании акционеров. Компания может выкупить около 3,5% акций с рынка до даты отсечки, чтобы гарантировать принятие решения. В этом случае коэффициент выкупа составит не менее 44%.

( Читать дальше )

Дикси: совет директоров утвердил делистинг акций с Московской биржи, выкуп по цене 340 руб.   

Совет директоров Дикси принял решение снять акции компании с листинга на Московской бирже и рекомендовал акционерам компании одобрить делистинг. Акционеры компании, которые проголосуют против подачи заявления на делистинг акций компании или не будут принимать участие в голосовании по этому вопросу на внеочередном собрании акционеров, будут иметь право на участие в выкупе. Совет директоров установил цену выкупа на уровне 340 руб. за акцию.

Объявленная цена выкупа предполагает премию 7,3% к вчерашней цене закрытия и выше средней цены за последние 6 месяцев 280-290 руб. за акцию.

АТОН

Совет директоров ПАО «ДИКСИ ГРУПП» рекомендовал акционерам одобрить делистинг акций компании с Мосбиржи и утвердил цену обратного выкупа в размере 340 рублей за акцию, говорится в сообщении компании. В среду бумаги ритейлера закрылись на уровне 317,5 рубля за бумагу.

Вопрос будет рассмотрен на внеочередном общем собрании в форме заочного голосования 25 декабря 2017 года, дата закрытия реестра — 4 декабря. У несогласных или тех, кто не примет участие в голосовании по вопросу о делистинге, компания выкупит акции по 340 рублей за штуку.

Рубль сегодня укрепляется к доллару, хотя спрос в целом пока превышает предложение. На мой взгляд, этот спрос связан с ростом котировок отечественной валюты: спекулянты набирают длинные позиции. До следующей недели нет налоговых выплат, поэтому поддержки рублю ждать неоткуда.

Между тем тех, кто верит в его позитивную динамику, пока хватает. Вчера Минфин с успехом разместил ОФЗ с доходностью 7,65%, спрос втрое превышал предложение. Сегодня министр экономического развития Максим Орешкин объявил о замедлении инфляции до 2,4% в годовом выражении.

( Читать дальше )

Совет директоров Дикси одобрил делистинг, выкуп акций у несогласных выше рынка — по 340 руб.

Совет директоров ПАО Дикси групп поддержал предложение мажоритарного акционера компании Dixy Holding Limited об обращении с заявлением о делистинге акций к Московской бирже, сообщил ритейлер. Акционерам компании предстоит рассмотреть вопрос о делистинге 25 декабря, дата закрытия реестра — 4 декабря. У тех, кто проголосует против или не примет участие в голосовании по вопросу о делистинге, компания выкупит акции по 340 рублей за штуку.

Цена выкупа Дикси выглядит привлекательной: она на 10% выше текущей рыночной стоимости и на 21% выше средней цены за последние шесть месяцев. В тоже время выкуп акций будет ограничен 10% стоимости чистых активов. Отметим, что на текущий момент размер квазиказначейского пакета составляет 19,8%, а Группа Меркурий Игоря Кесаева владеет 51,3% акций Дикси.

Промсвязьбанк

Компания может провести делистинг акций

Совет директоров завтра рассмотрит вопрос о делистинге и цене выкупа. Вчера Группа Дикси сообщила о том, что ее совет директоров на заседании 22 ноября рассмотрит вопросы о созыве внеочередного собрания акционеров и делистинге акций с Московской биржи. Соответственно будет рассмотрен вопрос о цене выкупа акций у миноритарных акционеров, которые не будут голосовать за это решение.

Гарантии выкупа по привлекательной цене нет. На данный момент нет полной уверенности, что решение о делистинге будет принято. Для одобрения решения потребуется не менее 75% голосов от числа участвующих в собрании акционеров. Группа «Меркурий» через Dixy Holding Ltd контролирует 51,29% акций Дикси. Также в результате программы выкупа акций, утвержденной в июле и продленной в октябре, Дикси выкупила около 20% собственных акций через дочернюю компанию АО «Дикси Юг». В октябре Федеральная антимонопольная служба одобрила ходатайство АО «Дикси Юг» о приобретении до 44,36% акций ПАО «Дикси Групп». В случае принятия решения о делистинге цена выкупа у несогласных акционеров должна быть не ниже средневзвешенной цены акций Дикси за предыдущие шесть месяцев. На данный момент она составляет 287 руб./акцию, что на 7% ниже текущей рыночной цены.

( Читать дальше )

Дикси: совет директоров 22 ноября рекомендует компании снять акции с листинга на Московской бирже 

Совет директоров Дикси 22 ноября может рекомендовать делистинг акций компании с Московской биржи, как следует из сообщения компании, которое цитирует Bloomberg. Для голосования совет директоров созовет внеочередное собрание акционеров.

Это объявление подтверждает намерение компании стать частной, и делистинг — важный шаг в этом направлении. После делистинга компания должна выставить оферту миноритариям, которые проголосуют против решения на собрании акционеров. Выкуп может состояться либо по цене, определенной независимым оценщиком, либо по средней взвешенной цене за последние шесть месяцев. Мы отмечаем, что средняя цена Дикси за последние шесть месяцев составляет 280-290 руб. за акцию, и объявление предполагает, что цена выкупа может оказаться на 5% ниже текущей рыночной цены.

АТОН

Совет директоров «ДИКСИ» в ходе заседания 22 ноября 2017 года планирует обсудить вопрос о делистинге акций компании, говорится в сообщении эмитента.

Также на заседании будет назначена дата проведения внеочередного собрания акционеров и определена цена выкупа акций обществом

Внешний фон слабонегативный, но фондовый рынок прибавляет в пределах 0,3%. В лидеры роста, поводом для которого стало повышение цен на нефть и удорожание бензина на внутреннем рынке, вышли акции сырьевых компаний. Роснефть и ЛУКОЙЛ стремительно дорожают на фоне прогнозов роста цены на бензин в 2018 году до 50 руб. за литр (+31%). На мой взгляд, такой сценарий к концу следующего года возможен при условии, что цена на нефть будет торговаться в диапазоне $50–60, а правительство согласится частично индексировать тарифы монополий. Повышение стоимости топлива может привести к росту инфляции на 0,6–0,8 п.п.

При этом к концу будущего года на 6–9% подорожать на внутреннем рынке может и газ. Пока бюджет принимается без учета индексации тарифов, но нельзя исключать, что в условиях восстановления экономики и низкой инфляции правительство может рассмотреть вопрос о повышении тарифов во второй половине 2018-го.

( Читать дальше )