ТГК-1 ПРОВЕЛА ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИЮ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ЗА 2016

Мы представляем основные итоги ниже.

Теплосеть Санкт-Петербурга.Продажа этого актива обсуждается с января 2017, и ТГК-1 в настоящий момент ведет переговоры с перспективным покупателем — администрацией Санкт-Петербурга. Однако менеджмент подчеркнул, что продажа еще не согласована, и окончательного решения нет и сроки не определены.

Дивиденды.Компания не поделилась своими ожиданиями в отношении дивидендов или базы, которая будет использоваться для выплаты, заявив, что выбор будет сделан акционерами в конце апреля. Однако менеджмент заверил, что коэффициент выплат будет выбран в соответствии с дивидендной политикой (5-35%).

Финансовый прогноз. Компания воздержалась от конкретного прогноза, но сообщила, что в 2017 ТГК-1 не планирует увеличивать капзатраты по сравнению с 2016 (9,2 млрд руб.) и рассчитывает, что EBITDA будет близкой к уровню 2016 (16,3 млрд руб.) или выше.

Компания представила мало новой информации на телеконференции, поэтому мы считаем ее НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций.

АТОН

МОСЭНЕРГО И ТГК-1 ОПУБЛИКОВАЛИ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО РСБУ ЗА 2016, ОЖИДАЕТСЯ ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ 4% И 2%

Мосэнерго и ТГК-1 вчера опубликовали финансовые результаты по РСБУ за 2016. Чистая прибыль, которая традиционно используется для расчета дивидендов, составила 11,062 млн руб. и 3,636 млн руб. соответственно.

Исходя из коэффициента выплат 35%, Мосэнерго и ТГК-1 предполагают дивиденды в размере 0,10 руб. на акцию и 0,00033 руб. на акцию, что соответствует доходности ~4% и ~2%, которая представляется достаточно скромной на фоне других энергокомпаний, предлагающих гораздо более привлекательные дивиденды, например, ФСК или РусГидро.

            АТОН

По мнению аналитиков АТОНа

Выручка составила 54,416 млн руб. (+13% г/г) за счет роста продаж мощности через механизм КОМ и более высокой загрузки ГЭС на фоне благоприятной водности. Показатель EBITDA достиг 14,8 млрд руб. (+20% г/г) благодаря более медленному росту операционных расходов. Чистая прибыль выросла на 71% г/г до 6,5 млрд руб. На телеконференции руководство подтвердило прогноз по капзатратам на 2016 на уровне 13,5 млрд руб. и отметило, что не ожидает значительного сокращения капзатрат в следующем году.

Позитывные  результаты (консенсус-прогноза нет) продолжают тенденцию, уже наблюдавшуюся в двух предыдущих кварталах текущего года.