Контейнерный грузооборот в морских портах в июле продолжил расти

Грузооборот контейнеров в российских морских портах вырос на 20,1% год к году. Согласно данным отраслевой статистики, объем перевалки контейнеров в российских портах увеличился в июле на 20,1% год к году до 380 тыс. ДФЭ.

Контейнерный рынок продолжает расти. После резкого падения в 2015 г. рынок в прошлом году стабилизировался, и в 2017 г. объемы перевалки контейнеров на морских терминалах продолжили увеличиваться. В июле совокупный грузооборот контейнеров на терминалах Группы Global Ports вырос на 17% год к году до 120 тыс. ДФЭ, при этом наиболее высокие темпы роста зафиксировали терминалы ПКТ (+39%) и ВСК (+25%).

Отраслевая тенденция подтверждает наш позитивный взгляд на акции компаний, работающих на рынке контейнеров. Мы позитивно оцениваем перспективы контейнерного рынка и ожидаем дальнейшего роста объемов как перевалки контейнеров на морских терминалах, так и железнодорожной перевозки контейнеров. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ депозитарные расписки Global Ports и акции Трансконтейнера.

Уралсиб

UCL Holding может получить контроль над Трансконтейнером

UCL Holding может выкупить часть пакетов акций у РЖД и НПФ Благосостояние. По сообщению Коммерсанта, UCL Holding Владимира Лисина заинтересован в приобретении контрольного пакета акций Трансконтейнера путем покупки части пакета у РЖД и части у НПФ Благосостояние. Ни от UCL Holding, ни от РЖД официальных комментариев не поступало.

Контейнерный терминал Санкт-Петербург (UCL Holding) может обеспечить синергию с бизнесом контейнерных ж/д перевозок Трансконтейнера. Дискуссия о судьбе принадлежащего РЖД пакета акций Трансконтейнера (50% плюс две акции) продолжается многие годы. После того, как несколько лет назад при прежнем президенте РЖД Владимире Якунине актив был передан в качестве уставного взноса в Объединенную транспортно-логистическую компанию (ОТЛК), в которой, помимо РЖД, доли также имеют казахстанские и белорусские партнеры, вопрос был снят с повестки дня. Сейчас правительство снова вернулось к обсуждению продажи пакета акций Трансконтейнера. На актив есть спрос. В качестве претендента на этот пакет традиционно выступает Группа Сумма, структурам которой принадлежит блокирующий пакет компании. Также синергетический эффект в случае приобретения контроля над Трансконтейнером могут получить стивидорные активы на Дальнем Востоке дочерней FESCO. Что касается UCL Holding, то, в отличие от той же FESCO, находящейся в состоянии дефолта по еврооблигациям, покупка пакета компанией, принадлежащей владельцу НЛМК Владимиру Лисину, снимает вопросы о финансовой устойчивости покупателя. Кроме того, в UCL Holding входит ЗАО Контейнерный терминал Санкт-Петербург (КТСП), который также может обеспечить синергию с бизнесом контейнерных ж/д перевозок Трансконтейнера.

( Читать дальше )

Вопрос о продаже пакета акций Трансконтейнера снова обсуждается в правительстве

Решение о продаже доли в Трансконтейнере еще не принято. В правительстве РФ продолжается дискуссия о судьбе 50% плюс две акции Трансконтейнера, принадлежащих ОАО РЖД, сообщает Коммерсант. По словам источников издания, ведомства склоняются к продаже всего пакета целиком.

На актив есть спрос. В качестве претендента на покупку акций Трансконтейнера традиционно выступает группа Сумма, структурам которой принадлежит блокирующий пакет компании. Кроме того, инвестиции в контейнерные ж/д перевозки могли бы быть интересны, на наш взгляд, некоторым операторам, работающим в других сегментах рынка ж/д перевозок.
           

Неликвидные акции недооценены. Исходя из цены вчерашнего закрытия, стоимость 50-процентного пакета акций составляет 21 млрд руб. На наш взгляд, контейнерный рынок обладает значительным потенциалом роста в долгосрочной перспективе. Хорошие финансовые результаты за 1 п/г 2017 г. по РСБУ наряду с позитивным операционным трендом дают основания полагать, что компания продолжит улучшать фундаментальные показатели. Акции Трансконтейнера неликвидны, тем не менее, мы считаем, что они недооценены на текущем уровне.

Уралсиб

Результаты за 1 п/г 2017 г. по РСБУ: существенное улучшение финансовых показателей благодаря росту объемов перевозки

Выручка возросла на 30% год к году до 30 млрд руб. Вчера Трансконтейнер опубликовал финансовые результаты за 1 п/г 2017 г. по РСБУ. Выручка возросла на 30% (здесь и далее год к году) до 30 млрд руб., тогда как чистая выручка увеличилась на 29% до 12 млрд руб. EBITDA выросла на 66% до 5,2 млрд руб., а рентабельность по EBITDA на 9 п.п. до 42%. Чистая прибыль увеличилась более чем в два раза до 2,6 млрд руб. Долг компании на 30 июня 2017 г. составил 7,7 млрд руб., чистый долг 1,7 млрд руб. На отчетную дату показатель Чистый долг/EBITDA по РСБУ за 12 мес. оказался на уровне 16%.
              
Объемы доходных перевозок увеличились на 23%. Основным фактором роста чистой выручки стали объемы доходных перевозок компании (перевозка клиентских контейнеров подвижным составом компании и собственных груженых контейнеров своим и привлеченным подвижным составом), которые за 6 мес. 2017 г. выросли на 23% год к году до 681 тыс. ДФЭ. При этом общий объем перевозок увеличился на 18,7% до 860 тыс. ДФЭ, тогда как перевозки компании на импортных направлениях росли опережающими темпами плюс 44% до 151 тыс. ДФЭ.

( Читать дальше )

Чистая прибыль Трансконтейнера по РСБУ в I полугодии выросла более чем в 2 раза

Чистая прибыль Трансконтейнера по РСБУ в I полугодии 2017 г. выросла более чем в 2 раза по сравнению с тем же периодом 2016 г., до 2,751 млрд руб., следует из отчетности железнодорожного оператора. Выручка Трансконтейнера в январе-июне увеличилась на 30,1%, до 30,450 млрд руб., этот же показатель, скорректированный на стоимость услуг соисполнителей, — на 29,2%, до 12,362 млрд руб., EBITDA — на 65,8%, до 5,180 млрд руб., рентабельность по EBITDA — с 32,7% до 41,9%.

На улучшение финпоказателей компании оказали влияние рост объемов перевозок вагонным и контейнерным парком на 23%. Примечательно, что чистая прибыль компании за полугодие превысила объем чистой прибыли по итогам всего 2016 года. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 22,3% с 13,9% годом ранее.

Промсвязьбанк

ТрансКонтейнер планирует купить долю в терминале Global Ports в Санкт-Петербурге

Совет директоров рассмотрит вопрос о покупке доли в тыловом терминале ЗАО Логистика Терминал 26 июля. По сообщению ПАО ТрансКонтейнер, совет директоров компании на заседании 26 июля рассмотрит вопрос о покупке доли в ЗАО Логистика Терминал. В свою очередь, после сообщения ТрансКонтейнера Global Ports вчера выпустил пресс-релиз, в котором подтвердил, что компания ведет переговоры с ТрансКонтейнером о продаже значительной доли в терминале. Компании не раскрывают условия возможной сделки.  

Global Ports продает избыточные мощности. ЗАО Логистика Терминал (ЛТ) зарегистрировано в Санкт-Петербурге, компания на 100% принадлежит дочке Global Ports АО Первый контейнерный терминал» (ПКТ, Санкт-Петербург). Логистика Терминал это тыловой контейнерный терминал, расположенный в 17 км от ПКТ. Основные характеристики терминала: площадь 90 га, пропускная способность 200 тыс. ДФЭ, складские помещения 16 тыс. кв. м, количество розеток для рефконтейнеров 50 штук. Терминал работает по технологии сухой порт, в 2016 г. на ЛТ было обработано 174 тыс. ДФЭ и 320 тыс. т навалочных грузов. После покупки в 2013 г. Национальной Контейнерной Компании и падения контейнерного грузопотока Global Ports работает в условиях избыточных перевалочных мощностей, а покупка в рамках этой сделки терминала Логистика Терминал привела к дублированию функций тылового терминала, поскольку компания также владеет тыловым терминалом Янино с пропускной способностью 200 тыс. ДФЭ в Ленинградской области.

( Читать дальше )

Трансконтейнер может купить долю в логистическом комплексе Global Ports 

Трансконтейнер рассматривает возможность покупки доли в «сухом порте» Global Ports — Логистика-Терминал, который расположен недалеко от Санкт-Петербурга. В 2016 году терминал переработал 174 тыс TEU и 320 тыс т навалочных грузов.

Обе компании пока не раскрывают цену сделки, и нам очень сложно оценить потенциальный размер сделки (нет даже информации о потенциальном размере продаваемой доли). Тем не менее мы думаем, что размер сделки вряд ли будет значительным и не окажет существенного влияния на долговую нагрузку Global Ports. В связи с этим мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для обеих компаний.

АТОН

Трансконтейнер выплатит по итогам 2016 года 46,81 руб. на акцию

Акционеры Трансконтейнера утвердили дивиденды по итогам работы компании в 2016 г. в размере 46,81 руб. на акцию, сообщил корреспондент Интерфакса, присутствующий на годовом собрании. Общая сумма выплат составит 650,415 млн руб. Соответствующую рекомендацию совет директоров оператора вынес на заседании в конце мая. В качестве даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, значилось 11 июля.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 1,6%, однако с учетом уже выплаченных дивидендов за 1-ое полугодие 2016 года (95,76 руб./акцию), она увеличивается до 4,8%. В целом, на выплаты дивидендов Трансконтейнер направил 75% от чистой прибыли по РСБУ.

Промсвязьбанк

СД Трансконтейнера рекомендовал дивиденды за 2016 г. в размере 46,81 руб. на акцию

Совет директоров Трансконтейнера рекомендовал акционерам проголосовать на годовом собрании за выплату «финальных» дивидендов по итогам работы компании в 2016 году в размере 46,81 руб. на акцию, говорится в сообщении оператора. Соответствующее решение было принято на заседании 26 мая. В качестве даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, предлагается 11 июля.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит около 1,5%, что ниже среднего значения по бумагам, входящим в индекс ММВБ. На дивиденды Трансконтейнер направит 25% от чистой прибыли по РСБУ.

Промсвязьбанк

Рост контейнерного грузооборота в морских портах ускорился в марте

Грузооборот контейнеров в российских морских портах вырос на 14,5% год к году. Согласно данным отраслевой статистики, объем перевалки контейнеров в российских портах увеличился в марте на 14,5% год к году до 392 тыс. ДФЭ.

Рост контейнерного рынка ускорился. После резкого падения в 2015 г. рынок стабилизировался в прошлом году, а в 1 кв. 2017 г. темпы роста перевалки контейнеров на морских терминалах продолжили увеличиваться. Кроме того, в марте после продолжительного снижения был отмечен рост (год к году) объемов перевалки на большинстве терминалов Группы Global Ports, чему способствовали как рост рынка, так и изменение ценовой политики. В частности, грузооборот ООО ВСК (дальневосточного терминала Global Ports) вырос в марте на 23% до 30 тыс. ДФЭ.

Отраслевая тенденция подтверждает наш позитивный взгляд на акции компаний, работающих на рынке контейнеров. Мы позитивно смотрим на перспективы контейнерного рынка и ожидаем дальнейшего роста как объемов перевалки контейнеров на морских терминалах, так и железнодорожной перевозки контейнеров. Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ депозитарные расписки Global Ports и акции Трансконтейнера.

             Уралсиб