Глава Роснефти И. Сечин доложил президенту РФ о развитии проекта Восток Ойл 

Как сообщает Интерфакс со ссылкой на главу Роснефти Игоря Сечина, инвестиции в проект Восток Ойл оцениваются примерно в 12 трлн руб. на период развития. Ресурсная база проекта оценивается в примерно 6.5 млрд т нефти и около 10 трлн куб. м газа. Потенциал добычи жидких углеводородов на проекте может составить 115 млн т в год.

Текущая оценка инвестиций в Восток Ойл (12 трлн руб.) несколько выше нашего прогноза в 10 трлн руб., однако она, вероятно, учитывает все сопутствующие затраты, в том числе на инфраструктуру. Повышение оценки затрат также может быть связано с волатильностью курса рубля и ростом логистических издержек. У нас нет официального рейтинга по Роснефти.

Атон

Группа «Самолет» объявила, что ее подразделение ООО «Самолет-Резерв» приобрело 852 397 акций компании по программе выкупа, потратив 3,125 млрд руб. из запланированных 10 млрд руб. На 6 сентября на балансе Группы «Самолет» находилось 1,825 млн собственных акций (2,96% уставного капитала).

Из объявления следует, что компания пока реализовала программу выкупа акций на 31% и приобрела 1,38% уставного капитала. Средняя цена покупки, по нашей оценке, составила 3 666 руб. за акцию, примерно на 7% ниже цены закрытия в прошлую пятницу.

Интересно, что по состоянию на 30 июня на балансе компании было 1,932 млн собственных акций (3,14% уставного капитала), то есть с 30 июня по 6 сентября она сократила число принадлежащих ей акций на 107 тыс. (в чистом выражении). Поскольку, по данным Самолета, акции в рамках программы выкупа приобретались после 30 июня, получается, что за неполный третий квартал 2023 года компания выкупила на рынке меньше акций, чем продала среди неопределенного круга инвесторов.

( Читать дальше )

Продажи квартир и апартаментов в августе составили 853,4 тыс. кв. м, при этом 555,4 тыс. кв. м было продано в Москве и 297,4 тыс. кв. м в Московской области, следует из предварительных данные по рынку жилья в регионе от Telegram-канала Dataflat.ru. Продажи в Москве выросли на 63% г/г и на 37% м/м, а в Московской области — на 45% г/г и 37% м/м. В агломерации рост продаж составил 56% г/г и 36% м/м.

Годовой рост продаж в Москве и области существенно ускорился (в июле продажи увеличились лишь на 28% г/г), более того, продажи достигли максимума в этом году и рекордного уровня для августа.

В предыдущие два месяца спрос на недвижимость объяснялся главным образом ослаблением рубля, что усилило опасения по поводу инфляции, побуждая россиян инвестировать в недвижимость. В августе появился дополнительный фактор поддержки — 15 августа ключевая ставка была повышена с 8,5% до 12,0%. Это вызвало ожидания, что ставки по ипотечным кредитам в рамках программы государственной поддержки также могут вырасти.

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал результаты по РСБУ за август и 8М23. Чистая прибыль за август составила 141 млрд руб., +8% м/м. Рост кредитования ускорился в августе на фоне повышения процентных ставок, что поддержало рост доходов Сбербанка. ЧПМ, вероятно, превысит прогноз менеджмента на 2023П (>5,5%), а повышенные процентные ставки окажут поддержку марже в 2024П, компенсируя возможное замедление в кредитовании. Стоимость риска в августе продолжила улучшаться (до 1,4% с 2% в июле), по нашим оценкам, и мы видим потенциал дальнейшего ее снижения, поскольку качество кредитного портфеля остается высоким.

В целом, мы по-прежнему ожидаем, что прибыль Сбербанка в 2023 году превысит 1,4 трлн руб. (~24% ROE), а дивиденд составит 31-32 руб. на акцию (доходность ~12,5%). Акции Сбербанка выросли на 81% с начала года и сейчас торгуются на мультипликаторах 0,86x / 0,74x P/BV 2023П / 24П (9-21% дисконт к историческим уровням), и 3,9х / 3,7х P/E 2023П / 24П. Ожидаемая нами дивидендная доходность Сбербанка соответствует доходности 10-летних ОФЗ. Таким образом, дальнейшее раскрытие потенциала роста бумаги, вероятно, будет зависеть от внешнего фона и настроений на рынке. Мы бы рекомендовали покупать акции Сбербанка в моменты слабости рынка.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Появились новости, что проект директивы о дивидендах «Ростелекома» за 2022 год находится на финальном согласовании в правительстве и может быть направлен в компанию в ближайшее время.

Еще в августе сообщалось, что Минцифры РФ поддержало выплату дивидендов за 2022 год в объеме, сопоставимом с прошлым годом. Если они составят прежние 4,56 руб., это предполагает дивдоходность по обыкновенным акциям около 6%, а по привилегированным — 6,3%.

Акционеры «Ростелекома» в 2022 году утвердили выплату дивидендов по итогам 2021 года на обыкновенные и привилегированные акции на общую сумму 15,9 млрд рублей, что составляет 50% от чистой прибыли по МСФО за предыдущий год.

Мы видим вероятность роста бумаг «Ростелекома» на 10–15% на горизонте 1–2 месяцев. Принятие новой стратегии компании предполагает, что её цели будут выполнены раньше, чем планировалось. По словам руководства, в рамках разработки стратегии новая дивидендная политика может оказаться более привлекательной для акционеров группы по причине роста доли от прибыли, направляемой на дивиденды.

ИК «Риком-Траст»

( Читать дальше )

Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за 8 месяцев 2023 года.

Розничный кредитный портфель вырос на 3,8% за месяц, на 18,2% с начала года и составил 14,2 трлн руб. Частным клиентам в августе был выдан максимальный объем кредитов за всю историю Сбера на сумму 915 млрд руб. Корпоративный кредитный портфель составил 22,1 трлн руб. и вырос на 2,3% в августе (+1,4% без учета валютной переоценки) или на 17,6% с начала года (+10,7% без учета валютной переоценки). Чистый процентный доход за 8 месяцев 2023 вырос на 40,1% г/г до 1,5 трлн руб. Чистый комиссионный доход за 8 месяцев 2023 увеличился на 19,9% г/г до 449,9 млрд руб. Без учета влияния изменения валютных курсов стоимость риска за 8 месяцев 2023 составила 1,4%. В августе Сбер заработал 140,9 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала за этот месяц составила 27,5%. Чистая прибыль Сбера за 8 месяцев 2023 составила 999,1 млрд руб. при рентабельности капитала в 25,2%.

Мы считаем, что вышедший отчет показывает силу бизнеса Сбера даже в текущих условиях, когда идет рост инфляции, рост ключевой ставки, а также происходит девальвация рубля. Банк продолжает наращивать кредитный портфель, а также демонстрирует опережающий рост по всем метрикам.

( Читать дальше )

100 млн т СПГ совокупно достигло производство на Ямал СПГ с момента запуска в конце 2017 г.

«НОВАТЭКу» принадлежит 50,1% в проекте. Реализация идет с опережением по проектной мощности на 20%, 2 и 3 линию удалось запустить со значительным опережением первоначального графика. На 4 линии «НОВАТЭК» успешно использует собственную разработку — Арктический каскад, что во многом способствует работе проекта с опережением.

Мы считаем, что с учетом фокуса на импортозамещении эта разработка может масштабироваться и на другие проекты «НОВАТЭКа» — Обский СПГ, Арктик СПГ-2. 1 линия проекта Арктик СПГ-2 может быть запущена уже в конце этого года или максимум в начале следующего, мощностью 6,6 млн т, что позволит «НОВАТЭКу» нарастить производство СПГ на СП на 40% г/г уже в 2024 г., до 14 млн т. А с учетом доли Shell в Сахалин-2, до 17,2 млн т (+72% г/г). Это повлияет и на увеличение финпоказателей компании в 2024 г., и на рост потенциальных дивидендов в следующем году.

( Читать дальше )

Система может рассмотреть проведение новых IPO в 2024

Как сообщает Интерфакса, крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков рассматривает возможность выведения некоторых активов холдинга на IPO в 2024, хотя в 2023 размещений на бирже не планируется.

Вывод на IPO новых активов стал бы мощным катализатором роста для Системы, которая сейчас торгуется более чем вдвое ниже стоимости своих чистых активов. В настоящее время наиболее вероятными кандидатами на размещение видятся компании Медси, Биннофарм и Агрохолдинг Степь.

Атон

Правительство вскоре может утвердить дивиденды Ростелекома    

Как сообщает ТАСС, директива правительства о дивидендах Ростелекома за 2022 находится на согласовании, о ней может быть объявлено в ближайшее время.

Согласно своей дивидендной политике, учитывая хорошие результаты за 2022, Ростелеком может выплатить более 5 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности более 6.5%.

Атон

По предварительным данным, пассажиропоток авиакомпаний РФ за 8М23 вырос на 12% г/г до 70,8 млн чел., сообщила Росавиация.

Росавиация не публиковала данные за 7М23, но исходя из данных, представленных Росстатом, в августе пассажиропоток составил 11,7 млн чел., прибавив 3,5% г/г, при увеличении в июне и июле на 14% г/г и 5% г/г соответственно. Замедление роста связано с исчерпанием эффекта низкой базы марта – мая 2022 г. Уменьшение размера госсубсидий, которые позволяют снижать цены на внутренние перелеты, негативно влияет на спрос на перевозки.

Мы, в свою очередь, закладываем в модель по Аэрофлоту замедление роста пассажиропотока и рассматриваем новость как нейтральную для котировок авиакомпании.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»