Чистая выручка PepsiCo за финансовый 3К22 (закончившийся 3 сентября) составила $22 млрд, показав рост на 9% г/г и превзойдя цифру $20,8 млрд, которую ожидали аналитики, опрошенные FactSet. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 10% г/г до $1,97 (аналитики ожидали в среднем $1,84).

PepsiCo также повысила прогноз на весь 2022 финансовый год. Менеджмент теперь ожидает рост органической выручки (без учета влияния колебаний валют и сделок слияний и поглощений) на 12% г/г в финансовом 2022 г. (ранее ожидал 10%). Более высокий прогноз менеджмента отражает большой спрос на чипсы Frito-Lay, спортивные напитки Gatorade и другие продукты компании.

PepsiCo удается удерживать двузначные органические темпы роста, но это происходит за счет значительного повышения цен, для того чтобы компенсировать расходы — бóльшие, чем ожидалось, из-за инфляции. Согласно данным министерства труда США, продовольственная инфляция в стране находится на самом высоком уровне за 40 лет, при этом цены на продукты в августе прибавили 13,5% г/г. За последний квартал средние цены на продукцию компании выросли на 17% г/г, при этом объемы продаж в натуральном выражении снизились всего на 1%. Это привело в итоге к органическому росту продаж на 16% г/г.

( Читать дальше )

2022 год крайне тяжелый для российского фондового рынка. Только за последние три недели он потерял 20%. В первую очередь это связано с геополитикой, повышением налогов на сырьевые компании, а также с последствиями пандемии.

И в условиях такой волатильности рынка и геополитической напряженности многие задаются вопросом, а на какие бумаги стоит обратить внимание, чтобы уменьшить риск потерь.


( Читать дальше )

Производство КАМАЗа выросло в сентябре на 9,5% относительно августа

КАМАЗ в сентябре снизил производство на 10,4%, выпустив 3645 грузовых автомобилей. По итогам девяти месяцев 2022 года с конвейера предприятия сошло 32255 машин, что на 4,1% выше показателя за аналогичный период прошлого года, сообщает пресс-служба КАМАЗа.

В сентябре относительно августа производство КАМАЗа выросло на 9,5%, до 3 645 машин, но относительно сентября 2021 г. сократилось на 10,4%. Это объясняется высокой базой прошлого года, когда компания резко нарастила выпуск после простоя. Компания продолжает стратегию переориентации выпуска на полноприводные машины, в том числе реализуя госзаказ.

Операционные результаты позитивно восприняты инвесторами, акции КАМАЗа вчера росли более, чем на 10%. Мы считаем, что тенденция к росту выпуска сохранится до конца года, тем более сейчас как раз сезонный спрос на грузовики. Высокие операционные результаты позволяют нам ожидать аналогичных финансовых.

Промсвязьбанк

Новые правила, о которых сообщило в пятницу министерство торговли США, обязывают американские компании получать лицензии на экспорт передовых чипов и оборудования для производства чипов, имеющих ключевое значение для технологического развития Китая, что значительно ужесточает существующие ограничения на экспорт передовых технологий в КНР.

Данные правила распространяются на экспорт оборудования, используемого для производства усовершенствованных чипов памяти, которые широко используются в смартфонах, персональных компьютерах, серверах данных и аналогичных устройствах. Также ограничения касаются экспорта оборудования для производства основных вычислительных микросхем и самих усовершенствованных микросхем.

По данным Bloomberg, акции компаний, производящих чипы в Японии, Южной Корее и Тайване, резко упали, что привело к сокращению мировой рыночной капитализации сектора после появления новости более чем на $240 млрд.

Для компаний с заводами за пределами США, в том числе в Китае, правила создадут дополнительные препятствия и потребуют одобрения правительств стран. Сейчас сложно оценить все последствия новых ограничений: играют роль многие факторы, в том числе гибкость в принятии решений регулирующими органами США, когда дело дойдет до выдачи лицензий на основе заявок компаний-экспортеров.

( Читать дальше )

Акции «ФСК ЕЭС» и «Россетей» в ходе торгов росли на 6% и 9% соответственно. Заметный рост произошел после того, как было разрешено конвертировать бумаги, принадлежащие нерезидентам из недружественных стран, «Россетей» и структур «ФСК ЕЭС» в акции ФСК при консолидации.

На наш взгляд, рост котировок краткосрочный, поскольку в будущем ожидается увеличение капитальных затрат «ФСК ЕЭС», что может ограничить возможности по выплатам дивидендов.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»

Сделка по продаже доли Enel в Энел Россия идет к завершению

Сделка по продаже доли итальянского энергохолдинга Enel в Энел Россия идет к завершению, все необходимые разрешения, в том числе от Федеральной антимонопольной службы, уже получены, сообщили в Энел Россия. Enel, владеющий 56,43% Энел Россия, объявил о сделке на сумму 137 млн евро в начале июня. В последний день сентября указом президента РФ покупатели ЛУКОЙЛ и ААА Управление Капиталом, действующее в качестве доверительного управляющего фондом Газпромбанк-Фрезия, получили разрешение покупку доли Enel в Энел Россия. В результате сделки ЛУКОЙЛ получит 26,9% акций Энел Россия, ААА Управление Капиталом — 29,5%.

Событие ожидаемое и после сделки внимание участников рынка будет сфокусировано на решении о выплатах дивидендов. Полагаем, что в этом году такого решения не будет, а компания продолжит фокусироваться на финансовой устойчивости.

Промсвязьбанк

Акции МТС дорожают на фоне вчерашней новости о том, что телеком-гигант инвестирует в российского провайдера навигационных и картографических решений Навител Групп.

Это позволит МТС создать собственную геоплатформу сервисов для транспорта.

Чернов Владимир
Freedom Finance Global

Официальный представитель венгерского правительства сообщил о достижении договоренностей с Сербией по строительству между двумя странами нефтепровода, который позволит доставлять нефть сорта Urals из российского трубопровода «Дружба» на Балканский полуостров.

Венгрия успешно пролоббировала в Еврокомиссии вопрос о нераспространении принятого ограничения на импортную цену российской нефти (потолка цен) на трубопроводные поставки. Сербия будет получать российскую нефть по мировым ценам, возможно, с дисконтом, а также сможет обходить ограничения ЕС на морскую транспортировку российской нефти, обеспечив диверсификацию поставок, что также важно для РФ.  В свою очередь, Венгрия будет получать прибыль за транзит российской нефти.

Полностью отказаться от экспорта российских энергоресурсов для ЕС пока невозможно. Наиболее богатые государства альянса смогли переориентировать импортные в пользу более дорогого СПГ из США. Странам с невысокими доходами приходится искать более выгодные с финансовой точки зрения пути выхода.

( Читать дальше )

«Ведомости» опубликовали операционные данные за 9М22 о добыче природного газа независимыми производителями. Роснефть увеличила производство на 17% до 36 млрд м3, НОВАТЭК — на 4% до 60 млрд м3, Газпром нефть — на существенные 42% до 25 млрд м3. Татнефть нарастила добычу с низкой базы на 10% до 0,7 млрд м3. Из крупнейших независимых производителей снижение добычи показали только ЛУКОЙЛ (-4%, 14 млрд м3) и Сургутнефтегаз (-9%, 6 млрд м3).

Данные говорят о постепенном наращивании Роснефтью добычи на проекте «Роспан», где по итогам 2022 г. производство должно вырасти с 6 млрд м3 до 17 млрд м3, а также об ориентации НОВАТЭКа на развитие внутреннего рынка, в особенности Северо-Русского кластера. Наш рейтинг по акциям обеих компаний — «Покупать».

В целом независимые производители за 9М22 произвели 190 млрд м3 (+4% г/г), при этом Газпром добыл 313 млрд м3 — на 17% меньше г/г в связи с 40%-ным сокращением экспорта в страны дальнего зарубежья.

Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
Синара ИБ

Российский фондовый рынок смог быстро оправиться от вчерашнего падения.

Индекс Московской биржи по итогам торгов 10 октября смог закрыться лишь с небольшим минусом в 1,3% после падения более чем 8%. Вчера причиной падения были дивидендные отсечки и негативный новостной фон после выходных, однако у игроков хватило смелости выкупить утренние гэпы на большинстве акций.

Заседание Совбеза РФ прошло без особых «сюрпризов», а реакция Запада на ответ России на теракт на Крымском мосту был сдержанным. Тем не менее, риск объявления новых рестрикций сохраняется.

Отметим, что рубль начал постепенно ослабляться, что является хорошим драйвером роста для российского рынка в рублях в текущих условиях. По нашему мнению, лучшими защитными компаниями от девальвации выступают Сегежа и Алроса, поэтому рекомендуем обратить внимание на них и их доли в вашем портфеле.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»