Вчера, 6 апреля, Минфин объявил о том, что он произвел купонные выплаты по евробондам со сроком погашения в 2022 и 2042 в объеме $649,2 млн. Впервые после введения санкций в отношении резервов ЦБ платежи были выполнены в рублях, так как 4 апреля США запретили РФ производить выплаты по суверенному долгу в долларах со счетов американских банков, аннулировав ранее действующие лицензии, благодаря которым Минфин смог произвести 5 купонных выплат на общую сумму примерно $614 млн.

Пока не пришло подтверждения о том, прошли ли рублевые платежи. Если не прошли, это означает технический дефолт, который с большой долей вероятности приведет к фактическому.

Орлова Наталия
«Альфа-Банк»

Ранее рейтинговые агентства уже предупредили, что выплаты по долларовому долгу в российской валюте будут расцениваться как дефолт по суверенному долгу.

Что означает отказ Минфина США выдавать разрешение России на проведение долларовых платежей по госдолгу со счетов российских госучреждений в американских банках? Соответствующий запрет начал действовать с понедельника.

В марте, несмотря на заморозку ЗВР, американский Минфин давал отдельное разрешение на использование средств российских госучреждений для проведения платежей по обслуживанию долга. Теперь и эту лавочку хотят прикрыть.

Ищите, говорят партнеры, другие способы. Но какие?


( Читать дальше )

Компания EVRAZ рапортовала вчера, что произвела купонный платеж (срок выплаты наступал 21 марта) по еврооблигациям с погашением в 2023 г.

Как следует из сообщения лондонского филиала Bank of New York Mellon, расчеты не произведены и сумма остается заблокированной банком-корреспондентом (Societe Generale New York) по соображениям комплаенса. EVRAZ заверяет, что располагает достаточным запасом ликвидности, чтобы производить платежи, и примет все меры для скорейшего разрешения вопроса с купонными выплатами.

EVRAZ считает, что блокировка связана с включением акционера компании Р. Абрамовича в санкционный список Великобритании. Обратим внимание, что г-ну Абрамовичу принадлежит 28,6% акций и он не осуществляет контроль над компанией. EVRAZ — это не первая компания, которая столкнулась с проблемами с платежами. На прошлой неделе Северсталь, чей бенефициарный владелец А. Мордашов также попал под санкции ЕС, рассказала, что Citibank, основной платежный агент Северстали, может отказаться от исполнения платежей по еврооблигациям. Компания произвела пробный платеж в размере 1% от суммы купона, чтобы проверить его проведение. После этого Северсталь не сообщала о результатах и возможности выплаты купона. С формальной точки зрения у нее остается еще пять рабочих дней, чтобы «доставить» платежи владельцам облигаций и избежать технического дефолта, после чего наступает 30-дневный период на исполнение обязательств в состоянии технического дефолта.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Евраз предупредил о риске дефолта     

Евраз сообщил, что подразделение Societe Generale в Нью-Йорке, через которое должен был быть выплачен следующий купон по еврооблигациям Евраза, заблокировало платеж. Это может привести к техническому дефолту, хотя компания обладает достаточной ликвидностью для осуществления выплаты. Евраз считает, что проблемы с выплатой возникли из-за санкций Великобритании в отношении акционера компании Романа Абрамовича.

В техническом плане у компании есть пять рабочих дней, чтобы «доставить» деньги держателям облигаций и избежать технического дефолта, после чего у нее будет еще 30 дней, чтобы провести выплату уже в режиме технического дефолта. Компания должна обратиться к регуляторам за разъяснениями относительно того, как она может произвести платеж, и относительно ее санкционного статуса. Остается неясным, каким образом некоторые российские компании смогут обслуживать свои долги в результате наложенных санкций.

Атон

Ozon: пауза в торгах на NASDAQ создает риск требования досрочного погашения долгов

Ozon вчера распространил сообщение для инвесторов, предупредив их о возможности возникновения права на досрочное погашение у держателей конвертируемых долларовых бондов. Это право может возникнуть в результате приостановки торгов акциями компании на NASDAQ, если торги не возобновятся до 8 марта. В таком случае компании необходимо будет официально уведомить держателей бондов о приостановке торгов в течение пяти дней, после чего у них возникнет право на досрочное погашение основной части долга и купона на дату через 14 дней по истечении 60-дневного периода после уведомления. Основная сумма долга по указанному выпуску составляет $750 млн. При этом на 28 февраля на счетах компании находились денежные средства в эквиваленте 113 млрд руб., 80% которых было деноминировано в иностранной валюте, но большая часть была размещена на счетах в России.

Право на досрочное погашение облигаций в худшем случае может привести к техническому дефолту компании, даже несмотря на ее хорошее финансовое положение. При этом и в случае возникновения такого права у Ozon будет запас времени на решение проблемы. Тем не менее с операционной точки зрения наличие такого риска может негативно повлиять на готовность компании продолжать активно инвестировать в развитие бизнеса до разрешения ситуации.

Белов Константин
Синара ИБ

Роснано: обязательства будут выполнены. Как мы и ожидали, Минфин сказал таки свое слово.

Минфин РФ заявил, что долговые обязательства госкомпании «Роснано» будут выполнены при любом развитии ситуации. Правда, есть оговорка – речь идет о бондах, обеспеченных государственными гарантиями.

Теперь основная интрига в том, погасится ли ближайший бонд на 4,5 млрд руб.

Дата Х – 1 декабря, и госгарантий по нему нет. Повторим нашу утреннюю мысль: до дефолта, скорее всего, доводить не будут и помогут в любом случае. «Взрыв на макаронной нано-фабрике» сегодня никому не нужен.

Вероятно, эта часть короткого долга «Роснано» будет красиво реструктурирована в часть длинного долга. Это лишь один из возможных путей, а как будет на самом деле – посмотрим.

Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»

Долг застройщика Evergrande Group в $300 млрд может привести к дефолту компании.

Безусловно, последствия для экономики КНР в целом будут существенные, учитывая тот факт, что Evergrande Group входит в топ-20 крупнейших компаний страны и находится на втором месте на рынке недвижимости по объемам продаж. Кроме того, у застройщика внушительный штат сотрудников, который насчитывает 200 тыс. человек, а также компания создает порядка 3,8 млн временных рабочих мест ежегодно.

В первую очередь от сложившейся ситуации у застройщика пострадают банки, которые уже начали отказывать в новых кредитах потенциальным покупателям жилья в строящихся объектах компании. В дальнейшем ситуация в банковском секторе может усугубиться за счет масштабных невыплат, дефолтов и банкротств. Следующими под ударом будут поставщики Evergrande Group. Вслед за этим волна накроет и строительный сектор.

В целом, дефолт компании приведет к серьезному финансовому и социальному кризису в Китае, а также и за его пределами, поскольку последует масштабная цепная реакция.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»