Инвестпрограмма Газпрома на 2021 г. — 902 млрд рублей — чуть меньше сокращенной инвестпрограммы 2020

Инвестиционная программа головной компании ПАО «Газпром» на 2021 год запланирована в 902,413 млрд рублей, что даже несколько меньше сокращенной инвестпрограммы 2020 года (922,489 млрд рублей после пересмотра и 1104,72 млрд рублей в первоначальной редакции). Программа заимствований запланирована на уровне 511,626 млрд рублей (в 2020 году — 501,287 млрд рублей после пересмотра).

Ранее Газпром пересматривал инвестпрограмму на текущий год и также сократил ее (на 30% относительно 2019 г.) в связи с оптимизацией инвестпроектов и тяжелой ситуацией на рынках из-за пандемии коронавируса. На 2021 год в рамках изменений запланированы капитальные вложения на уровне 864,062 млрд руб. (720,674 млрд рублей в 2020 году после пересмотра), расходы на приобретение внеоборотных активов — 20,764 млрд руб., объем долгосрочных финансовых вложений — 17,587 млрд руб. Тем не менее, мы не исключаем, что в случае значительного улучшения рыночной конъюнктуры в 2021 г. компания может снова пересмотреть инвестпрограмму в сторону увеличения.

Промсвязьбанк

«Газпром» (+2,38%) скорректировал инвестпрограмму.

Объем расходов сократится на 16%, до 922 млрд руб. Значительное сокращение ожидается по статье капстроительства – на 22%, до 702 млрд руб. Помимо этого, почти на 300 млрд руб. сократятся операционные затраты, а также снизится объем заимствований более чем на 10%, до 501 млрд руб. Корректировка связана с ситуацией на рынке, вызванной COVID-19. По итогам 1 полугодия расходы концерна сократились на 16%, а выручка – на 29%.

Корректировка поможет улучшить финансовые показатели, долговую нагрузку и сделать бюджет бездефицитным при текущем уровне заимствований. Оцениваем новость позитивно, сохраняем долгосрочную цель на уровне 330 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

ОГК-2 ожидает снижения инвестпрограммы в текущем году на 20% относительно изначального плана

ПАО «ОГК-2» ожидает снижения инвестпрограммы в 2020 г. на 20% относительно изначального плана, в 2021 г. планируется на уровне плана 2020 г., заявил в ходе телефонной конференции с аналитиками представитель компании. «Мы работаем в рамках программы оптимизации. Соответственно, объем инвестпрограммы будет сокращен на 20% в этом году относительно плановых утвержденных значений», — сказал он. Предполагаемый размер финансирования capex составит 4,5-4,7 млрд руб., уточнили в компании. В то же время в 2021 г. ОГК-2 не ожидает скачкообразного роста инвестпрограммы, отметили в компании. «Мы планируем, что уровень (инвестпрограммы) на 2021 г. будет на уровне изначального плана на 2020 г.», — сказал аналитикам представитель ОГК-2. Весной ОГК-2 оценивала инвестпрограмму на 2020 г. в размере чуть более 6 млрд руб.

В условиях ухудшения конъюнктуры на рынке электроэнергии сокращение инвестпрограммы выглядит логичным и внесет положительный вклад в свободный денежный поток. Вместе с тем данное решение не окажет существенного влияния на котировки акций, поскольку ОГК-2 осуществляет дивидендные выплаты в размере 50% от чистой прибыли.

Промсвязьбанк