Цены на нефть Brent вчера смогли неплохо отскочить, частично нивелировав снижение последних дней. Ближайший фьючерс (октябрьский) в итоге вернулся в диапазон 95-100 долл./барр. Если настроения инвесторов не ухудшатся, то считаем возможным для его удержания в этом диапазоне и на следующей неделе.

Как мы считаем, риски по Ирану пока отодвинуты на второй план ввиду большой вероятности затягивания с согласованием ядерной сделки. На первом плане сейчас больше выступают риски относительно замедления темпов мировой экономики и то, как это затронет спрос на энергоносители.

Полагаем, что сегодня после сильного вчерашнего отскока и в отсутствие особых новостей фьючерс на Brent будет консолидироваться в районе 95-96 долл./барр. Из статистики отметим данные по числу буровых установок в США, что является прокси для оценки добычи в стране.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent были довольно волатильны в течение вчерашнего дня, размах колебаний составлял порядка 3 долл./барр. Ключевой темой все еще выступает потенциальная ядерная сделка Ирана с США, что увеличивает риски навеса предложения. А спрос на фоне рисков рецессии мировой экономики может быть слабым. Статистика от Минэнерго США вышла в целом неплохой, что немного сгладило негатив в сырье: запасы сырой нефти за неделю сократились на 7 млн барр., запасы бензинов – на 4,3 млн барр. А запасы дистиллятов выросли на 0,8 млн барр.

Поставки нефтепродуктов относительно данных прошлой недели выросли на 0,2%, до 20,2 млн барр./день (4-нед.средняя), но это на 3,2% ниже, чем в тот же период год назад. На сегодняшнее утро нефть Brent торгуется около 94 долл./барр. (октябрьский фьючерс), и мы рассчитываем на продолжение попыток отскочить в 95+ долл./барр. Опасения по Ирану считаем пока избыточными и полагаем, что процесс согласования ядерной сделки будет сильно затянут.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent не смогли вчера вернуться выше 95 долл./барр., продолжая негативно реагировать на новости по ядерной сделке США и Ирана. Так, вчера стало известно, что Иран предоставил свои комментарии к проекту соглашения, и в настоящее время США изучают их. Все это трактуется как возможное возвращение на рынок иранской нефти объемом до 1 млн барр./день, что может усугубить фундаментальную картину и привести к формированию навеса предложения.

Мы по-прежнему считаем реакцию избыточной. Во-первых, полагаем, что сделка не будет заключена в ближайшее время, на согласование потребуется время. Во-вторых, даже в случае договоренности возврат лишних объемов на рынок не произойдет одномоментно, а будет растянут во времени. Статистика от Американского института нефти показала вчера рост запасов сырой нефти на 2,2 млн барр. Сегодня в фокусе данные от Минэнерго США, которые более показательны для оценки спроса на нефтепродукты в стране. Полагаем, что запасы сырой нефти также вырастут, тогда как бензинов и дистиллятов сократятся.

Рассчитываем сегодня на попытки отскока фьючерса на Brent ввиду избыточности снижения, ближайшим таргетом по-прежнему выступает 95 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent в понедельник умеренно выросли, но новости о возможной ядерной сделке США с Ираном все же ограничили оптимизм инвесторов. Так, стало известно, что вчера был подготовлен предварительный текст соглашения, а решение стоит ожидать в течение нескольких недель. Теоретически, если стороны договорятся, то рынок может получить дополнительный объем предложения со стороны Ирана. Мы оцениваем его в размере 0,8-1 млн барр./день. Очевидно, что не сразу такой объем появится на рынке, но в любом случае, в течение года инвесторы уже настраиваются на увеличение профицита.

С учетом рисков рецессии мировой экономики и спада спроса на энергоносители, это негативный сигнал для цен на нефть. Тем не менее, пока это все отложено во времени, и цены на нефть больше реагируют на текущую ситуацию. На повестке дня сегодня статистика от Американского института нефти, а в среду – от Министерства энергетики США.

Мы считаем, что пока динамика на рынке нефти сохранится умеренно положительной, ждем продолжения движения Brent к 200-дн.средней (98,4 долл./барр.).

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent вчера снизились, перевалив за 200-дн.среднюю. Ухудшение сантимента может быть поводом для избавления от рисковых активов. Но пока такой сценарий не рассматриваем, полагая, что борьба за удержание в районе «круглого» уровня пока продолжится. На заседании стран ОПЕК+, как и ожидалось, судьбоносных решений принято не было: стороны согласовали символический рост добычи на 100 тыс.барр./день, что в текущих условиях недоинвестированности отрасли и систематического невыполнения квот выглядит адекватным. Статистика от Минэнерго США тоже не обрадовала: запасы сырой нефти выросли на 4,5 млн барр., бензинов на 0,2 млн барр., а дистиллятов сократились на 2,4 млн барр.

Поставки нефтепродуктов, прокси внутреннего спроса, остались практически на уровне прошлой недели. Негативным моментом для рынка нефти также выступают комментарии США о планах продолжить вести борьбу против высоких цен и активизация переговорного процесса с Ираном, что в теории (при снятии санкций) может привести к появлению на рынке дополнительного предложения. На этом фоне цены на нефть оказались под давлением, и есть риск дальнейшего снижения при ухудшении настроений инвесторов. Но пока без явного негатива мы рассчитываем на выкуп просадки.

Сегодня ждем Brent в зоне 96-98 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Экспорт нефти из России сокращается. Следствие падения цен или повод для нового роста?

Доля Азии в российских морских поставках нефти с апреля стабильно превышает 50%, но сам объем после максимумов мая-июня в районе 2-2,1 млн баррелей в день, по данным Bloomberg, сократился к началу июля до 1,76 млн. С чем это связано?

Многие на рынке связывают такую динамику с усилением конкуренции скидок со стороны Ирана и Саудовской Аравии. По сообщению Bloomberg, Иран увеличил скидку на свою нефть относительно Brent до $10 за баррель по сравнению с $4-5 в начале года.

Саудовская Аравия, правда, пока только планирует продавать в августе свои средние и тяжелые сорта в Азию немного дешевле флагманского легкого. О серьезных скидках здесь речь не идет. Скорее о меньшей наглости по сравнению с Arab Light, который не конкурирует напрямую с Urals.

Тем не менее, мы видим обострение конкуренции между продавцами. Как правило, такое происходит на падающем рынке. Поэтому неудивительно, что цены на нефть уже давно не обновляют максимумы и грозят обосноваться ниже $100 за баррель.

( Читать дальше )

Сегодня утром в новостной ленте появились сообщения следующего характера: «Чиновники Евросоюза рассматривают возможность предоставления Венгрии компенсации взамен на поддержку эмбарго на российскую нефть и санкций против России в целом.»

Происходит то, о чем мы уже не раз говорили. Идет торг, планомерно ищут подход к Венгрии. Думают, какой бы найти аргумент, чем растопить сердца венгров, чтобы те не смогли отказать в долгожданном эмбарго. Честно говоря, слабо верится, что у европейцев (и активно помогающим им принять решение американцам) может не хватить аргументов. Так что, вероятнее всего, господа из ЕС все-таки пробьют свою тему.

Пускай усеченного эмбарго, действующего не сразу, а потихонечку, но тем не менее. Не сомневаюсь, что будут до последнего, всеми силами, правдами и неправдами пытаться выдавить Россию с Европейского энергетического рынка. Оно и понятно. Сейчас на кону фактически передел рынка энергетики Европы, крайне привлекательного. Все средства кажутся весьма хороши.

( Читать дальше )

Власти Великобритании планируют отобрать у Московской Биржи статус «признанная». Получится какая-то шараш-монтаж контора, а не уважаемая биржа, с точки зрения гордых бритов.

Однако неудавшийся альянс с Западом начинает замещаться альянсом с Юго-Востока.

Руководство Московской биржи вчера провело первые переговоры с коллегами из Тегерана, обсудив вызовы и возможности для российских розничных инвесторов.


( Читать дальше )