Вчера наблюдался резкий всплеск волатильности на рынке нефти: котировки Brent в ходе торгов падали ниже 83 долл./барр., теряя более 6%, но к закрытию смогли вернуться выше 87 долл./барр, потеряв по итогам дня лишь символические 0,2%.

Поводом для внутридневной волны продаж на рынке нефти, помимо опасений по экономике КНР из-за Covid-19, выступили слухи об обсуждении ОПЕК увеличения на заседании 4 декабря добычи на 0,5 млн барр./сутки, впоследствии опровергнутые Саудовской Аравией. Несмотря на отскок, нефтяной рынок смотрится крайне чувствительным к новостям.

В настоящее время риски вхождения Европы и США в рецессию и сохранение опасений по экономике КНР пока балансируют накопленную перепроданность: ждем сегодня перехода Brent к консолидации в диапазоне 85-90 долл./барр. Не исключаем попыток роста к верхней границе, скорее, робких.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Котировки Brent в пятницу продолжили падать, вплотную подходя в ходе торгов к отметке 85 долл/барр. Поводом для усиления продаж на рынке нефти выступили сообщения о дальнейшем усилении заболеваемости Covid-19 в Китае и утечках, указывающих на риски сокращения поставок в Поднебесную.

Кроме того, отраслевые источники стали сообщать, что Европа в целом обеспечила себя сырой нефтью перед введением ограничений на российскую нефть и также может несколько снизить закупки в концовке года. В условиях рисков вхождения Европы и США в рецессию и сохранения опасений по экономике КНР давление на нефтяные котировки может сохраниться, хотя уже актив выглядит несколько перепроданным.

Допускаем инерционное снижение Brent в зону минимумов сентября, район 83-85 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк» 

Нефтяные цены в последнее время скорректировались вниз — сохранится ли этот тренд на снижение с учетом антиковидных послаблений в Китае и ухудшением ОПЕК прогноза роста мирового спроса на нефть в 2022 году? Чего ждать от динамики котировок «черного золота» в конце текущего и начале 2023 года? Как скажется введение потолка цен на росийскую нефть странами G7? Насколько реален сценарий активизации альянса покупателей нефти «антиОПЕК+» и/или нажима на ОПЕК+? Эксперты поделились своим мнением на эту тему в онлайн-конференции Finam.ru «Мировая экономика: кризис углубляется»

Никита Митрофанов,  экономист, автор Telegram-канала «Китайская угроза», говорит о том, что санкции в целом только и делают, что подогревают цены на нефть. В случае введения ценового потолка и реализации нефтяного эмбарго, цена на нефть продолжит расти в 1-м квартале 2023 года. Затем все больше стран погрузятся в рецессию, спрос начнет падать, и уже на этом фоне цена может начать падать. Соответственно, если цена начнет падать вместе со спросом, то и нужды в антиОПЕК ни у кого не будет. Ее и так нет, но так точно не будет.

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent не удержали 95 долл./барр. в пятницу и вернулись ниже 92 долл./барр. По сути, весь оптимизм, связанный с решением ОПЕК+ сократить добычу на 2 млн барр./день с ноября, нивелирован.

Сейчас на первый план выходят риски по мировой экономике. Рост долларовых ставок в условиях высокой инфляции неизбежен. Сырьевые инвесторы вновь отыгрывают сценарий рецессии в развитых экономиках, а риски срыва поставок из-за конфликта Россия-Запад пока не столь очевидны.

Индекс DXY в пятницу восстанавливался, что также играло против нефти. Сегодня Brent отскакивает, но пока о развороте речи не идет.

Во вторник выйдет ключевая статистика по Китаю (ВВП, пром.производство, розн.торговля), которая даст ориентиры, куда движется экономика и как отразились на ней локдауны из-за ковида.

Сегодня Китай представит данные по торговому балансу, которые также важны для оценки потребления сырья.

От нефти Brent мы ждем попыток удержаться в зоне 92-93 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Российская экономика прошла нижнюю точку и начала восстанавливаться, но по итогам 2022 года снижение ВВП составит более 3%. Соответствующие оценки высказали эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Российская экономика: дефицитный бюджет, новые налоги и частичная мобилизация».

«Мы полагаем, что экономика РФ прошла нижнюю точку и постепенно восстанавливается. В этом году снижение ВВП оцениваем в 3,8%. В следующем году ожидаем сокращения ВВП РФ на 2,4%. Свой вклад в снижение экономики будет вносить наступающая глобальная рецессия и ожидаемое снижение цен на сырьевые товары», — отметил, в частности, Михаил Васильев, главный аналитик «Совкомбанка».

Главный аналитик «Промсвязьбанка» Денис Попов обратил внимание на тот факт, что с середины года все опережающие индикаторы устойчиво указывают на прекращение расширение экономического спада. «Наш прогноз по динамике реального ВВП РФ минус 3,4% в 2022 году и 0,5% г/г в 2023г. При этом пока сохраняются предпосылки для улучшения оценок по 2022 году. Оценки на 2023 год пока имеют тенденцию к ухудшению», — оценил он.

( Читать дальше )

Русал дешевеет из-за падения мировых цен на алюминий. На Лондонской бирже металлов его стоимость опустилась ниже $2100 за тонну впервые с февраля текущего года.

Коррекция в ценах на алюминий — один из сигналов приближающейся рецессии.

Чернов Владимир
Freedom Finance Global

Акции Полюса находятся под давлением из-за снижения мировых цен на драгоценные металлы. Золото дешевеет шестой месяц подряд ввиду рекордного укрепления доллара США.

Стоимость газа в Европе 26 сентября опустилась до $1700 за тыс. куб. м. Падение цен продолжается на фоне завершения аномально жаркого лета. В условиях более прохладной погоды в регионе снижается потребление электроэнергии, требующейся для кондиционирования воздуха, как следствие, сокращается и потребность в газе для электрогенерации. Кроме того, поставки СПГ в страны Евросоюза в текущем месяце увеличились на 250% относительно сентября 2021 года. На этом фоне доля российского газа снизилась с январских 40% до текущих 9%. Однако темпы закачки СПГ в европейские хранилища замедлились, и на сегодня они заполнены примерно на 87%.

Спрос на газ, как и его цена, вновь начнет расти с наступлением отопительного сезона. Того объема, который на сегодня находится в европейских хранилищах, не хватит на всю зиму. На наш взгляд, в декабре можно ожидать возвращение цены на природный газ в область $2000 за тыс. куб. м.

Важным фактором давления на стоимость газа в Европе в долгосрочной перспективе остаются растущие риски рецессии. Вероятнее всего, экономический спад наступит в следующем году, и тогда потребление газа начнет резко сокращаться ввиду падения промышленного производства. Если бы экспорт из РФ остался в прежних объемах, цены на газ в этих условиях опустились бы в район $800–900 за тыс. куб. м. Однако, если основная доля поставок будет обеспечена за счет более дорогого СПГ, даже с наступлением рецессии, по нашим расчетам, цена на газ не опустится ниже $1000 за тыс. куб. м.

Чернов Владимир
Freedom Finance Global

Прошедшая неделя для всех мировых рынков была тревожной. Европейские и американские рынки падают более чем на 20% с начала года. Российский рынок ставит негативные рекорды и падает на 20% за неделю. Основной страх инвесторов в мире – это надвигающаяся рецессия (которая по формально уже идет), а в России в умах инвесторов теперь крах экономики после объявления частичной мобилизации и проведения референдумов в ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской областях.

Текущая неделя, на наш взгляд, будет во многом определяющей в политическом плане и, безусловно, войдет в историю. Страха на рынке много, и он небезосновательный. А реакция на события на этой неделе может быть довольно резкой. Поэтому общая рекомендация пока не совершать активных покупок, а смотреть на рынок со стороны.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»


( Читать дальше )

Российский фондовый рынок безусловно попал в шторм. С одной стороны, есть серьезное давление внешних факторов — цены на нефть ушли ниже 90 долларов за баррель, падают мировые индексы, растут риски рецессии на Западе. С другой стороны, на фоне потенциального роста дефицита бюджета есть большая вероятность дополнительных налоговых изъятий, прежде всего сырьевых компаний, образующих ядро российского рынка.

Но при этом многие инвесторы рассматривают кризис как окно возможностей, на рынке достаточно много денег и они должны работать. Варианты точечного инвестирования есть и к ним, на наш взгляд, относятся российские технологические компании, которые поддерживаются правительством и вряд ли попадут под налоговый каток.

Здесь можно упомянуть в частности Озон, который после выхода на прибыль в первом полугодии договорился с комитетом кредиторов о том, что погасит облигации на 750 миллионов долларов досрочно и с дисконтом, что позволит избежать технического дефолта. Тем самым ликвидируется ограничитель для роста бумаг. Те, кто захочет получить деньги в рублях, получат до 85% от номинала, а те кто в долларах — до 67%.

( Читать дальше )

Цена на нефть упала до минимума с января на фоне усиления рисков глобальной рецессии.

Аналитики связывают текущее падение цены на нефть с ужесточением денежно-кредитной политики ведущими мировыми центробанками, в особенности ФРС США. Это повышает риски рецессии в мировой экономике и, как следствие, приводит к снижению спроса на нефть.

Для российского рынка падение цен на нефть также является чувствительным фактором. С учетом того, что на вторую половину 2022 и следующие годы придется значительное увеличение расходов бюджета, в первую очередь, на военные нужды, то падение цен на нефть увеличивает шанс на рост налогов и рост доходностей по ОФЗ в связи с острой необходимостью в заимствованиях.

Однако падение цен, может быть, в целом нивелировано решением ОПЕК+ сократить добычу пропорционально образовавшемуся профициту на рынке нефти. Так что вопрос больше упирается в решение картеля и договоренности между его членами.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»