Рубль восстанавливается после вчерашнего падения. Курс доллара вновь ниже 89, и для ЦБ стабилизация нацвалюты имеет важное значение.

А на глобальном валютном рынке доллар, напротив, отскакивает после падения на многомесячные минимумы. Замедление укрепления валют Европы и Азии по-прежнему может быть временным.


( Читать дальше )

Вчера курс доллара вновь подрос и сумел, впервые с 17 ноября, завершить торги на выше 89,4 руб., прибавив 0,7%. Схожий рост продемонстрировал по итогам торгов и юань, поднявшийся к 12,48 руб. Основное давление на рубль пришлось на концовку торгов, время, когда традиционно уменьшаются продажи со стороны экспортеров. Причем рубль слабел несмотря на отскок цен на нефть и дальнейший откат доллара к мировым валютам.

Мы связываем устойчивость спроса на валюту последних дней с действиями спекулятивных участников, рассчитывающих на отскок валютных пар в декабре после вчерашнего завершения налоговых выплат, а также ввиду перспективы увеличения госрасходов и видов на сокращение нефтегазовых поступлений из-за снизившихся с конца октября нефтяных котировок. Сдерживать укрепление рубля может и вероятная активизация в конце года оттока капитала, в частности из-за закрытия сделок по покупке активов у нерезидентов.

Отметим, что уровень 89 руб. для доллара выглядит важным с технической точки зрения, закрепление выше по итогам недели открывает пространство для развития отскока валютных пар.

( Читать дальше )

В начале недели биржевой курс доллара опустился ниже 89 руб./$, обновив пятимесячный минимум. Игре в пользу рубля способствуют подготовка экспортеров к налоговому периоду и усилившиеся риски штрафов в случае отказа от продажи валютной выручки. По оценке аналитиков, к концу месяца курс доллара может опуститься до 83–85 руб./$.

Отметим, что курс рубля снижается вполне закономерно. Этому способствует приток «нефтеюаней» на фоне высоких цен на нефть, даже несмотря на снижение относительно сентября-октября. Цена Urals сейчас около $74 за баррель. Логично, что экспортеры имеют хорошую экономику даже при таком курсе и таких ценах.

Однако если раньше игроки на валютном рынке отыгрывали рост цен на нефть как бы «наперёд», то сейчас рынок движется только на фактическом притоке валютной выручки, который происходит с лагом.

Текущий диапазон 85-90 за доллар является оптимальным для большинства экономических субъектов. Не сразу, но он должен замедлить инфляцию, а значит ЦБ в свою очередь, может приступить к снижению ставки в 2024 году. Пока же мы находимся скорее уже в финальной стадии цикла роста ставки. Однако для активных покупок облигаций мы бы дождались фактических данных по замедлению инфляции.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

В пятницу рубль вновь не показал заметной динамики к ключевым валютам, чуть ослабнув к доллару и юаню на фоне невысокой торговой активности, отражающей отсутствие больших объемов на продажу со стороны экспортеров и отсутствие явных триггеров для открытия направленных позиций спекулятивными игроками ввиду смешанного внешнего фона. Курс доллара завершил пятничные торги у отметки 92,29 руб., потеряв за неделю символические 13 копеек.

Сегодня утром американская валюта инерционно дорожает, отыгрывая некоторое ухудшение конъюнктуры мировых рынков, выражающееся как в минующих фьючерсах на индексы США и давлении на нефтяные котировки. Сегодня не видим значимых поводов повышения волатильности на валютном рынке: полагаем, что продажи валюты со стороны экспортеров, скорее, будут оставаться умеренными (их активизации можно ожидать, скорее, на следующей неделе, ближе к налоговым выплатам), что локально способно лишить рубль импульса к укреплению. Впрочем, значимых конъюнктурных поводов для ослабления рубля также не видим.

( Читать дальше )

На торгах в понедельник рубль показал нейтральную динамику к доллару (курс американской валюты остался у 92,4 руб.), чуть ослаб к евро и юаню. Торговая активность была крайне низкой ввиду выходного дня и отстутсвия крупных участников рынка.

Утром рубль инерционно несет символические потери, — участники рынка пытаются удержать доллар у линии среднесрочного восходящего тренда, отыгрывая снижение нефтяных котировок. Полагаем, что возобновление продажи валютной выручки экспортерами сегодня вернет доллар к снижению.

Склонны ожидать ухода курса американской валюты в диапазон 90-92 руб. Техническая уязвимость доллара дает основания ожидать повышения волатильности на валютном рынке в середине недели, — не исключаем попыток отката ниже 90 руб. в ближайшие дни.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

На торгах в среду рубль немного укрепился к основным валютам: курс доллара снизился до 92,47 руб. (-66 коп.), евро — до 97,8 (-1 руб.), а юань — до 12,64 (-5 коп.).

Снижение в валютной паре юань/рубль, вероятно, сдерживалось достаточно сильным спросом со стороны импортеров. Также примечательно, что даже спустя несколько дней после завершения периода уплаты основных налогов, торговые обороты остаются высокими: крупные корпорации могут продолжать готовится к уплате разового налога на сверхприбыль (напоминаем, что соответствующий закон позволяет компаниям провести авансовый платеж до конца 2023).

Сегодня утром нацвалюта демонстрирует нейтральную динамику. Ожидаем, что в течение дня пара доллар/рубль будет оставаться в диапазоне 92-94 руб с вероятным снижением к нижней его рамке, — поступления по механизму продажи валютной выручки продолжат оказывать поддержку рублю.

Ставка уже два заседания подряд остается на максимальном уровне за 22 года. В то же время председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на пресс-конференции дал “ястребиный” сигнал: предполагается, что путь к целевому уровню инфляции в 2% будет долгим, и у ФРС нет уверенности в том, что текущий курс ДКП является достаточно жестким.

Головинов Алексей

( Читать дальше )

Вчера рубль вернулся к укреплению к основным валютам: на закрытии торгов курсы доллара и юаня снизились до 92,84 и 12,65 руб., завершив торговый день на минимумах с начала августа и конца июля соответственно. Хотя вчера завершились налоговые выплаты, поэтому торговая активность оставалась высокой, хотя и показала небольшое снижение относительно пятничного всплеска, обусловленного заседанием Центрального банка. Ключевым фактором укрепления рубля в понедельник выступило повышенное предложение валюты, в первую очередь, со стороны экспортеров, вчера смещенное к концу дня, что позволило нивелировать заметное ухудшение ситуации на рынке нефти, где котировки Brent упали к 86 долл./барр., минимумам за почти 3 недели.

Сегодня утром рубль вновь тяготеет к  укреплению. Мы считаем, что продажи валютной выручки продолжат оказывать поддержку рублю, хотя и допускаем в ближайшие дни некоторое снижение торговой активности после завершения налогового периода. Ждем, что сегодня пара доллар/рубль будет пытаться закрепиться в нижней части нашего целевого недельного диапазона 90-95 руб., тест его нижней границы в ближайшее время по-прежнему видим вероятным.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Главное. Отскок доллара, евро, юаня от важных уровней поддержки быстро сошел на нет. На повестке — риск движения инвалют на минимумы месяца со всеми вытекающими.

Глобальный доллар США остается стабильным на максимумах, а валюты Европы и Азии продолжают курсировать на минимумах. Ставки международных гособлигаций также не торопятся снижаться, и доходности бондов в шаге от 16-летних вершин. И все это за сутки до заседания ФРС.


( Читать дальше )

Сегодня доллар может остаться у 97 руб., ближе к налогам ждем отката к 95 руб.

Курсы доллара и юаня последние дни не демонстрируют сильных изменений, преимущественно оставались зажатыми в узких диапазонах, 97-97,7 руб. и 13,25-13,35 руб. соответственно. Участники рынка предпочитали не предъявлять высокий спрос на валюты, пытаясь оценить влияние реализации мер по обязательной валютной выручке и взлетевших цен на нефть на динамику курсов. Но вчера торговая активность вновь начала подрастать — в конце торгов усилился спрос, подтолкнув рубль к небольшому ослаблению.

По нашему убеждению, рубль выглядит недооцененным, однако остается в заложниках более подвижного спроса со стороны импортеров и оттока капитала при все еще сдержанном предложении валют. Сегодня-завтра доллар может остаться в районе 97 руб. — целевым диапазоном, по нашему мнению, пока выступает зона 96-98 руб. По-прежнему рассчитываем на активизацию экспортеров по мере приближения дня налоговых выплат, считаем более вероятным сползание курса доллара к 95 руб. ближе к концу этой — в начале следующей недели.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Рассчитываем, что доллар завершит неделю в диапазоне 95-97 руб.

Четверг курсы ключевых валют завершили заметным снижением, отступив на уровни конца сентября: доллар завершил день у отметки 97,42 руб., юань откатился к 13,3 руб. Валютный рынок утром активно отыгрывал решение о введении обязательной продажи валютной выручки рядом крупных экспортеров, способное в скором времени привести к увеличению предложения и укрепить позиции рубля. Однако в дальнейшем курсы валют перешли к плавному повышению — пока навес спроса над предложением валюты по-прежнему сохраняется, кроме того, резкая утренняя переоценка доллара и юаня «вниз» локально создала  возможности для краткосрочных игроков сыграть в «отскок». Локально поддержало спекулятивный спрос и отсутствие дополнительных подробностей принятого решения, в частности, списка компаний, продажи валюты которых будут регулироваться, и нормативных уровней и сроков продажи.

Объемы торгов вчера, что вполне естественно, также выросли — парой доллар-рубль с поставкой «завтра» наторговали на 1,5 млрд долл., это максимум с 14 сентября. Объемы торгов в юане выросли до максимумов с середины августа, периода повышенной волатильности, обусловленной резким повышением ключевой ставки и первых проявлений озабоченности властей ситуацией с курсом рубля.

( Читать дальше )