Алексей С.Галицкий, Вы покупаете материнскую компанию. Материнская компания владеет дочерними. Значит владея материнской компанией вы владеете и дочками, согласно доле участия.
Доход от участия в дочерних организациях появляется только тогда, когда дочерние организации выплачивают прибыль в пользу материнской. Это может не происходить вообще, это может происходить в долг, это может происходить в большем или меньшем проценте. 
Гляньте ради интереса у того же магнита РСБУ за 22й год. Там нет денег. И такое в холдингах может происходить годами. Что по такому РСБУ можно разглядеть? какое отношение выручка мамы в 500-700 миллионов имеет к показателям бизнеса с триллионными оборотами? 
По по поводу 14 ФЗ. Какое отношение закон о ООО имеет к деятельности АО?) это так. А кроме того, так как дочка является собственностью головной компании, то в случае банкротства или иного отказа материнской компании платить по обязательтвам, она как имущество может быть реализована в пользу кредитора. Или передана кредитору. То есть с одной стороны долги материнской организации — это долги материнской организации. Но дочки — обеспечение по этим долгам в том числе. 

Алексей С.Галицкий, Вы упустили слово «номинальная» стоимость акций. Она не меняется. Для магнита номинальная стоимость акций одна копейка.  То что вы описали при произведенгии рыночной цены акций на их количество — это рыночная капитализация. 

Понял что собственный капитал акционерный капитал и чистые активы  для вас синонимы. Ок, спасибо. 

Алексей С.Галицкий, Эмитент владеет всем холдингом ) на нем нет деятельности кроме административной. Покупая эмитент вы покупаете холдинг. И оценивать сеть супермаркетов по отчности управляющего офиса, сколько они канцелярии купили и списали и сколько потратили на зарплаты офисных сотрудников и клининг - отдельный вид извращений =) Но если по этому пункту сближения позиций нет — действительно лучше закончить =) 

Алексей С.Галицкий, естественно надо смотреть не только на рост выручки, а в целом) кто ж с этим спорит. У нас с вами расхождение не в том, что анализировать надо комплекс параметров, а в источнике данных для анализа. И пардон, а акционерный капитал в вашей терминологии это что? Потому что в общепринятой — это бумажная величина равная произведению количества акций на их номинал =) 

Алексей С.Галицкий, 

Давайте отделим мух от котлет:

1. То, что бизнес растет — не значит что он инвестпривлекателен. Это просто означает что он растет. Я не предлагаю вкладываться в магнит, равно как и не отговариваю. Я просто указал на ошибку в причинно следственных связях.
2. Таких же графиков цены акций, безусловно выросших по бизнесу компаний с акциями идущими куда то вбок я могу навыкладывать кучу, начиная с озона и яндекса и до бесконечности =)
3.  МСФО как раз показывает успехи эмитента. Мы вкладываемся не в управляющий офис магнита. Мы рассматриваем бизнес в целом. И в данном конкретном случае, на бизнес в целом может помочь взглянуть только МСФО. РСБУ — скорее про косвенные признаки, что бы выплатить дивиденды — надо показать прибыль по РСБУ. что бы показать прибыль по РСБУ — надо поднять деньги с дочек. Если в РСБУ есть подъем денег — значит есть шанс что дивы будут (но не точно, потому что их могут пустить на другие нужны). Если нет подъема дене — расходимся. Для всего остального — МСФО. Глядя на палец пациента вы можете сделать какие то выводы о состоянии его кожи, и то не полные. Но совершненно не сможете понять, что у него со здоровьем в целом. РСБУ — отчетность перед налоговой, показать сколько налога на прибыль надо заплатить. МСФО — отчетность для инвесторов, понять состояние холдинга целиком. Мы же покупая ценные бумаги — покупаем ценные бумаги холдинга. 

Алексей С.Галицкий, Вы сами и сказали, привели выручку головы по РСБУ и сказали что она не растет =) 
Про стабильный рост, просто оставлю это тут =) 

Алексей С.Галицкий, рост заёмного капитала, себестоимости и все остальное безусловно нужно учитывать. Но, без МСФО это все тоже учесть не выйдет ) просто в холдингах смотрите МСФО и все будет хорошо )

Алексей С.Галицкий, выводы которые вынесены в пост сделаны неверно, потому что данные, на которых они сделаны тоже вынесены в пост. И они как раз по РСБУ. РСБУ — это налоговая отчётность, она не предназначена для оценки инвестиционной привлекательности компании. И если в простых структурах она похожа на МСФО, то в холдингах напоминает попытку посмотреть через иголочное ушко на вселенную. Из за РСБУ вы не заметили ни роста активов компании, ни роста прибыли, ни роста выручки. Не говоря уже о том, что, по крайне мере в открытой части, не учли 33 % квазиказначеек на балансе одной из дочек. Голова в магните не ведёт операционную деятельность. Она только отчитывается, осуществляет управленческие функции, получает прибыль от дочек при необходимости профинансировать какие то операции или выплатить дивиденды. Если такой необходимости нет — деньги с дочек просто не поднимаются.

Алексей С.Галицкий, Просто на подумать, не смущает что выручка головы в десятки и сотни раз меньше прибыли головы? Ну или то, что выручка головы у вас крутится вокруг 500 миллионов, и вы делаете вывод о том что она не растет, несмотря на то выручка группы за это время выросла с 1.3 до 2.7 триллиона? Делать вывод о том, вернёт ли вам деньги голова, на основе отчёта только по голове — это все равно что делать вывод о том, вернёт ли вам деньги какой нить Стив Джобс, глядя на то, что зарплата в Эппл у него была 1 доллар в год. И не важно, какой долей компании он владел.

Алексей С.Галицкий, за 4 года в 2 раза.

Алексей С.Галицкий, судя по вашим репликам об идиотах, вы видите.
В рассуждениях о миллионах от продажи роботов вы ничего интимного не видели. А тут вдруг застеснялись…

Алексей С.Галицкий, смешно))

Алексей С.Галицкий, 

Отдал долг, значит с тобой можно иметь дело, а сейчас, занял миллиард и не отдал — ты крут.

Не для всех. Богатство не единственный вид успеха в жизни, а подлец всегда подлец несмотря на одежды.
От гнилого человека всегда воняет, как бы его не припудрили.

Алексей С.Галицкий, )) то есть похвастаться вам нечем

Алексей С.Галицкий, посредством телепатии ментор помогает развиваться?
и нет, это не к слову. это очередная попытка препода показать, на кого газеты выписаны.
расскажите пожалуйста, как много денег вам принесли операции с ценными бумагами за прошедший год. не программирование, не реклама, не продажа анализа, не преподавание, не консультации. живые операции на бирже. и какую долю в общем доходе это составило.

Алексей С.Галицкий, а как усидеть на 2х стульях — и долги не погаситьи не обанкротиться?
Пы.Сы. У вас крайне своебразный подход к анализу — вы рассматриваете рсбу, а это дело в отрыве от мсфо бесполезно. Имхо, базовый анализ с мсфо начинается, а уж дальше, если есть желание углубиться, можно рсбу дочек курить

Алексей С.Галицкий, Какое «разное участие в бизнесе», когда деятельность «Капиталов» такая же, например:

В настоящее время ООО «Газпром капитал» используется для привлечения финансирования для ПАО «Газпром» путем размещения рублевых облигаций.

www.gazpromcapital.ru/

Алексей С.Галицкий, о, да вы еще и ментор) советы благие раздающий)

Алексей С.Галицкий, Тогда у вас должен быть длинный список аналогичных обзоров по всем эмитентам с буковками «Капитал» в названии. Газпром Капитал и дальше по списку. Половина эмитентов таких. И все под гарантии материнских компаний и отдавать долг именно им. Лично я проспекты Борца не читал, но я ни эти бумаги не покупал, ни обзоры не пишу, но без таких гарантий бумаги на размещении не раскупили бы.

P.s. Не удивлюсь, если у вас по всем и написан аналогичный разбор, если что всегда можно сослаться, я же говорил, даже если написанное бред, не имеющий отношения к сути текущей ситуации 

Алексей С.Галицкий, «не важно, чем контора является»- это все, что нужно знать о вашем анализе.