Northrop Grumman (NOC) отчиталась за 2 квартале 2021 г. (2Q21). Выручка составила $9,15 млрд по сравнению с $8,88 млрд в 2Q20, рост на 3%, относительно 2Q19 рост составил 8,2%. Скорректированная прибыль на акцию (Adjusted EPS) по итогам 2Q21 составила $6,42 по сравнению с $6,01 годом ранее и $5,06 в 2019 г. Аналитики в среднем прогнозировали за квартал выручку $8,8 млрд и adj. EPS $5,84. Скорректированный денежный поток снизился с $2,07 млрд за 2Q20 до $1,24 млрд за 2Q21. Портфель заказов (Backlog) снизился до $76,6 млрд по сравнению с $79,3 млрд на конец 1Q21. Компания продолжает показывать крепкие результаты, пандемия практически не повлияла на рост компании. Отчет за 1Q21 можно посмотреть здесь.

За первое полугодие 2021 г. выручка компании выросла на 4,6% до $18,3 млрд по сравнению с $17,5 млрд в 2020 г. и $16,6 млрд в 2019 г. за соответствующий период. Скорректированная прибыль на акцию по итогам первых 6 месяцев 2021 г. составила $13 против $11,16 годом ранее.

Regeneron Pharmaceuticals (REGN) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2q21) 05/08. Выручка за квартал взлетела в 2,6 раза до $5,14 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (Adjusted EPS) $25,8 против $7,16 во 2q20. Аналитики прогнозировали в среднем выручку $3,89 млрд и EPS $17,69. Продажи коктейля антител (REGEN-COV) для лечения коронавируса составили впечатляющие $2,6 млрд. Выручка без учёта REGEN-COV выросла на 30,5% г/г. Денежные средства и к/с фин.вложения на конец 2q21 составили $7,8 млрд. Чистый долг отрицательный.


Результаты по препаратам. Продажи Eylea (aflibercept) выросли на 27,9% до $1,43 млрд. Eylea применяется для лечения неоваскулярной (влажной формы) возрастной макулярной дегенерации*. Выручка по препарату Dupixent (dupilumab) взлетела на 58,6% до $1,5 млрд. Применяется для лечения экземы (атопического дерматита)*. Продуктовую выручку в отчётности отражает Sanofi, а у Regeneron доходы от dupixent отражены как collaboration revenue. Доходы от участия в продажах подскочили на 86% до $954,7 млн. Участие в совместной выручке с Sanofi $437,7 млн, что на 62,6% выше чем во 2q20. Препарат Libtayo (cemiplimab-rwlc) принёс компании $78 млн по сравнению с $63 млн во 2q20. Выручка от Praluent (alirocumab) за квартал $42 млн, годом ранее $47 млн и $43 млн в 1q21.

General Dynamics отчиталась  за 2 квартал 2021 г. (2Q21), выручка составила $9,22 млрд по сравнению с 9,27 млрд в 2Q20, снижение на 0,5%. По отношению ко второму кварталу 2019 г. снижение на 3,5%. Разводненная прибыль на акцию (Diluted EPS) по итогам 2Q21 составила $2,61 по сравнению с $2,18 годом ранее. Аналитики в среднем прогнозировали за квартал выручку $9,3 млрд и EPS $2,55. Свободный денежный поток от операций вырос с $622 млн за 2Q20 до $943 млн по итогам 2Q21. Портфель заказов за квартал снизился на $300 млн до $89,25 млрд. Подробнее об отчете за 1Q21 можно прочитать здесь.

За первое полугодие 2021 г. выручка компании выросла на 3,3% до $18,6 млрд по сравнению с $18 млрд годом ранее. Разводненная прибыль на акцию за первые 6 месяцев 2021 г. составила $5,1 против $4,61 за соответствующий период годом ранее. Свободный денежный поток от операций по итогам полугодия составил $812 млн по сравнению с отрицательным потоком -$229 млн годом ранее.

Продолжаем рассматривать квартальные отчеты компаний, входящих в ETF iShares Aerospace & Defense ETF (ITA). На очереди L3Harris Technologies (LHX).

Прежде чем приступить к отчету напомним, компания L3Harris Technologies была образована в 2019 г. путем слияния L3 Technologies и Harris Corporation. В связи с этим мы не будем рассматривать результаты 2019 г., так как они не по всем параметрам репрезентативны.

Выручка L3Harris (LHX) во 2 квартале 2021 г. (2Q21) составила $4,67 млрд по сравнению с $4,45 млрд в 2Q20, рост на 5%. Прибыль на акцию (Non-GAAP EPS) по итогам 2Q21 составила $3,26 по сравнению с $2,83 годом ранее. Аналитики Wall Street в среднем прогнозировали за квартал выручку $4,64 млрд и EPS $3,17. Скорректированный свободный денежный поток снизился на 12,7% до $685 млн. Отчет за 1Q21 можно посмотреть здесь.



За первое полугодие 2021 г. выручка L3Harris выросла на 1,8% до $9,24 млрд. Прибыль на акцию по итогам первых 6 месяцев 2021 г. составила $6,44 против $5,63 за соответствующий период прошлого года. Скорректированный свободный денежный поток практически не изменился — $1,32 млрд.

Illumina (ILMN) опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2q21). Выручка взлетела на 78% до $1,13 млрд. До пандемии совокупная выручка была $838 млн, т.е. рост к 2Q19 составляет 34,4%. Напомним, по итогам 1Q21 было $1,09 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $1,87 по сравнению с $0,62 во 2Q20. Аналитики в среднем ожидали, что выручка будет $1,01 млрд и adjusted EPS $1,35. Свободный денежный поток (FCF) составил $209 млн, почти без изменений. Денежные средства и эквиваленты на конец года $4,3 млрд. Чистый долг отрицательный.

Продуктовая выручка (product revenue) взлетела на 84,4% до $972 млн. Сервисная и прочая выручка подскочила в 1,5 раза и составила $154 млн. В структуре продуктовой выручки $778 млн или 80% приходится на consumables (расходные материалы), в общей выручке компании на них приходится 69%. Во 2Q21 рост выручки от расходных материалов составил 78,4%. Выручка от инструментов выросла более чем в 2 раза до $194 млн. Это 20% продуктовой выручки или 17% совокупной выручки Illumina.

Сегодня продолжаем разбирать отчеты компаний оборонного сектора США, входящие в iShares Aerospace & Defense ETF (ITA) и на очереди у нас компания, занимающая 4 позицию в этом ETF. Выручка Teledyne (TDY) во 2 квартале 2021 г. (2Q21) составила $1,12 млрд по сравнению с $743,3 млн в 2Q20, рост на 50,8%. Скорректированная прибыль на акцию (Adjusted EPS) по итогам 2Q21 составила $4,61 по сравнению с $2,68 годом ранее. Аналитики в среднем прогнозировали за квартал выручку $1 млрд и adj. EPS $2.94. Скорректированный свободный денежный поток вырос почти в 2 раза с $139,2 млн до $257,2 млн. Отчет за 1Q21 можно посмотреть здесь.

Отдельно отмечаем, что сильные квартальные результаты связаны с тем, что 14 мая 2021 г. была закрыта сделка по приобретению FLIR Systems за сумму около $8,1 млрд (50% наличными и еще 50% акциями). Без учета поглощения FLIR Systems выручка составила бы $819,6 млн, что соответствовало бы росту 10,2% к 2Q20 и всего 5% к 2Q19. 

Gilead Sciences (GILD) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2Q21) 29 июля после закрытия рынков. Выручка выросла на 20,9% до $6,22 млрд. Выручка без учёта лекарства от коронавируса Veklury (remdesivir) прибавила на 5% до $5,32 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) $1,87 против $1,11 за 2Q20. Результаты превзошли ожидания Wall Street. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $6,07 млрд и EPS $1,75.

Свободный денежный поток (FCF) за 2Q21 составил $2,2 млрд в сравнении с $2,42 млрд в 2Q20. Чистый долг снизился с $24,5 млрд до $23,65 млрд. «Чистый долг / adjusted EBITDA» 2,5х. Денежные средства и эквиваленты и краткосрочные финансовые вложения $7,36 млрд в конце квартала.

В 2Q21 продажи группы препаратов от СПИД (HIV) снизились на 1,55% до $3,94 млрд. В конце 2020 г. истёк срок эксклюзивных прав Gilead на продажи Truvada и Atripla в США. Это привело к 72% г/г падению выручки по данным препаратам до $108 млн. Частичное положительное влияние на результаты по группе HIV оказал рост объёмов в штуках. Выручка флагмана в этом сегменте, Biktarvy, выросла на 24% г/г.

Amgen (AMGN) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Выручка прибавила 5,2% и составила $6,53 млрд. Если сравнить с 2Q19, то рост 11,2%. Скорректированная прибыль на 1 акцию (non-GAAP EPS) $4,38 против $4,2 за 2Q20. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $6,43 млрд и EPS $4,06. Свободный денежный поток (FCF) за квартал составил $1,75 млрд в сравнении с $2,68 млрд во 2Q20. Совокупный долг по итогам квартала почти не изменился — $32,8 млрд, а чистый долг вырос до $24,7 млрд. «Чистый долг / EBITDA» 2,2x. Денежные средства, эквиваленты и краткосрочные фин. вложения  $8,1 млрд.

Результаты по ключевым препаратам. Продажи Enbrel (etanercept), препарат для лечения ревматоидного артрита, снизились на 8% до $1,1 млрд ($924 млн в 1Q21). Падение вызвано сокращением объёмов продаж в штуках на 1% и дальнейшим падением цены реализации. Amgen ожидает дальнейшего снижения цены Enbrel. Доля Enbrel в выручке Amgen 19% против 21% годом ранее. Выручка от Prolia (denosumab), лечение постменопаузального остеопороза, выросла на 23,5% и составила $814 млн ($758 млн в 1Q21). В основном из-за 20% роста объёмов продаж. Диагностирование остеопороза остаётся ниже, чем до пандемии. Доля Prolia в выручке компании 13% против 11% во 2Q20.

Продолжаем рассматривать квартальные отчеты компаний оборонного сектора США, входящие в iShares Aerospace & Defense ETF (ITA). Сегодня рассмотрим отчет Raytheon Technologies (RTX) за 2 квартал 2021 г. (2Q21), который был опубликован на прошлой неделе. Выручка за квартал выросла на 12,9% до $15,88 млрд по сравнению с $14,06 млрд за 2Q20. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $1,03 против $0,39 годом ранее. Аналитики прогнозировали выручку $15,83 млрд и EPS $0,93. Операционный денежный поток от продолжающихся операций за квартал взлетел в 6,5 раз до $1,33 млрд по сравнению с $210 млн в 2Q20. Свободный денежный поток составил $966 млн по сравнению с -$248 млн за аналогичный период годом ранее. Отчет за 1Q21 можно прочитать здесь. 



Портфель заказов (backlog) вырос со $147,4 млрд в 1Q21 до $151,8 млрд на конец 2Q21. Из $151,8 млрд на гражданское авиастроение приходится $85,7 млрд, еще $61,1 млрд – военные заказы. Восстановление пассажирских авиаперевозок положительно повлияло на восстановление портфеля заказов.

Lockheed Martin (LMT) накануне опубликовала отчет за 2 квартал 2021 г. (2Q21). Выручка компании выросла на 5% до $17,02 млрд по сравнению с $16,22 млрд за 2Q20. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $6,52 против $5,79 годом ранее. Согласно данным Refinitiv, прогнозировалась выручка $16,9 млрд и EPS $6,53. Чистый денежный поток от операционной деятельности снизился на 32,9% до $3,02 млрд по сравнению с $4,5 млрд в 2Q20. Денежные средства и эквиваленты $2,75 млрд. Портфель заказов (backlog) сократился до $141,7 млрд в сравнении с $147,1 млрд на конец прошлого года. Отчет за 1Q21 смотрите здесь. 



За первое полугодие выручка Lockheed Martin выросла на 4,4% до $33,29 млрд по сравнению с $31,87 млрд годом ранее. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) за первые 6 месяцев 2021 г. составила $13,08 по сравнению с $11,87 за тот же период годом ранее.

Результаты по сегментам. Сегмент Aeronautics, который включает в себя производство истребителей F-35, вырос на 2,5% до $6,67 млрд. Выручка Rotary and Mission Systems выросла на 5% до $4,24 млрд. Сегменты Space и Missiles and Fire Control выросли на 10,4% и 5,1% до $3,18 млрд и $2,94 млрд соответственно.