🏭 Долгое время я думал над продажей НКНХ (у меня были привилегированные акции), всё дело в том, что я не люблю продавать активы в минус, но недавний разгон акций помог, как итог, цена продажи — 95₽ (около 7% прибыли, пакет акций был куплен давно, пару раз я усреднял позицию, но в последнее время было дикое желание продать данный актив). Причины таких мыслей? Во-первых, меня дико напрягало, что доля моего нефтегазового сектора в портфеле перевалила за 50% и данная акция явно казалась мне слабым звеном (сейчас раздумываю увеличить финансовый сектор, посматриваю на Ренессанс Страхование). Во-вторых, я два года терпел дивидендную доходность в диапазоне от 1 до 2%, последняя выплата составила — 1,49₽ на акцию, но судя по чистой прибыли за 2022г. (РСБУ — 47,8₽ млрд), то могли заплатить 4,5₽ на акцию, но этого не случилось из-за див. политике (об этом будет ниже). В-третьих, ситуация вокруг компании, которая отражается в отчётах и корпоративном управлении, давайте рассмотрим это более детально:

🏭 НКНХ раскрыл финансовую отчётность за 2022 год (РСБУ). С уверенностью можно сказать, что цифры должны порадовать акционеров, а увеличение основных показателей по моему мнению связано с ростом мировых цен на продукцию компании и повышением объёмов реализации (учитывая ослабление рубля в 2023 году, эмитент имеет все шансы начать этот год в положительном ключе). Основные показатели НКНХ:

▪️ Выручка: 257,5₽ млрд (1,1% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 47,8₽ млрд (14,4% г/г)
▪️ Операционные расходы: 206 млрд (0,3% г/г)

Если судить по прошлым отчётам, то затраты росли меньшими темпами в 2022 году, что тоже положительно повлияло на чистую прибыль (как и сальдо прочих доходов/расходов). Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 15% от годовой чистой прибыли компании (в прошлом году эмитент заплатил ~50% от чистой прибыли). Значит дивидендная выплата может составить от 3,92₽ до 13₽ (в зависимости от % выплаты ЧП). Если НКНХ заплатит по привилегированным акциям 50% от ЧП, то дивидендная доходность составит порядка 13,5%, что весьма неплохо в сложившейся ситуации, но есть некоторые подводные камни: