Воронов Дмитрий, они бонусы себе так долго считали 

Воронов Дмитрий, ну что ты хочешь, большой холдинг, надо все результаты собрать☺

Воронов Дмитрий, не хотелось бы. Лучше бы Америка снова стала Великой, как она была в годы Второй мировой. Пока психопаты с идеей мирового господства там власть не захватили.

Воронов Дмитрий, Хулинвестиции — это другой портфель! там только акции :)

Воронов Дмитрий, потом на 3500 он будет призывать что то покупать своих хомячков)))

Воронов Дмитрий, доброе утро, спасибо! исправили

Воронов Дмитрий, добрый вечер, почему?

Воронов Дмитрий, По мне и там и там риск. Вопрос в том где больше. При росте стоимости денег справедливая оценка должна падать.  А требуемая доходность за счёт апсайта тела+ дивов расти. т к облигации и акции повышенные активы. Думаю тут ещё и вопрос какую инфляцию мы считаем «настоящей». и какой реальную доходность в облигациях (после вычетита инфляции). 

+ предположения по времени удержания ставок. сейчас с втб говорил- они за время ставки в 16 % уже, очевидно, из за изменения ожиданий, дважды  меняли стоимость ипотеки на вторичку. Сейчас больше 19%

Воронов Дмитрий, По этим формулам получается, что нарастающим итогом экономия от аренды превысит доход от облигации только на 12й год при условии, что инфляция постоянна. 
В общем, если не по учебнику, а, как вы предлагаете, по «реальной жизни» — более чем неоднозначное решение войти в бетон. И горизонт очень большой, и рост аренды на инфляцию под вопросом, а уж постоянная инфляция — это вообще фантастика. Я бы не вошел. Но было интересно подумать на тему...

Воронов Дмитрий, добрый день! Можете показать какие компании у вас в портфеле и какой стратегии в целом вы придерживаетесь при его формировании?

Воронов Дмитрий, официальной информации не встречал на сайте компании, по-моему это были разговоры до озвучивания параметров размещения.
В любом случае базово, в модели берутся чистый долг и кол-во акций в моменте

Воронов Дмитрий, речь про биохим же

Воронов Дмитрий, Не уверен на 100%, но мне кажется, что реинвестируя под номинальную доходность 15% (в которой заложена инфляция) вы уже ее (инфляцию) учитываете  и учитывать ее второй раз — это ошибка (на всем временном интервале). Не может в реальной жизни быть такой спред по доходности без риска, а риска мы не видим.

Мое мнение — либо просто:
100*(1,15)ⁿ
либо надо экономию дисконтировать на инфляцию.
100/1,08ⁿ*1,15ⁿ

Воронов Дмитрий, Я не это имел в виду. Задам вопрос по другому. В чем вы видите причину такой разности доходности между «безрисковым активом» (15%) и «реинвестированием экономии аренды» (24,2%)?

Воронов Дмитрий, 

(100*(1,08*1,15)ⁿ)

Если 15% — это номинальная доходность, то вы инфляцию получается  два раза учитываете?

Воронов Дмитрий, вы сами решили обмануть систему и придумали лишнюю переменную, я тоже имею право придумать свою. Нет машины, нет денег, есть льготы, да что угодно. 
Поняли свою ошибку?

Воронов Дмитрий, круто! 10% расходов на парковку на решение не влияют, 8% инфляции сильно влияют. 

Прямо-таки идеальный пример подгонки задачи под решение. Нужные  факты придумываем, неудобные игнорируем.

Ну а в конце просто фееричное доказательство из анекдота про братьев и корову. Оказывается дивиденды и стоимость акций растут на величину инфляции. Газпром не даст соврать.

Воронов Дмитрий, разные показатели, потому что возможно они считают для низшей цены из диапазона размещения 375-400₽. Это более оптимистично)

Я считаю более консервативно, поэтому беру верхнюю цену диапазона 400₽. Соответственно при капитализации 80 000 млн, получаем 200 млн акций.

Воронов Дмитрий, Добрый вечер!
Из DCF Value вычел «неконтролирующие доли участия» и «чистый долг» и затем делим на количество акций в обращении  

Воронов Дмитрий, я действительно ошибся, даже два раза: ещё и в формуле купонного дохода: он на самом деле будет в полтора раза больше:  (150*(1,15)ⁿ). Иначе бы «реинвестирование экономии» (100*(1,08)ⁿ(1,15)ⁿ) было бы вообще всегда выгоднее, даже при инфляции 0,0000001%. А так, да, получается пересечение графиков примерно через 6 лет при инфляции 8%.