Прежде всего надо сказать, главный тезис: весь рост и перекосы, которые мы видим на рынках, а так же глобальный разгон инфляции, прежде всего связан с единовременным впрыскиванием в экономику значительного объема «быстрых» денег от ФРС.

Про кризис полупроводников.

Потребление полупроводников можно условно разделить на два слабо пересекащихся сегмента, это современные чипы выполненные по последним наиболее «тонким» тех процессам, которые вставляют в десктопы, ноутбуки, сервера, смартфоны. С переходом в онлайн произошел рост спроса как со стороны простых потребителей на ноутбуки, десктопы так и на сервера со стороны поставщиков «онлайн» услуг. Почему этот рост спроса вряд ли будет долговременным? Что сервера, что десктопы это предметы длительного пользования, так как рост производительности последние лет 5 сильно замедлился, они проработают после покупки лет по 5 минимум и никакого смысла обновлять их не будет. Поэтому после поглощения текущего импульса спроса, дальнейшего роста ожидать вряд ли стоит.

( Читать дальше )

Начнем с ключевого вопроса, откуда берется инфляция?

Есть много эмпирических исследований, которые показывают, что фактором опережающим инфляцию является рост зарплат. Если в экономике создались деньги, и они каким либо образом более менее равномерно «попали в зарплаты» к населению, происходит инфляция. Растет совокупный спрос — производители поднимают цены.
С теоретической точки зрения, есть различный модели, но рассматривать их нет смысла, достаточно следующего наблюдения «на пальцах». Экономика как система цен и товаров, инвариантна к преобразования масштаба, что это значит. Если взять все цены в экономике и умножить их на какой-то коэфициент(к примеру деноминация), то для экономических агентов и экономики в целом «ничего не изменится». В чем парадокс — в данной модели, экономика может существовать при множестве значений этого коэфициента, при этом все эти состояния абсолютно равнозначны. Должен существовать фактор, который устанавливает масштаб цен в экономике. Единственным фактором подходящим на данную роль является

( Читать дальше )