ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн конференцию
🗓 7 июля узнаем всё о работе золотодобывающей компании «Полюс».
👉 Поговорим о масштабах бизнеса крупнейшей в России компании по объёму добычи золота, о прогнозах развития и потенциале отрасли в целом.
✍️ Задавайте свои вопросы завтра с 12:00 до 14:00 по ссылке. В 14:00 там же стартуем с ответами.
🔹Добыча нефти в США резко выросла с 10,5 до 11,0 млн б/д после 11 недель снижения. Запасы нефти в США переписывают рекордные максимумы (540,7 млн барр., +1,44 млн барр. за неделю). При этом запасы Кушинге снижаются (-1 млн барр.) 7-ую неделю подряд.
🔹Более трети сланцевых компаний, опрошенных ФРБ Далласа, намерены к концу месяца возобновить большую часть добычи, приостановленной во время обвала цен.
🔹В США число новых случаев заболевания коронавирусом за день выросло на 1,6% по сравнению со средним показателем предыдущей недели в 1,3%. В Техасе число заболеваний выросло на 4,6%. Вторая волна эпидемии и возвращение ограничительных мер могут обратить вспять или задержать восстановление спроса на нефть.
🔹Цена Brent остаётся чувствительна к изменению глобального аппетита к риску, и ее снижение ниже $40. Brent тесно связано с коррекцией рынков в среду из-за скачка заболеваемости коронавирусом в Техасе.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
Увеличение ликвидности в акциях после продажи АФК Системой и РКИФом части своих долей рынку, а также улучшение операционных и финансовых результатов на фоне реализации отложенного спроса позволяют рассчитывать на рост котировок.
🔹Улучшение операционных и финансовых результатов. Детский Мир сообщил о росте выручки в мае (+6,7% г/г) и отметил восстановление спроса на высокомаржинальные товары. За первые 11 дней июня рост выручки ускорился до 32,3% г/г. Менеджмент своевременно запустил антикризисные меры за счет которых удалось сократить расходы на аренду, персонал и маркетинг.
💼 Дивиденды — 9 июля состоится закрытие реестра для получения дивидендов за 2019 г. (3 руб./акция) Компания планирует выплатить оставшуюся часть дивиденда за 4 кв. 2019 г (около 2,4 руб./акция по нашим оценкам) до конца этого года.
🔹Дисконт к продуктовым ритейлерам. Акции Детского Мира торгуются по мультипликатору P/E 2020 на уровне 14,0х, и предлагают дисконт в размере 24% к российским продуктовым ритейлерам.
Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливые цены по обыкновенным и привилегированным акциям Татнефти до $10,2 и $9 соотвесттвенно. Рекомендация по обыкновенным акциям повышена до Покупать.
🔹Свободный денежный поток компании в 1 кв.2020 г по МСФО превзошёл ожидания даже без учёта изменений в рабочем капитале.
🔹На фоне быстрого восстановления нефтяных котирвок акции Татнефти практически не выросли за последний месяц. Они сильно отстали по динамике от сектора с начала года и могут начать ликвидировать это отставание.
Продажа пары EURUSD не ниже 1,120 со стопом 1,135 и целью 1,080
Пара евро-доллар поднялась выше отметки 1,120, выйдя вверх диапазона 1,07-1,10, в котором находилась с начала апреля. Полагаем, что начатый рост не получит продолжения, и пара вернется в прежний диапазон.
Рост глобального аппетита к риску выглядит чрезмерным. Рост евро произошел вместе с общим ослаблением доллара и ростом глобального аппетита к риску на всех рынках на ожиданиях восстановления мировой экономики после пандемии. Эти ожидания, вероятно, уже отыграны.
Расширение программы QE ЕЦБ. На сегодняшнем заседании ЕЦБ принято решение увеличить программу выкупа активов на 600 млрд евро. Федрезерв США, напротив, сокращает объёмы покупок — со $100 млрд до $9 млрд в день.
Пиковые размещения госдолга США. Масштабные размещения Казначейства США (по $250 млрд в неделю) стерилизуют долларовую денежную массу.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
Аналитики ВТБ Капитал установили справедливую цену акций Yandex на уровне $53, рекомендация Покупать
🔹Всего лишь 2 бизнеса — реклама в интернете (оценка $10,2-12,6 млрд) и Яндекс.Такси (оценка $4,2-7,6 млрд) – полностью определяют текущую капитализацию компании.
🔹Все остальные бизнесы Yandex, включая перспективное направление беспилоных автомобилей, сейчас фактически не учитываются в текущей рыночных оценках компании.
🔹Это само по себе несправедливо, учитывая быстрый прогресс развития новых технологий и перспективу монетизации беспилотных авто в обозримой перспективе.
🔹Если считать, что водитель такси (с учётом всех расходов) зарабатывает около 1/3 суммы заказа, то замена человека беспилотным авто только в этом сегменте позволит Yandex создать дополнительный многомиллиардный бизнес.
🔹Компания располагает достаточной суммой — более $2 млрд – для развития своих проектов и приобретения новых бизнесов.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
Инвестидея 💡
Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций Аэрофлота (#AFLT) до 110 руб. и повысили рекомендацию до Покупать.
📌 Открытие экономик после карантина заставляет корректировать оценки авиаперевозчика. На фоне принятых мер поддержки возрастает вероятность U-образного восстановления экономики против L-образного сценария.
✈️ Интернет-запросы на авиабилеты в мае выросли на 30%. Авиакомпании ожидают 50%-ного роста авиаперевозок в июне. Восстановление спроса может быть очень быстрым, т.к. его спад был обусловлен исключительно карантинными мерами, а не ухудшением доходов населения.
🛢Цены на авиатопливо вблизи минимумов на фоне укрепления рубля. Относительно низкие рублёвые цены могут сохраниться до конца года, что поддержит авиакомпании.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
📄 После публикации данных Минэнерго США по запасам цена нефти марки Brent почти достигла $37. Запасы сократились на 5 млн барр., а в хранилище в Кушинге наблюдалось рекордное сокращение в 5,6 млн барр. Но снижение запасов бензина прервалось — увеличение на 2,8 млн барр. Добыча нефти в США упала с 11,6 млн барр. до 11,5 млн барр.
💰 Позже на нефти началась фиксация прибыли, которая усилилась в азиатскую сессию. Котировки Brent упали до $34. Поводом стали новости из Китая.
🇨🇳 Во-первых, Китай заявил, что не будет устанавливать цель по росту ВВП на текущий год из-за «большой неопределенности», связанной с пандемией. Во-вторых, обострились отношения США с Китаем после того как последний заявил о планах установления нового законодательства о безопасности в Гонконге.
👉 Исходя из того, что фундаментально ситуация со спросом на нефть улучшается по мере снятия ограничительных мер в мире, цены на нефть, вероятно, вскоре вернутся к росту.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
Обращаем ваше внимание, что 25 мая 2020 г в связи с праздниками День памяти в США и День весны в Великобритании торги на валютной секции Московской биржи не будут проводиться по инструментам EURUSD_TOD и USDRUB_TOD.
Сделки купли-продажи по инструментам USDRUB_1$, EURRUB_1€, EURUSD_TOM, USDRUB_TOM, GBPRUB_1, GBPRUB_TOM, заключенные 22 мая будут рассчитаны в день Т+1 (ТОМ), то есть 26.05.2020 г.
Торговый календарь валютного рынка Московской Биржи: https://www.moex.com/msn/ru-fx-calendar-2020?show=fx
Изменение в режиме торгов на площадке ПАО «Санкт-Петербургская биржа» 25 мая в связи с праздником День памяти в США
В связи с праздником День памяти в США 25 мая 2020 г торги по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» на площадке ПАО «Санкт-Петербургская биржа» проводиться не будут.
Торговый календарь ПАО «Санкт-Петербургская биржа»: https://spbexchange.ru/ru/about/torg_calendar/
Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)
Уважаемые клиенты!
Обращаем ваше внимание, что 25 мая 2020 года Московская биржа переводит торги по более чем 1300 корпоративным облигациям с расчетами в рублях в режим торгов с частичным обеспечением и сроком расчетов Т+1. До указанной даты торги этими облигациями будут проводиться в режиме с расчетами в день заключения сделки (Т0). Ранее, 14 октября или 25 ноября 2019 года, в режим торгов с расчетами Т+1 была переведена часть корпоративных рублевых облигаций. Более подробная информация опубликована на сайте Московской биржи: https://www.moex.com/n28116
В связи с этим, в случае наличия в конфигурациях в ИТС QUIK и Webquik указанных выше облигаций, необходимо произвести замену инструментов в открытых таблицах котировок, стаканах и графиках. Замена инструмента в таблице текущих торгов осуществляется посредством ее редактирования: нажмите правой кнопкой мыши по таблице — выберете пункт меню «Редактировать таблицу» — удалите текущий инструмент из списка «Заголовки строк» и добавьте новый из списка «Доступные инструменты» из класса «МБ ФР: Т+ Корпоративные облигации».
Активные стоп-заявки или алгоритмические заявки по указанным инструментам в случае их актуальности, необходимо выставить вновь 25.05.2020 года.
Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)
💡Инвестиционная идея💡
Покупка депозитарных расписок Etalon Group не дороже 95 руб. с целью 110 руб. и стоп-лоссом 70 руб.
🔹Компания торгуются по мультипликатору 0,15х P/NAV, что в разы ниже чем у других публичных девелоперов.
🔹Дивидендная доходность (14%) вдвое выше среднерыночной. Компания подтверждает выплату дивидендов не менее 12 руб./акция.
🔹Программа обратного выкупа акций — до 10% акций в течение 1 года.
🔹Включение в MSCI Small Cap может обеспечить приток средств фондов в акции (~$4 млн). Объявление о включении может состояться уже 12 мая.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
Уважаемые клиенты!
Банк ВТБ (ПАО) заинтересован в долгом и эффективном сотрудничестве со своими клиентами, и защита прав и интересов клиентов является наивысшим приоритетом при организации нашей работы. В связи со сложившейся ситуацией на нефтяном рынке и возможной повышенной волатильностью в срочных контрактах, стоимость которых зависит от цен на нефть, необходимо учитывать, что при определенных сложившихся на рынке условиях для Вас может стать затруднительным или невозможным закрытие открытой позиции. Это может произойти, например, когда в силу быстрого движения цен торги будут приостановлены или ограничены. Просим Вас при совершении сделок на срочном рынке, внимательно учитывать данную информацию при планировании операций.
Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)Уважаемые клиенты!
в связи со сложившейся ситуацией на нефтяном рынке (возникновение отрицательных цен в контрактах на WTI) и возможной повышенной волатильностью перед исполнением фьючерсных контрактов, информируем Вас о приостановке с 28 апреля 2020 года с 19.00 мск возможности подачи поручений на открытие новых позиций по контракту на нефть Brent (BRK0 с истечением 04.05.2020) в соответствии с пунктом 22.17 Регламента оказания услуг на финансовых рынках.
При этом возможность открывать новые позиции в контрактах по данному базовому активу с более поздним сроком их исполнения сохраняется.
Также информируем Вас о возможном увеличении гарантийного обеспечения и рекомендуем иметь дополнительное обеспечение под открытые позиции по этим контрактам.
Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)Уважаемые клиенты!
в связи со сложившейся ситуацией на нефтяном рынке (возникновение отрицательных цен в контрактах на WTI) и возможной повышенной волатильностью перед исполнением фьючерсных контрактов, информируем Вас о приостановке с 28 апреля 2020 года с 19.00 мск возможности подачи поручений на открытие новых позиций по контракту на нефть Brent (BRK0 с истечением 04.05.2020) в соответствии с пунктом 22.17 Регламента оказания услуг на финансовых рынках.
При этом возможность открывать новые позиции в контрактах по данному базовому активу с более поздним сроком их исполнения сохраняется.
Также информируем Вас о возможном увеличении гарантийного обеспечения и рекомендуем иметь дополнительное обеспечение под открытые позиции по этим контрактам.
Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)
Режим – «Размещение: Адресные заявки»
Код расчетов – Z0
1. В дату начала размещения (первый день):
— период сбора заявок: 10:00 – 13:00
— период удовлетворения заявок: 14:00 – 16:30
после окончания периода удовлетворения заявок (доразмещение):
— время сбора заявок и заключения сделок при размещении биржевых облигаций: 16:45 – 17:29
— время заключения сделок при размещении биржевых облигаций: 18:00* – 18:30
2. Все последующие дни периода размещения:
— время сбора заявок и заключения сделок при размещении биржевых облигаций: 10:00 – 17:29
— время заключения сделок при размещении биржевых облигаций: 18:00* – 18:30
* 17:29 – 18:00 – перерыв в клиринге, отсутствует возможность выставления и удовлетворения заявок (перерыв заканчивается ориентировочно в 18:00 после получения информации от НКО НКЦ (АО) об окончании обработки отчета о сводном поручении ДЕПО)
💡Инвестиционная идея💡
После 30%-ного снижения акции АЛРОСА вновь привлекательны для покупки
💎 Спрос на бриллианты — под сильным давлением из-за карантинов. Продажи АЛРОСА за март -60% г/г. Резкое падение спроса стало основной причиной снижения котировок акций АЛРОСА в 2020 г. (-30% с начала года)
🔹 Но ситуация меняется:
1️⃣ Экономика Китая уже в значительной степени восстановилась. США и Европа, вероятно, прошли пик кризиса.
2️⃣ Спрос на ювелирные украшения начнет нормализоваться уже летом.
3️⃣ Снижение продаж АЛРОСА в 2020г. будет менее 20% г/г., а в 2021г следует ждать роста продаж 1/3 от низкой базы текущего года.
4️⃣ Цены на бриллианты восстановятся до предкризисных значений в следующем году.
🔹 Резюме: После 30%-ного снижения акции АЛРОСА выглядят привлекательными для покупки на срок от 1 года. Они торгуются с привлекательным мультипликатором 4.4x EV/EBITDA 2021, и ожидаемой дивидендной доходностью 17%.по итогам 2021г.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
💡Инвестиционная идея!💡
Покупка акций Интер РАО не дороже 5,2 руб. с целью 6,1 руб. и стоп-лоссом 4,5 руб.
🔹Компания торгуется по низкому мультипликатору 2.4х EV/EBITDA 2020, обладая самым низким уровнем долговой нагрузки в секторе.
🔹В рамках новой стратегии развития компании до 2030 года будет сделан акцент на рост стоимости компании.
🔹Новая программа мотивации топ-менеджмента.
🔹Программа модернизации 2022-25 гг. позволит обновить около 19% установленной мощности Интер РАО с гарантированным возвратом на капитал.
🔹Возможное увеличение дивидендных выплат — с 25% до 35-50% от чистой прибыли МСФО.
⚠️ Риски:
👉 Более низкий спрос на электроэнергию из-за теплой зимы и карантина.
👉 Отмена или перенос на более поздний срок дивидендных выплат.
👉 M&A активность, размывающая акционерную стоимость
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
🔹ОПЕК+ в воскресенье утвердил сокращение добычи на 9,7 млн б/д в мае-июне, требование к Мексике снижено до 100 тыс. б/д (ранее предлагалось 400 тыс. б/д)
🔹В коммюнике G20 не упоминаются объемы сокращения добычи. Источники СМИ в ОПЕК+ заявляют, что не входящие в ОПЕК+ страны, такие как Бразилия, Канада, Индонезия, Норвегия и США — сократят добычу нефти на 4-5 млн б/д (хотя этому нет официальных подтверждений).
🔹Ожидается, что страны ОЭСР объявят о покупках нефти в стратегические резервы в размере 3 млн. б/д на ближайшую пару месяцев. Покупки подтвердили США, Индия, Япония и Южная Корея. МЭА сообщила, что предоставит информацию по этому поводу в ежемесячном отчёте в среду.
🔹Саудовская Аравия сохранила большие дисконты для европейских покупателей и ещё больше увеличила для азиатских.
🔹Инвесторы восприняли решение ОПЕК+ без особого энтузиазма (Brent — 2%). Сокращение добычи меньше ранее анонсированных 10 млн б/д. Запасы нефти продолжат накапливаться до мая. Нельзя исключать просадки цены ниже $30 по Brent, поскольку официальные подтверждения о сокращении добычи странами вне ОПЕК+ не получены.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
💡Инвестиционная идея💡
Покупка ОФЗ-н с премией в 100 б.п. к кривой ОФЗ
❗️Облигации федерального займа для населения торгуются с рекордной премией к кривой ОФЗ (около 100б.п.), позволяя зафиксировать доходность 7,7% годовых почти на 3 года.
📊Цена продажи ОФЗ-н определяется Минфином раз в неделю. И сейчас они продаются фактически по ценам минувшей недели, когда на рынках была повышенная нервозность перед заседанием Банка России.
⏱️С понедельника будут новые цены продажи и, вероятно, заметно более низкая доходность.
Покупка ОФЗ-н доступна в ВТБ Мои Инвестиции 👍
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
