Неоднократно писал о накоплениях в товарных фьючерсах США (с июня), а также предпосылках и влиянии этого накопления на дальнейшую динамику не только товарных рынков, но и фондовых, что собственно и происходит, по-этому повторяться не буду.

Отмечу, лишь некоторые изменения и укрепления факторов. Никаких угадаек, только цифры.

1. Положительная динамика фрахта (ценовое укрепление несколько неуверенное, на мой взгляд) подтолкнет к некоторому продолжению роста стоимости акций рос. компаний, что, конечно, положительно скажется на держателях длинных позиций (разбирать секторально не стану).

2. Собственный текущий и без того тонкий портфель акций США планирую немного сократить по причинам, которые приведу далее.

3. Падение цены золота (даже глядя на столь значительный импульс снижения) НЕ влияет на мою точку зрения о грядущем укреплении его стоимости (причины будут ниже).

4. Товарные рынки на пороге хорошего восходящего тренда. Быкам необходимо временно переключиться на него.

( Читать дальше )

США растет, а вместе с ними и кол-во заявлений о пузыре, обвале и т.д.
Самое интересное то, что хоть я и среди покупателей амероакций, но готовлюсь к фиксам, т.к. по моим расчетам мы действительно приблизились к коррекции.
Мой портфель акций поучаствовал в отличном ралли… (недавно попробовал пользоваться портфелем на стороннем ресурсе и это чертовски удобно! Доступна динамика эмитентов, что дает некую картину, хотя и не учитываются брокерские комиссии)


НО! За исключением недавнего лонга в SNY, всех эмитентов буду фиксить на этой неделе. В Sanofi стоит стоп на 47.5 и гипотетически потенциал роста остался, поэтому подожду немного.

Но оставлю лирику и гляну на данные: Япония выглядит негативно, Бразилию льют, Индию льют, РФ вообще болотище (до конца июня роста РИ не вижу вообще). Лонги адээрок Газпрома (OGZD) и Норильска (MNOD) принесли убытки, которые были перекрыты амеролонгами.

( Читать дальше )

Собственно говоря, уточняя тему, речь идет про S&P500.

Сегодня приезжал ко мне в офис знакомый, с коим порядка 3 часов дискутировали на тему грядущих рыночных движений. Я наглядно показывал динамику позиций крупнейших торговых организаций с доборами и перекладками. Исторические зависимости рыночных движений с диспозициями наряду с текущей раскладкой приводят к однозначному выводу о выходе рынков вверх с текущих отметок, в частности СП может дотянуться до 2500 (±) и, похоже, без коррекций. Позиции крупных торговых Компаний во фьючерсе — остролонговые, фонды наливаются по эмитентам и если местами импульсы в позициях еще не достигли апогея, то это временно. Любые давления на рынки вниз (по Китаю не смотрел) будут выкупаться и это поднимет OAI  (Operators Activity Index) до экстремумов, что исторически приводит к резкому направленному движению инструмента в сторону набранных спекулятивных позиций в 99% случаев. OAI в S&P500 достиг 30%, что можно расценивать, как маловероятный выход к более высоким отметкам на этой неделе, т.к. критического импульса донабора во фьючерсе еще нет. И все же, на мой взгляд, текущий расклад располагает к продолжению сильного бычьего тренда, что сподвигло меня к увеличению портфельных позиций в MSFT с поднятием средней до 66.4 и добору позиции по KALU со средней на 81.30.

Не будем гадать о происходящем… Просто смотрим на диспозицию...

За последнюю неделю (на момент закрытия торговой сессии 18.04) диспозиция крупных участников торгов значительно изменилась. С учетом фиксации коротких позиций, набор лонгов привел к увеличению чистой длинной позиции уже более чем на $300 млн. (речь конечно о сводной динамике позиций в контрактах на S&P500). Это, напомню, — за неделю...

Касательно позиций фондов в акциях — всё не менее интересно (по крайней мере по эмитентам из моего портфеля). Вроде бы индекс снижается, а фонды тарят снижения! Фонды… снижения… звучит странно. Но стоит конечно отметить, что это происходит очень осторожно, суммы небольшие в пределах закупок на $30-40 млн. на эмитента. Но для меня примечательно, что на снижении не сливают.

Похоже, мои расчеты о пятипроцентном снижении индекса были слишком пессимистичны.

Фонды продолжают активно вываливаться из мажорных амероакций. Ежедневная фиксация позиций мне напоминает снежный ком!
APPLE — в даун, Exxon Mobile — туда же… Еще немного и местные «инвесторы» будут кусать локти.

Рынки явно приготовились к коррекции. Лично я закрыл все «импортные» лонги… в портфеле из акций только Газпром.
По-бычьи смотреть на фондовые нет ни желания, ни смысла.

2 месяца назад писал о том, почему я не куплю индексы по ценам того времени (с разжевыванием)...


за что был предсказуемо протроллен. Даже сам(!!!) Роман Андреев снизошел постебаться. Я, можно сказать, загордился! :))

И вот пришло время сказать, что ищу точку входа в лонг! Причины обычные: крупные лонги и всё такое...
Запланированный объем сделки = 5 контрактов.

Итак, речь пойдет о корелляционном спреде между 10-летними трежерями и индексом S&P500.

Заинтересовала меня динамика позиций воротил в трежерях, а именно: они навалились в лонги, вытолкав расчетные индексы на экстремумы (индекс разрыва позиций = 100%, т.е. — лонг, индекс накопления длинных позиций = 100%, индекс Активности = 85%)

График 10-летки.


И всё бы ничего: ну лонги и лонги, но спред с фондовым рынком на минимумах!

( Читать дальше )

Единовременно я «выйду из сумрака» и выскажусь относительно моих наблюдений по фондовым индексам, ввиду интересной ситуации в них. Букаф будет много (иначе не получится), так что ленивым лучше не читать. Более того, в конце будут некоторые пояснения относительно некоторых ограничений в комментировании.

---

Почему я не планирую покупать фондовые индексы

Последний раз я работал в индексы аккурат перед Brexit. После околоанглийских событий, в индексах я участия не принимал. Залив хэдж-фондами индексов привел к импульсному росту стоимости. Но без разбора диспозиций виден только график цены.

Начну, пожалуй, с менее ликвидного — Доу. С начала 2016 года, с момента минимального объема длинных позиций хэдж-фондов, рост индекса составил почти 20%. Данный рост был вызван увеличением длинных позиций хэдж-фондов на $280 млн. На текущий момент абсолютное значение длинных позиций является исторически максимальным. Как показывает история, спекулятивные действия коммерсантов (да, да, коммерсанты спекулируют на рынках, что легко доказывается, вопреки расхожему мнению относительно исключительного хэджирования) приводили к растряске позиций фондов при гораздо меньших значениях. Исторически начало сброса длинных позиций «быстрыми» фондами и потерь остальными приходилось на диапазон накопленных лонгов в пределах $175-$200 млн. Текущее же значение составляет $325 млн. Таким толстым индекс, повторюсь, еще не был никогда. Начало разгрузки их лонгов вызовет серьезные импульсы понижений. Я не говорю про какой-то армагедон, но неизменный принцип фондов «кидать чужие деньги в тренд» приводит к перенакачанности покупок у максимальных отметок, а одновременный сброс лонгов друг перед другом — к импульсам снижений. Текущие раздутые портфели фондов порадуют медведей.

( Читать дальше )

Речь о спреде между индексом Никкей и S&P500. Оптимальной точка входа возможна в последнюю декаду мая в виде выкупа спреда при абсолютных ценовых отметках Никкей на уровне 15500. Середина мая будет точкой Х, когда будет заметно отсутствие/продолжение медвежьего импульса в спреде на текущем сопротивлении. Риск не значителен, т.к. находимся у четко обозначенного уровня. Стоп за уровень, цель — верхняя граница. Торгуемый инструмент: синтетический спред в виде двойной разнонаправленной индексной сделки.
Смотрите сами на весьма красноречивый график.

Сегодня набрал… Время покажет прав или нет.