Окончание пузыря вертолётных денег на рынке США (SP500) уже близко.
Почему я так думаю?

Как критерии я рассмотрю стадии схлопывания пузыря:

1ый этап: коллапс венчуров (Февраль 2021)

 

* Вакханалия с пампом GME, BBY, SPCE, WISH, биотехов и прочих третьесортных бумаг, достигла своей кульминации.
* Инсайдеры выходят из своих венчурных позиций и зарабатывают миллиарды.
* ФРС пока ещё мямлит, думает что «оно всё само рассосётся» и не повышает ставку для контроля инфляции
* Деньги из этих венчуров идут в широкий рынок и продолжают толкать цену, т.к. прибыли компаний SP500 растут невероятными темпами. 

2ой этап: коррекция широкого рынка SP500 (Январь 2022)

* Инфляция зашкаливает и ФРС точно дали понять, что будут и сокращать баланс и поднимать ставки
* Обширное падение широкого рынка с откатами
* Весной происходит инверсия кривой доходности облигаций (предвестник кризиса)
* Рост доходности облиг и ипотечных бумаг, проблемы с ликвидностью. Адаптация рынка к новым реалиям.

( Читать дальше )

Собственно в минутках (насколько помню) проскочила информация о сокращении баланса ФРС по 1.0T$ в год на три года ( 82b$/m) одновременно с повышением ставки, для обуздания инфляции. Никогда ещё ФРС не сбрасывала активы с баланса так быстро.

К чему это приведёт?

• Найти покупателя на новые аукционы облигаций всех дюраций будет НАМНОГО сложнее.
• Повышение доходности новых выпусков облигаций.
• Снижению денежной массы и замедлению инфляции
• Повышению реальной доходности облигаций и перетоку капитала из рискованных активов (фондовый рынок) в безрисковые (облигации)
• Виток понижения доходности облигаций из-за перетока капитала из фонды

То есть. Цель ФРС ясна и очевидна: они хотят умеренно завалить фондовый рынок, сдуть пузыри и заставить покупать облигации.


Смогут ли они провести этот план QT в полном объеме? 100% что нет.
Почему?  Да потому что даже в лучшие времена сокращение баланса было в разы меньше, не сопровождалось повышением ставки и дикой инфляцией.

Ситуация с инфляцией вообще вышла из-под контроля и похоже данный сценарий кажется наиболее безболезненным — полгода QT, крови, соплей фондового рынка, а потом уже опять приступить к QE (перезапуск экономического цикла).