комментарии zzznth на форуме

Коротко про Globaltrans
Ну, самое главное, рыночная конъюнктура сейчас крайне позитивная


За первое полугодие компания заработала 117р прибыли на акцию. Да, часть (небольшая) этой прибыли из-за переоценки валюты, тем не менее, маржа просто космическая. Цены на фрахт полувагонов даже растут, так что за год легко может наскрестись 250-300р прибыли на акцию (сейчас цена чуть выше 700р). P/E<3 — очень дешево!

Текущие трудности с выплатой дивов делают компанию бенефициаром высоких ставок. Уже на конец первого полугодия, чистый долг компании был отрицательным (10.5 ярдов). Т.о., на конец года, чистая позиция в кеше может составить 20-25 млрд! Что весьма и весьма немало. Ведь текущая капитализация 126 млрд. Как говориться, стоит пристроить этот кеш да хоть в фондах ликвидности, получат 3 млрд доп дохода.

Разумеется, настолько тучные времена не навсегда, и маржа рано или поздно сожмется.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Белуга
Давно я не писал про Белугу (которая нынче называется НоваБев групп). Небольшая заметка о 23-м годе. В прошлой заметке я писал:

Таким образом, мой таргет по минимально-разумной цене компании в 7-8к р остается в силе. Главный вопрос: что будет со стратегией на следующие годы?

  Общие отгрузки за 4-й квартал показали рост +4,7% и достигли 5,6 млн декалитров — исторический квартальный максимум.

·         Собственные бренды выросли на 3,4% и превысили 4,5 млн декалитров.

·         Импортные марки увеличились на 10,2% и составили 1,1 млн декалитров.

·         Количество магазинов «ВинЛаб» выросло на 69 до 1657.


Напомню, что бизнес НоваБев групп имеет два основных синергирующих сегмента: алкоголь (производство и продажи) и ритейл (магазины ВинЛаб). Еще несколько лет назад, второй сегмент был по сути стартапом. Сейчас же выручки сегментов сравнялись (впрочем, алкогольный сегмент все еще более маржинальный — соответственно вносит более существенный вклад в прибыль и ебитду).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

с прошлого года пампу подвергаются только бесперктивные и слабые акции.

VIDOVDAN, в шорте сидите? больно? :)

zzznth, Лили то понятно на чем. А вот этот разгон в самом начале года — это не к добру…

R T, на чем же лили?
На том, что многие аналитики начали чушь писать? Ну ок

Не к добру такой разгон. Ой, что-то будет

R T, ага. странное: вначале лили ни на чем, теперь такой отскок

zzznth, новость о переводе была давно. Достаточно давно, чтобы клиенты изучили сервис нового для них брокера. Если сервис не нравится, то кл...

Дмитрий Zы, ну и зануда

zzznth, если не нравится сервис — почему не уходите к другому брокеру? Если не нравится сервис, то надо его поменять.

Основную часть клиен...

Дмитрий Zы, вы не в курсе новостей про перевод в втбяку из открывашки?

Подскажите, правильно ли я понимаю, что у этих криворуких балбесов даже нельзя в приложении указать настройки так, чтобы мне показывал результат _за сегодня_ по дефолту? Без выкрутасов с составлением отчета каждый деньт

zzznth,
а что раньше было по другому?)))

Славянин, у рептилоидов больше влияния было!

zzznth, наверно кто то что то знает и сливает

Хома, аннунаки ценой манипулируют!

В Investing написали, что шортят сами владельцы.(зарабатывают на инвесторах)

HOMA_HOMA, как вы это себе представляете?

Банк Санкт-Петербург: новогодний подарок
Собственный капитал БСПб за ноябрь прирос на 2.1 млрд

Напомню, что в за предыдущий месяц (октябрь) было снижение на 5 млрд (из-за выплаты дивидендов). В комментариях к посту обсуждалось, что изменение капитала — это не совсем прибыль за период, но in the long run показатели сойдутся.

Итак, что имеем? 3.5 млрд в том месяце, 2.1 млрд в этом. Вроде бы не так уж и много? Ну, во-первых, даже показатели 2х месяцев дают аннуализированную прибыль 33.6 млрд. Как я уже многократно говорил, ну нельзя банк сравнивать с эпохой 21-го года и ранее. Он уже совсем другой.

Но что более важно, так это учет windfall tax. К сожалению, новостного подтверждения найти не удалось, так что будем исходить из здравого смысла.
1) Нет никаких оснований считать, что БСПб НЕ должен платить windfall tax
2) Нет никаких оснований считать, что БСПб почему-то решил заплатить чуть позже 10%, а не пораньше, но 5% (напомню, срок льготной уплаты был с 1 октября по конец ноября)
3) Сверхприбыль (прибыли 22+21-19-18 года) равняется 48.85 млрд рублей. Возможно, есть там какие-то нюансы МСФО/РСБУ, но они незначительны (и скорее увеличат сверхприбыль). Значит налог должен составить 2.44 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новичок на срочном рынке и легенда ЛЧИ
Вот и закончился ежегодный конкурс от Мосбиржи. Очередной раз расписывать про недостатки ЛЧИ не буду — подобных постов уже предостаточно.

Этот год для меня стал особенным — в октябре совершил свои первые сделки на срочном рынке. Позор мне конечно, что так долго не использовал инструменты срочки (все-таки по своей сути они несколько выходят за пределы обычного инвестирования), но лучше поздно, чем никогда. Причины лонга драгметаллов лишний раз пояснять, наверное, не стоит — об этом и так немало пишу :) 

К результатам. Всегда можно лучше. В этом году, опять же, под конец года навалились еще рабочие дела, так что активность в торговле и написании постов была небольшой. Тем не менее, по столь важному значению --абсолютному доходу смог выбраться на второе место среди смартлабика.



Поздравляю всех участников и успехов в следующем году вообще и в ЛЧИ в частности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото и золотодобытчики
Год подходит к концу, а значит можно потихоньку прикидывать годовые результаты. Золото в рублях держится солидно: где-то около 6000р /г средняя цена в 4м квартале.
Да, надо помнить про экспортные пошлины и неизбежный дисконт. Однако, я (тут) упоминал, почему конкретно для производителей драгметаллов, дисконт может быть меньше.

Селигдар.

Обрадовал. Пока все аналитики говорили про «плановые» 7.5т добычи за год, я читал внимательно и писал, что будет около 8. Оказался прав. Из интересного в пресс-релизе отмечу

Достичь отличных производственных результатов удалось благодаря выполнению масштабной программы модернизации предприятий, совершенствованию технологий и росту квалификации работников, задействованных на производстве. Обновлен автопарк, построены новые общежития, увеличены объемы рудоукладки для кучного выщелачивания и пропускная способность заводов переработки золотосодержащих растворов. Увеличена мощность золотоизвлекательных фабрик (ЗИФ) на производственном комплексе Рябиновый в Якутии, на производственном комплексе Сининда в Бурятии, на производственном комплексе Поиск в Алтайском крае. На производственном комплексе Самолазовский в Якутии модернизирована линия укладки, а также успешно функционирует уникальная установка термической подготовки руды, которая извлекает до 90% металла из упорных руд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото и золотодобытчики
Год подходит к концу, а значит можно потихоньку прикидывать годовые результаты. Золото в рублях держится солидно: где-то около 6000р /г средняя цена в 4м квартале.
Да, надо помнить про экспортные пошлины и неизбежный дисконт. Однако, я (тут) упоминал, почему конкретно для производителей драгметаллов, дисконт может быть меньше.

Селигдар.

Обрадовал. Пока все аналитики говорили про «плановые» 7.5т добычи за год, я читал внимательно и писал, что будет около 8. Оказался прав. Из интересного в пресс-релизе отмечу

Достичь отличных производственных результатов удалось благодаря выполнению масштабной программы модернизации предприятий, совершенствованию технологий и росту квалификации работников, задействованных на производстве. Обновлен автопарк, построены новые общежития, увеличены объемы рудоукладки для кучного выщелачивания и пропускная способность заводов переработки золотосодержащих растворов. Увеличена мощность золотоизвлекательных фабрик (ЗИФ) на производственном комплексе Рябиновый в Якутии, на производственном комплексе Сининда в Бурятии, на производственном комплексе Поиск в Алтайском крае. На производственном комплексе Самолазовский в Якутии модернизирована линия укладки, а также успешно функционирует уникальная установка термической подготовки руды, которая извлекает до 90% металла из упорных руд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото в международных резервах
Продолжаю делиться интересными фактами из работ МВФ. Сегодня речь пойдет о ...  золоте, разумеется. 
Работа Gold as International Reserves: A Barbarous Relic No More? опубликована в январе 23го.

Немного исторического контекста. В первую декаду 21-го века наблюдался сырьевой бум. Он затронул и золото (цена взлетела с $256 в июле 99-го до $1780 в сентябре 11-го). Новый век, бурный рост мировой экономики. Владельцы «старых денег» распродают «устаревшее» дорогое золото. На графике видно какими быстрыми темпами золото испарялось из резервов. Причем как и в количественном отношении (тоннаже), так и в плане числа стран, продающих золото из резервов (правая панель).

После мирового финансового кризиса ситуация перевернулaсь: золотой запас is the new normal

Как можно заметить, в пост-кризисную эпоху в развитых экономиках запасы были постоянными, а развивающиеся страны активно накапливали объемы золота. Однако, доля золота в резервах в 20-м веке была существенно выше. 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну как там золото?

Ключевые моменты

• С начала 23 года общемировые запасы золота в ETF-ах уменьшились на 7%, однако из-за роста цены AUM увеличились на 5%
• Геополитический риск и инвестиционный спрос поддержали цену на золото, которая выросла в ноябре.
• В ноябре оттоки из ETF уменьшились. Среди североамериканских фондов наблюдался прирост.

Вообще, наблюдается интересное: динамика цены на золото несколько отвязалась от корреляции с запасами в ETF

Я отмечал в каком-то из прошлых постов, что если рассматривать азиатские фонды (по сути капля в море), то корреляция намного лучше. Совпадение?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

zzznth, если брать лучше префы или обычку?

Dimaster, ну по уставу (и по практике) дивы на префы никогда не были меньше дивов по обычке

Может быть небольшая премия обычки из-за следующего риска: если продадут условному ростеху, будет оферта по обычке, но не будет по префам. Но это очень уж долгая перспектива..

Так то, небольшой дисконт префов — разумен, но не 10%...

вау, аж 10% спред стал

чистый долг вырос до 624 млрд. или 157р на 1 акцию
ебитда 9м — 174 млрд, проц расходы (включая аренду) 55 млрд за 9м