ответы на форуме

а аэрофлот то взлетает. ща маринка не удвоит, а учетверит позицию и совсем в космос полетит

zzznth, да сколько раз он уже так «взлетал». Прошлый взлет я пересидел в шортах, но сейчас не хочу. Как увидел что ару яростно втаривать начали, сразу пересел на забор.
Может Маринка и права, но я не верю. Я верю что будут новые мощные заливы и что к весне дойдем до 50. А там и новая допка будет объявлена
А пока жду момента для открытия нового шорта.

пишет
t.me/AROMATH/2483

[ Альбом ]
И еще несколько слайдов из отчета #AGRO РУСАГРО.

Цены в масложировом, мясном и сахарном сегментах
улетели в космос при инфляции вроде в 6% говорят до сих пор.

👉Либо это прекратится в следующие 1-2 квартала и вернется обратно ( во что не верится никак),
либо господин Белоусов и ко будут принимать меры,
т.к. рентабельность тут стала запредельной,
а это все товары самого первого потребления, т.к. есть хотят все.

На историческом пике стоимости акций, будь я акционером,
я бы бежал отсюда уже, что есть сил.

Если добавится сказка 🎎😆 про супер бесконечный рост и заоблачные дивиденды рублей в 170+ по году на разрывном отчете МСФО — точно будет время на выход.

Роман Ранний, по масложировому направлению рентабельность в 3-м квартале точно снизится, потому как вводятся пошлины экспорт масла. А насчет дивидендов не всё так просто, в прошлом году компания их сама «прикрутила», создав «искусственный» резерв на 5 млрд в отчетности по МСФО за 4 квартал 2020, тем самым уменьшив чистую прибыль, являющуюся базой для расчета дивидендов. Я думаю, что ничего им не помешает проделать тот же самый трюк и в отчетности по МСФО за 4 квартал 2021. Никто не будет злить правительство :)

Михаил Б, ну там кстати хитро
С другой стороны и подсолнечника новый из-за пошлин более дешев будет

zzznth, а почему он будет более дешевый? Смотрите что случилось в прошлом году: в сентябре-октябре колхозники собрали подсолнечник, причем себестоимость у него незначительно отличалась от себестоимости год назад, а потом начался рост цен на мировом рынке масла. Ребята быстро сориентировались и подняли цены на сырье без всякого обоснования. В итоге, крайними оказались маслозаводы, которые выпускают конечный продукт и «нахлабучивают» граждан. Да, им компенсировали какую-то часть потерь от продаж фасованного масла. Я это всё говорю к тому, что колхозники вышли «сухими» из воды, с их сверхприбылей от продажи масличных культур никто ничего не «состриг». Сейчас введена экспортная пошлина на подсолнечник (кстати, в прошлом году экспорт был всего 10%), но я уверен, что колхозники быстро сориентируются и подведут свои цены близко к максимальным, оставив небольшую маржу переработчикам, ибо колхозники неприкасаемые!

пишет
t.me/AROMATH/2483

[ Альбом ]
И еще несколько слайдов из отчета #AGRO РУСАГРО.

Цены в масложировом, мясном и сахарном сегментах
улетели в космос при инфляции вроде в 6% говорят до сих пор.

👉Либо это прекратится в следующие 1-2 квартала и вернется обратно ( во что не верится никак),
либо господин Белоусов и ко будут принимать меры,
т.к. рентабельность тут стала запредельной,
а это все товары самого первого потребления, т.к. есть хотят все.

На историческом пике стоимости акций, будь я акционером,
я бы бежал отсюда уже, что есть сил.

Если добавится сказка 🎎😆 про супер бесконечный рост и заоблачные дивиденды рублей в 170+ по году на разрывном отчете МСФО — точно будет время на выход.

Роман Ранний, а он вообще отчёт открывал?
Рентабельность по ебттде в масложире 12% была

zzznth,

Еще из интересного: Русагро уже получает процентных доходов на 0.5 ярда больше, чем сама платит процентных расходов. Вот они льготные кредиты что делают. Это 2 ярда халявной прибыли за год!

Выручка за квартал 50 ярдов (!) колоссальные +52%; за год будет 200+ ярдов
Скор. ебитда 11.2 ярда (плюс сто двадцать три процента к 1кв 20го), повторили титанический результат прошлого квартала (4й квартал всегда самый мощный). LTM EBITDA уже 38 ярдов, к выходу отчета за полугодие станет ~45.
Рентабельность по скор. EBITDA увеличилась до 22% за 1кв21 (год назад была 15%)
Прибыль за квартал 6.5 ярдов (!) или 48.7р/расписку. Если дадут работать, то будет 200+р на расписку за 21й год.

Кроме того, можно отметить снижение отношения долга к ебитде до 1.62; но тут надо помнить, что эффективный долг то и того меньше (раз проценты работают в плюс).

zzznth, забрал 1 приз

В принципе, после успешных прогнозов на основе операционных или рсбу отчетов, остается лишь проверить нет ли каких-то сильных упущение и уточнить циферки. Да поискать что-нибудь интересное.

Итак, по выручке всё понятно 39 ярдов за квартал (!), +39% к 1кв20. Помог рост цен, ослабление рубля и +6% органического роста в объемах продаж. Отмечу, что в 21-м году ожидаются вводы дополнительных мощностей. Фактор органического роста будет присутствовать и в последующие периоды.

EBITDA и вовсе удвоилась. +116% до 15.7 ярдов за квартал. Долларовые цены растут, маржинальность растет. Отмечу, что небольшой рост себестоимости есть и обусловлен а) индексацией зарплат б) валютными зарплатами (оказывается, частично есть и такие).

Уровень рентабельности по EBITDA вырос до 40% с 26% за аналогичный период 2020 года. — опять же, спасибо росту цен: он все-таки существенно обгоняет 2% рост себестоимости. Напомню, что в удачный 18-й год, рентабельность 34%, а в топовый 15-й — и вовсе 45%.

чистый долг/LTM EBITDA снизился до 2,. в рублевом или 2.2 в долларовом эквиваленте. На конец 20-го года был 2.8; снижение более чем заметное. Почему только от выбора валюты этот коэффициент может зависеть в упор не понимаю...

Прибыль за период 10.6 ярдов, общий совокупный доход — 11.4 ярда (туда еще включена переоценка инвестиций в польскую grupa azoty)
Отмечу, что я постоянно упоминаю, что на ЧП ориентироваться не очень корректно — ибо есть валютная переоценка. В 1кв21: было 12.7 ярдов операционной прибыли, 0.5 ярдов расходов по процентам, а также две волатильные величины: собственно валютная переоценка на 0.6 ярда расходов и прибыль от хеджа на 1.4 ярда. Итого «стабильных» 12.2 ярда операционной прибыли. Т.о. без учета прибылей или убытков от валютных колебаний (и соответственно хеджей) компания генерит более 10 ярдов прибыли за квартал после уплаты налогов.

Скоро годовое собрание и небольшие годовые дивы в 30р, но следует учесть, что компания ориентируется на стабильность дивидендов за календарный год, а не по итогам какого-то года. Так что ближе к концу 21го года ждут хорошие дивиденды. Обещают направлять не менее $200M в год.

P.S. Прогноз на год давать еще рановато, но судя по динамике цен на основные виды продукции средняя цена за 2й квартал будет не меньше, чем за 1й. А значит можно ожидать такого же (если не лучше) отчета за 2й квартал. Кроме того, все идет к тому, что показатель долг/ебитда станет меньше 2х уже к отчету за 1е полугодие

zzznth, забрал 1 приз! Спасибо

#AFLT #авиа
⚠️ 🇷🇺 ПАССАЖИРООБОРОТ ГРУППЫ «АЭРОФЛОТ» В ИЮНЕ УПАЛ НА 31% К «ДОКОВИДНОМУ» 2019Г — КОМПАНИЯ

Роман Ранний, вот это правильная формулировка
А не «вырос в 3.9 раза по отношению к ковидных временам»

zzznth, ну то есть квартал закроют с убытком миллиардов в 10, как я и ожидал. А осенью опять где-нибудь -20. Мечта инвестора.

🥩 Черкизово (GCHE) — обзор мясного бизнеса и перспективы

Черкизово — крупнейший производитель мяса в России, является производителем и переработчиком мяса птицы, свинины и комбикормов.

▫️ Капитализация: 99 млрд руб
▫️ Выручка 2020:128,8 млрд руб
▫️ P/E TTM 5,3, forward P/E 2021: 3,3
▫️ P/B: 1,4
▫️ Целевая цена: 3 300 руб к концу 2021 — началу 2022
▫️ Прогнозный дивиденд за 2021: 14%

📈 Компания находится в выгодном положении из-за сильного роста цен на продукцию и существенного увеличения объема продаж.

✅ По отчету РСБУ прибыль за 1П2021 составила 9,8 млрд рублей (+214% г/г)

✅ В 2кв2021 цены реализации и объемы продаж существенно увеличились по сравнению с 2кв2020 года:
— курица (цена / объем) +25% / +13%
— индейка+5% / +48%
— свинина +19-30% / -22%
— мясопереработка +19% / +32%

Выручка по мясопереработке по сравнению с 2кв2020 года может вырасти на 57% г/г, по курице — на 41%, по индейке — на 55%.

По свинине выручка будет примерно той же, только прибыль сегмента вырастет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, все-таки интересно у них с прибылью… .

P/E TTM 5,3, forward P/E 2021: 3,3

Здесь E — это чистая (не скорректированная прибыль) прибыль?
Только вот на дивы направляется 50+ % именно скорректированной ЧП, которая в этом квартале всего 1.8 ярдов (но 1й квартал всегда слабый)

zzznth, Е — не скорректированная, конечно. По моим прикидкам, такие дивы более чем реальны.

Не пинайте сильно, продублирую здесь, так как не знаю где можно задать вопрос по облигациям? Например Систем1р13. Купоны 32,91 раз в полгода, что соответствует 6,6 % годовых к номиналу. Сейчас торгуется за 96,2% от номинала. То есть доходность к текущей стоимости 6,6/0,962 = 6,86% я правильно считаю? Но почему у брокера отображается доходность 8,29% ?????

Денис, скорее всего это с учётом реинвестирования купонов

zzznth, Вряд ли. Насколько я знаю, доходность в облигах считается за период между выплатами купона. Но, даже если реинвестировать один промежуточный купон, то это даст 4-5 руб. сверху к дохоности одной облигации. Суммарно не выйдет 8,3 всё равно.

Капит-я 30,5 млрд
ч.п. будет в этом году >15?
блин да как такая оценка может быть? мы что-то не видим наверно.

Efan, он всегда был дешев. и платит небольшие дивы

zzznth, в чем там дело? Санкции на владельца? Дивы раз в год — разгон под дивы и дивы 25% от прибыли, т.е. небольшие? Плюс традиционная в России низкая оценка банков?

Распродали или закрыли все «точки» роста включая совесть и ракету. Что осталось? Морально устаревшие терминалы? Нокаутированный центробанком платежный сервис? И терминалы и сервис в последние годы испытывают проблемы из-за различных ограничений вводимых государством. Компания сейчас стоит недорого, но в упор не вижу у нее перспектив. Она была третьей после WebMoney и ЮMoney. Вопрос, на каком месте она будет, если Tinkoff Pay наберет обороты?
Я думаю, что если у компании кончились идеи, то надо продаться конкурентам, а не ждать сползания в пропасть.
Забавно, что операции по ликвидации части компании толкают котировки вверх. Как мне кажется — прямая аналогия с Лензолото. Бизнес ликвидируется, а акционеры радуются возможным дивидендам, и не задумываются откуда им браться когда ликвидация завершится.

Алексей aka Markitant, распродали убыточные активы
отвратительно! какой плохой менеджмент!

zzznth, совершенно верно — плохой.
Потому, что потратили кучу времени и денег и получили ничего. Почти все их новые проекты провалились. А то, что не провалилось -Точка, утеряно.

Втб капитал считает, что «Точку » продали дёшево, тем не мене, считает сделку нейтральной с точки зрения цены акций

Роман Ранний, а какие у них расчеты были?

zzznth, расчётов нет, но пишут что в 20 раз дешевле чем TCS Group (если я правильно перевёл)

Роман Ранний, а где они такое кстати пишут?

zzznth, в рассылке, ниже оригинал сообщения

Роман Ранний, а рассылку как делают если не секрет?

zzznth, по эл. почте, подписка

QIWI расстается с «Точкой»

«Открытие» выкупает у QIWI долю в банке для предпринимателей «Точка». Сумма сделки составляет 4,95 млрд. рублей.

QIWI помогала «Открытию» во время санации ЦБ, когда выкупила бренд и программное обеспечение «Точки». В 2018 году они вместе организовали совместное предприятие, по которому «Открытие» владело 50% +1 акцией, а QIWI — 40%. При этом дивиденды распределялись поровну, 45 на 45 (еще 10% уходило менеджменту «Точки»).

В выигрыше остаются обе стороны. «Открытию» будет проще управлять «Точкой», а QIWI выйдет с плюсом, увеличив вложенные инвестиции в два с половиной раза. При этом сотрудничество между QIWI и Точкой не прекратится — у них осталось немало общих проектов.

Ждун,

Tochka Net Profit for the fourth quarter of 2020 was RUB 195 million ($2.6 million) compared to RUB 188 million for the
same quarter of the previous year. Tochka Net Profit increase resulted from the continuing growth and development of the
Tochka business, accounted for by us under the equity method.

Tochka Net Profit for the first quarter of 2021 was RUB 191 million ($2.5 million) compared to RUB 143 million for the
same quarter of the previous year. Tochka Net Profit increase resulted from the continuing growth and development of the
Tochka business, accounted for by us under the equity method.

грубо говоря продали по P/E=6.3

zzznth, аа, тьфу я не так прочел. сумма сделки, а не оченочная сумма 5 ярдов
Так что P/E = 14-15 — вполне неплохо

zzznth, вот интересно: те показатели, которые киви приводит в отчетах: они про всю Точку или только долю Киви в точке?

Втб капитал считает, что «Точку » продали дёшево, тем не мене, считает сделку нейтральной с точки зрения цены акций

Роман Ранний, а какие у них расчеты были?

zzznth, расчётов нет, но пишут что в 20 раз дешевле чем TCS Group (если я правильно перевёл)

Роман Ранний, а где они такое кстати пишут?

zzznth, в рассылке, ниже оригинал сообщения

Втб капитал считает, что «Точку » продали дёшево, тем не мене, считает сделку нейтральной с точки зрения цены акций

Роман Ранний, а какие у них расчеты были?

zzznth, вот полностью:

Qiwi (Buy; 12-mo TP USD 15; ETR 57%) has announced a deal to sell its 40% stake (45% economic interest) in Tochka Bank to Otkritie for RUB 4.95bn. The final price of the deal is to be determined in 2Q22, once Tochka's 2021 financial results are finalised. Based on our estimates, the deal implies a 2021F P/E multiple of 5-6x, which is close to our estimated multiple for Qiwi (6x). Meanwhile, it implies a massive discount to TCS Group (~20x, according to our banking team's estimate). Therefore, based on the available information, we do not find the deal to be particularly attractive for Qiwi. Still, it is our view that it is neutral from the share price perspective – all the more so as it is to be finalised almost a year from now.

Tochka is not consolidated by Qiwi, but is accounted for by the equity method. Tochka's contribution to Qiwi's bottom line stood at about RUB 0.8bn in 2020, and we think that the result could be somewhat higher in 2021F. In particular, Tochka's contribution to Qiwi's net profit stood at RUB 191mn in 1Q21 vs. RUB 143mn in 1Q20 (+34% YoY).

Qiwi and Otkritie agreed to form a JV around Tochka in 2018. The companies planned to develop this business as a multi-banking platform for SMEs (Tochka does not have its own banking license and its clients could choose whether to have their accounts at Otkritie or Qiwi Bank). Meanwhile, during its 1Q21 reporting, Qiwi mentioned a decrease of active Tochka clients being served by Qiwi Bank. We think that this trend, along with challenges in building a multi-banking platform, might have been among the reasons for the planned deal.

Втб капитал считает, что «Точку » продали дёшево, тем не мене, считает сделку нейтральной с точки зрения цены акций

Роман Ранний, а какие у них расчеты были?

zzznth, расчётов нет, но пишут что в 20 раз дешевле чем TCS Group (если я правильно перевёл)

Ключевые заметки по онлайн-конференции с компанией Интер РАО

Мы провели онлайн-конференцию с Интер РАО

Представляем ключевые заметки:

🔹 Намечены новые стратегические цели на 2030–2035 гг., на реализации которых сосредоточено внимание руководства компании.

🔹 До 2030 г. коэффициент дивидендных выплат будет сохранен на уровне 25%.

🔹 Рассматривает возможность новых приобретений внутри страны, а также не исключает покупку активов за пределами России после 2030 г.

🔹 Программа опционов для менеджмента будет запущена, когда для этого наступит подходящий момент.

🔹 Интер РАО (https://vtbinvest.onelink.me/mTGg/57c76ffb?instrumentId=4975&classCode=TQBR&securCode=IRAO) участвует в проекте создания энергетической инфраструктуры для Восток Ойл (3,4-3,5 ГВт мощности, 1700 км сетей) в качестве EPC-подрядчика и оператора мощностей, но не исключается переход в статус соинвестора.

🔹 Недавнее приобретение 12 строительно-инжиниринговых фирм и ИТ-фирмы обеспечит прирост EBITDA компании на 25–30 млрд руб.

🔹 Интер РАО заинтересовано в проектах ВИЭ и водородных проектах.

Видеозапись конференции тут

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ брокер, интересно: заинтересованы обликом компании в 30-35 годах
а текущее — не особо заботит

zzznth, ну не знаю, акций дофига, и наших и зарубежных, выбор большой. Я бы не стал зацикливаться на одной компании. У меня есть Интер РАО, я тоже не в восторге от того, что я вижу по ней. Ну сократил долю, докупаю редко, делов-то. А дальше будем посмотреть.

баласт (префки) отделяются, основное тело ракетой наверх

zzznth, похоже плохая погода, запуск перенесли)

Единственный плюс бумаги, что ей наверное попросту некуда падать ниже.

Национальное Достояние, ну как-то некуда
большинство акций куплено по 60 (допка) — значит до 60 точно дорога есть. Как минимум. А там до следующей допки по 30 или по 40

zzznth, Самое смешное, что через годик два даже нынешняя цена будет казаться запредельно низкой, моё мнение, сейчас шикарные цены для входа. Время покажет.

ZOZO, а возможно через годик даже цена в 60р будет казаться запредельно высокой

zzznth, В этой жизни вообще всё может быть. Будем посмотреть. Есть факторы, при реализации которых бумага улетит вверх на щелчок.

ZOZO, какие ж например?
маринка вон там чуть ли не 200р рисует

zzznth, Фундаментальные.

ZOZO, так покажите :))))
общий и чистый долг, возможная прибыль на акцию — это достаточно фундаментальные показатели? поизучайте на досуге, удивитесь

zzznth, ок, гугл. Не обосрался от смеха?

ZOZO, от ваших прогнозов то да, очень смешно

zzznth, у вас доллар есть в портфеле?

ZOZO, в упор не понимаю как доля (и форма) долларовых активов в моем портфеле является каким-то фундаментальным доводом в оценке ПАО Аэрофлот

zzznth, просто если бы было все так очевидно всем как вы думаете, то на рынке не было бы проигравших.

ZOZO, а я и не спорю с тем, что рыночная цена может находится вдали от фундаментально обоснованной цены. Причем находится там весьма длительное время, в т.ч. годами. Причем находиться как выше, так и ниже.

Только вот: 1) о фундаментальных факторах заговорили вы, а не я
2) фундаментальные факторы по которым цена должна быть в разы ниже текущей я назвал, а факторов почему должна быть выше так и не услышал

zzznth, так об этих факторах итак известно. Внешнеполитический, эпидимиологический, всякие выходы на ипо победы, и наконец никто пока вроде не отменял планов правительства на продажу флота, а это значит бумаге будет поддержка в любом случае.

Единственный плюс бумаги, что ей наверное попросту некуда падать ниже.

Национальное Достояние, ну как-то некуда
большинство акций куплено по 60 (допка) — значит до 60 точно дорога есть. Как минимум. А там до следующей допки по 30 или по 40

zzznth, Самое смешное, что через годик два даже нынешняя цена будет казаться запредельно низкой, моё мнение, сейчас шикарные цены для входа. Время покажет.

ZOZO, а возможно через годик даже цена в 60р будет казаться запредельно высокой

zzznth, В этой жизни вообще всё может быть. Будем посмотреть. Есть факторы, при реализации которых бумага улетит вверх на щелчок.

ZOZO, какие ж например?
маринка вон там чуть ли не 200р рисует

zzznth, Фундаментальные.

ZOZO, так покажите :))))
общий и чистый долг, возможная прибыль на акцию — это достаточно фундаментальные показатели? поизучайте на досуге, удивитесь

zzznth, ок, гугл. Не обосрался от смеха?

ZOZO, от ваших прогнозов то да, очень смешно

zzznth, у вас доллар есть в портфеле?

ZOZO, в упор не понимаю как доля (и форма) долларовых активов в моем портфеле является каким-то фундаментальным доводом в оценке ПАО Аэрофлот

zzznth, просто если бы было все так очевидно всем как вы думаете, то на рынке не было бы проигравших.

QIWI расстается с «Точкой»

«Открытие» выкупает у QIWI долю в банке для предпринимателей «Точка». Сумма сделки составляет 4,95 млрд. рублей.

QIWI помогала «Открытию» во время санации ЦБ, когда выкупила бренд и программное обеспечение «Точки». В 2018 году они вместе организовали совместное предприятие, по которому «Открытие» владело 50% +1 акцией, а QIWI — 40%. При этом дивиденды распределялись поровну, 45 на 45 (еще 10% уходило менеджменту «Точки»).

В выигрыше остаются обе стороны. «Открытию» будет проще управлять «Точкой», а QIWI выйдет с плюсом, увеличив вложенные инвестиции в два с половиной раза. При этом сотрудничество между QIWI и Точкой не прекратится — у них осталось немало общих проектов.

Ждун,

Tochka Net Profit for the fourth quarter of 2020 was RUB 195 million ($2.6 million) compared to RUB 188 million for the
same quarter of the previous year. Tochka Net Profit increase resulted from the continuing growth and development of the
Tochka business, accounted for by us under the equity method.

Tochka Net Profit for the first quarter of 2021 was RUB 191 million ($2.5 million) compared to RUB 143 million for the
same quarter of the previous year. Tochka Net Profit increase resulted from the continuing growth and development of the
Tochka business, accounted for by us under the equity method.

грубо говоря продали по P/E=6.3

zzznth, аа, тьфу я не так прочел. сумма сделки, а не оченочная сумма 5 ярдов
Так что P/E = 14-15 — вполне неплохо