ёКак вы уже могли понять из названия, пост этот будет очень важный. И, сразу говорю, не короткий. 

Спросили меня тут в очередной раз, «в чем секрет успеха, чтобы стабильно зарабатывать?»

Думал-думал я. Много ответов перебрал:

— дисциплину,
— управление рисками,
— системность торговли,
— и то, что секрет в психологии и познании себя…
— и то, что секрет в сочетании фундаментального и технического анализа…

Нет, всё не то. Надоели эти ответы. Банально. Неоригинально. Скучно. Размыто. Давать такие ответы – слишком просто.

Призадумался еще. Придумал такие варианты.

— в комплексном подходе,
— в том, чтобы ставить очень короткие стопы и длинные тейк-профиты,
— в торговле на новых только появившихся инструментах, в которых пока еще есть рыночная неэффективность,
— в умении ждать, терпеть, высиживать прибыль,
— в правильном выборе рынка и инструмента, которые имеют трендовый характер.

Уже лучше… Но всё равно — нет. Как же дать человеку правильный ответ? Ведь что ни скажи — это будет только нюанс трейдинга! А ответ надо дать наиболее универсальный, потому что он же — самый правильный. (Вот, кстати, почему я не люблю вопросы подобного рода. Они предполагают серьезный детальный обстоятельный разговор, а не пару предложений. И даже после этого человек всё равно вряд ли что-то поймёт, если у него нет опыта! Это всё равно, что объяснять никогда не плававшему человеку, как плавать!!! Или объяснять необстрелянному, как вести себя во время сражения на войне)

В общем думал-думал я и вот что придумал. Давайте определимся с уже с этим ответом раз и навсегда.

( Читать дальше )

В прошлом посте я показал вам одну из своих торговых систем. Данную ТС я тестировал в 2018 году на фьючерсах Сбербанка и РТС. Так же я обещал рассказать по take profit и почему я не торгую по данной системе сейчас. Кто не читал предыдущую часть – милости прошу:

https://smart-lab.ru/blog/574008.php

 

Ну, а мы двигаемся дальше. Проблема номер один – take profit (TP). Давным-давно, когда учился в школе, лето проводил в деревне. Так вот, наша деревня всегда враждовала с соседней. И каждый пацан знал, что ходить одному к соседям не стоит. Неприятности обеспечены с очень высокой вероятностью, но какой степени тяжести будут получены увечья – не известно. Может пинками прогонят, а может нос сломают.

 

Вот и в данной ТС похожая ситуация – почти наверняка будет движение, но какой силы? К сожалению, я не смог найти (может удалил случайно) статистику по движениям на фьючерсе Сбербанка, но приведу данные по фьючерсу на РТС (пятиминутка). Минимальное движение после фиксирования жора было 190 пунктов, а максимальное 19150 пунктов. Видите, какой разброс? И никакой связи с силой жора, будущее движение не имеет. Где ставить TP? Когда забирать прибыль?

( Читать дальше )

Когда речь заходит об акциях с высокими дивидендами, мы в первую очередь начинаем думать про российский рынок. Из каждого приемника доносится фраза, о том, что Российские компании одни из самых доходных с точки зрения дивидендов.

Это такая же истина для нас, как и то, что на американском рынке дивидендов нет и все работает по-другому. Amazon, Google, Apple, Uber, Twitter — гигантские корпорации, которые растут как на дрожжах, не платя своим акционерам ни копейки дивидендов.

Наш рынок — это дивидендные истории, а западный-американский — это про растущие истории. Все с этим свыклись и никто уже вроде и не против.

Но если на Московской бирже торгуется всего около 200 публичных компаний и идеи роста можно действительно пересчитать по пальцам, то на рынках США тысячи публичных компаний — неужели среди них нет дойных дивидендных коров с долларовой доходностью выше, чем ставки по депозитам?

Я решил немного в этом разобраться и был сам удивлен теми результатами, которые получил.

Сколько можно заработать на долларовом банковском вкладе?

( Читать дальше )

История не повторяется с точностью, но люди остаются теми же, поэтому нужно помня ориентиры социодинамимеских процессов с должной долей скептицизма анализировать исторические параллели.
Как пример, многие следят за средними показателями и крайне механистически относятся к интерпретации возникновения исторических экстремумов.
Коэффициент Shiller PE тому подтверждение:  https://www.multpl.com/shiller-pe   

Вот казалось бы и тот самый Грааль: как только новый низ будет достигнут необходимо будет проинвестировать все, даже зубы свои золотые в ломбард отнести; а новый максимум по индексу предвестник — если не сигнал шортить как в последний раз, то уж точно не призыв наращивать позиции.  
Но правда, как говориться, не в усах, а в трусах.
Не открою никому (я надеюсь), что на величину пропорции влияет соотношение числителя и знаменателя, а значит существенная прибыль компаний может не позволить коэффициенту превысить свой максимум, показанный в начале тысячелетия.
А дело все в простом цветном принтере, который установлен в каждом центральном банке. Снижение ставки не только снижает расходы компаний на обслуживание долга (даже если он растет), но и увеличивает их доходы за счет того, что потребители тоже имеют возможность чуть больше потратить из-за рефинансирования по более низкий процент (об увеличении долговой нагрузки за счет привлечения новых займов под залог подорожавшей квартиры и говорить не приходится), ибо жить нужно здесь и сейчас (а новый розовый айфон у жены сам не появится). Менеджеры получают свои большие зарплаты вливая в уши и в души собственников мантры про вечный рост, революционный продукт, прорывные технологии. которые оставят на задах истории всех конкурентов, а их собственные фирму сделают как минимум 2 Амазоном, но без вложений никуда. Сотруднику, мягко говоря средней руки, повышают зарплату (а если не дай бог еще сделать его владельцем микроскопичекого пакета акций — пиши пропало. Здесь сразу поход в банк вырисовывается. А как иначе. Доходы будут расти, акции подорожают в десятки раз, а жене хочется покрасоваться со своим розовым айфоном на Бали), чтобы его не переманили стартапы.     
Но в один прекрасный момент все заемщики отдали под залог всё что было (даже партбилет и депозит в банке спермы и яйцеклеток) и что-то пошло вдруг не так: бармен в кредит больше не наливает, зато инсайдеры тухляк продают крайне ОГРОМНЫМИ позициями и у кого-то трещит залог, а рефинансировать никто никого и не планировал. Вот так за бумажки люди в костюмах получают реальные активы.
А при чем же здесь Коэффициент Shiller PE? Да не при чем. Шучу. Прибыль компаний происходит из кредитов населения и бизнеса. Для удобства рассмотрим только розничного потребителя. То, что он мог купить накопив за несколько лет, он покупает в кредит сейчас. Но когда его расходы на гашение задолженности растут, то он купит аналогичный товар зачастую через 2 срока, которые ему понадобятся для того, чтобы выплатить кредит  и накопить на новую покупку. Что тогда будет со знаменателем нашего коэффициента характерно показано в ролике: 

( Читать дальше )

Никогда ещё не удавалось предвидеть  возникновение финансового кризиса. Хотя провалы в экономике разных периодов имеют общие черты, идентифицировать их удаётся только после наступления  на очередные грабли.

Главными источниками проблем в экономике США в середине 19 века стали две новые прорывные технологии. Если бы тогда сказать такое, подняли бы на смех и обозвали «армагеддонщиком».

В 1830 году в США начался железнодорожный бум. Он стартовал со штатов Пеньсильвания и Мссачусетс. Если в 1830 году было всего 37 км рельсов, то через 10 лет стало уже 4519 км.  В 1850 году построено уже 14517 км железной дороги. Бум  и не думал сбавлять обороты. Развитие железнодорожной сети шло с северо-востока в центр и на запад страны. Все деньги, которые удавалось найти, шли на строительство инфраструктуры для развития новой технологии.

Акции компаний безостановочно росли в цене. Рядовые граждане, желающие разбогатеть, не сидели сложа руки. Кто-то инвестировал сбережения в железнодорожные и строительные компании, а кто-то отправляется на запад скупать ненужные земли, пока там не начали ходить поезда, чтобы продать их втридорога, когда «желдорбум»  доберётся и туда.

( Читать дальше )

Сегодня в теме Трейдинг без тормозов прочитал такую фразу:

Собственно, что мешает дисциплинированно соблюдать правила хотя бы своей собственной системы?

Не раз писал об этом. Напишу еще раз. 
В частности и о так называемом «эффекте новичка».

Сознательной части нашего Я очень приятно думать, что это ОНО принимает решения. На самом деле это не так. Многие исследования показали, что решения принимаются где-то там в глубине, потом осознаются, как принятые сознательно и исполняются без права что-либо изменить. А потом, глядя на результаты принятого решения, если оно привело к катастрофе, субъект рвет себе волосы на всех местах, куда может дотянуться и вопрошает: — А зачем я все это сделал?

Сухие строки научных и даже научно-популярных статей мало кого убеждают, не все даже дочитывают их до конца. Может быть в эмоциональной переработке В.Пелевина зайдет лучше (отрывок из романа «Т»):

( Читать дальше )

Всё дело в чередовании периодов низкой и высокой волатильности. И при переходе из одной стадии в другую очень сложно перестроиться. При этом, как гласит классический ТА, чем дольше консолидация, тем мощнее из неё выход. И в этих длительных консолидациях спекулянты попросту привыкают к тому, что долго сидеть в профитной позиции невыгодно, дали хоть какую прибыль, нужно скорее брать. Кроме того, в их рамках можно играть в любую сторону (покупать, потому что упало, и наоборот, продавать, потому что выросло, даже если чутка промахнулись, всё равно можно высидеть прибыль).

При изменении с консолидации на трендовое движение большинство просто не успевает перестроиться. А правила меняются на прямо противоположные (держать профитные позы и быстро резать лосей). Почему не успевает? Потому что консолидации, как правило, длятся дольше трендов, люди долго торговали в боковике, а перестроиться нужно быстро. Ко всему прочему, перманентные маржины этого большинства становятся топливом для тренда, так что процесс самоподдерживающийся, кукл не обязателен.

( Читать дальше )

Как учили «знающие» люди – торгуй график, на графике видны все действия игроков. Вот я и торговал график. И, если в моменте я был практически миллионером, то на дистанции утрачивал почти все преимущество. Что не так? Торгуя график, я полагался только на свои зрительные ощущения, а это влекло за собой досадные ошибки.

 

Поэтому я решил разобраться, а что я, собственно, торгую. Попытался сделать так, чтобы моей торговой системой мог управлять человек, который понятие не имел о трейдинге. Для этого пришлось препарировать бары и извлечь из них полезную, на мой взгляд, информацию, чтобы выявить закономерности. А уже эти закономерности представить в виде алгоритма, понятного всем.

 

Торговал я в то время фьючерсными контрактами на часовом и пятиминутном тайм-фреймах. Для примера, давайте разберем фьючерс на акции Сбербанка — часовик. Я заметил, что на рынке время от времени, возникают моменты, когда происходит жор. В это время игроки покупают актив прямо по рынку, по любой цене – лишь бы купить. Кто-то говорит, что это крупный игрок разгоняет цену, но я, больше, чем уверен, что крупный игрок так рынок не разгоняет, а делает это через новости. А жор – это пир спекулянтов, которые узнали о чем-то самыми последними.

( Читать дальше )

05.11.2019

НАУФОР и СРО НФА направили в Банк России замечания к обновленной концепции законопроекта о категоризации инвесторов, представленной для обсуждения в конце прошлой недели.

Изменения в концепцию были внесены регулятором после обсуждения с участниками рынка, на основании замечаний, сделанных в совместном письме НАУФОР и СРО НФА 9 октября 2019 года.

В новой версии концепции замечания саморегулируемых организаций вызвали следующие положения:

— предложение регулятора об увеличении размера финансовых активов до 10 млн рублей для признания физического лица квалифицированным инвестором

По мнению ассоциаций, это предложение требует дополнительного обсуждения. Также не ясны причины отсутствия в составе определяемой Банком России стоимости активов денежных средств клиента, находящихся у брокера (управляющего).

— требование о тестирования для приобретения допущенных к организованным торгам российских и иностранных ценных бумаг, не включенных в котировальные списки, ограничение доступных иностранных ценных бумаг включёнными в одобренные Банком России индексы

( Читать дальше )