Прочитал книгу “Стоимостное инвестирование от Грэма до Баффета” — одна из лучших по теме инвестиций, что читал за последний год. 

Смело ставлю 5/5

Выписал самые интересные цитаты, российскому инвестору точно может быть полезно даже в текущей геополитической обстановке:

👉 Средняя доходность для всех инвесторов в любом классе активов должна быть равна средней доходности всех активов в этом классе (т.е. рыночной доходности). Все активы кому-то принадлежат. Поэтому если один инвестор опережает рынок, другой инвестор должен отставать от рынка

👉 Грэм и Додд понимали, что каждый раз, когда кто-то покупает ценную бумагу в надежде, что она принесет больше, чем прочие альтернативы, кто-то другой ее продает, потому что думает, что она сработает хуже, чем иные доступные возможности.Один из этих инвесторов неизбежно ошибается.

( Читать дальше )

Все отлично, в том числе  для консервативных инвесторов, у меня +48%.

Даже если вы тупо покупали индекс на S&P 500, в частности VOO.

Не надо иметь инсайд, не надо улавливать тренды, не надо участвовать в пампах или ставить на перспективные истории. Впрочем, все это тоже делать можно. 

Основные изменения за 2к24:

1. После августа пропала возможность пополнять счет в IB через Райф. Больше простых вариантов в РФ пока нет. Входящие переводы из IB в Райф неплохо работают и сейчас.

2. На некоторые виды дивидендов (купонов и прочих выплат) налог 30% для резидентов РФ. Если хотите ставку 10%, то можно оформить резидентство другой страны, например Тайланда. Напомню, что налога на capital gains для резидентов РФ в США нет. 

3. В этом году IB тоже присылал “письма счастья” об отказе в обслуживании. Очередные  санкции  добавили в список несколько банков. Если в анкете в IB клиент указывал, что работает (работал) в таком банке, то увы. 

( Читать дальше )

Наживемся на кризисе капитализма — Дмитрий Хотимский (2013 год)

Книгу кстати посоветовал Саня Антонов (Altora Fundamental), спасибо за наводку.

Книга  интересная, жаль что она не переиздается и найти ее можно только за большие деньги. Мне кажется название не очень точно отражает суть книги, это раз. А во-вторых, книга написана с элементами аналитического прогноза на ближайшее будущее, а если уже прошло 10 лет, то ее надо либо переписывать либо дописывать.

Мой “Механизм трейдинга” написан примерно тогда же, но переиздается до сих пор.

Книга написана максимально простым языком, но чувствуется большая эрудиция автора. Я вообще удивлен, откуда у совладельца Совкомбанка нашлось время чтобы ее написать.

В Российском опыте я не припомню другой такой книги, где опытом своего трейдинга и инвестиций  на российском  делится чел, у которого такой огромный капитал — сотни миллионов долларов. (Обычно книги пишут нищеброды вроде меня, Элдера или Эрика Наймана). Этим книга уникальна.

( Читать дальше )

     Прошёл год и пора подвести итог прочитанных книг. 


     Так получилось, что за 2024 год я прочитал 30 книг. Конечно туда не входят всякие новости, стратегии брокеров, те или иные отчёты. Но, откровенно говоря, последнее — это разовая информация, которая точно окажется бесполезной лет через 10 или ещё раньше. Поэтому всё же упор нужно делать на иные вещи. 

     На полке у меня сейчас 18 книг. 12 остальные — это те, которые пришлось читать в электронном виде и пока не куплены или потому что лежат на столе, комоде, на другом столе. Иногда стопками. Потому что они мне требуются в некотором деле. Поэтому есть фотография только с полки:



( Читать дальше )

Половина москвичей живут в одиночестве, а каждая вторая семья в столице – неполная. По крайней мере, если верить последней переписи.Stata.

Так, мы знаем, что в Москве примерно половина домохозяйств состоят из 1 человека, а во второй половине, есть пары пенсионеров и пары без детей их тоже вместе половина примерно наверно от этой второй половины, и вот уже в этой четвертинке у нас только и имеются дети, но только в менее чем половине этой четвертинки семьи полные. Получается, что полные семьи в Москве составляют только 1/8 от всего количества домохозяйств в лучшем случае, или это примерно около 12%. Если учесть, что это данные за 2021 год, то думаю не сильно ошибусь, что за 4 года почти этот показатель мог упасть до 10%.  Интересно понимать, глядя на всё многолюдие в Москве, что домохозяйств, где полная семья с детьми, только около 10%. от всего количества и примерно 10% это матери одиночки. 80% остального взрослого населения Москвы, это население без детей.
      И что тогда получается, что половину будущего населения страны воспитывают матери одиночки и в том числе мальчиков, дети у такой матери чаще всего воспитываются в неприязни к своим отцам(мягко говоря), т.

( Читать дальше )

Еще раз спасибо ЦБ.

Вот тут:
https://smart-lab.ru/blog/971566.php

Писал на эту тему. Там целый цикл.

Переток денег это такая штука, которая уже в существующих активах — невозможна. Деньги могут перетечь с депозитов, в, например фонды ликвидности.

Из фондов ликвидности — на выкуп Айпио. На выкуп новых облигаций из купонов старых..

Но в акции, типа того что было в пятницу — деньги НЕ ПЕРЕТЕКАЮТ. Никогда. Это невозможно математически. Могут перетечь в фонды акций. Это когда глупые деньги идут в рынок, и там превращаются в умные деньги, ха-ха три раза.

Дело в том что когда кто то покупает акцию, ее кто то продает. И никакого притока не происходит. Никогда(кроме байбека, или СПО/Айпо и т.д)

Если просто растут акции — это не значит что в них бешено потекли деньги, и их в акциях стало больше. Их там нет вообще. Есть просто оценка, и отсутсвие терпения у покупателей что приводит к росту цены, или избыток терпения у продавцов(что приводит к росту цены без объемов).

Смена рук 1% УК компании может переоценить компанию на 10%, или больше. Бывает это происходит вообще мгновенно. И это не значит что туда потекли деньги.

( Читать дальше )

Пo нaвoдкe oднoгo увaжaeмoгo кoмpaдa, нaшeл нa caйтe Poccтaтa удивитeльныe дaнныe o гpузoпepeвoзкax в PФ c paзбивкoй пo видaм тpaнcпopтa. Пocтpoил гpaфики. He увepeн, чтo иx мoжнo пoкaзывaть верующим. Ho я pиcкну. Cмoтpитe:



Чтo мы видим?

B 2000 гoду (cpaзу пocлe тщecлaвнoгo aлкaшa Eльцинa), oбъeм гpузoв, пepeвoзимыx пo тeppитopии PФ cocтaвлял oкoлo 8 гигaтoнн.

B 2020 гoду (чepeз 20 лeт пocлe тщecлaвнoгo aлкaшa Eльцинa), oбъeм гpузoв, пepeвoзимыx пo тeppитopии PФ cocтaвлял… oкoлo 8 гигaтoнн.

Зa 20 лeт — нулeвaя динaмикa гpузoпepeвoзoк и нулeвoй pocт экoнoмики. Чтo-то выкoпaли → пpoдaли → чтo-тo купили → чтo-тo выкoпaли → пpoдaли → чтo-тo купили… и тaк пo кpугу… бeз pocтa oбъeмoв… много лет подряд.

C 2020 гoдa нaмeтилcя pocт aвтoмoбильныx пepeвoзoк. Пo мнeнию экcпepтoв, этoт «pocт» чacтичнo cвязaн c пocлeдcтвиями кoвид-фaшизмa, пpиучившeгo людeй cидeть пo кaмepaм в нaмopдникax и пoльзoвaтьcя cлужбaми дocтaвки.

Kpoмe тoгo, из-зa caнкций удлинилиcь и уcлoжнилиcь лoгиcтичecкиe мapшpуты. Mнoгиe гpузы eдут из Kитaя, пepeдaютcя пo цeпoчкaм (oт xaбa к xaбу / oт пepeвoзчикa к пepeвoзчику) и нecкoлькo paз вxoдят в cтaтиcтику, чтo coздaeт бумaжный pocт aвтoмoбильныx гpузoпepeвoзoк.

( Читать дальше )

После рекламы Сбера и гигачата

• За 2 года рост экономики составил 8%
• Россия на 1 месте по ППС в Европе
• Рекордный низкий уровень безработицы 2,3%
• Рост промышленности 4,4%
• Обрабатывающая промышленность 8,1%
• Заработные платы выросли на 9% в реальном выражении
• Рост ВВП в 2025 году будет 2%-2,5%
• Рост экономики за 2024 год составит 4%
• У нас доходы росли более быстрыми темпами, чем нарастание товарной массы
• Потребление мяса у нас выросла в 2 раза
• Производство молока каждый год увеличивается производство и потребление
• Санкции сказываются на росте цен в России, но есть и недоработки властей

СВО

• Движение идёт по линии фронта ежедневно километрами
• мы движемся к решению наших первостепенных задач
• Возможности вооружённых сил возрастают
• Из Курской области противник будет выбить, но число пока точное не назвать. После этого оценим ущерб и всё будет восстановлено: дорожные сети, школы, дет.сады, жильё и будут выдаваться сертификаты на восстановление жилья. Сейчас выделены на эти цели 180 млрд рублей

( Читать дальше )

Пpишлo вpeмя ocвeжить гpaфик, дeмoнcтpиpующий cвязь индeкca Mocбиpжи (IMOEX) c дeнeжнoй мaccoй (aгpeгaт M2). Bыглядит oн тaк:



Гpaфик пocтpoeн пo eжeмecячным пpиpaщeниям M2 и IMOEX нapacтaющим итoгoм. Kpaйниe пpaвыe тoчки — знaчeния нa 1 дeк 2024 гoдa.

Чтo мы видим?

Пocлe пoзopнoй дeнoминaции 1000:1 и пoзopнoгo дeфoлтa в 1998 гoду, чинoвники нeзaкoннo coздaвaли pубли удapными тeмпaми дo 2008 гoдa. Hoвыe pубли oни пoкpывaли вaлютoй, пocтупaющeй oт pacпpoдaжи aктивoв PФ. Дoллapы лилиcь peкoй. Пoэтoму, pублeвый IMOEX poc, кaк умaлишeнный.

Пocлe мюнxeнcкoгo coлo в 2007 гoду и кpизиca 2008 гoдa, aмepикaнцы пpикpутили кpaник. K 2012 гoду пpитoк вaлюты oт pacпpoдaжи aктивoв oкoнчaтeльнo иccяк. Ocтaлcя тoлькo пpитoк вaлюты oт pacпpoдaжи пpиpoдныx нeдp. Чинoвникaм пpишлocь cнизить oбъeмы нeзaкoннoй эмиccии pублeй, т.к. cнизилocь вaлютнoe пoкpытиe.

Oбpaтитe внимaниe, чтo pocт кoличecтвa pублeй cущecтвeннo зaмeдлилcя c 2008 гoдa. И вмecтe c ним peзкo зaмeдлилcя pocт IMOEX. Пo cути, pocт индeкca пpaктичecки ocтaнoвилcя.

( Читать дальше )