Биржа — это больше, чем просто цифры. Это игра на нервах, поиск возможностей и проверка своих стратегий в реальных рыночных условиях. И именно благодаря этому в пятницу я оказался на награждении победителей первого Альфа-Турнира, и это мероприятие определенно стоило внимания. Пентхаус NOODOME, вид на Кремль, крутая атмосфера, классные гости из ЦБ и Московской биржи — но главное, конечно, это люди, которые сделали этот турнир таким интересным.

Я давно слежу за трейдерскими соревнованиями, но то, что показали участники Альфа-Турнира — отдельный уровень. Почти 130 000 человек сражались за результат, тестировали стратегии, кто-то заходил в плечи, кто-то строго следовал риск-менеджменту, но итог впечатляет: топ-101 участник показал среднюю доходность 80%, а победители забрали сотни процентов прибыли.

Что понравилось на мероприятии?

Во-первых, вид на Кремль, нетворкинг и крутая атмосфера.
Трейдеры, управляющие, инвесторы — все обсуждали рынок, стратегии, делились опытом и важной информацией.

После февральского ралли российский рынок и рубль остаются на локальных максимумах. На фоне ажиотажных покупок многие бумаги переоценены. Перечислим некоторые из тех, что сейчас держать особенно опасно.

В чём риски для инвесторов

Геополитика была и остаётся основной поддержкой для рынка акций, но пока это только ожидание перемирия, а не чёткий план действий, подвижки в переговорах или подготовка к смягчению санкций.

Смягчение политики ЦБ также может поддержать рост акций, но и здесь всё только на уровне ожиданий: инфляция снижается медленно, кредиты дорогие, поэтому регулятор склоняется в пользу сохранения ставки на ближайших заседаниях.

В то же время окрепший рубль мешает росту рынка, и прежде всего экспортёрам. Эйфория может смениться разочарованием в любой момент, и тогда первыми полетят вниз самые перекупленные и перегретые акции.

Компании с высокой оценкой

Выделим бумаги, у которых неоправданно высокие мультипликаторы и их текущая рыночная цена не соответствует фундаментальным показателям. Это одни из первых кандидатов на коррекцию, как только инвесторы начнут уходить с рынка.

У меня есть знакомая, недавно купившая с мужем квартиру. Квартира недешевая, в Москве. Копили долго и напряженно (такое возможно), но наконец смогли осуществить свою мечту (и, кстати, без всякой ипотеки).

Но есть один нюанс: у пары нет детей. Когда мне рассказали про этот кейс, мои мысли устремились в совсем другое русло. Как вообще дети влияют на благосостояние? Какие группы наиболее платежеспособны? Какое это влияние оказывает на демографию? Каковы долгосрочные последствия всего этого? И вот родилась следующая несложная модель.

Но сперва некоторые допущения /приближения:

Доходы (зарплаты) мужчин и женщин считаются равными (и принимаются равными 1).

Доход женщин с одним ребенком падает до 0,75 (из-за декрета, более частых больничных и частичной потери квалификации).

Доход женщин с двумя и более детьми снижается до 0,5.

«Постоянные расходы» — это расходы домохозяйства, которые не зависят от количества членов этого домохозяйства. В основном аренда квартиры (или ее эквивалент), а также коммуналка, некоторая бытовая техника (например, холодильник), частично затраты на авто (муж и жена могут поочередно пользоваться одной машиной). По умолчанию постоянные расходы принимаются равными 0,5.

Вообще если говорить именно про долгосрочное инвестирование без элементов спекуляции, когда мы понимаем, что бизнес у компании долгосрочно растет, и это транслируется в финансовые показатели компании и в цену ее акций, и заходим в компанию на годы и десятилетия вперед, то никакой разницы по какой цене покупать именно сейчас акцию по большому счету нет.

Посмотрите на график Сбера в районе 2008 года: даже если бы вы купили акции компании прямо перед самым обвалом на фоне финансового кризиса и просто держали их следующие 17 лет, вы все равно получили бы реальную доходность сверх инфляции.

Я в декабре прошлого года делал ряд расчетов и моделировал несколько разных сценариев для долгосрочного инвестирования, которые учитывали возможные пополнения и последующую покупку акций Сбера, учитывали разный тайминг реинвестирования дивидендов и так далее. И посредством моделирования я пришел к выводу, что разница в среднегодовой доходности на длинной дистанции между самыми доходными на бэктесте таймингами по докупкам и наименее доходными составила всего лишь 59 базисных пунктов.

Немного истории и оффтопа.

 Если вы хотите заработать огромные деньги на шорте, узнайте у меня, когда я решил снова войти инвестиции или внести значимую сумму на счет! А теперь немного подробнее. Первый раз я решил погрузиться в увлекательный мир инвестиций в конце 2007 года. Даже поучаствовал в народном IPO ВТБ! Как вы понимаете, в 2008 розовые очки мечтаний были размазаны по асфальту реальностью, потерял я в итоге процентов 30. И много лет я даже не смотрел в ту сторону. Но в 2021, под набором дружеской пропаганды, снова дрогнул и открыл ИИС в Тиньке в декабре 2021 года. Первые покупки были Сбер и Газпром по совету друга. 24.02.2022 я встретил на 100% в акциях…. НУ и на закуску: в прошлом году я внес хорошую сумму на инвест счет в начале мая….

Немного деталей. Первый год в инвестициях я провел как в тумане, что-то читал, что-то покупал, что-то продавал. В конце 2022 или начале 2023 нашел стримы Тимофея Мартынова и Олега Кузьмичева, стал смотреть, набираться мудрости.

Будет ли Маск проводить аудит?

Пока неизвестно, получит ли Илон Маск разрешение на проверку золотых резервов. Однако сам факт его интереса уже заставил власти США реагировать.

Маск намекнул, что, возможно, аудит будет транслироваться в режиме реального времени, что станет беспрецедентным шагом в истории. Но сможет ли он действительно попасть в хранилище?

Если проверка состоится, то это станет первым независимым аудитом за 50 лет. Если же власти снова откажут в доступе, то это только усилит подозрения и поднимет еще больше вопросов.

Какие вопросы остаются без ответа?

Этот аудит может прояснить несколько ключевых моментов:

Сколько золота действительно есть в Форт-Ноксе?

Было ли оно использовано в финансовых схемах и передано банкам?

Будет ли правительство США переоценивать золото, и к чему это приведет?

Не окажется ли, что золота просто нет, и все это лишь цифры в отчетах?

Если аудит состоится, то его результаты могут стать настоящей сенсацией, которая изменит взгляд на мировую финансовую систему.

Горнодобывающий комплекс Баян-Обо во Внутренней Монголии, автономном регионе на севере Китая, может содержать достаточно тория, чтобы «почти навсегда» обеспечить потребности Китая в электроэнергии, как показало национальное исследование.

Этот слабо радиоактивный элемент можно использовать для создания типа атомной электростанции под названием «реактор на расплавах солей», которая может вырабатывать огромное количество энергии.

По словам эксперта, один только этот радиоактивный металл может произвести революцию в мировом производстве энергии, положив конец всемирной зависимости от ископаемого топлива.

Согласно рассекреченному отчёту с подробным описанием исследования, которое завершилось в 2020 году, запасы тория в Китае, которые уже известны как крупнейшие в мире, на самом деле могут на несколько порядков превышать предыдущие оценки.

Прочел за 1 день.
Я лично книге бы поставил ну наверное ⭐️3 из ⭐️5.
Но широкой общественности книга точно будет более полезна!!!

В этой книге максимально простым языком изложены принципы бухгалтерской отчетности.

Че уникального в книге? Ну какую-то схему управления компанией с точки зрения информации предложили:
👉типа на уровне Действия (новички)
👉на уровне Показателей (конверсия, клики, продажи и тп)
👉на уровне Результатов (чистая прибыль по сути)

В остальном все про отчетность: Выручка, себестоиость, коммерч, административные, операционные расходы, баланс, кредиторка, дебиторка, чем прибыль отличается от движения денежных средств и так далее.

В целом, хочу сказать, что даже если вы думаете, что неплохо понимаете отчетность, книга в общем полезна, чтобы эту структуру знаний закрепить, либо заткнуть в ней имеющиеся дырочки