Американский фондовый рынок корректируется.

 Действия разумного инвестора — выводит деньги в кэш. Растут покупки в магазинах. С временным лагом, предложение товаров и услуг, в  моменте – цены.  Денег на руках « избыток ».

Зачем нужен рост криптовалютных активов, фиат девать некуда...

 Если производство адекватно подтягивается, денежные избытки съедаются потреблением, нет  - инфляция.

 Мы.

12..15 млн. статистически зарегистрированных работников и 17...25 млн. – « промысловиков »  итого, по максимуму – 40 млн. « тружеников » почти на 150 млн. населения.

 Цены в магазинах, услуги ЖКХ, бензин, другое – где деньги Зин...?! Накопления рубли...?! После санаций, кидалово, валютный хайпов...?!

 Валюта...!  Но, нефть растет, рубль укрепляется, жить не на что...?! Валютные накопления – падают. Не хватает только — 13%  налога на операции продажи.

 Работа в сфере « статистического » учета — без спроса, без денег населения… ?

Внешние рынки – « извините, но ваша страна сайтом не обслуживается »...
Приехали:  « Верхи не могут – низы не хотят »...   

1. Банк получает выгоду от разницы выданных в виде кредита и полученных в виде вкладов+полученных у ЦБ под действующую ставку.
2. Левериндж банка (плечо) отношение собственных к заемным (напр. плечо 1к10 это левериндж 10%) перед кризисом в 08г. у американских нерушимых банков он достигал 3% (1к33,3), тогда местной Эльвире Бернанковне пришлось допечатовать. (но это не суть, если не знаешь кто например такой Дик Фулд, а если знаешь дальше можешь не читать нич нового тут не прочтешь)  
3. Итак почему посыпались наши банки после 14г.? после резкого поднятия ставки и схлопывания экономики процент невозврата резко вырос, заем у цб стал неподъемным вкладчики идти перестали, левериндж вдруг стал отрицательным. В условиях когда расход больше чем доход кто то должен быть кинут, и это не цб, он как никак лицензию выдает.  

Возникла тут одна идея — как можно было бы добиваться дельта-нейтральности опционной позиции. Хотел бы поделиться, может, получится интересное обсуждение. Но сначала — предыстория вопроса.

Итак, допустим, мы торгуем какую-то дельта-нейтральную стратегию. Это может быть и покупка-продажа волатильности, и котирование ММ, и календарный арбитраж между разными сериями или еще какая. Главное, после открытия опционной позиции (по выгодным, как нам кажется, ценам), нужно добавить фьючерсов в позу (лонг или шорт), чтобы минимально зависеть от того, куда пойдет базовый актив (БА). Как это сделать? Самое простое — посчитать дельту по Блеку-Шоулзу (БШ) и выровнять эту дельту соответствующим количеством фьючерсов. Рассмотрим на примере покупки волатильности:


Здесь дельта БШ равна нулю и, по идее, нам все равно, куда пойдет БА. Правда будет сильная зависимость от веги, но этот риск здесь рассматривать не будем, только риск от движения БА. Судя по картинке и по тому, что дельта БШ = 0 — у нас нет такого риска. Но если мы в реале откроем эту позу, то обнаружим, что есть почти 100% корреляция эквити с БА. Если она положительная (растет БА — растет PnL, падает БА — падает PnL), то, значит, у позы фактически положительная дельта. Если корреляция отрицательная (растет БА — падает PnL, и наоборот), то фактически у нас отрицательная дельта. Несмотря на то, что БШ показывает нам нулевую дельту. Перефразируя известное выражение, можно было бы сказать так:

Всем привет!
   За эту неделю доход по счету вырос на +1.06%. Как и писал прошлый раз теперь продаю опционы чуть подальше, волатильность на рынке не уменьшается поэтому и риски нужно отодвигать. Благо с повышением волатильности и опционы становятся дороже, поэтому доходность от этого не должна страдать. Стараюсь поддерживать некий баланс риск/доходность, поэтому не жадничаю, продаю свою «норму», контролирую риски. По факту можно отметить, что фьючерс РТС торгуется в боковике 130000-127000, с расширением его сверху до 132000. Куда произойдет выход из этой консолидации время покажет, но факт, что направленное движение приостановилось(высадили подавляющее большинство шортистов, с железными яйцами, кто застрял в предыдущей большой проторговке). Сейчас происходит новый набор в группу желающих прокатиться с ветерком.
   Удачной торговли, прибыльных сделок!