Правда в том, что большинство акций — это ужасное вложение. Позвольте мне показать вам, что я имею в виду, и как вы можете превратить эту правду в преимущество, которое позволит вам победить 99% инвесторов.

Эта правда обманывала инвесторов на протяжении веков

Около 150 лет назад китобойный промысел был одной из важнейших отраслей Америки. Электричество не изобрели. Чтобы осветить ночью улицы и дома, люди сжигали легковоспламеняющийся китовый жир.

 

К 1850 году китобойный промысел был пятым по величине сектором Америки и приносил очень хорошие доходы. Всего несколько тысяч китобоев заработали за год в современном эквиваленте 27 миллиардов долларов. Но большинство путешествий никогда не приносили прибыли.

Несколько лет назад исследователи Чикагского университета написали книгу о китобойном буме в США: «  В погоне за левиафаном» . Они проанализировали более 4000 рейсов и обнаружили, что треть китобойных судов фактически теряла деньги. 

( Читать дальше )

02.07.21 12:49 
Рубль может укрепиться к 70-71/$ на притоках денег кэрри-трейдеров

Ужесточение денежно-кредитной политики Банка России может привести к дальнейшему укреплению рубля в ближайшие месяцы, поскольку количество операций «кэрри-трейд» увеличится, а высокие цены на нефть и падение волатильности будут благоприятствовать сглаживанию рисков в отношениях с США.

Во втором квартале рубль укрепился к доллару на 3,5% и стал второй валютой развивающихся рынков по доходности операций кэрри после бразильского реала. Инвесторы  увеличили чистые позиции на покупку рубля до максимума с июля 2020 года.

Ниже следуют графики, говорящие в пользу ожиданий укрепления рубля в третьем квартале.

1. Повышение ставки улучшает кэрри:

   График Bloomberg 

Ожидаемая доходность от кэрри-трейда с рублем увеличилась до пика с января 2020 года после слов председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной о том, что регулятор в июле не исключает возможность повышения ключевой ставки сразу на 1%. Участники рынка расценили ее слова как сигналом к ускорению темпов ужесточения денежно-кредитной политики, и теперь трейдеры ждут, что на горизонте трех месяцев стоимость заимствований поднимется до 6,75% с текущих 5,5%.

( Читать дальше )

Отчет СОТ — это еженедельный отчет по позициям трейдеров.
Его выпускает Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Отчет содержит реальные данные по объемам позиций трейдеров на фьючерсных рынках США.
Мелкие участники рынка не отчитываются и в отчете их позиции называются non reportable.
(разница между общим количеством контрактов и количеством контрактов, по которым отчитались)

Отчеты COT публикуется раз в неделю
на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
в текстовом формате в ночь с пятницы по субботу МСК.
По субботам скачиваю цифры с сайта CFTC 
www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm
в свой excel, в excel сделал формулы для обработки информации.

Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.

( Читать дальше )

А в 2020 году их было 5..

Привет! Я решил актуализировать прошлогоднее видео по налоговым льготам для частного инвестора и сразу обнаружил плохую новость:

В 2020 году мы не платили налог по купонам с облигаций (ОФЗ, муниципальных и даже некоторых корпоративных). А в 2021 году этой налоговой льготы уже нет — и налог придется платить, 13%.

Так что -1 льгота… А вот, что осталось:

1. ИИС (Индивидуальный Инвестиционный Счет).

ИИС — главная налоговая льгота для инвесторов в России. Если у вас до сих пор не открыт ИИС счёт — обязательно откройте его прямо сейчас (можно по моей реферальной ссылке  — вы и я получим бонусы): можете не класть на него деньги, а срок для получения льготы у вас при этом будет идти.

( Читать дальше )

Понятие тренд не формализовано в книгах. Я объясню . Тренд это углы графика не перекрывающие свои верхи если идут вверх. В случае перекрытия углов уменьшаем позу. Понятно объяснил? На примере ВТБ . Таких углов типично не больше 10 .

С утреца заколбасили еще один банчок, но это было давно ожидаемо...


Банк России приказом от 09.06.2021 № ОД-1112 отозвал лицензию на осуществление банковских операций у Банка энергетического машиностроения (ЭНЕРГОМАШБАНК) публичное акционерное общество ПАО «Энергомашбанк» (рег. № 52, г. Санкт-Петербург, далее — Энергомашбанк). По величине активов кредитная организация занимала 145 место в банковской системе Российской Федерации1.

Банк России принял такое решение в соответствии с п. 6 части первой и п.п. 1, 2 части второй ст. 20 Федерального закона «О банках и банковской деятельности»2, руководствуясь тем, что Энергомашбанк:

полностью утратил собственные средства (капитал);

реализовывал высоко-рисковую бизнес-модель, занижая величину необходимых к формированию резервов на возможные потери по ссудной и приравненной к ней задолженности,



( Читать дальше )

На рисунке два графика. На верхнем реальная доходность по S&P. Т.е доходность за вычетом инфляции.

На нижнем сам график S&P.

Красными точками обозначены моменты времени, когда реальная доходность американских акций становилась отрицательной. Причем последний случился аккурат в последние недели. Что делает подобный анализ особенно актуальным.

Смотрим, что случалось в эти периоды. Получаем аккурат все крупнейшие финансовые кризисы последних 40 лет. 1987, 1997, 2008. Ну и сейчас.

С точки зрения операций на бирже, сразу после выхода реальных доходностей в отрицательную зону, S&P начинал падать. И стремительно, и много.

Физический смысл этого процесса понятен. Вся деятельность, которая изначально называлась инвестированием, как карета у Золушки мгновенно превращается в делание убытков. Поэтому если у тебя актив с отрицательной доходностью, то от него лучше избавиться. Что и приводит сначала к распродажам. а затем и к обрушению S&P.

( Читать дальше )

Посвященные знают, что в моей ТС тейков нет. Но решил на истории с начала года (повторяю, НА ИСТОРИИ) проверить, а существовал ли гипотетически оптимальный тейк у моей ТС, дающий максимально возможную Доходность ТС с начала года. Привожу СВЕРХсекретный график:

Это зависимость суммарного результата ТС с начала года по подходу «СТейком» (итог по сделке: или тейк, или стоп ТС) в зависимости от размера тейка (по абсциссе тейк-2, от 2 до 366 пп.) Был удивлен, что размер тейка +41 п является крайне неудачным в этом году… Аналитика — страшное дело...
Видно характерное пиковое плато от 65 до 85 пунктов. Это, как понимают профессионалы, ХОРОШО, что пиковое плато. 
Что ж нам дал бы тейк +68 п от сигнала ТС на графике Доходности с начала 2021 года? А вот что:


( Читать дальше )

 

Здравствуйте, друзья!

Прошу прощения за то, что затрагиваю избитую тему, которая обсуждалась на Смарт-Лабе уже неоднократно. Надеюсь, что смогу внести свои пять копеек в понимание этого, казалось бы, очевидного вопроса.

Дело в том, что в комментариях к моей инвестиционной идее по компании Arista Networks (см. статью Изучаем отчёт 8-K компании Arista Networks) один из Смарт-Лабовцев (Мр.Дакс) указал мне на то, что моя инвестиционная идея больше похожа на спекулятивную (https://smart-lab.ru/blog/684830.php#comment12361409).

Отвечая на комментарий Мр.Дакса, я попытался найти критерии, отличающие инвестиции от спекуляций и, к своему удивлению, обнаружил, что среди экспертов нет единства в понимании указанных отличий.

👉🏻 Одни источники указывают, что таким критерием является цель покупки ценных бумаг: инвестиции – рост фундаментальных показателей компании и её справедливой стоимости; спекуляции – поиск ценовой волатильности в результате изменения настроений участников рынка.

👉🏻 Другие источники такими критериями называют форму получения прибыли: инвестиции – дивиденды; спекуляции – изменения курсовой стоимости актива. Третьи – соотношение доходности и риска: инвестиции – низкий риск и доходность на сделку, спекуляции – высокий риск и доходность сделок.

Я считаю себя инвестором, однако ни с одним из приведённых критериев не согласен.

Цель? Единственная моя цель – получить прибыль на вложенный капитал. А что станет поводом для роста котировок (рост справедливой стоимости компании либо объявление повышенного дивиденда) – мне фиолетово.

( Читать дальше )