Еще раз по поводу экстраординарной ситуации на российской бирже 20 апреля.

Пишу тут больше для себя, чтобы лучше разобраться в ситуации. 

Моё мнение: всё-таки биржа была не права.

1. До клиентов не было транслировано сообщение CME, что теперь инструмент теперь может торговаться в отрицательной зоне.
2. Программное обеспечение росс. биржи, как я понял, не позволяло вести торговлю по отрицательным ценам. Именно по этой причине торги по инструменту CL были 21 апреля остановлены (а не из-за опеки о клиентах, которые могли купить и получить ещё больший убыток). Да, на ценообразование фьючерса это бы никак не повлияло, но тем не менее факт: биржа была не готова.
3. Биржа допустила, что клиенты потеряли средства больше, чем ГО (гарантийное обеспечение). Если так, то зачем тогда вообще нужно ГО и для чего существует нужна биржа??? Как по мне, так это главная причина, по которой в ситуацию должен вмешаться ЦБ. ГО и служит своего рода «страховкой». С помощью ГО биржа обеспечивает надежность взаиморасчётов. Но тут – явный fuckup.
4. Росс. фьючерс 20 апреля упёрся в планку на 8 долларов. Потом остановка торгов – и нате, получите: цена исполнения сразу -37 долларов. По логике, от 8 до -37 должно было быть несколько планок. Как можно делать ценой исполнения уровень, по которому не было вообще никаких сделок? Биржа говорит: всё по регламенту. ОК! Но вы тогда обеспечьте возможность нормального ценообразования.

( Читать дальше )

В основном для инвесторов.

 

1. Маги рынка – Д.Швагер

 

2.Новые маги рынка – Д.Швагер

 

3.Маги фондового рынка – Д.Швагер

 

4.Маги хедж-фондов -Д.Швагер (почему-то до сих пор не переведена еще)

 

(4 знаменитые книги Швагера на весь мир, каждый раз читаешь и находишь что-нибудь новое.

В книгах описываются интервью с лучшими мире инвесторами и трейдерами.)

 

5. Разумный инвестор — Бенджамин Грэм  

 

6. Подлые рынки и мозг ящера — Бернхем. Терри

 

7. Инвестор танцор – Николас Даравас

(бестселлер в США)

 

8. Маленькая книга победителя рынка акций» — Джоэл Гринблатт

 

9.Как торговать акциями – Джесси Ливеромор (им написана лично)

Кто не знает Ливермора, почитайте в википедии.

 

10.Системы и методы биржевой торговли – Кауфман

(множество методов, моделей рисков, систем инвестирования и.т.д)

 

На этом всё.

Всегда ваш, Виктор Бавин )

( Читать дальше )

Тут пошли вбросы, мол можно судиться с биржей, потому что в ГК не прописаны отрицательные цены. Это — полная чушь, ибо:

1. Общий принцип законодательства — если что-то не запрещено, то это разрешено. Запрета на отрицательные цены нет.

2. Суждение «я купил бутылку пива в магазине за 1 евро» равноценно суждению «магазин купил у меня -1 бутылку пива за -1 евро». Просто мы так не говорим по причине банального неудобства. Никто же не говорит, что продаёт мусор за отрицательную цену, мы говорим, что платим за вывоз и утилизацию мусора, хотя это одно и то же.

3. Если фьючерс расчётный, никакой поставки не производится вообще, поэтому разговоры о том, что кто-то кому-то что-то продаёт за отрицательную цену вообще бессмысленны.

Так что судебная перспектива тут есть только в одном случае, если биржа нарушила свой регламент, который по сути является публичной офертой, которую вы акцептуете, присоединяясь к биржевой торговле.

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

( Читать дальше )

Главный и самый полезный сайт www.smart-lab.ru

 

Сайты фильтрующие буржуйские бумаги (скринеры):
www.trade-ideas.com/StockInfo/_ScreenerConfig.html Мегакрутой бесплатный скринер (end of day) с тьмой параметров
smartapple.biz/Screener Бесплатный и всегда работающий скринер на базе investortech, нужна регистрация
www.vr.mixaro.ru/ позволяет одновременно смотреть 2 графика для 1 тикера
www.freestockcharts.com мегакрутой сайт с котировками он-лайн, с объёмами и кучей инструментов
mfd.ru/calendar/- статистика

Статьи, книги, уроки, наработки
Большой список, Список 1, 2
«МакМиллан об опционах» МакМиллан Л.Д.
«Фьючерсы и опционы» А.Н.Балабушкин James Dalton
«Mind Over Markets» Mark Douglas
«Trading in the zone» Технология трейдинга (Евгений, pratrader.livejournal.com)
Популярные рабочие торговые стратегии, методики и тактики
Опционы и фьючерсы. Видеоуроки на iLearney.ru
Искусство чтения СОТ
Журнал трейдера Силантьева, Резвякова

 

Софт, независимый от брокера:
MultiCharts с адаптером к Квику (и его коммент-оценка)

( Читать дальше )

Вчера нефть WTI на NYMEX по контрактам с поставкой в мае действительно опускалась в отрицательную зону и доходила до минус 40 долларов за баррель. Сразу же в СМИ появились заголовки о коллапсе на рынке нефти и готовности производителей доплачивать за неё, лишь бы её хоть кто-нибудь забрал. Но, так не бывает, ибо производство нефти несёт в себе издержки. Если цена опустится ниже, не то что в отрицательную зону, её просто перестанут добывать. Однако, отрицательная котировка же была, факт неоспоримый. Так что же случилось? Давайте для начала сравним движения цены последних дней в майском и июньском контрактах.



( Читать дальше )

Ответы на самые часто задаваемые вопросы по нефти WTI
Фьючерс WTI CL 4.20 истек 21 апреля. Это преимущественно и стало причиной установления отрицательной цены

1) Отрицательная котировка означает, что продавец фьючерса доплачивает покупателю: в итоге конечный держатель фьючерса получает нефть и… деньги!
2) Объем одного контракта — тысяча баррелей. Таким образом, покупатель 1 контракта получает $37,6 тыс. и еще должен забрать 1 тыс. баррелей нефти; Всё гораздо хуже для спекулянтов!
3) Реальная поставка нефти по фьючерсу должна состояться на терминале Кушинг (штат Оклахома), ключевом американском нефтяном хабе, с 1 по 31 мая.
Да, объемы рынка по фьючерсу нефти очень небольшие!

4) Данная ситуация слабо повлияет на долгосрочные контракты по нефти;

5) Биржевой оператор CME Group 15 апреля предупреждал участников рынка, что «определенные фьючерсы на энергоносители», возможно, будут торговаться по нулевым или отрицательным ценам https://www.cmegroup.com/notices/clearing/2020/04/Chadv20-160.html#pageNumber=1

6) Трейдеры, ранее купившие майский фьючерс на WTI, бросились продавать его по любой цене, лишь бы не принимать на себя обязательство физически забрать нефть в Кушинге. Причина такого поведения — отсутствие на рынке свободных хранилищ для нефти из-за огромного переизбытка предложения. Мощности по хранению нефти заканчиваются;

7) Сложившуюся структуру цен на фьючерсы в зависимости от срока исполнения называют суперконтанго: контракты с более дальними сроками стоят намного дороже;

 

 

Произошло историческое событие. Вчера расчетная цена на нефть WTI по майскому контракту была зафиксирована с отрицательным значением в -$37.63. Оставим в стороне хайповые заголовки разных изданий, типа «нефть никому не нужна», «продавцы нефти будут доплачивать покупателям» и т. п., и попробуем спокойно разобраться в этой ситуации. 
У товарных рынков всегда было одно важное преимущество перед фондовыми: цена на товар, в отличие от стоимости акции, никогда не могла опуститься к нулю. Вчера был создан очень опасный прецедент, который может оказать сильнейшее влияние на рынки товарных фьючерсов. И это не просто громкие слова.

Фьючерсный контракт на нефть WTI на NYMEX — это поставочный контракт. В спецификации контракта была указана минимально возможная цена в $0.01, ниже которой котировки не могли опуститься. В пресс-релизе от 15 апреля 2020 года биржа NYMEX сообщила о возможности отрицательных цен на этот контракт. Причём, на сайте CME Group в спецификации контракта эта информация не появилась. Как известно, чтобы купить 1 контракт CL необходима сумма на счёте не ниже установленных биржей маржинальных требований, на данный момент это $8250 initial и $7500 maintenance margin. 

( Читать дальше )

Отечественный фондовый рынок в течение последних двух месяцев продолжает лихорадить, на фоне ужесточения карантинных мер, жёсткого режима самоизоляции и фактически приостановки всех нормальных бизнес-процессов. Акции большинства компаний находятся под серьёзным давлением, а о долгосрочных перспективах роста говорить с уверенностью пока приходится очень осторожно.

Однако среди них есть те эмитенты, которые выглядят в этом финансовом океане страстей в некотором роде тихой гаванью. Не в том смысле, что их котировки не лихорадит, а наоборот – этой турбулентностью можно и нужно пользоваться, чтобы увеличить свою потенциальную дивидендную доходность на годы вперёд, прикупив бумаги по аппетитным ценникам. Правда, многие из них уже заметно отскочили с глубоких мартовских минимумов, однако кто знает как будет развиваться ситуация дальше. Как вы помните, я упорно продолжаю ждать локальные распродажи, поэтому нужно быть, что называется, наготове.

( Читать дальше )

Я страшно злюсь на инвесторов. Еще злюсь на бухгалтеров. Из книжки в книжку, из статьи в статью гуляют определения, при виде которых простой смертный начинает хлопать глазами. Его мозг перестает воспринимать информацию.

Неужели так сложно объяснить простыми словами то, что лежит на поверхности? Давайте попробуем разобраться.

Представьте, если вы вдруг захотите купить какой-нибудь маленький бизнес. Салон красоты, палатку с шаурмой, ресторан. Что угодно. Какие вопросы вы будете задавать продавцу:

• Вы вообще прибыльны?
• Через сколько мои вложения окупятся?
• На что тратите больше всего?
• Есть ли у вас долги?

( Читать дальше )