У меня только один вопрос.
Как он еще жив???

В нашем чате для годовых подписчиков smartlab premium был задан вопрос о рисках покупок расписок на квази-российские компании. Этот вопрос мы подробно уже разбирали 7 июня. К сожалению, просто ответить на него нельзя. Мы много общались с компаниями и видим, что никто до сих пор не стоит на уверенном пути редомициляции.

Приведем одну из схем, каким образом устроен учет прав на оффшор:

 
🔸Кипрская компания выпускает через BONY расписки на свои акции (прямые акции вообще нигде не торгуются).
🔸Все права на эти расписки учитываются в Euroclear, с которым сейчас все отношения оборваны.
🔸Часть расписок торгуется на LSE
🔸Часть расписок идет с Евроклира в НРД. 

Например Евроклир знает, что в НРД лежит 1 млн GDR Русагро. 
Только НРД знает, кто конкретно владеет этими расписками.

Чтобы вытащить компанию с Кипра в Россию (редомицилировать), есть ряд критически важных условий:
👉Мажоритарии должны быть в России и должны хотеть получить свои акции в Россию
👉У зарубежной компании не должно быть запутанной структуры
👉У зарубежной компании не должно быть долгов и крупных дочерних структур


( Читать дальше )

Двенадцать свежайших книг о мире бизнеса: от судьбы гастронома за углом до финансовых решений, распространившихся на весь земной шар. Советы от The Wall-Street Journal:

1. Dade Hayes and Dawn Chmielewski. «Binge Times: Inside Hollywood’s Furious Billion-Dollar Battle to Take Down Netflix» («Время кутежа: Изнанка яростной миллиардной битвы за уничтожение Netflix»). Возникновение в конце 90-х компании Netflix, занимавшейся прокатом DVD по почте, многие конкуренты восприняли лишь как странную новую идею в электронной коммерции. И лишь немногие видели в этом начало революции. Как сказал один конкурент: «Это немного похоже на ситуацию «Неужели албанская армия собирается захватить мир»?

2. Laura Shin. «The Cryptopians: Idealism, Greed, Lies, and the Making of the First Big Cryptocurrency Craze» («Криптопийцы: идеализм, жадность, ложь и создание первого большого помешательства на криптовалютах»). Если биткоин задумывался как цифровая эволюция физических денег, то Виталик Бутерин, основатель Ethereum, имел еще более грандиозные планы по поводу технологии, лежащей в основе криптовалют. Он предложил платформу, основанную на блокчейне, которая способна дать финансам, законам, правительствам преобразующий инструмент.

( Читать дальше )

Как я встретил кризис.

6 месячные вклады 17 млн руб, валюта 90 тыс баксов, ОФЗ до 1 года (вкл ИИСы) 6 млн руб, ОФЗ-н 4 млн руб.

Максимально ликвидные активы.

Структура — короткие до 6 месяцев и расходные, среднесрок до 1 года и длинные до 3,5 лет.



Что я делал в течении недели.

1. Снимал всю валюту из банков. Последний заказ снял в субботу, в это время банки уже ввели по указке ЦБ РФ 10-20% комиссию на снятие валютного нала.

Успел вовремя вывести все.))

При этом народ заносить баксы на 4-8% вклады. Бесстрашный у нас народ конечно.

Последние заказы мне выдавали уже 2-20 баксовыми купюрами. Тупо нет подкрепления касс офисов наличков и брать ее не откуда. Выдают из того что им заносят и только если очень попросить.

Вероятно, в итоге остатки валюты банки будут конвертировать по курсу банка.

Например сейчас СМП банк полностью отказался исполнять договоры в части выплаты валютных вкладов, предлагают выдать в рублях по курсу 80 руб за бакс.

( Читать дальше )

О том, как я выбираю акции в свой портфель, определяю цели, о знаменитой ПД и прогнозе прибылей до 2025 г. Интересно будет этот пост перечитать весной 2026 года, когда будут известны результаты компаний за 2025 г. и размер своего портфеля на начало 2025 г. ......



«Цена – это то, что ты платишь. Стоимость – это то, что ты получаешь. Не имеет значения, говорим ли мы об акциях или носках, я предпочитаю покупать качественный товар в тот момент, когда он недооценен» (Уоррен Баффетт).

Сегодня поговорим о том, как я выбираю акции в свой портфель, определяю цели, о знаменитой ПД и так далее. Я привел ту же цитату Баффетта, что приводил весной 2015 г. – в своем исследовании в двух частях по той же тематике — Целевая цена – «дорожная карта» инвестора

Наверное, с тех времен так подробно про свою теорию отбора и не писал. Кому интересно прочитайте. Ух, чего там только не на придумывал.

( Читать дальше )

Не то чтобы я собрался назавтра помирать… Но у меня нетипичная ситуация, так что эта штука будет полезной в любом случае лично для меня. Сейчас постараюсь всё объяснить.

  

Как видно из заголовка, мне 32 года, у меня нет никаких заболеваний, из-за которых можно «откинуться» в обозримом будущем, но при этом я на прошлой неделе составил завещание. Так уж сложилась жизнь, что у меня есть имущество, которое является довольно ценным — это и квартира в СПБ, где мы сейчас живём и на которую заработали вместе с женой без чьей-либо материальной помощи, есть и инвестиционные активы, об управлении которыми я написал уже не одну сотню постов здесь.

 

Сразу скажу — я не знаю, как делать лучше. У меня нет никакого опыта в завещаниях, я — не юрист. Я просто опишу так, как это сделали мы.

( Читать дальше )

Анонс: Совсем скоро выйдет статья о том, почему у рискованных контор высокие рейтинги. Статья опирается на собственные исследования и на факты приведённые аналитиками Expert РА. Не пропустите и подписывайтесь. Вы точно этого не знаете.


Внеся изменения в бухгалтерскую отчётность прошлых лет, можно сделать контору инвестиционно-привлекательной сегодня. Корректировка всего пары-тройки строк баланса и… из нестабильной и падающей… контора превращается… превращается контора… в стабильную и растущую компанию. Факты ниже. 

Рейтинг ООО «ВсеИнструменты.ру»


ИНН: 7722753969

Организация: ООО «ВсеИнструменты.ру»

Рейтинг-статистика финансового состояния компании с 2017 года. Финансовые показатели, уровень инвестиционного риска и рейтинг предприятия рассчитывался по данным бухгалтерской отчётности предоставленной в ФНС России. С подробным финансовым анализом предприятия по годам, можно ознакомиться перейдя в раздел ООО «ВсеИнструменты.ру»

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 149 млрд
▫️ Выручка TTM: 80,5 млрд
▫️ Прибыль TTM: 8,3 млрд
▫️ P/E fwd 2021: 10
▫️ P/B: 3,26
▫️ Дивиденды до 2023: не более 3,7%

t.me/taurenin - делаю только полезные посты

👉 Основные сегменты компании на 1П2021:

— Производство и реализация мешочной бумаги и бумажной упаковки
(40% выручки и 39% OIBDA)

— Производство пиломатериалов
(31% от выручки и 43% OIBDA)

— Производство фанеры и плит
(12% от выручки и 19% OIBDA)

— Производство клееных деревянных конструкций
(11% от выручки и 9% OIBDA)

— Сегмент «прочее» убыточен по OIBDA и занимает меньше 10% выручки.

Скорее всего, это убыток из-за продаж между сегментами.

👉 Компания вертикально-интегрированная. Проводит полный цикл лесозаготовки и переработки древесины. Самообеспеченность сырой древесиной составляет 78%.

( Читать дальше )

Дополнительный набор объявляют сразу почти сотня вузов.
Даже МГУ (юридический, философский, журналистики и некоторые др.), даже на бюджет.
Слышал, что большинство ВУЗов недобрали студентов на платное обучение
(например, МехМат МГУ, современная специальность, связанная с информатикой).
ГИТИС.
МФТИ,
Академия Нефти и Газа им. Губкина
и многие другие известные вузы.

В новостях прочёл про такую статистику.

Видимо, будут комментарии о том, что тема smart — lab — финансы.
Думаю, что образование — это по теме.

Иногородние хотят учиться в своих городах ?
Или демографическое падение ?
Или доходы населения упали ?

Пишите Ваше мнение в комментариях.

С уважением,
Олег.

Архивный пост про Систему-100. Прошло ровно 10 лет! Очень интересно перечитывать свои посты, что думал, прогнозировал, и что потом произошло. Ссылки в посте уже не работают, жаль, что интернет всё-таки не всё помнит…

Забавно, но и сейчас АФК Система — это компания номер 1 для меня (правда, пока по доле в портфеле #2). Она стала даже интересней, чем 10 лет назад. Я сейчас делаю новое большое исследование про Систему — до конца года, надеюсь, что опубликую.

Идея покупки акций ОАО «АФК Система» на том основании, что её части стоят дороже, чем холдинг в целом (и даже больше, зачастую оказывалось, что АФК Система оценивалась всего лишь по своей доли в одной компании МТС) — уже не нова, и у многих совсем не вызывает никого интереса (ну что «третий эшелон», неликвид). Но все-таки хочу еще раз пройти по стопам, тех кто уже считал «сколько стоит АФК Система».

В начале 2008 года stagirit считал — получилось 59 рублей  http://www.stagirit.org/node/1960

( Читать дальше )