Выданное ФАС предписание снизить тарифы МТС не отменяет привлекательности акций компании.

В среду, 12 октября, стало известно, что ФАС признала компанию МТС нарушителем закона о защите конкуренции. Общее повышение тарифов для 28 млн абонентов в 2022 году составило более 20% при уровне индекса потребительских цен по состоянию на конец августа 10,5%, отметила ФАС, которая посчитала, что повышение тарифов в отсутствие технологического, экономического и иного обоснования нарушает интересы потребителей. Регулятор выдал МТС предписание снизить тарифы, которые ранее были повышены, до экономически обоснованного уровня. Новость оказала давление на акции компании, которые демонстрировали минорную динамику как в среду, так и в четверг, 13 октября.

Не думаем, что история с ФАС будет носить разрушительный для бизнеса МТС характер. Скорее всего, стороны в результате придут к соглашению, которое не будет обременительными для МТС.

Павлов Алексей
«Открытие Инвестиции»

( Читать дальше )

Нефтегазовый сектор

«Газпром» по итогам минувшей недели подешевел на 6,4%, хотя получал поддержку в преддверии дивидендной отсечки. Торговый объем за 20 дней вырос к среднему показателю за 3 месяца на 70%. Это лучший показатель в секторе. В понедельник акции компании ожидаемо рухнули после того, как стали торговаться без дивидендов, размер которых составляет 51,03 рубля на акцию (около 26% от цены закрытия в пятницу). Утром акции «Газпрома» падали почти на 30%. Мосбиржа ввела по акциям газового гиганта дискретный аукцион.

Мы не исключаем, что некоторые инвесторы попытаются спекулятивно купить GAZP после существенной просадки. Если и присоединяться к тактическим покупкам, то небольшим объемом. Совсем неочевидно, что дивидендный гэп удастся закрыть быстро. Неопределенность в отношении перспектив «Газпрома» обусловлена не только внешними обстоятельствами (эмбарго и «потолок» затронут «Газпром нефть»), но и отсутствием на рынке понимания стратегии компании в новых рыночных условиях. С инвестиционной точки зрения мы сохраняем рекомендацию по акциям «Газпрома» «НА УРОВНЕ РЫНКА».

( Читать дальше )

АЛРОСА в этом году не публикует отчетов

Единственный источник о том, как у компании идут дела это данные РОССТАТ по ОКВЭД 8.9

Если вы еще не знаете что это такое, то настоятельно рекоммендую сначала прочитать первый разбор по этой теме

https://t.me/razb0rka/30

Если кратко, то по статической классификации алмазы входят именно в эту группу ОКВЭД

И так перейдем к результатам

В Августе'22 добыча выросла в 2 раза к Июлю'22 и в 1.5 раза к прошлому году!

( Читать дальше )

Рынок РФ замедлил падение, но остается в красной зоне. Суммарная стоимость ключевых компаний за две сессии сократилась почти на 13%. Некоторые бумаги при этом потеряли больше, чем должны были, учитывая их вес в индексах. На развороте их могут выкупать особенно активно.

Технические аутсайдеры

Расчеты предельно простые: взяты веса каждой из компаний в бенчмарке, заданные биржей, и приведен размер падения, который должен соответствовать этому весу.

Те фишки, которые наиболее сильно отклонились от расчетной динамики, стоит выделять. На следующих сессиях они должны будут отыграть эту неэффективность.

Данные взяты за неделю в качестве одномоментного среза данных, но понятно, что основное движение произошло в течение вторника и среды. До конца дня часть расхождений может сократиться.

 

В целом, как можно видеть из расчетов, рынок упал не так сильно, как должен был бы при суммарной просадке в акциях с поправкой на их доли (-13,5%). То есть большая часть бумаг выкупается опережающими темпами.

( Читать дальше )

Всем привет!

Этот текст будет более всего интересен тем, кто хочет собрать «вечный» портфель — то есть такой, который будучи сформированным позволяет жить на него и при этом он никогда не кончится. Существует достаточно большое количество исследований «вечных» портфелей, рассматриваются различные ставки и методы изъятия, соотношение активов, оценивается способность портфеля продержаться при определенном уровне изъятий длительное количество времени (от 30 до 60 лет), но у всех них есть общая проблема — исследуются исключительно теоретические данные, а жизнь — она ведь сильно отличается от теории, в ней очень много чего по-другому (ну как минимум существуют комиссии и налоги).

Я пораскинул умишком и нашел один реальный пример портфеля, который полностью соответствует нашим вводным:

• он был сформирован один раз и пополнения в него не осуществлялись (точнее осуществлялись, но небольшие и нерегулярные — проводя аналогии можно сказать, что это разовые заработки, которые можно отправить в портфель после того, как вы отошли от дел);
• из него осуществляются регулярные (а точнее ежегодные) изъятия, причем большую часть времени они осуществлялись только за счет поступивших доходов (дивидендов и купонов), а «тело» портфеля не трогалось.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 75 млрд
▫️Выручка: 222,3 млрд
▫️EBITDA: 26,4 млрд 
  ▫️Чистая прибыль: 6,5 млрд 
▫️fwd дивиденд 2022: 10%
▫️Fwd P/E 2022:5

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 «Мосэнерго» — самая крупная из региональных генерирующих компаний России. Является дочерней компанией «Газпром-энергохолдниг». Компания оперирует 15 ТЭЦ в Москве и Московской области. Всего на 5 из 15 объектах есть энергоблоки ПГУ. Это значит, что модернизациям и капексам конца пока не видно. 50% — выручки компании формируется за счет теплогенерации 49% — за счет продаж электроэнергии 1% - прочие сегменты

( Читать дальше )

Прочитал различные очень поверхностные комментарии по отчету компании за второй полугодие, восторженные фразы о росте прибыли и решил оформить свои мысли  в связанный для прочтения текст.  

Итак, отчет по 2 полугодию 2022 и прогноз

Операционные расходы и запасы

 В связи с ярко выраженной сезонностью добычи и производства (по данным за последние два года на 1 полугодие приходится 1/3 добычи и производства золота), затраты корректно сравнивать полугодие к полугодию календарного года. Операционные затраты 1 полугодии 22 года на 30% выше аналогичного периода прошлого года. Это в целом соответствует динамике роста производственных затрат — в 2021 году по сравнению с 2020 годом они выросли на 25%.

При этом значительного роста себестоимости реализации не наблюдается. Это связано с тем, что постоянно увеличиваются остатки по рудным отвалам и незавершенке при том, что объемы производства значительно не растут. За прошлый год стоимость рудных отвалов выросла практически в два раза – на 4,8 мдрд. Руб. В 1 полугодии увеличение составило еще 1,2 млрд. руб. Вообще это какой то бич золотодобытчиков. Они формируют себестоимость, а потом эту себестоимость уменьшают на стоимость необработанной руды, которую просто складывают. Как результат рентабельность выглядит неплохо, но актив в виде запасов руды постоянно растет. Обратил внимание на это при анализе Полюс золота – там рудные отвалы также постоянно растут и составляют примерно 13% от стоимости всех активов.

( Читать дальше )

Один из главных сегодня вопросов: когда фиксировать позиции в акциях Газпрома. Ралли, вызванное новостями о дивидендах, забуксовало. Посмотрим на историческую динамику акций Газпрома с момента объявления выплаты до отсечки, а также после нее.

Как долго длится ралли

Газпром платит относительно высокие дивиденды лишь последние 10 лет. До этого доходность была не выше 2%, следовательно, и движения они вызывали минимальные, и ловить выплаты большого смысла не было.

По данным с 2012 г. между датой объявления о дивидендах и отсечкой (последним днем покупки) у Газпрома проходило в среднем 77 дней. В этом году объявили за 44 дня, то есть сильно раньше, чем обычно.

Если смотреть на предыдущую статистику, то в большинстве случаев после объявления о выплате ралли длилось около 40 дней и приносило инвесторам в среднем вдвое больше размера ожидаемого дивиденда — около 11%.



( Читать дальше )

НОРНИКЕЛЬ уверено победил в голосовании RAZB0ROK на эту неделю

https://t.me/razb0rka

Удивительно!

Отчет по РСБУ вышел 27.07.22, а МСФО 02.08.22

С того момента, на эти отчеты сделаны наверное сотни обзоров от разных блогеров и инвестиционных компаний

Однако, Вас по прежнему интересует как отработал НОРНИКЕЛЬ в 1 полугодии

Ну что же, ОК

НОРНИКЕЛЬ в этом году остается «информационно» открыт и продолжает публикацию отчетности

Всего у компании 3 вида отчетности:

1. Производственные показатели по кварталам

( Читать дальше )

Со дня перезапуска торгов в марте прошло ровно 100 биржевых сессий. Рынок перестраивается, прежние тяжеловесы больше не ведут за собой индексы. Посмотрим на самые популярные фишки, попробуем оценить их будущую динамику.

Тяжеловесы отстают

До февральских событий российский рынок был устроен довольно просто: несколько самых ликвидных фишек отыгрывали рост мировых цен на сырье, динамику внешних площадок, а также курс рубля. И по факту вели за собой всех остальных.

Купив пять самых ликвидных акций РФ (от Газпрома до Яндекса) практически в любой месяц, можно было через год обогнать индекс МосБиржи более чем на 5% с вероятностью выше 90%. Средняя доходность такого портфеля приближалась к 25%.

Сегодня эта тактика больше не работает. Топ-5 акций растут и падают синхронно с индексом МосБиржи, не добавляя, но и не сильно срезая среднюю доходность рынка, то есть по большей части они остаются ведомыми.



( Читать дальше )