Люблю разбираться с цифрами. Взял на сайте Росстата данные за 23 года по рождаемости, смертности и миграции. Собрал наглядные графики. Делюсь проделанной работой:

Как видим, за 23 года прирост населения в России составил +1 млн. человек. Он стал результатом сложения четырех потоков:

1. поток мигрантов в Россию
2. поток мигрантов из России
3. поток новых россиян из родильных домов
4. поток старых россиян на кладбище

К сожалению, потребность россиян в бурном размножении постепенно снижается. В среднем, четыре взрослых человека создают трех новых людей, а умирают — все. Поэтому, поток на кладбище интенсивнее потока из родильных домов. Чиновничьи схемы с раздачей отобранных у россиян денег матерям и ростовщикам не помогают остановить вымирание. Это происходит по простой причине — если отбирать деньги у одних людей и отдавать другим, то получится несправедливое распределение благ — от способных зарабатывать к способным размножаться. Результат такого распределения будет идиотским. Собственно, мы его и наблюдаем.

( Читать дальше )

Если вы живете в России, то вы попадаете под действие закона:

Чем больше рублей — тем выше рублевые цены активов

На акциях этот закон работает в полный рост — взгляните на многолетнюю связь рублевого индекса Мосбиржи (IMOEX) и рублевой массы (агрегата М2):


Как на этом заработать?

Если рубли по прежнему будут болтаться только внутри России и недружественные инвесторы не смогут продать свои акции, то цены акций будут расти вслед за количеством рублей. А оно будет расти на +1.5% в месяц:



( Читать дальше )

Благодаря данным ФРС США, мы можем наглядно увидеть почему «богатые богатеют, а бедные беднеют», и почему этот разрыв, при прочих равных условиях, всегда растет.

Низший класс тратит свои деньги. Средний класс сохраняет свои деньги. Высший класс инвестирует свои деньги.

Более 2/3 активов состоятельных граждан вложены в инструменты, приносящие доходность в несколько раз выше не только темпов инфляции, но и доходности активов, принадлежащих менее обеспеченным слоям населения. Акции и доли в бизнесе у «богатых» против жилой недвижимости, пенсионных накоплений и даже обычных автомобилей у «бедных».



А это доходности:

( Читать дальше )

Ниже оглавление и краткий дайджест обзора. Далее подробности по каждому сюжету с иллюстрациями.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Опережающий индекс экономики США от Conference Board в феврале на 6,1% ниже, чем год назад. Это 23-й месяц падения подряд.
• Деловая активность в Европе продолжает снижаться, об этом говорят предварительные индексы PMI.
• Китай: Рост реальной денежной массы резко замедляется как в номинальном, так и в реальном выражении.
• Япония: реальная денежная масса (после «разового» роста в январе) в феврале вновь начала падать.
• Реальная денежная масса Британии в январе сжалась: - 6,7% годовых. Ситуация в экономике Британии продолжит ухудшаться.

Экономика России

• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Удерживать ставку на высоком уровне – правильное решение, оно позволяет взять инфляцию под контроль.
• Если ЦБ одновременно ещё и ускорит рост денежной массы, это благоприятно скажется на экономике России.

( Читать дальше )

Усиливающиеся удары украинскими беспилотниками по российским НПЗ требовали громкой ответной реакции. В воскресенье мощная оплеуха последовала — началась бомбёжка крупнейшего подземного хранилища газа во Львовской области. Все 17млрд кубометров газа, на которое рассчитано ПХГ, не бахнули — слишком глубоко под землёй они находятся. Но энергоснабжение изрядно притормозили, и теперь у руководителей ЕС есть  не слишком приятная пища для размышлений: можно, конечно, продолжать науськивать моську на слона, но сохранить сложившуюся газотранспортную систему при таких раскладах не получится.

Удары 24 марта по Львовской области прихватили «Газообменный пункт № 3» вблизи населенного пункта Пятинчаны. Понятно, что простому обывателю ничего не говорят ни номер три, ни при чём тут пять чанов, а вот у специалистов сердечко резко участилось — взрыв на газообменнике напрямую касались европейских поставок энергоресурсов. 

— Это один из важнейших объектов украинской ГТС, который позволяет крупнейшему на Украине Бильче-Волицко-Угерскому подземному газовому хранилищу (ПГХ) и второму по размеру в Европе, суммарным объемом 17 млрд.

( Читать дальше )

Пока одни смартлабовцы пытаются разрешить проблемы с налоговой, другие определяют путь развития американской промышленности на десятилетия вперёд, а третьи устраивают встречу с подписчиками Мозговика в Екатеринбурге. Все при деле, и очередная неделя на нашем проекте пролетела, словно молния. 

Началась семидневка с разбора Виктора Петрова, который точно определил, что Сбер похоронил дивиденды на ближайшее время. Своё сакральное знание автор самых забавных мемов на Смарт-лабе разложил весьма лаконично, резюмируя: «Пока цена акций Сбера пыталась закрепиться выше цены тракториста, выходит новость о дате годового собрания акционеров, которое назначили на 21 июня 2024 года». Этого хватило, чтобы его пост стал хитом недели, собрав свыше 34 тысяч просмотров. По-любому всему виной картинка, которой Петров снабдил своего коротыша. 

Активно боролись с ним за жёлтую майку лидера сразу два автора — Дмитрий Баженов чуть было не посеявший панику постом Ну что, началось? Акции РФ падают широким фронтом и Gregori, ставящий точки над ё, со своим Отвечу, почему сопли развели: средний класс добивают. В первом тексте рассматриваются причины, приведшие к снижению российских ценных бумаг. Толчком стало решение президента РФ разрешить ПИФам продавать акции стратегических предприятий. Во втором случае автор переживает за многодетных матерей, которым дают пособия, льготы и даже квартиры. в то время как средний класс укладывают в гроб. "Напрягаешься, трудишься на 2 работах что бы перейти в более высокую страту, подрываешь здоровье, рискуешь накоплениями на бирже. А тут гос-во говорит — о, ты не нищий- давай ка тебя отшкурю", — резюмирует Gregori. Оба поста преодолели планку в 30тыс. просмотров, но до Сбера дотянуться не успели.

В непростую ситуацию попал MKS, которому Налоговая начислила 18млн.руб налога по декларации itinvest. И это за счёт, который последние пару лет по сути был заморожен.  Автор бросился узнавать причины таких колоссальных взысканий, заодно и публику ознакомил с планом действий решения таких проблем. Пока не выяснено окончательно, что стало первопричиной такого налога, продолжаем следить за развитием событий у автора. Этот пост стал лидером по пользе — 26 человек добавили его в избранное. 

А лучшим по плюсам стал DoctorPlanRu, написавший очень содержательную статью Империя наносит ответный удар. Автор рассматривает плюсы прихода к власти Байдена — Штаты получили экономический рост в 5%, падение инфляции и рост числа рабочих мест. Но и без слабостей не обошлось. Текущая модель США предусматривает аутсорс их массового промышленного производства за пределами страны. По технологиям, разработанным в США. С прибылью, идущей в США. Но вся грандиозность масштаба в том, что им требуется промышленная площадка размером с Китай. Причем полностью подконтрольный. А такие поди найди. Вот и получается, что умные янки, например Трамп, хорошо понимают всю глубину воронки, в которую затягивает «золотой миллиард» и ищут методы мягкой посадки без лютой конфронтации с Китаем из которой США могут живыми и не выйти. Содержательное чтиво собрало полторы сотни лайков и десятки комментариев.

Я же на минувшей неделе вместе с аналитиками Мозговика отправился в Екатеринбург на встречу с годовыми подписчиками @mozgovikresearch. Подробности последуют. Напоминаю, что 12 апреля аналогичный сбор проведём в Санкт-Петербурге, так что ещё есть время оформить подписку и ворваться в последний вагон этого уходящего поезда.

Вот-вот вступят в силу поправки в Налоговый кодекс, которые введут в оборот плюшки введённого с этого года ИИС-3, а также возможность фактической трансформации текущих ИИС в новый тип. Думаю, многим интересна именно вторая часть (и мне тоже), поэтому собрал по кусочкам из интернета некоторые моменты по трансформации максимально простым языком.

Я не юрист и не работаю в налоговой, язык этих документов для меня слишком сложен. Если видите противоречие или хотите что-то добавить, you welcome :)

Можно ли открыть ИИС-3 параллельно существующему?

Нет, нужно преобразовать или закрыть свой текущий ИИС.

Максимальный вычет с 400 тысяч рублей будет за каждый ИИС 3?

Нет, увеличение количества ИИС не предусматривает умножение на три увеличение. Сумма пополнений по-прежнему 400 000 в год по всем вашим ИИС в совокупности.

А несколько ИИС можно делать и у одного брокера или только у разных?

Можно, не забываем опять же закрыть старые ИИС.

А можно ли ИИС-3, открытый в 2024 году, трансформировать в старый?

( Читать дальше )

Почти 20 трлн долларов составило приращение капитализации всех рисковых активов с 27 октября 2023 по 25 марта 2024 (крипта + все обращающиеся компании США, Европы, Японии, Кореи, Австралии, Канады, Швейцарии, Швеции, Норвегии и т.д.).

Никогда в истории не было ничего подобного ни абсолютном, ни в относительном измерении. Скорость набора капитализации с учетом инфляции буквально на порядок (почти в 10 раз) превосходит пузырь доткомов с 1995 по 2000.

Так ли все хорошо на самом деле? Ничего подобного. Чистая прибыль крупнейших нефинансовых компаний США, образующих около 94% от всех публичных компаний США, выросла всего лишь на 14.9% г/г, но упала на 9.1% за два года (4кв23 к 4кв21) по собственным расчетам на основе публичной отчетности компаний.

Важны нюансы.Основную генерацию прибыли обеспечивают технологические компании, тогда как без учета техов, прибыль рухнула на 5.9% г/г и обвалилась на 19.2% за два года.

( Читать дальше )

Мы уже об этом писали, а сейчас дополним информацию и расскажем о важных деталях.

 

Тикер — #LEAS

Сбор заявок пройдет 22-28 марта. Участвовать можно через своего брокера.

 

🔵 Диапазон размещения акций —  ₽835–₽875 за акцию.

🔵 Оценка бизнеса —  ₽100–105 млрд

🔵 Будет привлечено — ₽12,5–13,1 млрд.

🔵 Инвесторы получат долю в бизнесе — до 12,5%.

🔵 Мультипликаторы P/E — 6,8; P/B — 2,4

 

❗️Внимание

Инвесторы, подавшие заявку более 5 раз не получат аллокацию, поэтому с суммой участия в размещении лучше определиться сразу.

 

Итог

 

IPO обещает быть успешным. Спрос со стороны институциональных инвесторов высокий. Европлан оценен не дешево, но оправданно, учитывая впечатляющие темпы роста финансовых показателей. Компания планирует сразу начать платить дивиденды, что для российского инвестора всегда приятно. 

 

🌟 Мы будем участвовать в IPO

 

❓А вы?

 

Да – 🐳

Нет – 🗿

( Читать дальше )

Появились подробности об IPO Европлана, так что можно теперь посмотреть на компанию более детально. Спойлер: дешевле, чем предполагалось. Пост — продолжение предыдущего поста: IPO Европлан: первый взгляд. Так что повторяться про компанию и её финансовые показатели не особо буду.

 

Предыдущие IPO, про которые писал: ВУШ, Genetico, CarMoney, Астра, Henderson, Евротранс, Южуралзолото, Совкомбанк, МГКЛ, Делимобиль, Диасофт и Кристалл. Новые тоже скоро будут, не пропустите.

Параметры

Мосбиржа допустила к торгам акции Европлан с 29 марта, ориентир по цене установлен на уровне 835–875 рублей за акцию. Это соответствует оценке в 100–105 млрд рублей, а не 140 млрд, как предполагалось ранее. Естественно, это многое меняет. Как бы мне ни нравилась компания, 140 млрд — дороговато. 105 — уже намного интереснее.

Компания планирует привлечь в ходе IPO 12,5–13,1 млрд. Скорее всего, IPO пройдёт по верхней границе. Если говорить про количество акций, то будет предложено 15 млн штук, фрифлот составит 12,5%, но из них 1,5% будут проданы в рамках программы стабилизации на вторичных торгах в период до 30 дней после выхода на биржу.

( Читать дальше )