Когда Крис Рокос открывал собственный хедж-фонд в конце 2015 г., он предложил инвесторам на выбор две схемы комиссионных: либо традиционные 2% годовых за управление и 20% от заработанной прибыли, либо 1% за управление и 30% от прибыли. Такие примеры сейчас не редкость. Из-за низкой прибыли и оттока средств хедж-фонды вынуждены снижать комиссионные.
«Большие усилия прилагаются, чтобы структура комиссионных удовлетворяла и управляющих, и инвесторов, – цитирует FT начальника глобального консалтингового отдела Barclays Эрнанно Дала Понта. – Время, когда все брали 2% за управление и 20% от прибыли, безусловно, в прошлом». По данным Barclays, хедж-фонды предлагают дисконт, если клиенты инвестируют большие суммы или работают с ними долгое время, а также при росте цен на определенные активы. Дисконты на комиссионные предлагают более 60% хедж-фондов (см. график), правда, непросто добиться скидок у фондов, работающих с мультистратегиями.
Сейчас средние комиссионные у хедж-фондов составляют 1,65% за управление и 18% от прибыли, рассказал FT гендиректор Beachhead Capital Эндрю Бир. У только что открывшихся хедж-фондов средние комиссионные – 1,49 и 17,5% (данные Hedge Fund Research). «Схема 2 и 20% мертва дольше, чем люди думают», – говорит директор подразделения хедж-фондов Aberdeen Asset Management Расселл Барлоу. По его словам, фонды, работающие с такими комиссионными, становятся редким исключением, в 2016 г. сдались даже самые могущественные из них.
«Инвесторы несут убытки вместе с фондом и отдают большую часть заработанной прибыли, – цитирует FT гендиректора платформы для молодых хедж-фондов Mirabella Джо Витториа, – сокращать комиссионные – это как переставлять стулья на палубе «Титаника».
В 2016 г. чистый отток хедж-фондов составил $51,4 млрд, больше было только в 2009 г. в разгар финансового кризиса (данные HFR). Однако уходящий год вселяет некоторую надежду. Индекс хедж-фондов HFR за январь – ноябрь вырос на 4,5% по сравнению со снижением на 1,1% в 2015 г. и ростом на 2,98% в 2014 г.
Сектор надеется на рост волатильности рынка и рост ставок – как следствие победы на президентских выборах в США Дональда Трампа. «Рынок, ранее одержимый низкой инфляцией и одинаковыми облигациями, теперь вынужден быстро приспосабливаться к росту доходности бондов и возможному переходу от денежного к фискальному стимулу», – говорит управляющий фонда Templeton Euroland Дилан Болл.
Свои надежды хедж-фонды связывают с ралли на рынке акций, начавшимся в ноябре после победы Трампа. Сильнее всего дорожают акции компаний с циклическими доходами и банков. Индекс финансовых компаний S&P 500 вырос на 20% по сравнению с 6%-ным ростом общего рынка. «Когда после Brexit, а затем и победы Трампа рынок сметал акции компаний с циклическими доходами, он дал нам возможность усилить долгосрочные позиции по нецикличным акциям, – отмечает портфельный управляющий по развивающимся рынкам хедж-фонда Man GLG Саймон Пикард. – Мы докупали акции, в отношении которых, как мы считаем, уже возник перебор с краткосрочным пессимизмом».

Терминал TradeX прост в использовании, и идеально подойдет для того, чтобы дешево набить руку и прочувствовать свои возможности на реале, торгуя американский фондовый рынок.

После установки и запуска программы TradeX появляется окно:

При первом входе открывается стандартный layout c множеством окон

2016 год ушёл в прошлое, но дивиденды по его итогам нам ещё предстоит получить весной-летом 2017 года.
Самыми интересными дивидендными новостями в ближайшие 3 месяца для нас будут размеры чистых прибылей эмитентов по итогам 2016 года.
Пока известны ЧП за 9 месяцев 2016 года
Заполняя и проверяя мою разработочную таблицу, включающую в себя всех торгуемых на ММВБ эмитентов, которую получают на флешке слушатели очного семинара «Начните с буквы А», который планируется провести в ШМБ 16.02.2017 https://red-circule.com/courses/181  данными за 9 месяцев 2016 года я обратила внимание на ряд эмитентов, которые ошеломляюще нарастили свои чистые прибыли

В таблицу этого обзора я включила только тех эмитентов, у которых произошел рост ЧП на 400 и выше процентов или получили значительную ЧП после убытка за 9м 2015 года

Не правда ли, впечатляюще? И, если за 2015 год таким скачком ЧП могли похвастаться металлурги ( ММК, Северсталь, ГМК Норникель), то в этом году в таблице много компаний с госучастием и энергетиков.
Лидер роста ЧП Россети. Основными причинами такого значительного скачка ЧП явилась переоценка связанная со значительным ростом котировок компаний энергетического сектора и полученные дивиденды их ДЗО. ДЗО по требованию своего мажоритария Россетей по итогам 2015 года выплатили дивиденды в размере 50% от ЧП.