Прежний график РГБИ к курсу рубля показало свою силу влияния на российский рынок. Как и прежде, отмечаю, при соотношении 1.6, можно что-то купить не только из облигаций, но и акции. Задел, что соотношение может достигнуть и 1.43 как это было в 2014 и 2016 годах, не исключаю. Придется купить по более выгодной цене облигаций и акций. По времени соотношению осталось пройти 4-6 недель, но это не возможно определить, просто прикинул сколько проходили по времени в 2014 и 2016 году с этого уровня. Пока в этом соотношении на графике происходит снижение только за счёт роста пары доллар/рубль, но думаю, ставку придется поднять в декабре в очередной раз, хотя бы ещё на 1%, тогда снижение уже будет не только за счёт роста валюты, но и снижения облигаций.

Во времена коррекций актуален, как всегда, Сургут. Стоимость акций которого ниже, стоимости всех его активов. Впереди незакрытый дивидендный гэп, это +20% от текущей цены. Сейчас очень интересные уровни: 37.100, 36.255. Думаю, это последний шанс взять на трендовой, вряд ли когда еще будут такие цены в этой бумаге.

( Читать дальше )

Сейчас происходит удивительная ситуация. Российский рынок падает, но счёт растёт! Так, c 17 ноября, несмотря на стремительное падение российского индекса, счёт увеличился на 290,000₽. Секрет в распределении активов по валютам. Так, акции, БПИФ на евробонды и свободный кеш на счёте, номинированные в долларах США, составляют почти 80% от всех активов, кеш в евро — ещё 1,6%. Такое распределение (80% в валюте, 20% в суверенном рубле) считаю идеальным для инвестора, имеющего доходы, номинированные в рублях.




Распределение по типам активов сейчас 90% в акциях и 10% в кэш и денежных эквивалентах (бонды, хотя «денежными эквивалентами» после случая с Роснано сложно это назвать).

И я очень часто получаю вопрос: «А как ты готовишься к кризису?». И у меня есть ответ — я написал декларацию и следую ей. Сделал я это для того чтобы не оставлять пространства для эмоций и интуиции, так как выкуп самого дна рынка в марте-2020 я успешно просрал, опомнившись в середине апреля, когда всё уже существенно отросло. Второй раз из-за рефлексии хорошие возможности упускать я не хочу. Так вот моя декларация:

( Читать дальше )

 Месяц назад из каждого утюга кричали «даешь бакс по 65 руб», народ в банках массово сдавал валюту, размещая деньги в рублях.


Я в это время, глядя на все это, согласно ТС, стойко продолжал закупку лесенкой с ориентиром на 62 руб.


Спустя месяц бакс по 75 руб.


Что то пока не наблюдаю криков «даешь бакс по 100 руб», видимо рано еще выходить из валюты?


Начал закрывать уровни от 74,5 руб, по 10 лотов в неделю.

Через 17 недель полностью выйду из бакса в рубль. Думаю 17 недель хватит, чтобы бакс дошел до 80-100 руб, если уж он все же надумает туда идти.

Закупку продолжу от 70,8 руб. 


При текущем курсе евро/бакса начну заходить и в евро.


Кстати, передаю Kitten, в очередной раз благодаря ее лонгу евро/бакса от 1.17 и вангования похода на 1.25 увидели евро по 1.125.

Я как то по этому поводу с ней спорил.

Сразу видно настоящего гуру, с ней только Василий Олейник может сравнится по точности прогнозов.


При курсе индекса ММВБ около 2 летних лоев — сейчас это 2500 пунктов начну заходить в голубые фишки на 1/4 депозита. 

( Читать дальше )

Посмотрим на то же соотношение РГБИ к паре рубль/доллар, которое строили ранее. Из нейтральной зоны состоялся выход вниз. Это значит, что доллары продавать рано, как и покупать облигации рано. При соотношении 1.6-1.4 может получится неплохой обмен доллара на Российские облигации с двузначной доходностью. До соотношения 1.6-1.4 по времени думаю 3-6 недель.

РГБИ пока идет планово к 1й цели отскока от 130, после отскока ожидаю 121 и 114.5 на панике, где и можно спокойно произвести конвертацию из доллара в облигации до конца 2023г ориентировочно.

( Читать дальше )

Какой Кхал аналитик не мечтает покрыть весь мир…

У меня регулярно спрашивают, инвестирую ли я в иностранные акции, и если нет, то почему? Обычно отвечаю, что у меня нет компетенций по ним (возможно, сейчас их стало побольше, я анализировал уже иностранные акции) либо просто не интересно.

Зачем мне казахстанские или бразильские акции, если есть российский рынок!? Где всё-таки более понятно. Хотя я уже несколько раз смотрел на акции стран бывшего СССР ранее, (например, обзор в 2013 году по всем рынкам бывшего СССР в FOстр.16). Еще Грузия, Казахстан, Украина и т.д. Стоит всё обновить.

А если говорить про развитые рынки, то после наших компаний там казалось всё дорого. Хотя зачастую, дорогое становится только дороже! 

( Читать дальше )

Делеверидж: несколько простых причин для снижения государственного долга. Растущий государственный долг сегодня — это плохая новость для экономики завтра. И не только для экономики.

Как мы знаем, Конгресс приостановил действие потолка госдолга федерального правительства до декабря 2021 года, и долг продолжает расширяться. В целом, за последние два года правительство увеличило федеральный долг на 6 триллионов долларов, что эквивалентно 47 000 долларам на каждое домохозяйство.

Политический кризис, вызванный спорами о лимите долга, безусловно, отражается на фондовых рынках, хотя, как мы наблюдаем, и незначительно, поскольку процесс согласований между демократами и республиканцами по этому вопросу — явление регулярное и не критичное. Проблема значительно глубже: дальнейшая долговая экспансия может подорвать рост, вызвать рецессию, нивелировать усилия монетарных властей по сдерживанию инфляции и породить огромное налоговое бремя в будущем.

( Читать дальше )

Как мы заметили в ч. 2., несмотря на разнообразие форм, в литературе выделяют определенную типологию и динамику кривых доходности.

Также существует несколько устойчивых наблюдений, которые должна объяснять любая содержательная теория срочной структуры процентных ставок. 

1. Как краткосрочные, так и долгосрочные ставки движутся преимущественно вместе, т.е. между ними существует положительная корреляция.
2. Если краткосрочные ставки находятся на исторически низких уровнях, кривая в большинстве случаев будет иметь нормальную форму. Если же краткосрочные ставки достаточно высоки по сравнению со своими историческими значениями, кривая, скорее всего, станет инвертированной.
3. Краткосрочные ставки более волатильны, чем ставки по длинным облигациям.
4. Кривая обычно имеет положительный наклон.

ГИПОТЕЗА ОЖИДАНИЙ

Одной из первых и наиболее  представительной теорий временной структуры является  гипотеза ожиданий. Она  подразделяется на несколько ветвей. Две основные:  гипотеза чистых ожиданий (pure (or unbiased) expectation hypothesis) и гипотеза локальных ожиданий (local expectation hypothesis);  две вспомогательные: return to maturity expectation hypothesis, yield to maturity expectation hypothesis 

( Читать дальше )

Привет ребята, иногда снятся сны про прошлое и альтернативную реальность, решил написать блоги которые я читал не меньше смартлаба и от которых сильно кайфовал раньше. Рекомендую их тем кому лет 20 и чуть больше в первую очередь. Ну или для ностальгирующих, сейчас уже всё это не особо актуально. Всё это я читал лет с 20, почти с начала появления тех блогов, на инглише, пока они ещё не стали мейнстримом, вообще я много читал всегда.

1. Дмитрий Давыдов. Маркетинг в маленьком городе.
Нашёл его по фразе как делать деньги в интернете, и этот чел реально их делал. По нынешним временам суммы небольшие, но тогда это казалось фантастикой и грубо говоря почти никто не делал деньги в инете, и почти ничего не было для этого. Читать исключительно от самых старых постов к новым, в новых ничего интересного. Деньги делать не научит но в блоге много оригинальных и интересных мыслей, креативный чел.
Интересно почему чел бросил писать и как-то разочаровался во всём вроде.
И кстати jc-trader оказалось что зарабатывал в похожей сфере, тоже норм блог у него если убрать политоту.


( Читать дальше )

Налоги — не самая простая и довольно неприятная часть инвестиций. Поскольку часть полученного дохода надо отдавать государству, получается, что налоги снижают доходность вложений.

При этом в Налоговом кодексе предусмотрены различные вычеты и льготы, которые позволяют платить меньше налогов. Расскажем, как они устроены, но сначала кратко разберем, как работает налогообложение инвестиционного дохода.

Как доход от инвестиций облагается налогом

В инвестициях есть несколько видов дохода. Это возможность заработать на сделках, то есть на разнице цен, по которым купили и продали, а также купоны от облигаций и дивиденды от акций и фондов.


Доход от сделок. Это основной источник инвестиционного дохода для многих инвесторов и трейдеров.

В Налоговом кодексе это называется положительный финансовый результат: доход от продажи минус расходы на покупку, включая комиссии брокера и биржи. Инвесторы часто называют это прибылью. Далее будем называть это так же, чтобы не смешивать с доходом от продажи.

( Читать дальше )

На бирже удача — важнейший критерий успешности. Книга «How to get lucky» была издана в 1986 году, но и в наши дни остается актуальной. В книги приводиться много примеров из жизни биржевых инвесторов. На Русском книга не издавалась :( 




В книги высказывается мнение, что удачу можно прокачать и стать более удачливым, как на бирже так и в повседневной жизни. Для этого описаны 13 техник, которые я постараюсь кратко изложить тут в виде тезисов:

1. Первый шаг в управлении своей удачей — признать, что она существует.

2. Везучие люди всегда в центре событий, в тусовке. Автор не встречал успешных людей, которые были затворниками.

3. Удачи нет без риска. Риск должен быть минимизирован и контролироваться. Вознаграждение должны быть в разы больше риска. («Кто не рискует, тот не пьет шампанское») 

4. Вовремя фиксировать прибыль. Не испытывать удачу.  Не быть жадным.

5. Сокращать убытки. Фиксировать убытки при небольших просадках в любых сферах. Не переживать при фиксации убытка.

( Читать дальше )