Cредняя «ипотечная семья» в декабре 2023 года имела месячный доход в 283 тыс. руб. (179 тыс. у мужчины и 104 тыс. у женщины). (заодно мы тут видим, что гендерный разрыв в доходах у высших 10% россиян составляет около 70%, а не 20-30%, как в среднем по России, по данным Росстата). Судя по темпам роста общих доходов россиян (они ускорились в последнее время), не удивлюсь, если в июне 2024 года доход такой средней «ипотечной семьи» достиг 320-340 тыс. руб. в месяц. Сколько процентов российских домохозяйств имеют такой доход? Думаю, те самые 10% населения, с учётом того, что среди них есть и предпринимательский класс (работающие по найму составляли в конце 2023 года 83% заёмщиков). @proeconomics (https://t.me/proeconomics/14582)

На следующей неделе много отсечек по дивидендам.

Представьте, что у вас позиция с плечами и идут отсечки.

Если у вас лонг, то уменьшение цены приводит к уменьшению обеспечения. А дивиденды вы получите не сразу. Если денег на рост обеспечения не хватает, то вам придется продать часть активов, например облигации, валюту, другие акции или сократить позицию по этим акциям. Идут продажи.

Если у вас шорт дивидендных акций, то брокер потребует довнести сумму дивидендов (сюрприз для некоторых — посмотрите мультик про теленка и корову) по тем акциям, что вы взяли у него в долг, чтобы продать в шорт. Впрочем, эта сумма как раз может компенсироваться дивидендным гэпом вниз. Поскольку шортист ушел в отсечку по дивидендам, то он предполагает и дальнейшее снижение и не будет сразу снимать шорт (откупать акции), хотя некоторые так и сделают. Но если не снимать шорт, то для платежа брокеру за дивиденды, придется продавать другие активы.
То есть, снова пойдут продажи.

Вот так.


Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, чтобы он попал на первую страницу, если вам интересна эта тема.

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

В связи с ростом ключевой ставки доходность облигаций и депозитов значительно превышает дивидендную доходность акций. Поэтому среди частных инвесторов всё чаще разворачиваются дискуссии о том, зачем покупать акции с дивидендной доходностью 10%, когда есть облигации (депозиты) с доходностью 15% годовых.

На прошлой неделе свой ответ на этот вопрос предложил уважаемый @Александр Силаев.  В своей статье (https://smart-lab.ru/blog/1033462.php) он показал, что часть доходности акций обеспечивается за счет роста курсовой стоимости, которая в сумме с дивидендами даёт доходность выше облигаций.

Сначала мне показалось, что Александр своей аргументацией поставил точку в спорах о доходности акций и облигаций. Однако я очень удивился, когда в комментариях к его статье разгорелись новые дискуссии, а многие Смарт-Лабовцы не согласились с Александром.


Поэтому сегодня я бы хотел поддержать позицию Александра, и c помощью базовых положений теории финансов показать, почему дивидендную доходность акций нельзя напрямую сравнивать с доходностью облигаций.

( Читать дальше )

Золото
. Появилось в портфеле последним. Не хотел его добавлять, потому что “ну камон, я что Кощей что ли?”. А потом я увидел этот график и был фраппирован в самое сердце. И добавил хотя бы на чуть-чуть, на 5 процентов. Но мне показалось, что просто золото брать скучно. Поэтому решил разбить на 3 части:

Треть — gldrub, чистое золото, а точнее — спотовые контракты на золото. Но это примерно то же самое и не надо слитки хранить

Ещё треть — золотые облигации от “Селигдара”. Одна облигация — один грамм золота. Купоны раз в квартал. Показалось интересным, но есть риск эмитента (ну, собственно, как и у любой облигации)

Треть — акции золотодобытчиков. В моем случае это “Полюс Золото”. Ну а кого?) Есть ещё “ЮГК”, но там как будто мутный мажоритарий. Напрягает, когда мажоритарий, работая в компании, ставит себе охрененно огромную зарплату. Можно “Селигдар”, но все-таки их облигации уже в портфеле, не будем завышать риск эмитента. “Полиметалл” — хехехе. Для тех, кто не в курсе, “Полиметалл” уходит с Мосбиржи. А у Полюса когда нибудь наконец-то запустится месторождение “Сухой лог”, что удвоит их добычу. Плюс они реально большие (добыли 90 тонн золота в 2023 году), и у них одна из самых низких себестоимостей добычи в мире! Вот так и выбрал.

( Читать дальше )

(предыдущая часть тут)

Секреты главного портфеля российского рынка ценных бумаг раскрываются сегодня! Что у нас в Хулежебоке? Имя появилось по мотивам стратегии Сергея Спирина, который придумал отличное название (“Лежебока”) для идей Рэя Далио (“всепогодный портфель”) и Дэвида Свенсена, гениального управляющего эндаумент-фонда Йельского Университета. Именно они 40 лет назад заговорили о регулярной (раз в год или чаще) ребалансировке трёх видов активов: золота, акций и облигаций. 

У нас в портфеле те же 3 базовых группы активов: акции, облигации и драгметаллы. Они поделены на 10 равных частей:

40% — акции:

LKOH — Лукойл

SBER — Сбербанк

TCSG — Тинькофф

YNDX — Яндекс

40% — облигации:

ОФЗ-ПК 29009 (флоутер)

ОФЗ-ПК 29010 (флоутер)

ОФЗ-ПК 29006 (флоутер до 2025 года, заменим его на ПД)

ОФЗ-ПД 26227 (обычные короткие облигации, выпуск погашается на днях, заменим на длинные)

20% — драгметаллы:

GLDRUB_TOM — золото

SLVRUB_TOM — серебро

Когда какой-то актив перерастает свою долю в 10%, мы его немного продаём. Когда падает — немного докупаем. Сделки примерно раз в неделю, но можно и реже — это больше для развлечения.

( Читать дальше )

Больше 50% молодых семей России не смогут купить в ипотеку даже самую дешевую квартиру в Москве. Речь идёт о молодой семье с ребёнком, которой доступна семейная ипотека под 6% годовых. По нормам ей положено жилье в 18 м2 на каждого, или 54 м2. В среднем по РФ квартира такой площади в новостройке стоит 7,2 млн рублей, в Москве — 17 млн рублей. Самую дешевую квартиру в пределах МКАДа или рядом с ним предлагают за 10 млн рублей. @bankrollo

В России посчитали размер социальной пенсии по старости, который был бы справедливым. Это сумма от 19 242 рублей (на 6 тысяч рублей больше, чем сейчас), считает доцент кафедры оценочной деятельности и корпоративных финансов университета «Синергия» Лидия Мазур.

Нынешняя пенсионная система далека от совершенства, а размер пенсий очень мал, особенно учитывая цены на продукты, лекарства и разные услуги, считает эксперт. Относительно справедливой пенсией она назвала сумму в размере от одного МРОТ, то есть от 19 242 рублей. А максимальная пенсия, по мнению Лидии Мазур, должна составлять три МРОТ, то есть 57 726 рублей.

Сейчас минимальная пенсия в России — 6 573 рубля, а максимальная — 18 559 рублей. Приравнивание социальной пенсии к потребительской корзине не будет справедливым, считает доцент, так как технология формирования и расчета потребительской корзины имеет недостатки и вызывает очень много вопросов.

Будем рады вас видеть в нашем телеграм-канале Слово Банкира.

( Читать дальше )

Зa 4 гoдa чинoвники oтдaли pocтoвщикaм oтoбpaнныe у нaceлeния 453 млpд. pублeй нa кoмпeнcaцию убыткoв oт выдaчи дeшeвoй ипoтeки избpaнным гpaждaнaм (~1% нaceлeния). A нe тaк дaвнo oни зaявляли, чтo дo кoнцa oчepeднoгo cчacтливoгo cpoкa (в 2030 гoду) oтдaдут eщe 1.5 тpлн. pуб. Итoгo, зa 10 лeт pocтoвщики пoлучaт пpимepнo 2 тpлн. pублeй нaшиx нaлoгoв и тут жe зaчиcлят иx в cвoи пpoцeнтныe дoxoды.

Cкoлькo жилья мoжнo пocтpoить нa 2 тpлн. pублeй?

B Июнe, cpeдняя ceбecтoимocть cтpoитeльcтвa гopoдcкoгo жилья в Poccии cocтaвилa ~64 тыc. pуб. зa 1 кв.м. oбщeй плoщaди (в Mocквe — дopoжe, в Poccии — дeшeвлe). Cлeдoвaтeльнo, чинoвники мoгли бы пocтpoить в cтpaнe oкoлo 30 млн. кв.м. жилья.

Cкoлькo этo квapтиp?

Boзьмeм cpeдниe пo Poccии 87 мeтpoв нa ceмью из тpex чeлoвeк. Этo впoлнe кoмфopтнaя квapтиpa, в кoтopoй ceмья мoжeт нe тoлькo жить, нo и paзмнoжaтьcя. Из 30 млн. кв.м. пoлучитcя 344 тыc. бoльшиx квapтиp. A ecли cтpoить cкpoмныe 60-мeтpoвыe двушки, тo выйдeт 500 тыc. квapтиp.

( Читать дальше )

«После сворачивания в РФ льготной ипотеки во втором полугодии ипотечный платеж на среднюю квартиру в Москве вырастет до 200 тыс. рублей, в регионах — до 80 тыс. рублей, сообщает «Российская газета» со ссылкой на данные портала «Сделка. РФ». Его представители сообщают, что для оформления кредита по ставкам от 18% в столице потребуется доход от 400 тыс. рублей в месяц, в регионах эта сумма вдвое ниже — 200 тыс. рублей. По данным Минфина, в России лишь 3,2%  работающего населения имеют доход более 200 тыс. рублей — или 2 млн работников из 64 млн. Таким образом от ипотеки окажутся отрезаны не менее 97% работающих россиян. Льготные госпрограммы в последнее время определяют происходящее на ипотечном рынке. В мае, по данным ЦБ, по этим программам было выдано 75% кредитов, а на первичном рынке их доля составила 90%. Но льготная ипотека со ставкой 8% («Господдержка-2020») завершится 1 июля. Переплата по ипотеке за типовую однокомнатную квартиру в новостройке в городах-миллионниках после отмены льготной ипотеки вырастет в 3,19–3,65 раза.

( Читать дальше )

Спустя 4.5 года инвестирования я пришел к выводу, что самое простое, правильное и прибыльное решение для долгосрочного дивидендного инвестора — это покупка акций крупных и капитализированных компаний нашего рынка с исторически высокой дивидендной доходностью.

Когда я только начал инвестировать (в феврале 2020г) я метался между разными эмитентами, совершая импульсивные покупки на основе советов аналитиков, блогеров или стараясь скопировать чужие портфели.
В итоге, сейчас мой портфель по своему составу не является оптимальным:

   

На самом деле, мне стоило просто сосредоточиться на покупках акций крупнейших компаний нашего рынка, так как они имеют развитый, зрелый и устойчивый бизнес и платят дивиденды.

Я провел небольшое исследование и покажу вам в этой статье, как ведёт себя портфель, собранный из ТОП-10 акций самых крупных и капитализированных компаний на горизонте 10 лет.

Исследование

На нашем рынке можно выделить 10 основных секторов экономики:

( Читать дальше )