В последние месяцы многие инвесторы обеспокоены своими вложениями в облигации федерального займа (ОФЗ). Продажа ОФЗ в убыток стала частым явлением, и это вызывает вопросы о будущем финансового рынка. В то же время на горизонте маячит важное событие — решение Центрального банка по ключевой ставке. В данной статье рассмотрим текущую ситуацию и мои ожидания по ОФЗ.

Текущая ситуация на рынке ОФЗ

ОФЗ традиционно считаются надежным инструментом для консервативных инвесторов, однако текущие экономические условия и ожидания по изменению ключевой ставки создают нестабильность. В результате многие инвесторы вынуждены продавать свои облигации в убыток, опасаясь дальнейших потерь.

Причины продаж в убыток:

1. Ожидание повышения ключевой ставки: Инвесторы опасаются, что Центральный банк может повысить ключевую ставку в ближайшее время. Повышение ставки обычно приводит к снижению цены облигаций, что делает их менее привлекательными для держателей.

2. Инфляционные риски: Высокий уровень инфляции снижает реальную доходность облигаций, что также способствует продажам в убыток.

( Читать дальше )

Макро

После публикации последнего протокола заседания FOMC, в котором чиновники заняли более ястребиную позицию, рыночные прогнозы разделились между одним и двумя снижениями ставки на 2024 год:

Индекс национальной активности ФРС Чикаго (CFNAI) снизился до -0,23 в апреле с -0,04 в марте, что свидетельствует о снижении темпов экономического роста:

( Читать дальше )

❗️ У вас есть льготная ипотека? А вы знаете, что с 2024 года за низкую ставку придется платить налог на материальную выгоду в размере 35%? Кого это затронет и при каких обстоятельствах разобрали в нашем новом видео.

❌ Взяли микрозайм? Поздравляю! Скорее всего этим вы испортили свою кредитную историю...

✔️ Вместе с Натальей Соколовской, которая является независимым финансовым консультантом, провели большую встречу, где разобрали важные вопросы по кредитам для инвесторов и не только. Очень много нюансов в этой сфере и очень часто одно необдуманное действие может привести к серьезным последствиям. Чтобы этого не допустить, посмотрите запись нашей встречи.

🧐 Многие не задумываются, когда открывают кредитную карточку с бесплатным обслуживанием, когда видят 100 дней без процентов, бонусы, кэшбэки… Но мало кто внимательно читает кредитный договор, ведь сейчас все подписывается простой смской, а там часто бывают подводные камни. Но есть и обратная сторона, если вы дисциплинированный человек, то с помощью кредитной карты можно сэкономить существенную сумму средств, особенно при текущей ключевой ставке. Разобрали для вас подробно все кейсы на реальных примерах, о том, как не переплачивать банкам и на что обращать внимание, когда оформляете кредитный продукт.

( Читать дальше )

[teletype-версия]

После своего выступления на конфе случайно наткнулся в ютубе на видос (YouTube | VK)  про «игральное расстройство (Gambling disorder)», всем рекомендую. Главное, что я там услышал:

Есть такое понятие, как «прерывистое или нерегулярное подкрепление (intermittent reinforcement)», которым объясняют склонность рискнуть и попробовать ещё раз: ну а вдруг выиграем! Если его слишком много — дофаминергическая система (ДС) идёт в разнос. А любое отклонение от оптимального уровня дофамина приводит к ухудшению принятия решений. Любое! И увеличение, и снижение!

Т. е. человеку всё труднее и труднее осмыслять реальность, его решения становятся хуже. Это приводит к неправильному восприятию очевидных сигналов вознаграждения. Проще говоря, человек всё больше и больше надеется на выигрыш, несмотря на проигрыши.

Эта инфа меня триггернула, ведь это прямо противоположное утверждение по сравнению с этим слайдом из моего выступления:

( Читать дальше )

     Новая шкала налогообложения была поддержана на парламентских слушаниях. Силуанов Рассказал кого она коснётся.

     Если раньше Размер НДФЛ был для всех одинаковый и составлял 13%, то вскоре будут изменения. Потом, насколько помните, при годовом доходе свыше 5 млн рублей, применяется НДФЛ уже 15%. А именно: на всю сумму до 5млн рублей действует НДФЛ 13%, на всё, что превышает 5 млн рублей, нас грабят уже на 15%.
     Дело это, как вы понимаете, богоугодное. Я бы даже сказал Робингудское. Однако если начать вглядываться в цифры, оптимизма становится поменьше.
     13% уходят в региональные, местные бюджеты, а вот те 2% будут перечисляются в федеральный бюджет. За 2023 год от этих 2% поступило всего 159,5 млрд рублей. А что такое эти 2% на кривой доходов населения?
     Росстат разделил всех граждан на 10 групп по 10% в каждой по доходам. Так, 10% граждан с наименьшим доходом получают в среднем 18146 рублей в месяц. Последняя, десятая группа 10% людей с наибольшими доходами, получает в среднем 238278 рублей в месяц. 

( Читать дальше )

      Возвращаясь к реплике о пассивных инвестициях  ( smart-lab.ru/blog/1020818.php ), мне тут попеняли, что я воюю с соломенным чучелом. Мол, накидал себе образ какого-то чудака, пассивного-агрессивного, и ну его опровергать…

     Давайте все-таки уточним про образы, один мне мил, другой нет. Причем даже не с прагматической, а с этической колокольни. Ибо один преисполнен смирения, а другой гордыни. И да, оба практикуют пассивные портфельные инвестиции, у них портфель может быть 1 в 1, но различия типажей огромны.

     Один честно говорит: инвестиции, тем более спекуляции — не совсем мое. Я не получаю от этого особого удовольствия, не чувствую лютого интереса. Однако у меня есть деньги и я должен с ними что-то делать. Я не намерен все прожирать немедленно, а значит, я в игре. Меня не спрашивали, хочу ли я в футбол, я уже с мячом и на поле, и впереди 50 минут матча (или точнее 50 лет жизни). Каким путем я могу скопить денег, и передать их себе в будущее? С минимальным риском и минимальными издержками? С учетом всех этих вводных?

( Читать дальше )

РБК сообщает неутешительную новость для держателей длинных ОФЗ:

Индекс ОФЗ упал до минимума с конца марта 2022 года

Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) на минимуме дня упал на 0,37%, до 109,75 пункта. Ниже отметки в 110 пунктов бенчмарк был в предыдущий раз более двух лет назад — 30 марта 2022 года. Инвесторы опасаются, что ЦБ на ближайшем заседании 7 июня может повысить ключевую ставку, объяснил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Он напомнил, что ранее о рассмотрении такого сценария говорил зампред ЦБ Алексей Заботкин.

Идея, что ЦБ начнет понижать ставку, а длинные ОФЗ в ответ на это вырастут в цене, витает в воздухе уже как минимум полгода. Многие инвесторы давно купили длинные бонды в ожидании «неминуемого снижения ставки» и сейчас находятся в некотором беспокойстве.

Погоня за длинным рублем длинной ОФЗ — это классический пример проактивного подхода «от прогноза». Такой подход имеет признаки научного, его адепты приводят благообразные аргументы, используют «экономические термины», рисуют графики. В результате делают вывод: скоро разворот.

( Читать дальше )

        Кажется, не осталось уже ни одной человеческой надобности,
        которую рынок не использовал бы в своих целях.

        ( Маргарет Этвуд, «Лакомый кусочек»)



Всем привет и попутного втера вам в зад в паруса.

У нас в чате есть профессиональные морские волки трейдера сегодня идею выдвинули:

ОФЗ ведут на маржжинкол у кого-то и этот кто-то скидывает всю свою валюту для поддержания пробоины.

Валюта продается, рынок сильно не проседает — продажа идет не панически.
При этом ОФЗ валятся колом который день.

Давайте разберем логику такого банковского залога и почему валюта?

1. Идея такая рабочая. Т.е. ничего отрицать нельзя.
2. ОФЗ — это самый ликвидный залог на межбанке. Кто-то реально (из банков) мог заложить их и при падении стоимости ОФЗ надо покрывать убытки.
3. При этом у этого кого-то есть валюта и он ее продает для покрытия убытка.
4. Почему именно валюта?! Валюта — это такая же долгосрочная позиция банка и самое главное — ЛИКВИДНАЯ!!! Если у него есть нормальные корреспондентские отношения хотя бы с дружественными банками — он там может держать валюту, брать под залог долларов/евро те же рубли для себя. Тут все хорошо и банк умный, раз держит валюту в долгосроке.

( Читать дальше )

Обрушение ОФЗ с фиксированным купоном и рост их доходностей продолжается с небольшими откатами вот уже почти 2 года. А если смотреть на график более глобально — то вообще с лета 2020 года (тогда ставки ЦБ были на самом минимальном в истории современной России уровне — 4,25%).

📉Неделю назад я писал, что совсем скоро индекс RGBI укатают до 110 пунктов, и что если оттуда мы не отскочим — то скорее всего дорога к 100 пунктам будет открыта. И вот, вчера мы доползли до 110 п., а будет ли отскок? Оснований для него как-то пока не видно.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.

📉Почему безоткатно падают ОФЗ?

Потому что крупные банки давят на котировки, а выкупать такие объемы ОФЗ в условиях замкнутого российского рынка просто некому.

📊В апреле 2024 системно значимые банки оставались крупнейшими нетто-продавцами на вторичном рынке ОФЗ (нетто-продажи = 60,2 млрд ₽). Зато они же скупают их на аукционах Минфина (покупки более чем на 150 млрд ₽). Схема проста: купить с дисконтом -> слить в рынок, продавив котировки ещё ниже -> купить с ещё большим дисконтом, и т.д.

( Читать дальше )

Итак, в августе прошлого года смотрел объект — однушку на торгах в Хамовниках, на Большой Пироговской. Снял видео — немного про район, про дом и про саму квартиру — что и как, плюсы и минусы. 

Департамент выставил однушку 41.5м на торги за 11.333.000 руб.
Вот: investmoscow.ru/tenders/tender/19213650

Квартира со своей спецификой, но окна во двор, приличный метраж и готова к чистовой отделке. При этом — отличная фасадная сталинка  и лучший район Москвы! 

Итак, победитель торгов предложил  16.999.500 руб.

Но не купил, и потерял 566.650 руб задатка. По некоторым данным, победитель неожиданно для себя выиграл в нескольких торгах и выбрал самые интересные для себя объекты. Однушка на Большой Пироговской в этот список не вошла.

Следующий участник торгов предложил 16.866.170 руб.

Думаю, что он ее и купил. 

Все это было еще в сентябре 2023 года.

А теперь самое главное. 

Подбирал квартиру для клиента и… вот она, однушка на Большой Пироговской.

( Читать дальше )