Тем временем в Штатах случилось эпохальной событие. Безрисковый FI стал более доходным чем рынок акций.



Последние лет 20 доходность трежерей была ниже, чем прибыльность компаний (E/P для индекса S&P 500). Все согласно классической теории. Поскольку акции — все-таки имеют бОльший риск, чем государственные облигации, значит, необходима премия к доходности за риск.

Посмотрим на сами значения. Для наглядности временной масштаб везде одинаковый — 20 лет. Доходность индекса в среднем была порядка 4.7%
Сейчас, к слову чуть ниже (рынок слегка дорог).


( Читать дальше )

МФК Мани Капитал — новый эмитент на публичном долговом рынке.

Мани Капитал специализируется на выдаче займов представителям микро-, малого и среднего бизнеса из различных отраслей экономики. В отличие от МФК, кредитующих физических лиц, МФК для бизнеса не так часто представлены на облигационном рынке.

По состоянию на 30 июня 2023 года портфель компании достиг 2,17 млрд руб. Подробнее про структуру портфеля, основные финансовые показатели и компанию — в презентации выпуска

Обобщенные параметры выпуска МФК Мани Капитал:
— Кредитный рейтинг эмитента: ruBB-
— Сумма размещения: 150 млн руб.
— Срок обращения: 3 года
— Лесенка купонных ставок:

• 21% в 1-6 купонные периоды;
• 18% в 7-12 купонные периоды;
• 16% в 13-18 купонные периоды;
• 15% в 19-36 купонные периоды

— Дата размещения 24 октября.
— Организатор ИК Иволга Капитал

Только для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

( Читать дальше )

Индия отвергает давление со стороны российских поставщиков нефти, требующих платить за импорт сырой нефти в китайской валюте, поскольку напряженность в отношениях между Нью-Дели и Пекином продолжает нарастать. По словам высокопоставленного индийского чиновника, непосредственно участвовавшего в переговорах, и другого высокопоставленного сотрудника государственного нефтеперерабатывающего завода, некоторые российские поставщики нефти требуют оплаты в юанях. Согласно источникам, правительство премьер-министра Нарендры Моди не согласится на эти просьбы. Почти 70% нефтеперерабатывающих заводов Индии принадлежат государству, а это означает, что им придется выполнять платежные инструкции Министерства финансов.

Индийская нефтяная корпорация, крупнейший государственный нефтеперерабатывающий завод, в прошлом платила юанями за российскую нефть, хотя с тех пор правительство запретило это делать. У России есть избыточное предложение рупий, которые она изо всех сил пытается использовать, в то время как ее спрос на юани резко вырос в прошлом году, поскольку экономика становится все более зависимой от импорта Китая. Российские предприятия проводят большую часть своей торговли в юанях, причем китайская валюта в этом году заменила доллар как наиболее торгуемую валюту в России.

( Читать дальше )

ФРС на неделе сократила портфель гособлигаций на $15 млрд и уже прилично не доходит до плана QT – побаивается. Зато Минфин США разгулялся, нарастив остатки на счетах в ФРС до $841 млрд, т.е. забрал из финансовой системы сразу $128 млрд за неделю. Это неделя, когда платятся основные налоги, в дополнение к бюджету США, нарастившему долг на 78 миллиардов долларов за неделю (расчеты по аукционам были 16 октября). Около $81 млрд было компенсировано сокращением объема обратного РЕПО с ФРС до $1,448 трлн ($1,114 трлн RRP c ФРБ Нью-Йорка), но этого не сохранилось, поскольку средства банков на счетах в ФРС сократились на $65 млрд за неделю.

Госдолга стала больше на рынке, а ликвидность и долларовая кэша меньше . Внешние фонды денежного рынка в такой ситуации сильно «похудели» — из них ушло $99 млрд за неделю. Такая ситуация характерна для «налоговой недели» в США, но даже в конце концов, когда платятся годовые налоги отток из MMF, было гораздо скромнее.

( Читать дальше )

Доброго дня, коллеги, биржевые спекулянты и инвесторы. Готовлюсь к конференции по инвестициям 28 октября и пересмотрел мое же интервью с TATARIN30, которое он любезно дал в июне 2022 года на нашей питерской конференции. Видос до этого момента был только в платном доступе, сегодня я выложу бесплатно на своем ютуб канале. А здесь я хотел сделать для вас конспект идей из этого видео...

Итак, тезисы:

Кол-во лонгов и шортов примерно совпадает.

Часто покупает на максимумах.

Сигнал к тому чтобы обратить внимание на акции — рост объемов.

Надо смотреть на настроение в акциях, сентимент. Оцениваю по графику/стакану.

Можно оценивать характер затухания колебаний акций.

Мало кто ведет статистику закономерностей, как акции отрабатывает.

Например, статистику дивидендных отсечек.

Шлаки торгует. 

Форумы и телеграммы не читает. Обо всем говорит график и стакан. 

Входит и выходит из сделок заявками айсберг.

Есть стратегии которые перестали работать, например утренние сессии перестали работать, когда их убрали. Остальные все работают.

Одна из стратегий:

( Читать дальше )

Как многие знают, @Тимофей Мартынов  начинает утро с краткого обзора движения по российскому рынку, например тут.
И употребляет довольно странный лексикон — лохи, взад, вальнули, жижа. Может ли с таким лексиконом Тимофей стать когда-нибудь миллиардером? Ну теоретически да, но почему-то те, которые встречались мне, говорили иначе, практически не употребляя подобные слова.

Давайте сравним два варианта:
1. ОВК конечно тормозит не по-детски. Какие-то лохи продолжают покупать бумагу по 100 рублей, тогда как на допэмиссии им дадут купить бумагу по 9 рублей)))

2. ОВК падают не так сильно, как могли бы в их текущей ситуации. Находятся покупатели на уровне 100 рублей, хотя после допэмиссии цена акций тут же упадет до 9 рублей. Нас это немного удивляет.

После какого из них Вы примете к сведению информацию как экспертную? А захотите купить подписку на аналитику Мозговика?

В принципе, босс может сказать своей секретаршей — «Напиши этим чухонцам, что.уй им, а не 20%, пусть хлеборезкой еще раз поработают», которые она сразу затранслирует в «Уважаемые финские партнеры! К огромному сожалению, Ваше предложение вынуждены отклонить, но мы не теряем надежды достичь консенсуса в более поздней перспективе». Так что Тимофей, тебе срочно нужен «переводчик» на приличный язык.

( Читать дальше )

На денежном рынке в России есть две основные ставки — RUSFAR и RUONIA. Через форвардную кривую RUSFAR и свопы на RUONIA (ROISFIX) аналитики оценивают ожидания рынка относительно траектории ключевой ставки в ближайшем будущем.

Особенно это актуально сегодня, когда короткий конец кривой ОФЗ торгуется значительно ниже КС из-за отсутствия предложения новых коротких выпусков от Минфина и поэтому является плохим инструментом (в текущем периоде) прогнозирования будущей ставки.

Чем эти ставки отличаются друг от друга

RUSFAR — это ставка, которая рассчитывается на основе операций РЕПО с центральным контрагентом, которые обеспечиваются клиринговыми сертификатами участия. Является показателем справедливой стоимости ОБЕСПЕЧЕННЫХ денег. Рассчитывается на пять сроков: овернайт, неделя, две недели, один месяц и квартал. Но фактически индикативными можно считать только сроки овернайт и одна неделя, т.к. на остальных практически нет сделок (нет ликвидности), соответственно они не могут служить качественными индикаторами.

( Читать дальше )

📉VK после переезда в РФ открылся не в ту сторону, -6%. Народ почему-то говорит что продают те, кто был в зарубежной инфраструктуре, хотя я думал их бумаги должны были переехать не на Мосбиржу а на счета С.
📉ОВК конечно тормозит не по-детски. Какие-то лохи продолжают покупать бумагу по 100 рублей, тогда как на допэмиссии им дадут купить бумагу по 9 рублей))) Пока -5,6% всего.
📉SFIN слили взад, все без объемов -4%

📈Мечел продолжает переть неведомо на чем, +2,2%
📈Про русал вдруг вспомнили +1,7%, худшая из 250 бумаг на MOEX в этом году
📈Гамак тоже пошел догонять рынок, +1,5% — хай с 7 сентября. Воу, пока писал, уже +3,4% и новый хай с 5 июля 2022 года!!! Это всего за пару минут так ускорились
Видимо настало время отставших бумаг!

IMOEX  в целом в нулях.
Бакс за сутки потерял 1 рубль и стоит 96,30.
📉Сургуты вальнули на падении бакса
Жижа подорожала $93

Есть такой отличный инструмент как «спрэды между фьючерсами» ( так в Квике).
Это календарные фьючерсные спрэды на  более чем 50+  торгуемых БА ( акции, валюты, нефть, металлы и т.д.)

Предназначены   для спекулятивной торговли с пониженным риском,  роллирования на следующие даты экспирации и применения в кросс-спрэдах.



Смотрим, например, на график NG.
При волатильности 50-80%  не только опционы, линейные фьючерсы, но и спрэды демонстрируют размашистые качели и кульбиты.

Можно открываться на расширение или сужение спрэда.

Например, купили по 350/продали по 400.
Результат 400-350=50*9,7 рублей (цена шага)=485 рублей плюс эа 3 недели ( этот спрэд торгуется месяц).
По доходности 485/6900 (ГО)=7,02/21 день=0,334*360=120,24 % годовых.

Вполне приемлемый результат  для позиционного трейдинга с пониженным риском и ГО.
Спекулянты зарабатывают больше, так как помогает волатильность.

Поизучайте графики других БА.
Наверняка будет полезно расширить свой арсенал любому трейдеру.
На Западе это давно востребованный и активно торгуемый инструмент.

( Читать дальше )

Дивиденды.

Москва. 19 октября. INTERFAX.RU
Суммарные дивидендные выплаты российских публичных компаний в 2024 году увеличатся на 85%, до 4,8 трлн рублей по сравнению с 2,6 трлн рублей в 2023 году. Такая оценка приводится в аналитическом материале Газпромбанка.

Возможно,
аналитики и правы.
Но знать будущее на год вперёд не может никто.
А привлечь клиента легче оптимистичными прогнозами.

Как в анекдоте про продажу слона, но наоборот: о том как надо продавать слона.
Кто не помнит, рассказываю.
Встречаются два друга, один другого спрашивает,
— ну, как жизнь?
Тот:
Обалденно!
Вот недавно слона приобрел,
ты не представляешь какое
это незаменимое животное!
Жена рада, с его помощью посуду моет,
цветы во дворе поливает,
дети счастливы —
целый день на нем катаются,
собака просто в восторге- есть с кем поиграть!
Ну первый уговаривает — продай слона!
Договариваются о цене, расходятся.

Через неделю снова встречаются,
теперь уже второй спрашивает первого, как дела.
Тот: Звездец с этим слоном…
Жена в истерике —
всю посуду ей перебил,

( Читать дальше )