Избранное трейдера Sagdeev
Отображение при входе в QUIK различных серверов с разными названиями вызывало немало вопросов — что это за сервера, чем они отличаются и для чего нужны?
Мы навели порядок в терминале — убрали лишнее, расставили все по порядку, дали описания, и теперь видно, какие площадки на каких серверах доступны.
Было: Открытие (сервер 1 — Билайн) [194.154.89.122:15100:Open]
Стало: Сервер 1: Московская биржа [194.154.89.122:15100:Open]
Было: Открытие (сервер 1 — Макомнет) [87.118.239.80:15100:Open]
Стало: Сервер 2: Московская биржа [87.118.239.80:15100:Open]
Было: Открытие (сервер 3) [193.219.127.45:15100:Open]
Стало: Сервер 3: Московская биржа [q3.open-broker.ru:15100:Open]
Было: Открытие (сервер 4 -Макомнет) [195.128.79.55:15100:Open]
Стало: Cервер 4: Иностранные рынки, Санкт-Петербургская и Московская биржи [195.128.79.55:15100:Open]
Было: Открытие (сервер 4 -Реллайн) [195.146.66.88:15100:Open]
Стало: Сервер 5: Иностранные рынки, Санкт-Петербургская и Московская биржи [195.146.66.88:15100:Open]
Было: Открытие (выделенный сервер) [193.219.127.52:15103:Open
Привет, сегодня вместо традиционного бэктеста разберем площадки, где можно подсмотреть идеи для торговых стратегий. Навеяно постом Eugene Logunov о литературе для алго-трейдера https://smart-lab.ru/blog/627444.php Теперь у нас есть методики, но где взять идеи? :)
Наши предыдущие бэктесты хоть и адаптированы под Россию и имеют отличия в реализации – все равно основываются на ранее выявленных закономерностях в США/Европе. Сразу скажу, что речь пойдет об исследованиях в открытом доступе. Если на работе/в университете есть доступ к EBSCO или Science Direct, то вы и сами знаете, где все посмотреть.
Зачем вообще читать академические ресерчи, если фонд LTCM показал, что кол-во цитирований и премий спорно соотносится с успехом на рынке?
Хорошие ресерчи дают базовые идеи о том, что и почему работало в прошлом, на каких стадиях и почему перестало. Да, в них есть реализация или дизайн исполнения, но обычно он сырой и его всегда можно поменять, сохранив базовую идею. В отличие от дискуссий в рунете, очень сложно опубликовать что-то без пруфов, а проверка устойчивости не ограничивается t-статистикой > 3. Сам текст хорошо структурирован, методика либо объясняется полностью, либо ссылается на такой текст. Авторы в основном исследователи, которые выполняя свою работу попутно дают подсказки практикам. Но встречаются и практики, например, аналитики хедж фонда AQR сейчас главные поставщики контента по факторным стратегиям или ученые Dimson и Ibbotson, которые параллельно пишут исследования для инвестиционных банков. Если желание почитать что-то заумное осталось, то сформулируйте идею/биржевую аномалию, которую хотите проверить (например, покупка акций с наибольшими дивидендами) и возвращайтесь к этому тексту.
Сегодня сделал извращение на волатильностях Si и RTS. Это были недельные опционы с экспирацией 23/04/2020. На центральном 107500 страйке RTS волатильность была 60 , а на центральном 75000 страйке Si волатильность опустилась до 20.
Волатильность Si я купил, а RTS продал. Сделал я это через стредлы.
Пропорции выбирал следующим образом. Фьючерс RTS в рублях стоит 158709 руб., а фьючерс Si =75000 руб. На один RTS приходится 2,116 Si .
Поскольку Si я покупал, а RTS продавал, то пропорцию взял с запасом 1:3
Дальше подразумевалось дельтахеджирование по следующим правилам:
Когда у RTS дельта становится 1, выравнивать ее в ноль, и в этот же момент выравнивать в ноль позицию Si. Ведущей должна быть проданная позиция.
Позицию я сделал в 12:30, а к 16:20 волатильности немного сошлись. Закрыл позицию с прибылью 5400 руб.
Ждать не стал, поскольку у меня нет математического описания для таких позиций. Делаю я так редко и по интуиции. Но если в рублях выразить центры стредлов, то Si примерно на 18-19 тыс. руб. дешевле, чем RTS. Так что, 5 тысяч мне для получения удовольствия вполне хвалило. Жадничать не надо.
Последние две недели на всех мировых рынках резко повысилась активность, количество биржевых данных выросло в 2-3 раза. Из-за этого у многих пользователей терминал QUIK начал безбожно тормозить и виснуть. Сервера брокеров также с трудом переваривают повышение нагрузки и наплыв клиентов, желающих что-либо купить-продать (по слухам кто-то из брокеров висел аж целую неделю))) ).
На Смарт-Лабе появилось несколько постов с советами как избавиться от тормозов. И меня сильно поразила неадекватность предлагаемых действий. Люди готовы покупать новое железо за бешеные деньги, создавать какие-то командные файлы и заниматься прочей ерундой. А нужно всего лишь включить голову и разобраться в причинах тормозов. Когда программисты разрабатывают какую-либо программу, они всегда оптимизируют ее для работы на определенном «средне статистическом» компьютере, закладывая при этом кратный запас по производительности. Если вдруг эта программа (QUIK) начинает неадекватно тормозить и виснуть на обычном современном компьютере — значит дело почти наверняка не в железе, и даже не в самой программе, а в ее конфигурации (настройках). Т.е. нам нужно правильно настроить терминал QUIK , а уже потом апгрейдить железо, менять туда-обратно версии и бухтеть на Смарт-лабе.
Привет!
Как известно, экономика циклична: случаются кризисы, потом рост, ставки центральных банков то растут, то снижаются. На этом фоне цена долгосрочных (10-летних) облигаций подвержена волатильности (изменчивости).
Посмотрите на картинку. На нем представлен график доходности 10-летних гособлигаций РФ с 2003 года. Можно заметить, что каждые 6 лет доходность облигаций скачет. А скачет она потому, что изменяются цены под действием экономических факторов.
Например, в 2014 году вводили санкции, произошла девальвация рубля, ЦБ РФ сдерживал ситуацию и повышал ставки. На этом фоне цены на облигации начали падать, т.к. в глазах инвесторов они уже не были столь привлекательны в новых экономических условиях с высокими ставками. Соответственно при снижении цен на облигации растет их доходность.
Тут нужно объяснить подробнее. Допустим, мы сторонние инвесторы, не владеющие облигациями, а просто наблюдающие за рынком и оценивающие его. Сидим мы и смотрим на облигации в 2013 году, они тогда были доходностью 7,5%. В 2014 году произошла девальвация, ЦБ повысил ставки до 17%. Вы согласны будете покупать облигацию доходностью 7,5% при ключевой ставке 17%? Конечно нет. Именно поэтому при повышении ставок цены на облигации снижаются, тем самым компенсируя свою низкую доходность. Пусть облигация доходностью 7,5% в 2013 году стоила 100, в 2014 году она подешевеет до 90 и доходность к погашению, таким образом, повысится до рыночных значений – 15-17% за счет низкой цены. Пример очень утрирован, чисто для понимания принципа формирования цены и доходности облигаций.
Чистая адапливная стратегия маркетмейкинга.
Начнем с нуля.
Допустим, существует некий актив «ИКС», у население на этот актив существует стабильный спрос и стабильное предложение. Актив «ИКС» – некий инструмент экономической деятельности. Люди обмениваются этим активом «из рук в руки». Спрос и предложение реализуются неэффективно. Мы хотим исправить ситуацию – предоставить любям благо в плане возможности более быстро и надежно покупать и продавать актив икс. На этом мы хотим заработать – свести покупателей и продавцов с максимальной для себя выгодой. Создаем торговую площадку и начинаем предоставлять цену. Мы –монопольный маркетмейкер на своей торговой площадке.
Начинаем предоставлять ASK от «очень дорого», BID – от «очень дешево». Сужаем постепенно спред. Вдруг к нам прилетает первая сделка по ASK (кружочек на графике). ASK цену останавливаем, BID цену продолжаем двигать вверх , пока не получим первую сделку по BID. Далее уменьшаем спред – делаем цены покупки и продажи более привлекательными – принимаем больше сделок для максимизации прибыли. Если к нам прилетает бОльший объем по BID – делаем цену покупателя (покупатель – это мы) менее привлекательной, а цену продавца (продавец – это тоже мы) более привлекательной, что позволяет уравнять объемы покупок и продаж. Мы не влияем на динамику цены – на нее влияют трейдеры, торгующие на нашей площадке. Мы лишь только предоставляем такую цену, которая позволяет нам максимально выгодно реализовать функцию посредника между покупателем и продавцом. Мы влияем лишь на размер спреда. Параметр волатильность/спред будет минимальным — нам не нужны высокие риски, связанные с направленным движением цены.
Чистая манипулятивная стратегия маркетмейкинга.
Естественно, управление капиталом и управление рисками тесно взаимосвязаны и друг от друга зависят. К примеру, трейдер разработал эффективный торговый метод — т.е. правила открытия и закрытия позиций, и тесты показали, что для данного метода оптимальной тактикой управления капиталом будет наращивание лота, когда график баланса пересекает снизу вверх уровень своего предыдущего максимума, и уменьшение лота после трех убыточных сделок подряд. Однако при такой торговле периодически возникают очень глубокие просадки, превышающие первоначальный размер счета. И хотя торговая система в целом получилась очень прибыльная и перспективная, однако начать торговлю на реальном счете она может не с триумфального взлета вверх, после которого просадка уже не страшна, а с попадания в глубокую яму. Полагаться же на «русский авось» трейдер категорически не хочет (и правильно делает), — поэтому он вынужден, пусть и в ущерб прибыльности, изменить управление капиталом (сделать наращивание лота менее агрессивным) либо управление рисками (уменьшить размеры стоп-лоссов). Можно пойти иным путем — создать еще одну торговую систему, которая будет приносить прибыль как раз в периоды, неблагоприятные для первой системы, тем самым компенсируя ее убытки, — это тоже будет изменением управления рисками.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ЕГО СМЫСЛ
Разные источники предлагают различные толкования дюрации. Остановимся на более общем определении. Оно звучит следующим образом.
Дюрация (Макколея)– это оценка средней срочности потока с учетом дисконтирования стоимости отдельных выплат.
Если объяснять по-простому, то дюрация – это сколько времени понадобится для того, чтобы (равными платежами) вернуть сумму номинала облигации.