Продолжаем курс молодого бойца, то есть инвестора
Я процитирую самого себя из этого поста, а потом рассмотрим еще пару аспектов

Итак, я писал здесь на Смарт — Лабе 5 лет назад:

Как нас учит экономика, при свободном рынке и совершенной конкуренции цена товаров и услуг стремится к маргинальной стоимости их производства, а прибыль — стремится к нулю

Когда мы покупаем часть бизнеса, инвестируя в его акции, то нас такая ситуация не устраивает, так как мы хотим, чтобы нам, акционерам, оставалось что-то после выплаты наемным сотрудникам, поставщикам сырья и капитала.

В идеале, мы хотим, чтобы наша компания зарабатывала норму прибыли, сильно превышающую среднюю по экономике, и имела возможность эту норму прибыли удерживать. Назовем ее сверхприбылью. Откуда появляется сверхприбыль? От возможности повысить цены относительно затрат, не озираясь на конкурентов (pricing power).

Сегодняшняя рецензия про мою настольную книгу по поведенческим финансам.

 Автор всю жизнь посвятил исследованию в области поведения людей и принятия решений. Венцом этого пути стала нобелевка, которую он получил за свою работу. На мой взгляд, вполне заслуженно.

 Единственный, но заметный минус книги – ее название. Вернее, никчемный перевод этого названия на русский. Оригинальное название – «Thinking. Fast and slow» — емко описывает, о чем книга. О быстром иррациональном и медленном рациональном мышлении.

 Жизнь учит нас не принимать важные решения на эмоциях. Житейские мудрости «утро вечере мудренее», «семь раз отмерь – один раз отрежь» именно об этом. Основная идея книги: для того, чтобы принимать интуитивно неверные решения, не обязательно быть «на эмоциях». Не обязательно чувствовать страх, алчность, спешить, гневаться, быть азартным и т.п. В нас зашито принятие быстрых решений, не соответствующих долгосрочным целям.

О том, как я выбираю акции в свой портфель, определяю цели, о знаменитой ПД и прогнозе прибылей до 2025 г. Интересно будет этот пост перечитать весной 2026 года, когда будут известны результаты компаний за 2025 г. и размер своего портфеля на начало 2025 г. ......



«Цена – это то, что ты платишь. Стоимость – это то, что ты получаешь. Не имеет значения, говорим ли мы об акциях или носках, я предпочитаю покупать качественный товар в тот момент, когда он недооценен» (Уоррен Баффетт).

Сегодня поговорим о том, как я выбираю акции в свой портфель, определяю цели, о знаменитой ПД и так далее. Я привел ту же цитату Баффетта, что приводил весной 2015 г. – в своем исследовании в двух частях по той же тематике — Целевая цена – «дорожная карта» инвестора

Наверное, с тех времен так подробно про свою теорию отбора и не писал. Кому интересно прочитайте. Ух, чего там только не на придумывал.

Вот сижу, читаю самые разные вещи про куплю-продажу акций, и думаю, что что-то все эти форумы и сообщества мне напоминают. Ах да, те самые посты ВК, где пишут «я был продавцом жил на 20 тыс. и снимал квартиру, а через год все поменялось». И это при всем при том, что сопровождается кучей фотографий дорогих иномарок, курортов и всего соответствующего. Любому здравому человеку станет ясно, что это полный бред и показуха, хотя бы потому, что при росте в тысячу % годовых и вложениях 10000 рублей (а из его «истории» вряд ли у него есть больше) заработок впечатлять не будет. Так вот к чему все это: форум так называемых «инвесторов» НИЧЕМ от данных групп не отличается. Инвесторами в принципе не имеют себя права именовать трейдеры, на мой взгляд. Все эти специальные словечки типа P/E, ключевая ставка, специально придуманные, чтоб набить вес в своих же собственных глазах. Особенно мне нравится выражение «фиксируем прибыль». Вот с этого места поподробнее.
Итак, как же может образоваться прибыль. На первый взгляд все просто. Купил за дешево, дождался роста и продал дороже. Но если копнуть немного глубже получается интересная ситуация. Купить надо у кого то, и продать кому то. Кому то, кто такой же, как и ты, весь такой начитанный, грамотный, около 10 лет рынок изучающий. И этот кто то должен верить, что он, покупая дешевле, продаст потом это еще кому то, и так до бесконечности… Почти что парадокс «сатанинской бутылки», если кто то не знает что это такое, то смысл о, том, что нужно вовремя избавится от вещи, но математически избавиться от нее невозможно, если только кто то не сделает самопожертвование. И пока ты сидишь с прибылью, твой покупатель может или крупно «заработать», или прогореть. То есть либо ты, либо тебя. Тот же принцип и в букмекерской конторе, где потенциальный навар — это отъем средств других игроков. Но контора это сфера развлечений. В конторе есть фанаты, которые ставят ради просмотра матча под пивко, и им в принципе плевать на результат, они с деньгами расстались в момент ставки морально. В конторе есть «ловцы удачи», которые ставят на заведомо проигрышные варианты с крупными коэффициентами, ну а вдруг зайдет, если потеряют то незначительно, если выиграют то много. И этих 2 групп в букмекерских большинство. Именно их деньги и забирает крутой игрок, деньги, с которыми они и так расстались. А вот на бирже ценных бумаг ситуация совершенно другая. Там каждый — специалист. Специалист, который ничего не может сделать против тех, кто устанавливает правила игры и меняет их как ему угодно. Сколько бы ты ни прочитал, переиграть их невозможно. Они могут обрушить или поднять цену так, как им вздумается. И все заученные умные словечки не помогут, потому что основные собственники предприятий на порядок выше тех, кто сидит на бирже. Можно долго рассуждать об опыте, и так далее. Но и в конторах сидят мужики в засаленных свитерах круглосуточно, уже лет 10-15 одни и те же лица, они даже выигрывают, но глобально картина не меняется. 
Теперь предположим что все это бред. Как же так, есть биржа, есть покупатели и продавцы, все честно, все внешние влияния — теории заговора. О чем я вообще. Но посмотрим от чего зависит цена акций. Обыски у Дерипаски — РУСАЛ просел. Объявлена прибыль — цена выросла. Он что, от обысков стал меньше зарабатывать? Думаю, нет. Цена падает, потому что «умные игроки» начинают скидывать акции. И растет, потому что много желающих купить. Все. Никакой зависимости от прибыли, стоимости основных средств и т.д. Сказала бабка у подъезда что ты упадешь с велосипеда, ты бы может и не упал, но загнался, стал об этом думать и отвлекся, в итоге упал реально. Бабка же правду говорила.
Предположим, что и это полный бред. Есть же тренды рынка, есть прогнозирование, есть проекция цен на нефть, конечно же. Опять я несу бред. Но посмотрим еще под одним углом. Акция — это доля в бизнесе. Естественное состояние бизнеса — это его развитие. То есть, его стоимость, а, следовательно, и стоимость акции, должна расти. Если падает — значит есть какие то проблемы, но это не правильно, а значит и ненадолго. Значит, все восстановится. Вроде идеальная ситуация — покупай, все равно продашь дороже. Но тут тоже проблемы. Продав дороже, продаешь совсем за другие деньги. И это я не про инфляцию, о которой подумали все (я считаю что она реально процентов 35-40, а далеко не официальные значения) хотя и она тоже учитывается. Купил, например, Новатэк осенью 2020 по 1200, продал этим летом по 1600. Нормально, 33% чуть более чем за полгода. 400 рублей плюсом, вот они деньги!!! Поехали отдыхать, машину бы обновить и т.д. Правда есть одно условие. Со своими оставшимися 1200 ты уже никому не нужен, ты не вернешься никаким образом, только если не произойдет падения. Более того, даже с 1600 ты уже не вернешься. И был ли смысл продавать? А не продашь, не будет прибыли… Но ее и так не будет… Замкнутый круг короче.
И теперь возникает вопрос, а что же делать то? Просто забыть РЦБ, уйти с биржи и гнать самогон? На самом деле решение для меня лично более чем очевидно. Это дивиденды. Многие смеются над этими копеечными подачками на их взгляд. Но тут именно вся суть и зарыта. Акция — доля в бизнесе. А любой бизнес создается ради прибыли. Вот эта прибыль и есть то, ради чего стоит заходить в данную сферу. Суть дивидендов в том, что ничего продавать не надо, деньги выплачиваются, а твой портфель остается у тебя. Да, пусть кто то их не платит, или платит крайне несущественные. Но, при всем при этом, при «росте курса» они тоже вырастут. Так, многие компании уже окупили вложения в себя в моем портфеле. Есть вариант — покупай хоть что то. И не продавай никогда. 
PS: Есть мысли иногда о том, что при игре на заемные можно подняться, да, по 1200 новатэк не возьмешь, но тут разница вся твоя, а денег у тебя и так не было. Это возможно, на мой взгляд, только если портфель достаточно здоров, чтоб дивиденды гасили обязательства, просто пока их нет. Обязательные платежи это особенность нынешней системы. Ты должен платить постоянно, а вот заработаешь или нет — вопрос. Так что так делать не советую, есть опыт у знакомых, которые вместо того, чтобы избавиться от обязательств, сыграли и проиграли, да и еще набрали обязательств, типа по низкой ставке почему бы и не взять.
PPS: Покупай хоть что то — это хотя бы один лот акция ВТБ(он вроде самый дешевый). Пусть это смотрится смешно, потому что у меня в день портфель колеблется в цене на порядок больше. Но тут суть в том, в чем его считать. Я считаю именно в акциях, и их количество должно расти, а не цена.

МАТЕМАТИКА НА МИЛЛИОН ДОЛЛАРОВ. Как цифры могут сделать вас богатым (или бедным). Хью Баркер. Hugh Barker

     Банк Россия волевым решением поднимает ключевую ставку на 75 б.п. Часть инвесторов напряглась и вот почему…

     Различные секты и клубы инвесторов по интересам, сегодня были неприятно удивлены новостью от Центрального Банка России. Работнички этого учреждения почему-то решили, что инфляция в России на 18 октября уже составила 7,8% годовых. И это забавно, потому как создаётся впечатление, что сам Банк России находится не в России. Если выйти на улицу и прислушаться, можно услышать сквозняк в карманах граждан. 

     Грёбанный брикет мороженного подорожал почти до 200 рублей, что заставляет меня рыдать по ночам. И если магазины закупали единицу товара год назад, предположим, за 100 рублей, а продавали за 150, то теперь они вынуждены закупать по 160 и продавать за 240. И где тут, по вашему, 7,8%? Фокусы бухгалтерии?

Вы хотите получать больше наслаждения от жизни?

После применения рекомендаций из этой статьи ваша жизнь безвозвратно улучшится, как минимум, в 2 раза. Проверено лично. Готовы к изменениям? Начинаем!

1) Составьте список того, что доставляет вам удовольствие. Что вас радует в этой жизни. И теперь начните делать это чаще в 2 раза!!! Только что вы узнали секрет, как улучшить свою жизнь в два раза. Можно в 4 или 16… Делайте больше того, что делает вас счастливым.

Например, мне нравятся поездки на природу, в горы, на водопады. Раньше делал это один раз в год, теперь два раза в месяц. В результате улучшение жизни за год в 24 раза. Или люблю ходить в баню. Раньше парился один раз в месяц, теперь 2 раза в неделю. Увеличение кайфа в 8 раз.

Это так просто, что в это трудно поверить. Делайте чаще то, что вас радует. Найдите этот предел. Нравится ходить в кино, театр, рестораны, парки… так ходите чаще!

     Когда мы сталкиваемся с проблемами, наш мозг начинает судорожно пытаться придумать выходы из сложившегося положения. Мы можем поддаться своей системе_1 или попытаться применить систему_2. Эти системы соответствуют быстрому и обдуманному действию соответственно. Но что делать, когда внезапно вариантов решения проблемы оказывается несколько? Всё пропало? Как бы не так! на помощь приходит SWOT-анализ. Он может помочь в таких вопросах, как:

1) Как улучшить бизнес?
2) Какие акции лучше купить?
3) Какой тренд на бирже?
4) Какую профессию выбрать?
5) Какой дом построить?
6) Где отдохнуть в этом году?
7) Какому аналитику можно доверять?
8) и многие другие...

     При решении проблем нужно обращаться не только к своему, но и чужому опыту. Вот тут нам пригодится классическая технология SWOT: