Завтра и послезавтра последние два дня, когда можно повлиять на подоходный налог 2022 года на фондовом рынке. Сделки четверга, 29 декабря, в плане налогов будут учтены уже в следующем году (режим Т+2). Последняя возможность уменьшить налоговую прибыль, закрыв убыточные позиции (у кого прибыль) или уменьшить налоговый убыток, закрыв позиции прибыльные.

Сейчас прочитал пост о том, что "нефтяные санкции ставят жирный крест на РФ… без углеводородной ренты разрушится вся конструкция государства". А курс доллара улетит в космос. Всё пропало...
Это конечно полная чушь :)

Да, доходы от «углеводородной ренты» уменьшились. Но куда шли эти доходы?
Их либо тратили на импорт, либо разворовывали и выводили в оффшоры, либо вкладывали в облигации «недружественных стран». То есть все доходы возвращались обратно покупателям.

Теперь:
— импорт закрыт,
— воровство и вывод капиталов в оффшоры затруднены и потеряли смысл из-за агрессивного отношения к русским и их капиталам.
— вложения в облигации «недружественных стран» прекратились.

Получается: у России были доходы — она их отдавала обратно. Теперь у России нет доходов — значит отдавать она их не будет. Ну и кто от этого пострадал? :)

Россия так и так эти доходы не использовала. Ей эти доходы что есть, что нет.

( Читать дальше )

📈 После продолжительного периода безыдейного боковика, рубль начал проявлять признаки слабости. Доллар приблизился к отметке в 70 рублей и ситуация складывается таким образом, что дальнейшая девальвация выглядит все более вероятной.

📌 Этому способствует постепенное сокращение нефтегазовых доходов РФ на фоне снижения нефтяных цен, сокращения объемов экспорта и введения ценового потолка западными странами. А также начавшиеся инфляционные процессы на фоне вливания вновь созданной денежной массы в экономику и ожидания возможного возвращения к циклу роста ключевой ставки.

🧰 Одним из способов поучаствовать в ослаблении рубля исторически была покупка префов Сургутнефтегаза, дивиденды по которым платятся из чистой прибыли по РСБУ. Более подробно формулу расчета я приводил в прошлогоднем посте.

📊 Давайте вспомним, какие факторы оказывают влияние на размер чистой прибыли:

✔️ операционные доходы бизнеса (реализация нефти);
✔️ процентные доходы с депозитов;
✔️ валютная переоценка депозитов.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 894 млрд (88400 р/акция)
▫️ Выручка fwd 2022: 1,1 трлн
▫️ Чистая прибыль fwd 2022: 150 млрд
▫️ P/E fwd 2022: 6
▫️ P/B: 0,45
▫️ fwd Дивиденд 2022: 8,5%

Все обзоры: t.me/taurenin/1031

👉 Транснефть – естественная монополия в сфере транспортировки нефти и нефтепродуктов, которая транспортирует по своим трубопроводам 82% всей нефти и 28% всех нефтепродуктов в РФ.

⚠️ Транснефть не стала публиковать даже отчет по итогам 2021г, поэтому данные за 4 квартал будут прогнозными. Все прошлые отчеты были удалены с сайта — от инвесторов компания закрылась.

✅ В 2023г тарифы на прокачку через систему Транснефти будут повышены на 6%. Это уже лучше, чем повышение всего на 4% в 2022г, но по-прежнему ниже инфляции.

✅ Несмотря на все текущие обстоятельства, уровень нефтедобычи в РФ по итогам 11м 2022г вырос на 2,2%. Вместе с этим загрузка мощностей Транснефти выросла на 4% г/г, а объем экспорта вырос на 20% (по морю на 25%). В совокупности с повышением тарифа на 4% это даст рост выручки по итогам года на 8-10% г/г.

✅ Себестоимость компании исторически была стабильной и с большой вероятностью в 2022г рост затрат также будет под контролем (хотя многие статьи вырастут чуть выше роста выручки), что ухудшит показатели. При сохранении чистой рентабельности на уровне 15-17%, по итогам года можно ожидать чистую прибыль в размере около 150 млрд руб, что позволит выплатить дивиденды в размере около 8,5% к текущей цене.

❌ В 2023г даже по прогнозам Министерства Энергетики уровень добычи нефти в РФ упадет на 2-3% г/г. Вместе с этим снизится и загруженность системы Транснефти. Это будет частично компенсировано ростом тарифов, но по итогу Транснефть покажет около нулевой рост выручки.

❌ По итогам 9м2021, 45% транспортировки нефти — это экспорт. В 2023 экспорт может сильно просесть из-за санкций, что является существенным риском, который пока просчитать сложно.

❌ В 2022г планировался переход на выплату дивидендов по полугодиям и сплит акций 100 к 1, но по понятным причинам ничего из этого так и не было реализовано. Возвращение дружественной политики по отношению к акционерам я бы не ждал раньше 2024г.

❌ Стоит держать в голове риск, что инфраструктура Транснефти может статью целью ударов (особенно учитывая другие удары по нефтегазовой инфраструктуре РФ). Потенциально это может привести к снижению объёма прокачки и рост капитальных затрат на восстановление. Понятно, что серьезного ущерба ждать не стоит, но свои 2-3% выручки эти факторы могут забрать в будущем году.

❌ Транснефть — это одна из крупнейших компаний РФ и одна из последних, кого еще не коснулись меры по наполнению бюджета. Вполне возможно, что в ближайшее время компания также обязуют распределить прибыль в пользу государства (без выплаты дивидендов).

Выводы:
Транснефть все ещё стабильный, качественный бизнес с интересной дивидендной доходностью в около 8,5%% на следующие пару лет, но в цену заложены вышеописанные проблемы. Справедливая оценка компании, на мой взгляд, не более 100000, учитывая прогнозируемое снижение объемов прокачки в 2023.

Все обзоры: t.me/taurenin/1031

( Читать дальше )

Оказывается, почти половину пакета акций (47.5%) Росбанка купил благотворительный фонд Потанина, а вторую половину (45%) собственно его холдинг Интеррос. И теперь одним из главных KPI для менеджмента Росбанка – прибыльная работа и выплата ежегодных дивидендов, прежде всего в пользу благотворительного фонда, чтобы тот мог финансировать свои проекты в области спорта, культуры и образования.

Тут интересна следующая математика…

Как известно, Потанин выкупил у французов Росбанк из оценки примерно 20% капитала. 

Таким образом, можно считать, что для холдинга Интеррос его пакет достался из оценки 50% от капитала, а для благотворительного фонда вообще за… ноль.

И теперь огромный Росбанк должен работать, как минимум прибыльно, чтобы иметь возможность выплачивать дивиденды в пользу благотворительного фонда. Это теперь для него — главная установка. Как говорит новый руководитель Росбанка в своём интервью «это вот наша печка, от которой мы пляшем, от которой формируем наши бизнес-планы. Это для нас теперь основное».

( Читать дальше )

Всем привет! Смартлабу нужен на постоянку мемолог, — креативный человек с чувством юмора, который может оперативно состряпать убойный иллюстрацию-мем к посту.
Важное требование: мемолог должен быть относительно свободен, чтобы иметь возможность создать мем-иллюстрацию по запросу за короткое время в любое время дня.

Оплата = ₽400 за 1 мем.
Гарантированная загрузка минимум ₽20 тыс в мес

В качестве тестового задания надо выбрать 3 из 4 следующих постов и нарисовать к ним по одному мему:

https://smart-lab.ru/blog/861777.php 
https://smart-lab.ru/blog/861541.php
https://smart-lab.ru/blog/860814.php 
https://smart-lab.ru/blog/860348.php 

Требования к мему:
👉смешно
👉позитивно
👉без обид

Тестовые мемы можно скидывать сюда в комментарии, либо присылать на почту admin@smart-lab.ru

Всё самое важное, что произошло за неделю в мире финансов как в России, так и в мире: российская нефть хочет спрятаться в домик, цифровым кочевникам собираются испортить комфортную жизнь, а у Илона Маска возникли проблемы одновременно с коньяком Hennessy и бедными хрюхами.

Видеоверсия вот здесь, а под катом — всё то же самое текстом.

Нет времени объяснять, плати налоги!

В 2022 году из-за санкций многим российским инвесторам пришлось перевести свои бумаги от одного брокера к другому (некоторым – даже и не по разу). А новый брокер им теперь и говорит: «извините, ребята, мы при продаже удержим налог 13% со всей стоимости бумаг, а не с прибыли».

Ну то есть – по закону брокер как налоговый агент должен, конечно, удерживать налог только с полученной прибыли (при ее наличии). Проблем с этим обычно не возникает, если вы продаете бумагу у того же брокера, у кого вы ее покупали. А вот если нет – то извольте принести новому брокеру от старого чемодан бумажек в оригинале, которые доказывают стоимость приобретения ценных бумаг.

( Читать дальше )

Прошлый раз подробно писал про первый отчет СБЕРа после длительной паузы

( Читать дальше )

     Фееричный итог дивидендной интриги Лукойл. Общее собрание акционеров утвердило выплату дивидендов общим размером в 793 рубля.
     Прошёл почти месяц после сообщение Совета директоров о предполагаемой дивидендной беременности Лукойла. Срок уже, кстати, на подходе — 21 декабря 2022 года. 
     Как сейчас помню, ворвался в электронный кабинет голосования и предъявив владение неприличным количеством акций Лукойла, поставил галочку «за» утверждение дивидендов. 
     Время шло, дата голосования приближалась и депрессивные инвесторы уже начали подшучивать и приводить аналогии с Газпромом, одновременно показывая мир своей заблудшей слюне. Пророча дивидендный кидок. Но фантазиям не суждено было сбыться и дивиденды Лукойла утвердили.
     Обороты торгов акций Лукойл уже превысил 3 млрд. рублей и перекрыл объёмы последнего торгового дня на 200%. Однако роста пока не получилось.

( Читать дальше )