Избранное трейдера Dr. Кризис

по

Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор

ФРС сегодня завершает программу QE №3
Труфлиппер рекомендует присмотреться к шорту Насдак100


Кризис 2015


  • Sberbank CIB: рубль падает под страхом того, что народ опасается, что Центробанк откажется от поддержки рубля
  • Пантюшин: «Многие игроки имеют достаточные запасы долларов, насыщение действительно наблюдается, и спрос действительно снизился — но тем не менее он налицо...росто банки не хотят избыточного валютного риска — они не односторонние спекулянты и всегда играют в две стороны… Большая часть долларов покупается не про запас, а по заявкам клиентов, для погашения внешнего долга, так что при любом отскоке обратно на рынок они не вернутся»
  • ЦБ сжег на поддержку рубля в октябре $20 ярдов
  • Доходности российских 10-леток на максимуме за последние 5 лет
  • 31 октября заседание ЦБ РФ по ставке и народ типа боится что ЦБ может принять решение отказаться от интервенций 
  • Кудрин: ЦБ должен перейти к плавающему курсу, потому что текущая валютная стратегия ЦБ, основанная на известных всем правилах, позволяет спекулянтам наживаться на курсе рубля >>>
  • по 17 октября резервы ЦБ РФ упали на $68 млрд (нехило) — до 443 млрд — минимум с 2010 года
  •  
  • Мухамед Эль-Эриан: Европа (дебилы) в 1 раунде санкций от рецессии >>> . То как сейчас развиваются события вокруг Украины — это потери и для Украины и для России и для Запада (спасибо, госдеп!)
Российские компании стремятся выплатить побольше дивидендов в 2014 году перед тем как по ним придется платить больше налогов.
Чистая прибыль BP от участия в Роснефти упала в 7 раз от падения цен ЮРАЛЗ и курса рубля
Рося: а давайте Южный поток типа заморзим, а? >>>


Дэвид Розенберг: а какого черта рынок акций должен упасть? Медвежий рынок возникает только по двум причинам....
  1. Это ужесточение монетарных условий
  2. Рецессия
  3. Обе причины одновременно
Сейчас ни того ни другого не видно до 2016 года, поэтому почему рынок должен упасть? Сами смотрите
Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор
 



( Читать дальше )

Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор

Кризис 2015
  • До россиян наконец дошло что к чему и рейтинг Путина начал снижаться >>> 
По данным самой честной и правдивой статистики — индекса оптимизма инвесторов России смартлаба доверие к политическому руководству страны достигла максимума в апреле (после возвращения Крыма на родину) и с тех пор непрерывно расходуется:
Доверие к руководству России    
  • Морган Стэнли: Путин в двойном нокауте: это падение цен на нефть и геополитический удар. Лучше тысячи слов табличка:  
Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор 

  • Прохоров хотел слить под шумок дольку в Уралкалии, но не смог >>>>
  • Рося просит отсрочить освоение Арктики >>> Нету лишних денег, а самое главное нет иностранного оборудования, технологий, и компетентных специалистов, которые умеют это все делать.
  • Санкции приведут к тому, что не будет таких пышных новогодних корпоративов как в прошлом году!(((((
  • Терминал Bloomberg перестал давать инфу по долгам российских компаний из-за санкций
  • Нефть WTI вчера упала ниже 80 на фоне прогноза Голдмана
  • Голдман как всегда своевременно даунгрейдил жижу с 90 до 75 на 1 полугодие 2015
Вот их новая раз**довка
Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор
  • Citigroup: амеродобыча нефти не пострадает даже при $70 за баррель >>>
  • Citigroup: рост добычи нефти приостановится при $50 за баррель
  • Citigroup: при $70 за баррель будет ликвидировано 25% проектов по увеличению добычи
  • Citigroup: Кувейту ваще пох все что выше $44 за баррель))


( Читать дальше )

Завершение QE на этой неделе

Вчера завершилась последняя операция POMO в рамках QE.
Завтра будет заседание FOMC на котором не будет объявлено о новом QE.
Предыдущие кейсы:
  • март 2010
  • июнь 2011
Еще раз популярное статистическое наблюдение, основанное на двух предыдущих кейсах: ждите американских горок после окончания QE:
CNBC Link
Завершение QE на этой неделе

А что же, если посмотреть на облигации
Завершение QE на этой неделе  

Как ни крути, трежерис — это индикатор долгосрочного прогноза по экономике и инфляции.
Получается, что на момент окончания QE1 и QE2 ожидания по экономике США были куда более радужными, чем сейчас.
Зато рынок акций почти +50% за время QE3: 
Завершение QE на этой неделе



( Читать дальше )

Рубль и временные циклы - текущее обновление

Продолжение. Начало прогнозов тут затем здесь и предыдущий тут. Глобально нет никаких изменений. Пара находится в растущей части 54 месячного цикла который является основным для движения сейчас

Рубль и временные циклы - текущее обновление

На панели циклов видно что старшие циклы, 54 месячный, 18 месячный и 40 недельный — все они смотрят вверх и находятся в растущей части. Исходя из их реальной длительности можно рассмотреть общую картину и определить временные интервалы — когда можно ожидать ослабления давления роста пары. Смотрим большую картину

( Читать дальше )

Сегодня прошла последняя операция POMO в рамках QE

Теперь QE не будет до следующего QE.
Мы кстати давеча уже говорили о пузыре на рынке гособлигаций.

Любопытная вещь была 15 октября, пишет блумберг:
Официальный первичный дилер Bank of Nova Scotia настолько охренел от роста трежерей (падения доходности) 15 октября, что просто вырубили свою котировальную машинку и начали исполнять ордера по телефону:)
Сегодня прошла последняя операция POMO в рамках QE 

Механизм репо — валютная интервенция Банка России? Стресс-тест рубля указывает на курс 53–55 к середине 2015 года.

Банк России поработает мировым финансовым рынком

Пытаясь остановить падение рубля, ЦБ приступает к валютным сделкам репо с банками. Регулятор сохранил лицо: не отрекаясь публично от своего «символа веры» — политики инфляционного таргетирования, он на два года отложил фактический переход к ней. Здравый смысл победил. Даже не верится.

Коли уж западные кредитные рынки для России закрыты, Банк России решил устроить их имитацию внутри страны. Ровно так можно расценивать решение ЦБ ввести в оборот новый инструмент своих операций с банками — сделки репо в иностранной валюте (для нефинансистов поясним: такие сделки означают продажу ЦБ банкам иностранной валюты за рубли с обязательством обратного выкупа через фиксированный срок по фиксированному, само собой более высокому, курсу; сделки репо близки по смыслу к кредитованию под залог, с той лишь разницей, что залог на период сделки переходит в собственность кредитора). Операции репо до конца 2016 года будут иметь предельный лимит — не более 50 млрд долларов одновременно; проводиться они будут с 27 октября сроком на одну неделю и на 28 дней по ставкам LIBOR + 2% и LIBOR + 2,25% соответственно.


( Читать дальше )

Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор

Кризис 2015:
  • В 2014 Москва привлекла иностранных инвестиций в 9 раз меньше Нью-Йорка и 8 р меньше Лондона
  • Ставки аренды на Тверской с начала года упали на 10-15%
  • 25% новых офисов класса А в Москве не нашли арендатора — рекордный уровень вакантности
  • Построили столько офисных площадей, сколько спроса не существует!
  • А ведь сколько еще достраивают сейчас!
  • В офисах класса Б пустует только 13,7% (+2,2пп) — кризис пока не добрался.
  • А сколько станет вакантно с учетом закрытия бизнесов в период кризиса 2015?
  • Роснефть встанет в обшую очередь за средствами из ФНБ :'-( >>> 
  • Клепач уверен: 50 рублей за доллар не будет >>> (Бернанке тоже в 2006 году говорил что никакого ипотечного кризиса не будет:)
Кстати про кризис. Нам есть куда падать:)
Посмотрите на карту зарплат в Европе и особое внимание обратите в Украину.
зарплаты в Европе

На сколько лет хватит резервов России и Саудовской Аравии? ($83 за баррель)
На сколько лет хватит резервов России и Саудовской Аравии? 
2 недели назад Саудиты говорили, что готовы принять 80 баксов за баррель в течение года или двух.



Рост добычи нефти опережает темпы роста потребления:
Рост добычи нефти опережает темпы роста потребления

Интересный парадокс виртуальной экономики: американская экономика печатает баксы, экспортирует их, и тем самым поддерживает рост других экономик, покупая товары других стран за доллары, которые были просто напечатаны. 
То есть:
  • США печатает бумажные деньги.
  • США берет у мира товары.
  • США отдает миру бумажные деньги за реальные товары.
  • Доллар укрепляется.
  • Страны экспортеры довольны, потому что они смогли продать товары, значит их экономики виртуально выросли.
  • Модель работает до тех пор, пока страны экспортеры не обнаружат, что деньги не настоящие.
  • => задача США №1 — не дать никому этого понять:))
Так, США закупили чужих товаров и услуг в этом году на $480 млрд (3% ВВП). Это «подарок», который мир делает США за доллар:) Германия, напротив, «сосет» из мирового ВВП в себя, произведя товаров на $280 млрд больше, чем потребили (7% ВВП). Китай «высасывает» из мира 2% своего ВВП. О чем это говорит? Дисбаланс мировой экономики усиливается. Чтобы экономика начала выздоравливать, страны-экспортеры должны начать больше потреблять, чем экспортировать.



На этой неделе ФРС анонсирует завершение QE (29 октября)
Как отреагирует рынок?
Есть кстати мнение, что ФРС ставки повышать не будет до выборов президента США в 2016 как минимум.
Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор

Оп оп! ФРС позади кривой?
Стоимость рабочей силы начала расти, а ставки все еще на нуле.
Раньше ФРС так не делал:)

( Читать дальше )

Пузырь на рынке гособлигаций, чтобы вы понимали...

Голдман Сакс тут подсчитал, что рынок немецких облигаций оценен так, как если бы рынок акций торговался бы при соотношении цена/прибыль (P/E) равным 120. Облигационному фонду с 30% трежерей в портфеле надо держать не менее 50% портфеля в мусорных облигациях, чтобы выйти на доходность 4% годовых. 

Ну и все это естественно следствие финансовых репрессий монетарных властей. 

О чем это говорит? О том, что любое повышение ставок — и этому пузырю жопа.
О чем это говорит? Забудьте про повышение ставок. Прав был Вадим Писчиков, когда уверенно говорил что до 2017 ставки повышены не будут.

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн