Посмотрел тут недельный график бразильского реала — коллеги рубля по цеху и немного обалдел. 9-ая неделя падения идёт. Вообще такое очень редко встречается и потом следует как минимум мощный отскок. Но в данной ситуации это может и не отскок быть, а разворот тренда, т.к  может оформиться завтра ложное пробитие дна по закрытию недели. Следим за уровнем 3.10-3.11. Учитывая то, что было на этой неделе с рублем, то возможно это и было дно по баксу.

Экономика держится на соп… х — скоро сорвет гайки. Трамп нам не поможет.

свежие оценки по сальдо текущего счета от аналитиков Райффайзена:
1 кв. +$20 млрд. 
2 кв. + $6 млрд. 
3 кв. +$7 млрд. 
При этом уже в марте погашение внешнего долга на сумму $14.2 млрд. по оценке ЦБ РФ.
На этом фоне дополнительные покупки Минфином валюты около 100 млн. в день в будущем перестают выглядеть пренебрежимо малыми.
Они сделают свое дело, но не сразу.

Скорее всего у доллара появляются шансы обогнать рубль + ставку на преспективе нескольких месяцев. Так что если кому надо покупать валюту, я бы не стал ждать, разворотом веет в воздухе. Ну а вообще, прошу не считать торговой рекомендацией. Ловить дно — как ловить нож, можно порезаться.
Кумулятивно покупки валюты Минфином в этом году могут ослабить рубль примерно на 10%.
Укрепление рубля было несколько излишним и являлось следствием некоторых технических факторов, в том числе и позиционированием ряда игроков. Игроки, которые в ожидании покупок минфина взяли длинные позиции по доллару, были вынуждены взять стоп-лоссы, и отчасти укрепление рубля было связано с этим фактором 

**

интрига заключается в том, будут ли приняты какие-либо меры для того, чтобы не допустить излишнего укрепления рубля. В частности, ЦБ РФ мог бы начать осуществлять покупки валюты для пополнения международных резервов. Мы это уже видели в 2015 году в мае, когда ЦБ покупал по $200 млн для того, чтобы увеличить золотовалютные резервы до уровня $500 млрд, которые долгосрочно считались комфортными. Подобного рода решения могут быть приняты и сейчас, но они будут носить противоречивый характер, потому что могут подорвать долгосрочную уверенность в рубле

+ отсюда: http://tass.ru/ekonomika/4026453 

Том Левинс. Сбербанк КИБ:

( Читать дальше )

Вдруг пришло в голову, а что человек узнает про доллар, если почитает смартлаб за последние 5 дней?
Доллар — это резанная бумага, которая не стоит ничего!
Доллар — это туалетная бумага, у которой крайне низкая стоимость, как и у любой другой туалетной бумаги!
Доллар идёт на 55, т.к. все про это пишут в твитере.
Доллар идет сначала на 50, а потом на 38.
Доллар массово сбрасывают в египте!
Йеллен почему-то должна понизить ставку в марте.
Люди, которые покупают доллары, ничего не понимают в рынке и достойны презрения!
Керри-трейд по рублю — это просто дойная корова, которая каждый день дает прибыль!
Керри-трейд по рублю — это абсолютно безопасная операция!
Доллар стал абсолютно ненавидимый актив, а рубль приближается к статусу резервной!  

Вывод — разворот не за горами. Скорее всего плюс минус рубль устанавливаем сейчас годовое лоу по ненавистному доллару!

Цитата:
Реальная доля иностранных инвесторов в облигациях федерального займа (ОФЗ) может достигать 70%, сообщил журналистам заместитель директора департамента управления активами, директор по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-капитал» Евгений Кочемазов.

«Мы внимательно смотрим на статистику по доле иностранных инвесторов в ОФЗ. Банк России рапортует о 25%, но мы знаем, что есть старые амортизационные серии ОФЗ, которые иностранцы не покупают, иностранцы также не покупают флоутеры и короткие бонды. Если мы исключим все эти ОФЗ из расчета, у нас реальная доля иностранных инвесторов в самом волатильном сегменте ОФЗ — это средние и долгосрочные бумаги — может доходить до 70%", — сказал он (цитата по РИА Новости).

По его словам, такая ситуация будет сохраняться за счет того, что в России достаточно привлекательная реальная доходность по государственным долговым бумагам. «Она выше, чем реальная доходность в Мексике, Южной Африке и Турции, не дотягивает до Бразилии, но госбумаги Бразилии и России — это два основных топ-инструмента у всех западных инвесторов в качестве инвестиций в локальной валюте», — сказал он.

( Читать дальше )

Банк России с февраля текущего года предпочел скрыть информацию о своих интервенциях на валютном рынке. Совпадение или нет, но именно в этом месяце на рынок вышло Министерство Финансов.

В последний раз Центральный банк проводил интервенции на валютном рынке в 2015 г. Тогда из-за укрепления рубля регулятор начал скупать валюту и в течение двух с половиной месяцев приобрел около 10,1 млрд долларов.

В конце 2014 и начале 2015 гг. Банк России также осуществлял операции на валютном рынке. Правда в этот период он активно покупал рубли. С октября 2014 по январь 2015 гг. регулятор приобрел рублей в общей сложности на 43,8 млрд долларов.

С переходом на плавающий курс Банк России практически не проводит никаких операций на валютном рынке. Исключением было лето 2015 г., когда регулятор пополнял свои золотовалютные резервы.

Министерство финансов озвучило свое намерение начать покупать валюту из сверхрасходов, полученных от более высоких цен на нефть, чем запланировано в бюджете на 2017 г. Согласно информационному письму, опубликованному на сайте Федерального казначейства, операции будут проводиться с 7 февраля по 6 марта. Ежедневные «интервенции»будут составлять 6 281 млн рублей.

( Читать дальше )

Оригинал: http://zmey.club/research/12-sot-reporty.-kto-obygryvaet-rynok.html

Что скрывают знаменитые СОТ-репорты? Какие группы игроков наиболее успешны и стоит ли частному инвестору копировать их действия? Благодаря чему достигается положительный результат и насколько он устойчивый? Каковы особенности поведения производителей, своп-дилеров и хедж-фондов? Какова разница между товарными и валютными рынками и есть ли вообще единые правила анализа СОТ?

Чтобы ответить на эти вопросы, придётся создавать специфическую расчётную модель, но прежде надо установить объективные критерии, которые характеризуют поведение той или иной группы игроков. В первую очередь, это средняя чистая позиция (лонг минус шорт) за всё время наблюдения (с 2006-го по 2016-ый годы), а также коэффициент корреляции между приращением чистой позиции и приращением логарифма цены (на интервале 4 недели). Рассмотрим их на примере золота (таблица 1).


( Читать дальше )

( Читать дальше )

Давно наблюдаю за валютами коллегами нашего рубля — это южноафриканский ранд и бразильский реал. Графики недельные очень похожие с рублем. Доллар показал максимум к ним как и к рублю в январе 2016 года. К рублю 86, к ранду 17,6  и к реалу 4.20 за один доллар были максимумы. С тех пор все 3 валюты существенно укрепились к баксу. Вообще это очень волатильные валюты и дневные колебания там часто составляют 1.5-2% от хая до лоу. И вот последние пару недель волатильность в этих парах сильно сжалась. Цена в третий раз, что в реале, что в заре пришла на годовое лоу и там встала как вкопанная.  Очень часто — это и есть модель разворота и смены тренда.  А так как по недельным и по месяцам — это практически близнецы нашего рубля, то сидим на готове и ждем. Готовится сильное движение. Держим порох сухим!

Давно не глядел рубль, но тут увидел котировку 59 и припомнил, что откуда-то отсуда собирался его покупать в долгосрок.
Решил пересмотреть прогноз. Начну с годового фрейма. Вот график рубля с 1924 года.

Тут пара моделей. Как первая отработала хорошо видно: от уровня НР 0.6206 произошел разворот тренда и дошли до 5-й цели 59.62. Попутно от низу сформировалсь еще одна модель, но ее НР 11.05 была сходу пробита. Что дает нам цель на 100% 275 рублей за доллар.
Но эта цель активируется только при пробое уровня 90, о чем я скажу позже.
Второй фрейм, который я рассатриваю — месячный.


( Читать дальше )