Рубль то у нас к 68 рублям идет, после повышения ЦБ ставки до 7.5%! 

Как думаете как это отразится на нас с вами?

Операционный отчет за 3й квартал заставляет много о чем задуматься.

I) Раньше в операционных отчетах указывалась динамика объемов реализации и цен на продукцию. В этом отчете цены отсутствуют. Уже очень тревожный фактор... Но попробуем продраться...

II) Посмотрим посегментно.
Ключевой масложировой сегмент (за 1П он дал чуть более половины выручки и чуть менее половины прибыли и ебитды).
Выручка упала на 5% к прошлому кварталу. Однако, в целом, упали и объемы. Причем изменение объемов крайне разнонаправленное — так что в прибыли и ебитде может быть как плюс так и минус. Самое сильное падение — в объемах реализации шрота (-26%), это связано с падением производства сырого масла -27%. 

Приэтом реализация растительного масла и пром жиров например в солидном плюсе. Впрочем, тут необходимо сказать об одной особенности. 3й квартал как раз время перехода со старого урожая на новый. И производство и объемы реализации в 3-м квартале обычно чуть ниже. На данный момент я не могу уверенно сказать, вызывают ли данные падения объемов опасения. Однако, стоит вспомнить об экспортной пошлине на масло, которая заработала с сентября (треть квартала). 

Фудритейл очень интересен в текущей фазе рынка. А что из сектора можно взять на прицел частному инвестору? Магнит с мажоритарием в виде ВТБ, или Лента, которая развивает направление гипермаркетов? Может быть Вкусвилл выходящий на биржу в конце 2021 года? Этим инвест-идеям может найтись место в портфеле, как и у X5 Retail Group, как самой амбициозной из всех?

Сегодня рассмотрим операционные результаты за 3 квартал теперь уже «зеленой» компании. Посмотрим на выручку и перспективные сегменты бизнеса. Так, рост выручки цифровых бизнесов Пятерочки вырос за отчетный период на 156,9% до 10,7 млрд рублей, а офлайн-бизнес растет в пределах 10-12%.

353 новых магазина было открыто в 3 квартале. Как я и говорил, амбициозные планы руководства выходят на первый план. X5 Retail Gorup занимает 12,8% доли рынка. А по закону максимально-возможная доля составляет 25%. Потенциал роста составляет x2, достижение которого лишь вопрос времени. 

Сегмент гипермаркетов продолжает трансформацию. За 3 квартал сокращение торговых площадей составило 40,9%, давая шанс Ленте упрочить свои позиции. Однако, X5 является лидером в сфере онлайн-продаж. Компания продолжает развивать сервис экспресс-доставки из магазинов, увеличивая выручку. А вот с прибылью по сегменту возникают вопросы. Он явно низкомаржинальный, но чем не пожертвуешь ради захвата доли рынка.

Одним из проектов, который развивает X5 является сеть жестких дискаунтеров «Чижик». Формат крайне перспективный и может выйти на окупаемость уже скоро. Хотя сама «Пятерочка» пока самый рентабельный проект.

В плане операционных показателей у X5 все в порядке. Двузначный рост выручки позволяет рассчитывать на продолжение тенденции. Бизнес развивается, но внимание частных инвесторов по-прежнему приковано к налогам на дивиденды компании. Под 30% платить не хочется никому. Но так ли див доходность в 6-7% принципиальна? 

Для меня на первый план выходит именно рост бизнеса и перспективных направлений. Именно поэтому X5 занимает свое место в моем портфеле.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Без лишних слов, мой крутейший телеграм канал - https://t.me/joinchat/jNGA5DmeuLZiMWJi

«Дай мне что-нибудь интересное почитать» — с такой просьбой ко мне обращаются друзья и родственники, зная, что у меня обширная библиотека.

Раньше предлагал книги по бизнесу и маркетингу: Роберта Кийосаки, Джека Траута, Тома Питерса, а потом понял, что эти книги мало что меняют в жизни читателя. Нужно что-то фундаментальное. Такое, чтобы ты задумался о мироздании.

И тут могу рекомендовать книги Дэвида Дойча и Ричарда Докинза. Это классика жанра из разряда книг, которые необходимо прочитать. Дэвид Дойч пишет о физике и устройстве Вселенной, а Ричард Докинз — об эволюции.

Не верите в эволюцию?

Тогда прочтите книгу «Слепой часовщик» Ричарда Докинза и уверуете!!! Это потрясающая книга, объясняющая жизнь. Из нее можно взять приемы мышления и внедрить их в тот же самый бизнес. Кто бы мог подумать, что для развития своего дела нужно читать книги не только по бизнесу, но и по эволюции!

Сомневающиеся в эволюции приводят в пример сложность возникновения таких объектов, как глаз. Действительно, как он мог возникнуть? Оказывается, что достаточно легко, если уловить принцип эволюции. Глаз возник не мгновенно, не в результате одной лишь мутации, вызванной космическими лучами, а путем плавного накопления и закрепления результатов прогресса.

Мы сейчас уйдём, но я как заведующий культотделом нашего дома… Предлагаю вам взять несколько журналов в пользу детей Германии — По полтиннику штука…

Нет, не возьму. — Но почему вы отказываетесь? — Не хочу. — Вы не сочувствуете детям Германии?- Сочувствую. — А, полтинника жалко? — Нет. — Так почему же? — Не хочу…

Булгаков в эпизоде с помощью детям германии — очень классно обрисовал одну прописную истину — не надо спрашивать, почему человек чего-то не хочет делать. Тем более — заставлять и убеждать, особенно если он не хочет быть убежден.
«Не хочу» вполне достаточно. Почему не хочет — не ваше собачье дело.

Я тут полез читать тред на Реддите под названием Herman Cain Awards.
Это было, видимо, задумано, как аналог Darwin Awards — авторы в этом треде ходят по соцсетям и собирают там всю историю в скриншотах лауреата премии, от того, как он отрицал Ковид и/или отказывался вакцинироваться, до того, как он попал на ИВЛ и двинул коня (а поставить кеды в угол от ковида — это условие квеста для попадания в список получателей премии)

в 2019-м в цене каждого галлона бензина в США было 54% стоимости сырой нефти, 13% стоимости переработки. 15% — дистрибуция и продажа конечному потребителю, 18% — федеральные налоги.

• количества Нефте-перерабатывающих заводов в каждом округе (PADD)
• производительности каждой НПЗ
• того, сколько НПЗ работает, а сколько закрыты

(petroleum administration defensive districts — не уверен, что грамотно переведу)