Фабер: «Хорошо диверсифицированный портфель — самое очевидное, что нужно сделать для снижения риска»

По мнению некоторых аналитиков, «внутренняя предвзятость»  акциям на внешних рынках, является одним из самых больших рисков для американских инвесторов.

Риск иметь негативное отношение к самому дорогому рынку акций был замаскирован, так как циклический бычий рынок, начавшийся в 2009 году, вознаградил инвесторов двузначными среднегодовыми доходами. Но это оставляет инвесторам возможность подвергаться гораздо большим колебаниям во время следующего значительного спада на американском фондовом рынке.

В то время как американские акции составляют лишь половину мирового фондового рынка, американские инвесторы выделяют на внутренние запасы около 80%, согласно последнему исследованию МВФ и Vanguard в 2014 году.

Существует множество причин, по которым такой домашний уклон существует. Регулятивные ограничения для некоторых государственных пенсионных фондов для инвестиций только в акции на внутреннем рынке являются одними из них. Другими факторами являются незнание и более высокая стоимость инвестиций в зарубежные рынки.

( Читать дальше )

Одна политика, да и все одно и то же, читать уже крайне не интересно.

Ностальгирую по интересным материалам, где практически раздавались граали.

Годнота из моего избранного ниже:
 
1. Мувинги… Невкусно? Да вы их просто готовить не умеете! :)
2. Let’s trade together. Серия 1. Индустрия по отъёму денег.
3. *** РАБОЧАЯ ТЕМА ***
4. Целевая цена...
5. Особый мани-менеджмент
6. И Райан Джонс призывает к этому...
7. Интересный метод анализа рынка.
8. 20 советов по управлению личными финансами
9. Повторю один хороший пост.
10. Вниманию трейдеров: расчет налога, который можно вернуть за убыточный год
11. Разогнать депозит...

( Читать дальше )

Отчет за третье полугодие по результатам управления портфелем. 
Основная информация с предыдущих отчетов: 
— Клиент — резидент страны, где практически всегда лето.
— Тип счета —  Portfolio Margin счет в Interactive Brokers
— Инструменты — акции, CFD на акции, ETF и опционы.
— По согласованию с клиентом использовалось кредитное плечо — от 1:2 до 1:6
— имею статус advisor

Результат управление портфелем за третье полугодие получился довольно неплохой +82,54% за 6 месяцев, но мог быть существенно лучше. Основная ошибка в этом отчетном периоде в том, что был расчет на победу Клинтон на президентских выборах США.


К сожалению, или к счастью :), коэффициенты Сортино и Кальмара рассчитать за третье полугодие нет возможности, так как не было просадок.

( Читать дальше )

Дисклеймер 1: МНОГО БУКВ.

Дисклеймер 2: это пост о долгосрочных инвестициях, не о спекуляциях.

Дисклеймер 3: в этом посте критикуется использование инструментов срочного рынка. Если кто-то приведет подробный расчет опционной стратегии для хеджирования от подобных случаев (или ссылку на тематический пост) — буду благодарен, мне интересны разные подходы.

О хеджировании рисков написано немало книг. Один из методов — хеджирование опционами (опционы на дальних страйках предлагает использовать Нассим Талеб и его опыт положительный).
Другой способ защиты долгосрочного портфеля от больших просадок — разумное инвестирование и ребалансировка.

Фактически, в этом посте я постараюсь показать, кто и в каких случаях больше прав — Нассим Талеб или Бенджамин Грэм.

Итак, у нас есть 310 тысяч рублей капитала. Мы намерены их инвестировать на долгий срок в один из двух портфелей.

Портфель 1 — 200 тысяч индексный портфель ММВБ, 10 тысяч (5%) — опционы пут на индекс ММВБ с датой экспирации 15.06.17. Требуют 100 тысяч гарантийного обеспечения!

( Читать дальше )

Каждые $100, вложенные в Facebook в 2004 году, могли бы принести почти $3 млн в момент IPO в 2012 году. Сегодня эта цифра превысила бы $6 млн.

Потенциал роста стартапов pre-IPO значительно превышает ожидаемую
прибыль на открытом рынке. Используя эксклюзивные возможности недоступные большинству игроков на открытом рынке, инвесторы получают доступ к акциям стартапов на стадии активного роста.


Получено инвестиций: $112 миллионов.

Приблизительный доход за 2016 год: $50 миллионов.

Ключевые инвесторы: Greylock Partners, Lightspeed Venture Partners


( Читать дальше )

Сразу оговорюсь, я патриот России, но патриот не потому, что «оценил» жизнь в других государствах и выяснил, что  жить в России лучше всего, нет, не поэтому. Я патриот  потому, что я родился здесь, потому, что у меня  русская душа, потому, что я горжусь своими предками, которые отвоевали себе и передали потомкам огромное «жизненное пространство». Но я не слепой патриот, я хочу объективно, на сколько это возможно, смотреть на происходящее в мире, а не слепо кричать, что мы самые умные и т.д.  И я не люблю таких пропагандистов как «Байкал», которые пытаются (как когда-то советская программа «Время») заставить смотреть нас в одном направлении (известно в каком). По тому рвению, с каким он откликнулся на просьбу Тимофея объяснить, что там происходит в Алеппо, можно предположить,  что это его работа — «просвещать» нас. Я даже соглашусь, что это нужная работа, так как основная масса людей находится под идеологическим колпаком своего государства и не способна к собственным суждениям, и нужны такие люди, как «Байкал», которые будут «образовывать» эту массу. Но я не люблю его работу потому, что ему приходится порою перевирать или  однобоко показывать факты.

( Читать дальше )

Хеджировать или нет свой портфель — дело сугубо индивидуальное, но для большинства стремление сохранить душевное спокойствие на поле  неопределенности  - вполне адекватная реакция. 
Искушенные инвесторы могут предпочесть хеджирование с использованием опционов (например, о покупке пут опционов против акций речь уже шла ранее), но для большинства людей ETFы, которые можно «закоротить» индекс  S&P500 представляется наиболее простым выбором. Ниже приведены наиболее ликвидные.


*Для хеджирования портфеля против индекса S&P500 в соотношении 1:1

После принятия принципиального решения о страховке, следующий шаг — это определиться в выборе ходжа по времени: постоянное или временное (тайминг-хедж).
— Постоянное хеджирование, страховка на все время.
— Хеджирование по времени, имеет место быть только когда рынок становится «фундаментально медвежьими».  по показателю EPS на основе описанного в моей предыдущей статье.
Понятно, что с одной стороны постоянная страховка более дорогое удовольствие, с другой —  для определения тайминга требуются определенные навыки и

( Читать дальше )

Люблю на следующий день делать выжимки по прошедшему мероприятию, остается самое важное, то что запомнилось – экстракт информации. Поэтому одно – два предложения по каждому докладу (курсив — мои отнесения к докладу), взгляд не математика, но опционщика по НОК9.

 

Кирилл Пестов, глава Срочного рынка Московской биржи: будем вводить недельные опционы (опять), усовершенствуем риск-модуль, чтобы можно было сальдировать позиции по всем рынкам ММВБ (спот, срочка, валютный), количество клиентов на срочке не уменьшается, присутствует динамика роста (в прошлом году открывали 400 счетов в месяц, в этом 500, хотя судя по моим субъективным ощущениям рынок сжимается, это видно по количеству участников на конференции).

Илья Коровин, частный опционный трейдер и управляющий (Калининград): похвалил основных розничных брокеров, основной посыл выступления – ерунда риски по перегрузке депо набранной позицией, можно и 80% и 90% загружать, главное договориться с брокером, чтобы тебя по марджин-колу не закрыли.

( Читать дальше )

Как всегда предисловия сути вопроса и после пошаговая инструкция что надо делать чтобы вернуть часть налога.



Многие граждане получают доход от операций с ценными бумагами. Как известно, по итогам года не все участники торгов могут получить прибыль, возможны и убытки. По итогам года физическое лицо, которое занималось покупкой (продажей) ценных бумаг, обязано оплатить налог в бюджет.

А что делать, если по итогам года был получен убыток? Кто будет переносить убытки, и делать перерасчет? 
Сам гражданин (налогоплательщик), если он примет решение об учете убытков прошлых лет, будет подавать налоговую декларацию 3-НДФЛ за тот год, в котором была получена прибыль. Брокер не учитывает убытки прошлых лет, сделать это необходимо непосредственно самому физическому лицу.

Пример расчета: вы получили убыток за 2012 год в сумме 600 тыс. руб. (

( Читать дальше )

 
Не спится. Обратный календарь.
 
Актуальные опционные стратегии
 
Зарабатываем на временном распаде со страховкой
 
Движение улыбки волатильности
 
Что такое рыночная улыбка волатильности?
 
Об оценке будущей волатильности
 
Улыбка волатильности
 
Как считать время до экспирации?
 
Многомерная торговля


( Читать дальше )