Печать денег бесполезна, если они не используются. Центральные банки по всей планете внедрили так называемое количественное смягчение, которое можно рассматривать как причудливое название для печатания денег.

Что ж, если быть более конкретным, центральные банки создают новые цифровые деньги центрального банка, которые используются для покупки активов, таких как облигации, а также для создания дополнительных резервов для банковской системы. Покупка активов способствовала раздутию пузыря цен на активы и укрепила мнение многих о том, что ценовая гиперинфляция является следующим логическим результатом. Однако увеличившиеся резервы банковской системы не используются для кредитования предприятий.

Этот график показывает, что кредитование коммерческих банков в США начинает сокращаться. Оно резко выросло в начале этого года, когда компании пытались получить займы, чтобы пройти через пандемические ограничения, но данные, похоже, показывают изменение настроений, поскольку кредиторы и заемщики становятся более консервативными. Частично это снижение можно объяснить тенденцией корпоративных заемщиков в течение последних шести месяцев обращаться за финансированием на рынок облигаций, а не в свой банк, но факт остается фактом: объем банковского кредитования сокращается.

( Читать дальше )

Степан Демура говорит о ситуации с коронавирусом, надвигающемся кризисе в экономике и на финансовых рынках и выборах в США. Скачать можно здесь.


( Читать дальше )

Тут наткнулся на один пост и увидел, на мой взгляд, крайне существенную ошибку. Сразу скажу, это не о том, стоит или нет покупать биткойн, тема отдельная. Но это очень важно для понимания теории денег.

Биткойн зависимая система, она зависит от реальных денег и не может быть сама по себе. То есть лишние конвертации и бессмысленные действия. Без реальных денег Биткойн не сможет существовать.

Давайте для начала разберёмся, что такое «реальные деньги»

1. Это средство косвенного обмена

2. Это — спонтанный порядок. Они появились из бартера. Вам сложно было обменять телескоп на корову (условно) напрямую. Поэтому стали выделяться достаточно ликвидные товары, которые впоследствии и использовались как деньги. Позже остался один — золото.

Далее появились банкноты и депозиты. Это были ПРАВА ТРЕБОВАНИЯ на деньги (золото). Потом появился фидуциарный кредит (это когда банки выписывали депозиты и банкноты сверх имеющегося золота). Потом — центральные банки, монополизировавшие эту деятельность (ФРС). Благодаря этой монополии естественные рыночные ограничения на размер фидуциарного кредита постепенно отпали.

( Читать дальше )

В общем год выдался на редкость дурацким. В первом квартале мне так и не удалось отловить падёж по сипи, чуть-чуть промахнулся. И вот когда чуть-чуть, это большего всего бьёт по самооценке. Но вроде ничего, потом как-то пришёл в себя, неплохо доллар-рубль отшортил, закрыл близко к локальным низам, а это в свою очередь самооценку и моральное состояние ого-го как поднимает.

А вот потом произошло самое фиговое. У меня и вовсе стала отъезжать крыша из-за всей этой коронавирусной истерии. Сначала стал очень плохо спать, а это потащило за собой всё остальное. В какой-то момент, проанализировав свои сделки, пришёл к выводу,  что творю просто уже полную дичь. Потому просто до конца года уже прекратил торговлю.

В принципе, были три вещи, которые сильно напрягали во всей этой ситуации. И я сильно удивлён, что никого из вас не зацепило.

1. Многие, наверное, прикидывали свои действия на случай глобального кризиса. И, скорее всего, у всех там есть пункт «оказаться в наиболее подходящем для жизни месте в этот момент». А тут с двух сторон ударило. И границы закрыты, и одинаково везде. И совершенно понятно, что когда этот кризис придёт, лучше не будет. И все эти карантины его усугубят.

( Читать дальше )

Для начала, новые пугалки по поводу коронавируса — чистый разводняк. Публиковал тут статью о том, что даже CDC говорит, «нет доказательств», что мутация COVID в Великобритании более смертельна или опасна. Вы видели это хоть в одном мейнстрином СМИ? Тото же! Может поэтому и не понимаете, почему после понедельничного ахтунга рынок отрастал всю неделю. По сипи мысли пока такие, можем отрасти примерно к уровням 3780 (там две фибы пересекаются, оттуда волна С плоской вниз). Куда она дойдёт, пока хз, но некий ахтунг в первом квартале вполне возможен. В итогах года рассказывал об этом. Но после этого — эйфория как в фонде, так и в нефти.

Что каксается российского рынка, тоже видим бесконечные ахтунги. Мол из-за отравления Навального вломят санкции страшные (да и победа Байдена вроде тоже светит этим).

Тут мнение такое. Если будут какие-то адски-жёсткие санкции, то ненадолго, ибо смена режима случится и их потом быстро отменят (всё для этого готово, псевдоотравление социалиста Навального сдело его единственной «альтернативой» социалисту Путину). Если нет, обусловят отсутствие санкций какими-нибудь причинами, типа неоходимостью заключения нового договора по СНВ, например. И да, в первом варианте не факт, что в это время торги будут включены, так что мечтателям обновления низов 2009-го года по РТС стоит призадуматься. Если прорезюмировать, то никто не собирается рушить финансовую систему РФ ни при каких раскладах, по крайней мере сейчас. С рублём тоже самое, пока не включён печатный станок, масштабного девала не будет. В случае «смены режима» локально может быть всё, что угодно (скорее всего только в наличке, ибо биржа, скорее всего, будет отключена). Но в любом из описанных раскладов вижу укрепление рубля в среднесроке (к 2024-25гг). А там да, мировой кризис и всему звиздец, но это уже совсем другая история…

( Читать дальше )

«Карантины в штатах, управляемых демократами, абсолютно разрушают жизни стольких людей — гораздо больше, чем ущерб, который может быть нанесен китайским вирусом. Случаи в Калифорнии увеличились, несмотря на изоляцию, но Флорида и другие открыты и преуспевают. Здравый смысл, пожалуйста!» — написал Трпамп в своём твитторе.

The lockdowns in Democrat run states are absolutely ruining the lives of so many people — Far more than the damage that would be caused by the China Virus. Cases in California have risen despite the lockdown, yet Florida & others are open & doing well. Common sense please!

Обзор рынка на конец года «с 30 000 футов» (Бесплатный доступ на elliottwave com)

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

( Читать дальше )

Потребители в США отказываются от кредитных карт. Это изменение отношения?

На этой неделе Федеральная резервная система опубликовала опрос, показывающий, что количество заявок на получение потребительских кредитных карт в 2020 году резко сократилось. В октябре доля американских домохозяйств, подавших заявки на получение любой формы кредита за последний год, составляла 35%. Это для сравнения с 46% в феврале. Количество заявок на получение новых кредитных карт составило 16%, по сравнению с 26% в феврале, и это самый низкий уровень с момента начала сбора данных в 2013 году.

Резкое сокращение числа новых заявок на получение кредита совпадает с падением остатков на кредитных картах в этом году. Падение остатков согласуется с падением экономической активности в 2020 году, но сокращение числа заявок на выдачу новых кредитных карт может указывать на новое отношение в поведении потребителей.

Когда социальное настроение начинает ухудшаться, люди пересматривают свой образ жизни. Этот год, несомненно, был связан с тем, что люди задаются вопросом, как они живут и какие изменения можно внести. Снижение числа заявок на получение новых кредитных карт может быть признаком того, что люди неохотно расширяют свои финансы, возможно, из-за неуверенности в их занятости или из-за того, что их новый образ жизни предполагает общее замедление активности. Это сокращение, которое согласуется с тенденцией к негативному настроению.

( Читать дальше )

Оценки фондового рынка США поднялись до рекордных отметок. Инвесторы делают безумный рывок к стоимостным акциям в качестве окончательного «возобновления торговли», основанного на предпосылке, что вакцины спасут экономику. Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур отмечает, что одна часть рынка достигла «расширенных оценок», что «ограничит потенциал роста». В последнем глобальном отчете Мура по производству полупроводников, озаглавленном «Большие ожидания — сильные фундаментальные показатели соответствуют пиковым мультипликаторам», говорится, что «недавняя опережающая динамика и повышенная оценка» акций полупроводников США «ограничат потенциал роста, даже если спрос и предложение продолжают восстанавливаться».

«Несмотря на то, что год характеризовался необычным уровнем неопределенности из-за Covid-19 и торговой напряженности, акции показали более высокие результаты, поскольку мы считаем, что прогноз восстановления к 2021 году перевесил опасения по поводу краткосрочных колебаний фундаментальных показателей. В результате мы изо всех сил пытаемся поддержать идею о том, что акции полупроводников будут продолжать демонстрировать лучшие результаты до тех же уровней, которые мы наблюдали в 2020 году; однако мы не хотим бороться с нарративом восстановления и оставаться в движении, поскольку продолжающееся улучшение фундаментальных показателей отрасли, вероятно, ограничит и возможность снижения» — Мур

( Читать дальше )