Банк России с 10 ноября 2014 года упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины (операционный интервал) и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности. В то же время в рамках нового режима валютного курса операции на внутреннем валютном рынке будут преимущественно осуществляться на возвратной основе.
 
В результате реализации принятого решения формирование курса рубля будет происходить под влиянием рыночных факторов, что должно способствовать усилению действенности денежно-кредитной политики Банка России и обеспечению ценовой стабильности. Кроме того, новый подход к проведению операций на внутреннем валютном рынке будет способствовать более быстрой адаптации экономики к изменениям внешних условий и увеличит ее устойчивость к негативным шокам.

http://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=10112014_115454dkp2014-11-10T11_52_10.htm

 

От себя скажу: это означает что ЦБ теперь не будет кормить спекуляентов по предсказуемому алгоритму. Это значит, что играть против ЦБ теперь будет так же сложно, как и на других валютах. Вкупе с заявлением об ограничении операций рублевой ликвидности  -сильный драйвер для закрытия спекулятивных позиций по доллар-рублю. 

P.S. Si лег на планку
P.P.S. Исторический момент кстати

 

Он говорит, что если доллар-рубль растет значит его кто-то покупает за рубли. Значит рубли эти еще надо где-то взять.

Центральный банк наш финансируя банки раздает рубли в рамках операции РЕПО на 3 трлн в день (цифры не проверял), и если хоть раз эту операцию не провести, то ставки овернайт вырастут до 100% годовых, зато доллар сразу упадет ниже 40… Долларов уже все накупили много, все сидят на долларах (видимо речь о банках) и наслаждаются ростом курса

Ну то есть получается, что ЦБ дает рублевую ликвидность в банковскую систему,  банки на эти рубли спекулируют валютой:)) Ну ничего нового в общем:)



Александр  Варюшкин (один из самых уважаемых мной экспертов):

если пересчитать валютный курс рубля с 1999 года с учетом инфляции, то он должен быть сейчас 70-80. Эта та точка, в которой рубль был привлекателен в прошлом. Если вернуться к аналогии с 2008-2009 годом и экстраполировать его сюда, то курс должен быть где-то 43-45. Решение, которое принял ЦБ на прошлой неделе — переход на более гибкий курс — это скорее добро для экономики в долгосрочном плане. И для населения скорее тоже… Искуственное поддержание национальной валюты в такой экономике как наша заканчивается всегда одинаково, девальвацией.  

Не согласен с тем, что надо ограничить предложение денег (рублей или долларов), — банковская система это плохо переживет. Ослабление курса — в долгосрочном плане это хорошо, — экономика станет более конкурентной. Да, при этом вы будете беднеть. Но вы и не должны были богатеть так быстро в предыдущие годы, условно говоря.   

ссылка 

p.s. Варюшкин меня не разочаровал — я с ним согласен про политику центробанка. А те чуваки, которым яйки прищемило в шортах недовольны просто в силу своей субъективности и confirmation bias так сказать

Ватной финансовой аналитики пост (категория: Вопросы, ответы, мысли)
 
Я вам песенку спою про 50. Эту песенку мою про 50.
Пусть летит она по свету. Я спою вам песню эту. Эту песенку про 50.
50, 50, 50 рублей за доллар.
50, 50, это время будет скоро.
Но пока я песню пела, 50 уж пролетело,
100 рублей на маркете дают!!!
100 рублей, 100 рублей...
Нахер нужен Крым у моря,
100 рублей, 100 рублей...
Так и сдохнуть можно скоро....
 
 
Намкрышаны, полундра! Сегодня $ отскочил на 50 копеек, а потом еще на 50 (на момент написания новости — 42). У эльфийских аналитегаф есть мнение что это последний отскок на фоне творящегося *издеца с экономикой Эрафии, и к весне бакс будет 50. Имеет смысл брать в деревянных кредиты на лансеры/фокусы или просто покупать иностранную валюту (евро тоже брать) и кешем уносить домой. Если есть целая почка или рублевая заначка — расшнуровывай свой обосанный матрас и беги в обменник, мой йуный кун-олигарх. Границы ватного коридора держатся на патриотизме фанатов Дмитрия Пучкова, «смешных» шутках КВН-а про америку и трех ярдах интервенций ежесуточно. А халявные бабки с задранных цен на нефть и ололо патриотизм имеют устойчивое свойство заканчиваться (ТРИ *ЛЯТЬ ЯРДА КАЖДЫЙ ДЕНЬ ВНИКУДА!).
Сам я экономист по образованию все свои активы вложил в белый пиджак с карманами, серебро, золото, платину, драгоценные каменья, кожаные изделия марки Chanel, Louboutin и рулоны туалетной бумаги Zewa. Теперь у меня есть живая женщина и две пары добротных сисек (одни мои, вернул 10 кг веса) с сим набором и буду зимовать.
Интересно, что именно такой сценарий реально рассматривается Правительством как кризисный. Именно 50 руб за доллар при нефти в $85! Об этом заявлял господин Силуанов в пятницу в госдуме на голосовании по бюджету. Так что мы зря катим бочку на МинФин:). Не благодарите!
 
Текст выше для гномов, умным поясню внутри поста:
Коррекция, о которой так долго говорили большевики, свершилась. Именно так, она практически свершилась. Рубль долго падал ко всем, даже похожим на себя валютам, а теперь начал к ним расти. Так как доллар в любой момент может продолжить свое восхождение ко всем мировым валютам, в эту коррекцию надо его покупать за рубли. Основной вопрос состоит в целях коррекции.
 
Основной постулат в рубле состоит в том, что те, кто не успел уйти из рубля до последнего его падения с 36,5 рублей, не должны будут иметь возможность купить доллар по устраивающему курсу. Чем дальше падает рубль, тем меньше остается свободных рублей у населения. Вместо того, чтобы уйти из рубля люди покупают недвижимость или рублевые облигации.
 
Сначала те, кто не успелд купить доллар по 36, ждали этой цены, когда увидели курс по 38,8. Затем, при споте выше 40, они уже готовы были купить по 38, а теперь согласны на 40. Это значит, что 40 мы уже не должны будем увидеть.
 
На графике это выглядит так. Два месяца подряд рубль находился в тренде и жил на верхней границе коридора Боллинждера. Куда может дойти? Два варианта. Либо до середины коридора, где он и находился пол августа, прежде чем упасть. И тогда мы как раз получим 41. Либо до нижней границы, которая сейчас находится на уровне 39 рублей, но быстро растет и к концу ноября составит тот же 41 рубль за USD.



Цена на нефть в рублях, которая, «назло» всем смешным неверующим людям идеально работает, тоже не дает рублю шансов вырасти. Только вместе с ценой нефти в доларах. А это фантастика.
 
Что мы с Вами видим? Как только нефть в рублях провалилась ниже 200 недельной средей линии, ее тут же курсом рубля выдернули наверх. Сама нефть на мировом рынке при этом осталась стабильной! Но внутренний рынок начал паниковать. И, назло маме ЦБ РФ все же решил уши отморозить. Не себе, конечно, России. По достижении уже 50 недельной средней рубль резко пошел вверх.
 
Я считаю, что курс рубля должен будет стабилизироватьс на уровне 41 — 41,5 при вяло падающей нефти. И, при уверенном падении нефти ниже $84, рубль с ускорением повалится дальше.




Длинный график рубля пока что дает нам такие же ориентиры. Выход из треугольника вверх состоялся. Этот выход шортили все, кому было не лень. И всех их вынесли вперед ногами. Как вариант, возможен тест трендовой линии сверху и дальнейшее падение рубля.
 
А вот здесь уже есть варианты. По классике выход вверх из растущего клина — это ракета. Если брать то, как работают треугольники, то рост должен быть на его высоту. Какую? В данном графике я взял середину. Но может быть и повторение 1998. Тогда цель на 70 рублях за доллар. Причем быстро.


В нефти самая важная картина. Сейчас уже почти все признали факт падения нефти. Бред какой-то пишу, но таково сознание общества и людей наверху. Но все эти люди, и ЦБ РФ впереди всех, продолжают ждать роста нефтяных цен. Ан нет. Brent доше в своей коррекции до середины канала и может спокойно падать дальше.




Прежде, чем перейти к собственно рублевым индикаторам, предлагаю осмотреться. Мы, как никак, живем в большом мире. И это мир медленно начинает бояться дефляции. Надо развести всех, особенно азиатов, скопивших такие деньжищи, на новый, большой виток дефляции. Операция, последний патрон в UST!
 
Сейчас еще не последний, но все говорит о падении ставок по 30 летнм UST. Дефляция — это рост доллара ко всему и к нефти тоже.




Но игра в дефляцию серьезная, китаеза на мякине не проведешь. Оззи, вон, насколько дрянная валюта, и та к рублю на новый исторический максимум выросла. Сейчас скорректируется за счет роста рубля и своего падения к баксу и снова в небо к рублю. В Австралии тепло, там кенгуру и самый старый на планете тропический лес. Страсть, как на него посмотреть охота.





Индекс бакса, как и евро, формирует катрину для дальнейшего роста. В значительной степени ребята повторяют сценарий конца 1990х.




Крупный график серьезнее. Большой треугольник пробит вверх и тренд протестирован снизу. Любой рост доллара с текущих уровней должен быть взывным.





Теперь к собственно рублевым индикаторам. Месячная волатильность, самая отвинтовая, взлетела в уровням февраля 2009 года! Но, парадокс состоит в том, что исторический ее пик пришелся на 27 октября 2008 года. Сегодня 30 октября!!! Еще один, огромный, камень на весы сценария падения рубля в три квартала. 1998 проверить невозможно. Тогда никаких торгов волатильностью не было.




Текущее падение рубля можно сравнивать с 2008 годом. Более того, тогда суммарное падение составило 58%, а сейчас уже 61%. Может пожтому вмешалась «невидимая» рука Кремля:).
 
Но нас интересует практика. В 2008 рубль падал вслед за волатильностью. То есть, сначала большие умные дяди набрали фьючерсных и опционных позиций против рубля и только потом он стал падать. А сейчас эти дяди оказались в дятлах!




Но заработать же надо! А сейчас это намного актуальнее 2008 года, когда и так было все великолепно. Продавать свои доллары сейчас дураков нет. Да их всего в наших банках $90 млрд. А будет еще меньше. Значит надо развести глупых спекулянтов и заставить их продать доллары господина или ЦБ. Что и было уже с успехом проведено в последние 2 месяца. Да и некоторые свои сдают по глупости.
 
Но пока что стабилизация. Форвардная доходность рубля на 3 месяца поднялась выше ставок по 3 месячным ОФЗ к максимумам этого года. Надо выпустить пар и рассказать сказок про супердешевый рубль. Благо есть еще те, кто верит. По этой Цепляевой… плачет. Но Бог ей судья.




А вот годовая форвардная доходность и годовые ОФЗ спокойны.




Мало кто в обществе не хочет верить своим глазам! Бред какой-то. Как в старом анекдоте про спирт. Лучше сдохнуть, чем согласиться со сменой времен года.


ПЕРЕКУР!





Цены на нефть падают. Нам рассказывают сказки, что падающий рубль компенсирует потери от снижения цен на нефть. Действительно, так должно быть, но это не так. Рубль падает значительно медленнее, чем нефть и это является частью плана по уничтожению нашей экономики. Рубикон уже пройден. Сложивщаяся ситуация имеет только одну параллель — кризис 2008 года после банкротства Лиман бразерс. Никогда ни ранее, ни поздее такого не было.
 
Цены на нефть в рублях перешли рубикон. Второй раз в своей истории пробита 200 недельная скользящая средняя линия. На графике точки соприкосновения с этой линией отмечены красными кругами. Это сделано для того, чтобы было проще понять принципиальность данного уровня.
 
Что происходит? Власть занимается целенаправленным уничтожением мелкого и среднего бизнеса, это даже заложено в бюжете. Бюджет составлен так, чтобы обеспечить рост госсектора и окологосударственных компаний при сжатии остальных сегментов экономики. На это направлена вся экономическая политика. Сознательно это делается или по банальной неграмотности — это другой вопрос. Нас интересую последствия такой политики.
 


Последствия достаточно просты. У нас в стране 10% домохозяйств владеют 85% национального богатства. Это больше, чем в США (75%), Бразилии (74%) и любом другой крупной экономике мира. Но этот процесс идет уже давно. Однако в последние годы к нему добавилось и уменьшение количества среднего класса. Количество долларовых миллионеров в России за последний год сократилось на 7,5%. А это именно представители того самого креативного, творческого, активного, предприимчивого сообщества, которые и двигают страну вперед. Эта статистика подтверждает мои наблюдения о том, что население нашей страны вступило в фазу проедания сбережений.
 
Что такое цена на нефть в рублях? Это основа для формирования денежной массы. В результате дефицит денег усиливается, цена на них растет. С того момента, как ЦБ РФ начал «бороться» с инфляцией летом 2011 года процентные ставки в рублях выросли почти втрое, индекс РТС упал вдвое, падает совокупная прибыль всех компаний России.




Наша экономика все глубже погружается в парадоксальную ситуацию, мы имеем высокую инфляцию и дефляцию одновременно. С одной стороны, высокая потребительская инфляция давит на уровень жизнь людей. С другой, падение цен на активы вместе с падением рентабельности и ростом процентных ставок скоро начнет приводить к закрытию компаний, увольнениям и сокращению зарплат.
 
Если для бюджета на сегодня падение рубля пока что компенсирует падение цен на нефть, то для остальной экономики нет. Как в свое время говорил Владимир Ильич: «Мы взяли власть для того, чтобы создать государственно-монополистический капитализм.» (36 том ПСС). Вот и создали. Все, что за пределами ГМК — это баловство. Выживете, но и Бог с вами, сдохнете, еще лучше.
 
Чем раньше власть поймет (не поймет), что текущая модель распределения сырьевой ренты через дешевый импорт уже исчерпала себя, тем больше живых экономических субъектов останется.
 
В завершении простой график цен на нефть в логарифмической шкале. Мы сейчас подошли к границе растущего тренда, берущего начало на минимуме 1998 года. Исходя из этого графика, нефть долждна от этого тренда либо отскочить, как в 1998 или 2008, либо остаться на нем жить, как в начале 2000х и в последние годы. Но, если пробьем....




По итогам прошлой недели один из технических индикаторов, индекс относительной силы, закрылся на новом, абсолютном историческом минимуме. За всю историю активных торгов нефтью марки Brent такого не было никогда. О чем говорит этот факт?
 
Если проводит исторические параллели, причем не только в нефти, но и в поведении других активов, нас ждет продолжение падения. Конечно, это не исключает консолидацию и коррекцию на несколько недель. Если проводить параллели с 2008 годом, то нас может ждать еще двукратное падение цен. Именно еще в два раза упали цены на нефть в 2008 году после достижения почти такого же значения в RSI. Почти, но все же тогда RSI на минимуме был чуть выше! Пока что нефть продолжает находиться в большом падающем канале с текущей нижней границей на уровне $75.




Цены на природный газ в США выпали вниз из медвежьего флага и продолжают падение, до целей которого еще 20 или даже 30%.




Brent в рублях падением на позапрошлой неделе ниже 200 недельной средней линии второй раз в истории нефть окончательно сформировала растущий коридор. Только сейчас разница состоит в том, что все время после кризиса рост нефти в рублях происходила исклбчительно за счет ее роста в долларах с одновременным более слабым ростом рубля. Сейчас такой сценарий выглядит практически невероятным.




В 2012 году, когда нефть падала со $129 до $88,5 200 недельной средней не достигали, но было всего одно недельное закрытие ниже 100 недельной средней. Сейчас похожая ситуация. То есть, велика вероятность того, что нефть в рублях сейчас будет расти несмотря ни на что. Пока что роста выше 3 750 рудлей я не жду, но нельзя и исключать вероятности роста к верхней границе коридора, то есть до 4 300. Даже при текущей цене на нефть в долларах мы получим 50 рублей за доллар.
 
Интересно, что именно такой сценарий реально рассматривается Правительством как кризисный. Именно 50 руб за доллар при нефти в $85! Об этом заявлял господин Силуанов в пятницу в госдуме на голосовании по бюджету. Так что мы зря катим бочку на МинФин:).




Критическое значение 200 недельной средней линии очередной раз подтверждено. Снова апплодисменты МинФину:).




Перейдем непосредственно к курсу рубля. Индекс относительной силы достиг важного тренда. При таких значениях RSI любое дальнейшее падение рубля должно идти с сукорением.




Если рубль по отношению к доллару достиг верхней границы большого треугольника, то евро до нее еще 8%. Сомнительно, чтобы евро вырос к рублю на такую величину одновременно с таким же ростом к доллару.




В логарифмической шкале потенциал падения рубля еще больше.




Но наши акции при этом растут! И все индикаторы голосуют за дальнейший рост. Парадокс, но факт. Такая картина, как минимум, против шорта.




Длинные американские облигации двумя руками за дефляцию. Исходя из этого графика мы в любой момент должны стать свидетелями новой волны бегства в UST.




Об этом же свидетельствует и SPX





 
ссылка на оригинал 

Недавно прошли «новости» о прорыве Lockheed Martin в управляемом термоядерном синтезе. Было много спекуляций на эту тему:

1) Пиар
2) Попытка помочь обвалить цены на чёрную жижу
3) А чем тогда в ITER занимаются?
4) Подставьте что-то своё

Я не буду здесь размышлять о сланцевой нефти и электромобилях, хотя первоначальное скептическое отношение к этим технологиям у многих сменилось пониманием, что они изменят мир. Интересно другое — первые новости о термоядерном синтезе появились ещё в феврале 2013 года, что никак не согласуется с теорией «нефтяного заговора». А теперь посмотрим на график LMT:

 
Как видно, цена на акции начала подниматься в стратосферу как раз с февраля 2013 года.

Lockheed Martin обещают создать первый рабочий прототип в течении 1-2 лет. Если всё это окажется правдой, то, не побоюсь сказать, Lockheed может стать первой компанией в истории, капитализация которой превысит триллион долларов.

 

Греф, молодец!

• глупо бороться с трендами 
• мы живем в условиях мобилизационной экономики — когда гос-во мобилизует все больше ресурсов и перераспределяет их через бюджет и госкомпании
• бизнес среда и кач-во госуправление неизебжено ухудшаются
• надо идти по пути экономии бюджета, низких налогов, улучшать бизнес-климат и госуправление
• на 4 минуте чото вырезали
• надо 3 вещи менять, базовых, пока не изменим структуру, процентные ставки и бюджетная политика не будут влиять
• соблюдение законов, законов экономики 
• шатл и Буран похожи, Ту-144 и Конкорд похожи, потому что законы физики тяжело обмануть
• «Гибель империй» Гайдара, почитайте
• советская империя накрылась из-за потрясающей некомпетенции советских управляющих, к-е не знали з-ны экономики
• нельзя допустить повторения той ситуации
• у нас гигантские структурные проблемы
• мы завозим сейчас почти все
• я думаю как строить высокотехнол. компанию и полностью сижу на импортном продукте
• я не хочу стоять в очереди в старый советский сбербанк, не хочу в советский магазн, хочу в Магнит или Х5Ритейл...
• Что сделать? Радикально повысить качество управления
• У нас немыслимые общественные издержки в области госуправления. Сколько в эту гиг. мельницу неэффективности не закидывай — х** получим.
• 5 трлн рублей тратится на федер.целевые программы. И чего они достигли за последние 5 лет?
• если бы только у нас работало эффективно, я готов лично больше платить налогов и отправлять их туда, где они превращаются в нечто эффективное
• и это базовая проблема
• как сделать механизм более эффективным в госкомпаниях? Приватизировать их.
• половина экономики монополизирована
• рубль упал, цены выросли. Потом рубль вернется, а цены останутся. Потому что нет конкуренции
• люди не могут создавать творческие продукты когда у них нет понимания тек. экономической политики и бизнес климата
• бизнес то у нас сейчас самое популярное заявление — заявление на выезд из страны
• не надо заводить разговоры про повышение налогов на малый бизнес
• сколько времени потратили на особые экономические зоны? Я 5 лет боролся. Зоны создали. Льгот никаких.
• зоны — это не всегда то, что обнесено забором=))
• фундамент — это качество управления. Давайте начинать с этого. Иначе ничего не произойдет

Если вы сформулировали цель в трейдинге как достижение долгосрочной стабильности, то ежедневное соблюдение правил становится куда более важным с точки зрения этой цели, нежели ваше желание войти в данную конкретную сделку прямо сейчас с нарушением правил. Ваше желание заключить сделку вне правил — это как рюмка водки для алкаша. Значимость именно этой рюмки водки или именно этой сигареты для курильщика в данный момент куда больше, чем мизерное значение влияния этой рюмки или этой сигареты на общее здоровье.

Важно и то, что обработка данных процессов идет в разных частях мозга.

Это был маленький кусочек идеи из главы по психологии моей книги.

p.s. вчера опять лудоманил, тильтовал и т.п.
p.p.s. вчера писал про возврат переплаченного НДФЛ. Оказалось переплата у меня есть не только за 2013, но и за 2011, 2012 и 2008 год:))) Сходил в банк — написал заявление на возврат! 

Тут сегодня все пишут свое мнение, ну и я тоже.
Гопота ликует, что теперь-то заживем, поднимем с колен с/х, потому что последние 14 лет путин не мог ничего сделать с импортными товарами.

Заградительные меры и ответные санкции введены на 1 год. Тот, кто имел дело с инвестициями понимает — что срок окупаемости в год для инвестпроектов ни о чем. Никто не будет делать инвестиции в убыточную отрасль на фоне конкурентов, не имея гарантий протекции в 3-5 лет.
Что тогда будет? А будут другие поставщики и транзакционный рост цен + инфляция и, вероятно, снижения качества продукции. Яблочки не польские, а китайскийе. Мяско — бразильское (отличное, кстати, но дорогое). Картошечка и овощи египетские. Никакого нашего сельского хозяйства от этого запрета не будет.

Как Вы думаете, в правительстве это понимают? Уверен, что да! Почему тогда кремлевские боты пишут про подъем сельского хозяйства?
Потому что это назвается «хорошая мина при плохой игре»

Чрезвычайно холодная погода в США и крупные незапланированные перебои в производстве оказывали значительное влияние на динамику рынка Brentв текущем году, удерживая цены на эту марку от падения. В результате котировки Brent до сих пор устойчиво двигались в относительно узком диапазоне. Впрочем, аналитики полагают, что на фоне приближения весны и потенциального возвращения ливийской и иранской нефти на мировой рынок текущий статус-кво вряд ли надолго сохранится. Согласно прогнозам экспертов, во II квартале рынок Brent ожидает коррекция, которая может отбросить цены в диапазон 90-100 долл./барр. 
Рынок нефти продолжит получать поддержку в I квартале

Несмотря на более чем достаточный объем поставок нефти на рынки, цены на Brent в последние месяцы двигались преимущественно в коридоре 100-110 долл./барр. Даже валютный переполох в странах развивающегося рынка и результирующий рост тенденции к уходу от рисков не смогли вывести цены на нефть из состояния летаргии. «Есть две причины, не позволяющие падать ценам на нефть, — отмечают аналитики Commerzbank. — Первая из них — увеличение спроса на котельное топливо, вызванное необычно холодной зимой в США. На этом фоне запасы дистиллятов на Восточном побережье США упали на 48% ниже долгосрочного среднего уровня и сейчас находятся на самом низком уровне с весны 2008г. Недавно Соединенным Штатам даже пришлось импортировать дистилляты из Европы».

( Читать дальше )