Ключевая ставка сейчас находится на максимуме за 20 лет и ЦБ заявил о возможном повышении ставки дальше. Это создаёт серьезные риски для ряда российских компаний, чьи акции находятся в портфелях многих инвесторов.

В этой статье разберём 3х эмитентов, которые из-за своей высокой долговой нагрузки и проблем в бизнесе могут оказаться на грани банкротства, если ЦБ продолжит увеличиваться ключевую ставку!

Ключевая ставка ЦБ

После повышения ставки 25 октября с 19% до 21%, ЦБ выпустил обновлённый прогноз на 2025г, который говорит нам о том, что надеяться на быстрое смягчение ДКП не стоит:

Риторика ЦБ предполагает возможное увеличение ставки на следующем заседании 20 декабря вплоть до 23% и сохранения высоких ставок как минимум еще на год. В 2025 году прогнозный диапазон ставок составляет 17-20%.

Почему высокая ставка опасна для некоторых компаний?

При продолжительном периоде высокой ставки ЦБ ухудшается положение тех компании, у которых большие долги. К тому же, стоит учесть, что правительство с 1 января 2025г увеличило налог на прибыль с 20% сразу до 25%.

Это частый ответ от тех, кто уходит с рынка. К примеру, есть основная работа. Для большинства быстрая спекуляция отнимает много времени и нервов, а правила эффективной работы на среднесроке, на периоде от 1 до 3 месяцев, у них еще не выработаны (ведь для правильных выводов надо совершить немало среднесрочных сделок, то есть иметь большой рыночный стаж). В итоге — лишняя нервотрепка, которая не стоит свеч, так как торговля получается баловством.

✍🏻 Если к краткосрочным отнесем торговые периоды (или таймфреймы) день/неделя/месяц, то среднесрочной торговлей можно считать сделки с прицелом получить прибыль в течение от 1 до 3 (и даже до 6) месяцев. Поясню, что это спекулятивный среднесрок. Среднесрок для инвестора начинается скорее от трех лет и больше.

❗️И тут первая проблема. На каком графике планировать такую спекулятивную сделку? Мы уже разобрались, что для получения торгового преимущества надо войти сонаправленно со старшим для вас таймфреймом (например, ТФ+1). То есть с кем? С теми, кто планирует сделку на 6-8-12 месяцев минимум. А многие из вас открывают квартальные и полугодовые графики?

Минутка критики Т-банка. Не успеваю реагировать на новости от Т-Банка: одна хуже другой. Не знаю, что там происходит внутри, но банк стремительно ухудшает условия по всем своим продуктам. Что происходит? 

Загибаем пальцы. Вот только из последнего:

👎 Хуже кэшбэки

• Под каждым моим постом про обзоры кэшбэков неизменно множество комментариев, что в последние месяцы ничего толкового не выбрать. Я тоже практически перестал пользоваться и перешел на карты других банков, из-за чего сам Т присваивает мне бейджи «Неразрешимая загадка» 😀. 
• С 17 октября по новым условиям банк может не платить кэшбэк за покупки по картам, если не вылетать из грейса по кредиткам более 4 месяцев. Вот те раз! То есть, если аккуратно пользоваться, лишают плюшек. Обязательно влетай на комиссии 😀. 

👎 Хуже кредитки

• Банк перестает оформлять более одной кредитки в руки. 
• Закрывает кредитки Росбанка. У последнего была неплохая карта с возможность снимать деньги на долгий срок в беспроцентный период. Но в связи со слиянием банков, кредитки Росбанка переехали в Т. Точнее переехал долг, после возвращения которого кредитка будет аннулирована. 

Ещё вчера подготовил обновлённый вариант таблицы, которая так хорошо зашла вам :)

Добавил несколько изменений по вашим пожеланиям:
— Изменил периодичность выплат с раз в дней, на количество выплат в год
— Добавил столбец с ценами
— Добавил столбцы с датой погашения и оферты
— Добавил столбец с днями до погашения
— Убрал столбец с делением на квал/не квал так как в ней нет смысла и все бумаги у разных брокеров по разному торгуются, что только больше путает людей
— Добавил порядка 10 новых флоатеров

Таблица стала более функциональной и полезной для всех. Оцените мой труд и поставьте лайк, а если не подписаны на меня, то ещё и подпишитесь 👍

Сама таблица находится у меня в телеграм канале: t.me/filippovich_money

 Аэрофлот выступил на конференции в Казани, представив актуальные сильные финансовые показатели и рассказав про будущее компании ✈️

Что с дивидендами?
Дивиденды возможно будут. Будем балансировать потребности в инвест бюджете. Дивиденды важны, мы понимаем и будем искать баланс размера дивов. Все зависит от фин. результатов, какое будет второе полугодие и решение СД.

Есть ли график замещения флота?
Перенос поставок есть, против первоначальных планов в 2024 будет конец 2025 и 2026 г. Суда российского производства, будем мониторить ситуацию. 

Что с аэропарком?
Сейчас средний возраст около 9 лет. Это достаточно молодой парк, т.к. компания активно развивалась последние 10-15 лет. Средний возраст аэропарков крупнейших авиакомпаний около 14 лет.

Цена на нефть влияет? Хеджируетесь ли?
Аэрофлот не хеджирует керосин, т.к. есть демпфер. Выплаты по демпферу в 2023г. 50 млрд. Механизм отраслевой и из-за него нет смысла хеджироваться.

Рост пассажиропотока устойчив? Занятость кресел будет сохраняться?