Дневной график:

Продажи. Появились ожидаемые продавцы. Спред средний, объём падающий, прогресса и результата нет. Цена в зоне покупок, закрытие по типу 1. Эти продажи и являются тем самым тестом спринга, о котором говорилось ещё в начале прошлой недели. Основное ожидание – покупки. Если они окажутся слабыми, то появится вероятность слома спринга и обновления лоёв.

Часовой график:

В субботу Уоррен Баффетт опубликовал традиционное письмо к инвесторам. Чем оно может быть интересно для нас и какими мыслями поделился с общественностью миллиардер?

Последнее письмо оказалось одним из самых небольших по объему с 1998 г. – всего 17 страниц. В данных посланиях Баффетт описывает деятельность своего холдинга, какие результаты были достигнуты крупнейшими компаниями, входящими в группу, какие приобретения были сделаны за прошедший год и свое видение о будущем.

Уоррен Баффетт, в отличие от его учителя Бенджамина Грэма, не учит инвестированию и крайне скупо делится своими знаниями и опытом. Однако все же дает советы через свои письма или во время интервью. Что, на наш взгляд, было интересно в послании за 2017 г.?

Интересные факты

Глава Berkshire Hathaway обратил внимание на изменение законодательства – теперь всем компаниям необходимо в своих отчетах учитывать бумажную прибыль от курсовых изменений ценных бумаг на их балансе. То есть, для тех организаций, что предпочитают покупать акции в “бычьи периоды” прибыль будет больше, а в моменты правления “медведей” напротив отчеты будут еще хуже.

Похоже, что бакс завершает свое длительное и нудное падение. Очень мощный день нарисовался в usd/jpy. По gbp/usd напоминает шорт сквиз, уж очень резко вынесли, явно кого-то поймали в шортах. По евро уже писал сегодня с утра, что рисуется разворотный день. И вот сейчас опять очень мощно продали пару от 1.23. На часовом и 4-х часовом графике появились дивергенции. Как минимум должны сходить вниз и протестировать сверху вниз сентябрьский максимум на уровне 1.2090. А скорее всего, учитывая размер ставок на рост евро https://t.me/MarketDumki/81 впереди нас ждет длительное укрепление бакса. Когда все стоят в одну сторону, рынок начинает разворачиваться. Логика здесь следующая, что все не могут заработать на рынке, поэтому все эти огромные ставки на рост евро будут закрываться в убыток.

P.S. Сегодня, наверно, у 20 разных людей в фейсбуке прочитал, что евро идет на 1.30. Нет ни одного прогноза о росте бакса. Все инвестдома ждут падения бакса в 2018 году. Ну не бывает так на рынке, чтоб все были правы.

Добрый вечер.
Итоги дня:
ПРОЕКТ400 +400 п
ПРОЕКТ100 н/т
BRENT600 +0.33 п
SBER10000 -178 п
SI +57 п
Тяжелый день.. 
fRTS.

fSI:

Акции Сбербанка были лидером роста в последние два с половиной года. Какие фундаментальные факторы могли повлиять на это?

За период с 2015 г. по 2017 г. чистая прибыль Сбербанка увеличилась более, чем в 3 раза. Если в 2015 г. компания заработала 223 млрд рублей, то в прошлом году ее прибыль могла составить порядка 700-750 млрд рублей (по МСФО). Согласно планам банка, к 2020 г. она должна будет увеличиться до 1 трлн рублей. Так много, как Сбербанк, зарабатывает лишь Газпром.

Сбербанку удается увеличивать прибыль даже на фоне снижающихся процентных доходов. За первые девять месяцев 2016 г. процентная выручка компании была равна 1,8 трлн рублей, в то время как в 2017 г. уже 1,74 трлн. Но организации удается держать маржу на том же уровне и даже немного увеличить ее. За год процентные доходы упали на 67 млрд рублей, а расходы снизились на 135 млрд – в два раза быстрее.


Также банк в трудные времена всегда поддерживается государством. В 2008 и в 2014 гг. Сбербанк выпустил субординированные кредиты на сумму в 500 млрд рублей, которые купил Центральный банк. Недавно их срок погашения был продлен на 50 лет, причем процентные ставки по ним регулярно пересматриваются.