Недавно послушал отличный подкаст, а следом прочитал книгу про долларовую финансовую систему — как она формировалась, развивалась и выглядит сейчас (ссылки в конце поста). В обоих случаях рассказ от Lev Menand — сейчас профессора в Columbia University, ранее работавшего в американском Казначействе и ФРС.

Вот несколько интересных фактов:

1) Большинство людей считает, что все доллары одинаковые (хотя в последние месяцы многие россияне убедились в обратном). На самом деле есть разные виды долларов:

а) Бумажные доллары и монеты, их выпускает только ФРС (и US Mint в случае монет), и они действительно обычно эквивалентны (не считая меченных купюр и подобных исключений).

б) Депозиты, которые создают банки. Они очень сильно отличаются — доллары на депозите в JP Morgan или Bank of America (у которых потенциально безлимитные долларовые кредитные линии с ФРС, страховка от FDIC и т.д.) не равны долларам на депозите в российском, европейском или любом другом зарубежном банке.

Фактически доллар на счете в российском банке — это своего стейблкоин, который раньше торговался 1:1 к «настоящим» долларам, а сейчас торгуется с дисконтом и имеет значительные ограничения на использование. И это касается не только российских банков — то же самое происходит в других странах с валютным контролем (Аргентина и т.д.) и периодически даже в относительно развитых странах (можно вспомнить «стрижку депозитов» на Кипре в 2013 году).

( Читать дальше )

Карьер Олимпиада. Фото ПАО «Полюс»
Возвращаемся к изучению компаний золотодобычи. В прошлый раз был Polymetal, сегодня — ПАО «Полюс», крупнейший золотодобытчик страны, и его годовой отчёт.
Компания «Полюс» обладает интересной историей, она появилась в результате акционирования советской золотодобывающей артели. Основатель артели «Полюс», Хазрет Совмен — человек удивительной судьбы, его жизнь — готовый сценарий фильма. Человек вырос от простого водителя до доктора наук, миллионера, главы республики и известного мецената. Достойный набор достижений, биография интересная, рекомендую к изучению. Особенно мне понравилась история как он вышел из тайги после крушения вертолёта, пройдя за 20 дней 200 км с одним пистолетом и рыболовной леской с крючком, похудев на 25 кг. Бронебойный дядя. Сегодня Хазрет Меджидович не имеет отношения к компании, он продал её в 2002 году, но пользуясь случаем, передаю ему привет и пожелание долгих лет жизни :)

( Читать дальше )

Российские нефтянники-мейджоры продолжают искать дно, хотя ребята являются основой индекса Мосбиржи и ключевыми поставщиками денег для бюджета нашей страны 


Особенно выделяется ЛУКОЙЛ и Роснефть.

Нефть (Urals) в рублях поёт романсы. Во-первых из-за крепкого рубля, во-вторых из-за дисконта к Brent (не было бы дисконта, все бы было хорошо).


( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи по итогам недели немного сполз вниз на 2,4%, нащупывая дно вблизи 2000. Будем говорить о нем заранее, потому что весьма любопытно будет, если его пробьют. Уже кажется, что не самая плохая идея была просто продать все акции на возобновлении торгов после месячного перерыва в марте и просто сесть в облигации.

Я конечно же так не делал.

Оптимисты, конечно, могут смотреть РТС, который выглядит чуточку красивее на коротких таймфреймах. Но на длинных лучше не смотреть, так и до блокировки в американских акциях не далеко евпочя.

БСПБ

В лидерах роста за неделю можно отметить выстреливший в пятницу Банк Санкт-Петербург, который рекомендовал 11,8 рублей на дивиденды. Это больше чем за предыдущие 3 года в сумме. Сразу появились сомнения и двоякие трактовки:

Либо у банка все хорошо. (Неужели такую выплату нельзя было сопроводить пресс-релизом с цифрами отчета?)

Либо у банка все плохо, и основные акционеры решили показаковать напоследок и дальше отдадут кому-то банк за копейки.

( Читать дальше )

Тут с февраля шли разговоры, что Китай «не поможет». А вот что пишет WSJ:

Данные китайской таможни показывают, что поставки микросхем из Китая в Россию увеличились более чем вдвое и составили около 50 миллионов долларов США за первые пять месяцев 2022 года по сравнению с годом ранее, в то время как экспорт других компонентов, таких как печатные схемы, увеличился двузначным процентом. Объемы экспорта оксида алюминия, из которого делают металлический алюминий, важный материал в оружейной и аэрокосмической промышленности, в 400 раз выше, чем в прошлом году.
...
Помимо компонентов для радаров и полупроводников, китайские экспортеры также помогли заполнить пробел в основных материалах, которые Россия не может закупать в других местах.

В марте Австралия запретила экспорт оксида алюминия и ряда других сопутствующих товаров, сославшись на их использование при разработке оружия. С тех пор китайский экспорт оксида алюминия в Россию резко вырос, достигнув в мае 153 000 метрических тонн, согласно данным китайской таможни, по сравнению с 227 метрическими тоннами в том же месяце годом ранее.

Понятно, что своей выгоды никто не упустит. Такой рынок.

С 15.07.2022 известно, что будет реорганизация Публичного акционерного общества «Российские сети» (ПАО Россети) в форме присоединения к Публичному акционерному обществу «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ПАО ФСК ЕЭС) с ценой выкупа акций у несогласных:
цена выкупа 1 обыкновенной акции ПАО Россети — 0,6058 рубля;
цена выкупа 1 привилегированной акции ПАО Россети — 1,273 рубля;
цена выкупа 1 обыкновенной акции ПАО ФСК ЕЭС — 0,0904рубля.

 

Проголосуют ли на собрании ПАО Россети о реорганизации – проголосуют! Т.к. доля государства в ПАО Россети составляет 88,04%, миноритарии – 11,96%

исходник: www.rosseti.ru/investors/capital/

Проголосуют ли на собрании ПАО ФСК ЕЭС о реорганизации – проголосуют! Т.к. доля государства в ПАО ФСК ЕЭС в лице ПАО Россети составляет 80,13%+0,59% в Росимуществе, миноритарии – 19,28%

исходник: www.fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/information_on_shares/shareholding_structure/

 

Будут ли несогласные с ценой выкупа обыкновенных/привилегированных акций ПАО Россети будут!

( Читать дальше )

В прошлом посте я разбирал попытку США убедить Саудовскую Аравию значительно увеличить добычу нефти и пришел к выводу, что саудиты послали американцев с их просьбой

Многие спрашивали по поводу новости, что Саудовская Аравия все же увеличит добычу нефти.  

СМИ сейчас могут выжить только за счет продвижения политических интересов и доходов от рекламы, поэтому качество очень страдает и упор идет на количество и кликбейтные заголовки. Журналисты часто даже не отслеживают хронологию событий.

Итак, что пишет Блумберг. Выделил ключевые моменты

«Президент Джо Байден заявил, что ожидает дальнейшего увеличения поставок нефти из Саудовской Аравии, чтобы помочь снизить расходы на топливо в США после знаменательной встречи с правителями королевства.»

Поездка Байдена не привела к немедленному обещанию увеличить добычу, но 

( Читать дальше )

Весенний санкционный идиотизм ЕС привел к разбалансировке торговых потоков и энергетического рынка. Санкции были введены хаотично, без просчета последствий, без учета таймингов – предельно глупо. 

Европа за это получила сполна, т.к торговый дефицит между странами ЕС 27 и Россией вырос до рекордных значений в марте 2022, составив 19.6 млрд евро. Насколько это много? Достаточно. 

Средний дефицит в 2021 составил 6.1 млрд евро в месяц, в 2020 – 1.3 млрд евро, в 2019 – 4.8 млрд евро, в 2018 – 6.6 млрд евро. В период 2012-2013 дефицит составлял в среднем 7.1 млрд евро в месяц, а предыдущий рекорд до энергетического кризиса 2021-2022 был 10.2 млрд в январе 2013.

Но с апреля 2022 торговый дефицит начал сокращаться до 17.3 млрд и еще сократился в мае до 13.7 млрд, что почти сопоставимо с периодом до СВО – 13 млрд евро за январь-февраль 2022.

Почему так? Импорт из России в ЕС в марте 2022 установил абсолютный рекорд в 23.4 млрд евро, в апреле 20.2 млрд евро, а в мае уже 17.6 млрд евро, но даже объемы в мае высоки (на уровне рекордных 2012-2013).

( Читать дальше )

Недавно я прочитал пост замечательного трейдера Смарт-лаба Евгения Карташова о том, что он перебрался в Эстонию и ему там хорошо. Основными аргументами были:
1. Уровень жизни в разы выше, чем в Санкт-Петербурге (Москву не рассматривал).
2. Цены в среднем ниже на 15%, особенно низкая цена на аренду недвижимости.
3. Низкие налоги.

Я ничего не знаю про финансовую систему и уровень жизни в Эстонии (кроме того, что это самая успешная страна бывшего СССР) и потому я на этой неделе решил от нечего делать что-нибудь узнать про финансы и экономику данной страны читая различные сайты сети Интернет. Заодно я решил проверить вышеуказанные тезисы.

При подготовки информации использовались сайты: Минфин Эстонии, Госстат Эстонии, Википедия, региональные сайты. Отмечу, как я намучился с эстонскими сайтами! Открытой информации для стороннего читателя мало. Скажем, я хотел посмотреть структуру расходов бюджета Эстонии, так и не смог найти. По уровню открытости бюджетная система и система госуправления на мой взгляд устарела лет на 10-15 примерно к российской.

1. Уровень жизни
Оценить уровень жизни сложно. Дело в том, что это личное ощущение каждого. Потому, я решил сравнить три более-менее объективных показателя:

( Читать дальше )

Вчера президент США Джо Байден поехал в Саудовскую Аравию (пруф), а уже через три часа после посадки самолета разразился гневными комментариями.

Он публично заявил (пруф), что Саудовская Аравия — «страна-изгой», а наследный принц причастен к убийству журналиста Хашогги

При этом до начала переговоров американская журналистка, сопровождавшая Байдена в ходе его поездки в Саудовскую Аравию, в присутствии саудитов задала президенту США вопрос (пруф): по-прежнему ли он считает эту страну изгоем на мировой арене, но не получила ответа, а как закончились переговоры и стало известно, что Саудовская Аравия не пойдет на сделку и не станет наращивать объемы добычи нефти, Байден публично высказал все, что думает.

( Читать дальше )