Два года назад я уже делал пост на эту тему. Суть поста заключалась в том, что я сравнивал три варианта возможных накоплений, начиная с 1997 года и до сентября 2019 года:

Сценарий 1, Ультраконсервативный. Деньги накапливаются на вкладах в банках с ежемесячным пополнением.

Сценарий 2, Прагматичный. Деньги сначала накапливаются на вкладах, а затем в самый удобный для этого момент подключается кредитное плечо — в 2006 году покупается квартира в Санкт-Петербурге под сдачу в ипотеку. Сдача квартиры производится на идеальных условиях: без простоев, без затрат на ремонт и без налогов — и так на протяжении 13 лет.

Сценарий 3, Инвестиционный. Деньги инвестируются в российский фондовый рынок — в индекс Мосбиржи. Данные о дивидендах есть только с 2008 года, так что посчитал будто бы до 2008 года никаких дивидендов не было вообще, после 2008 года они реинвестируются.

Тогда для многих читателей (и для меня в том числе) результат расчётов стал открытием:

Каждый год, рынок предоставляет долгосрочному инвестору пару возможностей купить классные активы по фантастическим ценам. Только почти никто этого не делает. Потому что, страшно, нет денег, или комбинация из этих 2-х факторов.
Я помню, как 20 марта прошлого года я сидел с пальцем, занесенным над клавиатурой, и покупал активы по фантастическим ценам. Жаль, что в моем инвест счете тогда не было достаточно свободных денег, но несколько тысяч USD мне удалось очень хорошо пристроить.
Так, мне, например, удалось прикупить тикера RA по цене 7.6 за акцию 20 Марта 2020 года. Этой цены нет на графике этого тикера, но внутри дня он реально падал так низко. Это структурный leveraged продукт, который инвестирует в облигации инфраструктурных контор.
Обычно он торгуется возле своей Book value ($20) и платит около 10% дивидендов. Мне его удалось купить в момент, когда dividend yield был 31.5% !!

То есть, я теперь не только получаю больше 30% дивидендов на инвестированный тогда капитал, но и сам капитал вырос с 7.6 до текущей цены в 21.47, то есть поднялся до Book Value, что было немного предсказуемо.

Что я, собственно, пытаюсь сказать? Никто вне Китая не знает, что реально происходит у них в экономике.
Более того, я подозреваю, что и внутри Китая это знает только очень ограниченный список лиц.
Совершенно непонятно, чем закончится история с  Evergrande, но у нее есть хороший шанс запустить механизм дефолтов, который предоставит возможность купить хорошие активы по дешевке.
Вот как работают такие сценарии
1. Сначала падают только те сектора, которые могут пострадать. См. падение Deutsche Bank на 8 процентов сегодня (потому что они, как и любой международный банк, попадут под удар либо напрямую либо опосредовано). При этом, непричастные к п… цу сектора вроде ведут себя постабильнее. Смотрите макдональдс сегодня — падение на 1.26 процентов всего.
2. Потом, через несколько дней, когда у всех начинается паника и дефицит ликвидности, то падает АБСОЛЮТНО ВСЕ! Говно, не говно, будет бизнес затронут кризисом или нет — неважно. Валится весь рынок. Причем валится хорошо,  и внутри дня. К концу дня — обычно немного восстанавливается.
И тут то — как раз и надо покупать. Что покупать? Я думаю, ответ все тот же — покупать компании с непробиваемой стратегией, которая позволяет им расти быстрее рынка
Я лично сегодня запихнул несколько десятков килодолларов в свой инвест счет, и буду покупать свои любимые тикеры, если они продолжат падать — DHR (конечно!!!), MSFT, MCD, и чем черт не шутит, может даже TSLA.  Других идей пока что нет, если у читающих этот пост они есть, то с удовольствием приму их в комментах.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

СТАНЕТ ЛИ EVERGRANDE КИТАЙСКИМ LEHMANN BROTHERS?

Сможет ли крах Evergrande сыграть такую же роль, какую 13 лет назад сыграл коллапс LB? На эту тему уже много спекуляций, но ответ однозначный – НЕТ! Это совершенно разные кейсы. Там был банк из топ-5 монстров Wall-Street. Как только он прекратил платить по счетам, возник паралич всей мировой финансовой системы. Здесь же застройщик с долгом $300 млрд (у LB было $700 млрд). Конечно, китайские банки и многие фонды понесут потери. Но ни для кого из крупных китайских банков (крупнейшие кредиторы Evergrande – Agriculture Bank of China, China Minsheng Banking Corp, China CITIC Bank Corp) эти потери не станут фатальными. Эта ситуация возникла не вчера. Банки наверняка последний год сокращали exposure на Evergrande и формировали резервы. Если всё-таки им потребуется поддержка, то нет сомнений в том, что крупнейшим банкам Китая регулятор всегда подставит плечо.

Несмотря на пандемию, локдауны и колоссальные потери в ВВП, рынок ценных бумаг США процветает последние полтора года. Индекс S&P 500 сейчас уже на 40% выше допандемических показателей, Nasdaq 100 — на 75% выше, Dow Jones — на 25% выше. Индексы растут на фоне колоссального падения экономики, что вызывает совершенно справедливые опасения инвесторов, что рынок перегрет и вскоре нас ждет череда тяжелых и нескончаемых коррекций. 

Подогревают опасения того, что кризис близко, индикаторы «перегретости» рынка. К примеру, «индекс Баффета» — любимый инструмент основателя Berkshire Hathaway, оракула из Омахи Уоррена Баффета. Он считает его лучшим индикатором для оценки состояния рынка. Индикатор рассчитывается как рыночная капитализация всех торгуемых американских акций Wilshire 5000 Total Market, которая делится на ВВП США, то есть оценивает отношение американского фондового рынка к размеру всей экономики США. Считается, что если «индекс Баффета» ниже 75%, рынок несправедливо дешев, а если он превышает 115% — перегрет. Этот индикатор в своей время «предсказал» крах доткомов (он достиг 141%), кризис 2008 года (достиг уровня 107%). 

Телеграмм 

• только 42,1 процента акций имели доходность больше, чем одномесячные казначейские векселя. 
• За весь период своего существования только 49,2 процента  акций имели положительную доходность за весь срок владения, а средняя доходность за весь срок составила -3,7 процента. 
• Даже на горизонте десятилетия меньшая часть акций превосходила казначейские векселя.

Выборка включала 25 775 обыкновенных акций, торгуемых на основных фондовых биржах США, в период с января 1973 по декабрь 2020 года. Исследование включало дивиденды и предполагало, что они реинвестировались. 

Половина выбросов углекислого газа в мире приходится на азиатский регион. Китайская промышленность является одним из главных источников загрязнения окружающей среды в мире. Защита окружающей среды становится одним из важнейших приоритетов китайской политики.

В декабре 2020 года правительство Китая установило цель по достижению нулевых выбросов углерода к 2060 году и пика выбросов углерода до 2030 года.

С тех пор правительство выпустило несколько документов о том, как достичь этих двух целей. Один из них — это 14-й пятилетний план, в котором содержатся подробные цели по озеленению экономики на 2021-2025 годы, включая сокращение выбросов CO2 на 18% к 2025 году. Другой — «Новая эра развития энергетики Китая», опубликованный в декабре 2020 года, который определяет направление политики. В феврале 2021 года Национальная комиссия по реформе развития (NDRC) выпустила дополнительные инструкции по ускорению перехода к зеленой экономике.