Как написал Саша сегодня ночью, «По Украине я пытался найти причины для инвестиций, но пока не нашел. Украина – это неразвитый ФР, без фри-флоута, нет объемов, гражданская война, и инвестор с российским паспортом, думаю, будет чувствовать не уютно в украинских акциях.»

 

 Не покидает ощущение, что жена все таки запилила окончательно на тему «Саша где деньги». После не удачных инвестиций в российские акции и осознания, что денег тут еще долго не будет, хочется найти отдушину и заработать хоть где-то.

 При этом с маниакальным упорством пропускаются сильные экономики и ищутся те, где полная попа.

 Так вот… ну зачем нам Украина? ГАИТИ-ВОТ ГЛАВНАЯ ПОПА МИРА НА СЕГОДНЯ. 

 В стране полная разруха и криминал. Все довершило случившееся несколько лет назад землятресение… после которого не хватило денег даже отстроить президентский дворец. До сих пор лежит в развалинах.

 

 НО ЭТО ВСЕ ФИГНЯ!!! ЗАТО КАКОЙ ПОТЕНЦИАЛ ДЛЯ ДОЛГОСРОЧНОГО ИНВЕСТОРА В НЕДООЦЕНЕННЫЕ АКТИВЫ… ДУМАЮ P/E ТАМ БУДЕТ РАВЕН 1-2. ТОЛЬКО НЕСИТЕ ВАШИ ДЕНЕЖКИ).

( Читать дальше )

  

Участники:
Михаил Алексеев, частный инвестор,
Андрей Дронин, ОЛМА,
Юлиан Гримач, Банк БФА,
Андрей Никитин, ОЛМА,
Олег Мубаракшин, ITinvest.
Кирилл Пестов, Московская Биржа,

Модерирует: Тимофей Мартынов, Smart-lab

Мы продолжаем.

Начнем с очевидного, человек выступает как потребителем, так и производителем, всех товаров и услуг внутри экономики. Так же он оперирует на рынке труда, формируя спрос, а фирмы предложение. Так же он выступает, тканью экономики, являясь тем самым «жадным, оптимизирующим агентом», вокруг которого все крутится.

Как нас учат, макро экономические модели, домохозяйства, выступают агентом максимизирующим полезность (utility), а фирмы максимизирующим прибыль. Проблема, в том что в реальности, это никогда не работает так как в моделях. И на то есть серьезные причины. Когда, я говорил, что макроэкономика, это просто набор функционирующих рынков + деньги, я немного соврал. Есть один совершенно особенный рынок, который замыкается на человеке, и это рынок труда. Макроэкономика = рынки товаров и услуг + деньги + человек.

Если ломаются модели, то пора включить логику, и начать с чистого лица.

( Читать дальше )

Лучшие вещи в жизни — бесплатные: объятия, улыбки, друзья, поцелуи, семья, сон, любовь, смех и хорошее настроение!

Вот уже и март подходит к концу, совсем скоро придет весна, не просто календарная, а самая настоящая – с теплом, зелеными и голубыми красками, ярким солнцем, теплым ветром и с девчонками в коротких юбках :)

А потом и лето. Я обожаю лето, шашлыки и арбузы.

Еще я обожаю читать годовые отчеты компаний, сейчас в России, как раз самое жаркое время для этого – каждую неделю отчитываются всё новые и новые компании.

Сейчас плотно за это сажусь.

Еще про трех нефтяников из ТОП-3: Роснефть, ЛУКойл и Газпромнефть, так и не успел написать подробнее. Если вкратце, Роснефть – неэффективная компания, и в моем портфеле её больше нет.

Я оцениваю не просто по одному годовому отчету, как мне ставили в упрек. Конечно, я оцениваю тенденцию. Позже может руки дойдут обрисовать всю ситуацию подробнее.

( Читать дальше )

Рынки, не идеально конкурентны только по трем существенным причинам, барьеры на входе(технологические, регуляционные), информационная ассиметрия(маркетинг) и misallocation of capital(кредитование банками и инвесторами, сомнительных сделок M&A и бизнес проектов, имеющих малую ценность, что в свою очередь вызвано той же информационной ассиметрией, и про-инфляционной моделью центро банков, у которых количестов денег в системе not conserved).

Многое из происходящего, завязано на «информационный» фактор. В мире perfect information, информационная ассиметрия остутствует или имеет маргинальный характер. Perfect information вытягивает за собой perfect competition. Соответственно, единственный вопрос который стоит задать, движемся ли мы в мир perfect information. Многое, указывает на то что это действительно так.

Во всем развитом мире, уже давно идет тренд на дерегуляцию большинства областей, так что фактор регуляции в значительно степени убран или будет убран.

Not conserved money — одна из фундаментальных проблем экономической модели, современного мира, тоже скоро будет убрана. Спасибо, ФРС и кризису 2008 го года. Процессы которые запущены, ведут к рыночной модели аллокации капитала и замыкают money flow, приводя его к консервации.

( Читать дальше )

Я только показала на примере фьючерсного конракта на австралийский доллар основные моменты, позволяющие человеку с капиталом от $3000 работать на фьючерсном рынке через брокера США в теме smart-lab.ru/blog/244727.php  как прибежали разные и прочие не заинтересованные лица чтобы доказать мне, что все, что я написала — ложь и обман.
 
Выяснилось в процессе обсуждения, что оказывается есть брокеры, которые, как только трейдер ставит стоп ордер, на его счете блокируют сумму, равную марже. Я не думаю, что коллеги станут обманывать. Если пишут, значит это так.

Еще я узнала, что оказывается все ордера на бирже в итоге превращаются в лимиты. Это не согласуется с моим опытом. Если я ставлю Trailing Stop размером в 0.0005 при покупке ADM15 за 0.7784, то это не является лимитным ордером. Этот ордер запустится, когда цена развернется вниз и при прохождении вниз на 0.0005 от точки разворота вниз, он станет маркетом: купила за 0.7784, цена выросла до 0.7786, развернулась и опустилась на 0.0005 — моя покупка закрылась на 0.7781.

( Читать дальше )

СМАРТ-ЛАБ ЛЮБИТ ВИДЮШКИ =)))

Мартовские зарисовки от Morgan Stanley
www.morganstanleyfa.com/public/projectfiles/a7157f3d-d47c-4f73-8571-aa1e6e75c240.pdf

Недавно мы посетили баскетбольный матч между Boston Celtics и  New York Knicks. Обе команды плохо провели этот сезон и на день матча ни у одной из них не было шанса попасть в плейофф. На первое место для таких команд выходит драфт (драфт – это выбор игроков, которые хотят попасть в НБА, причем первыми имеют право выбирать команды, занявшие последние места), т.е. чем хуже команда закончит этот год, тем больше вероятность, что на драфте она будет первой выбрать лучших.

Предполагается, что команды настраиваются выиграть каждую игру, но ежегодно 15-20 команд сталкиваются с непростой дилеммой. На каком то этапе становится очевидно, что шансов на победу в чемпионате нет и они нуждаются в лучших игроках, чтобы побеждать в будущем. Они должны иметь возможность первыми выбирать, таким самым обеспечивая себя перспективными игроками, но при этом они должны поигрывать сегодня. Так, если ваша цель выиграть чемпионат в будущем, то проигрыш сегодня – это победа завтра, и наоборот, побеждая сегодня вы проигрываете.

( Читать дальше )