Считается, что всё, что связано с нефтью в России — это беспроигрышный вариант. Компания Новые Технологии тесно связана с оборудованием для добычи нефти, хотя сама никакую нефть, собственно, не добывает и не перерабатывает. В прошлом году компания вышла на рынок облигаций с дебютным выпуском, который инвесторы приняли позитивно, на очереди — второй.

Август начал радовать новыми выпусками. Вслед за ВСК (12,25%) и ФЭС-Агро (до 15%) пришли Новые Технологии, и также в ближайшее время будет Селектел (про него напишу позже, не пропустите, но там доходность сильно ниже будет). Было небольшое затишье в июле, но очевидно, что очередь за займами полностью никуда не исчезнет. Вновь посмотрим на НТ. С прошлого выпуска прошло уже 8 месяцев, что-то могло измениться. Купон был 13,5%, разместили тогда на 800 млн.

Объём выпуска — 1 млрд, доходность ожидается 13–13,5%, срок 5 лет, с офертой через 3 года, без амортизации. Купоны дважды в год. Рейтинг A- от АКРА (июнь 2023) и BBB+ от Эксперт РА (декабрь 2022).

( Читать дальше )

1. Бакс растет потому что был лаг в платежах за нефть. Еще 3 мес назад ее фарцевали по 50 баксов за баррель, а нынче 70+.
2. Бакс растет потому что его тарят профспекулянты, то есть ЦБ+Минфин. Господин Путин, обратите на это внимание!
3. По РТС находимся на хаях 2005 года.
4. По мамбе — просто кто-то крупный скидывал позу ярдов на 10-20.
5. В России все очень дешево при том что экономика в этих ценовых уровнях очень сильная, что говорит о силе нац валюте. Не было бы МВФ и расчетов в долларах за наши товары(а этого нет ни в одной нормальной стране мира) тогда бы доллар был 30р и экпортеры с бюджетом не жаловались на дефициты так как поступления в рублях были бы эквивалентны.
6. Наши конторы постаринке хранят валютный кэш у Сема, и как сказал Глазьев если они им не нужны то их надо вернуть на родину сконвертировав в рубли и тем самым вложив их в экономику рф а не пиндостана.
7. ЦБ должен жечь в стакане валюту ибо внешние долги мы всем простили(наверное) и резервы под выплату их пиндосам нужно распускать.

( Читать дальше )

Компания торгуется с одними из самых низких в секторе прогнозными значениями мультипликаторов. В прогнозном периоде соотношение «стоимость предприятия / EBITDA» не превышает 2,3, а «цена / прибыль» — 3,6.

С 2011 года компания ежегодно выплачивает дивиденды акционерам. Исходя из прогнозных дивидендных потоков бизнес-плана, в 2023–2027 годах дивидендная доходность компании будет ежегодно расти и превысит 12% в 2027 году. Это один из самых высоких ожидаемых показателей в секторе.

Иконников Денис
«СберИнвестиции»

Подробнее о компании читайте в ее профиле (https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/31072023_rosseti_center_volga_region.pdf), а если хотите больше узнать о ситуации в электросетевом секторе, смотрите наш обзор (https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/18072023_mrsk.pdf).

✔Банк Санкт-Петербург по 277 руб. за акцию

Сегодня зафиксировал прибыль по ценам

— 267,6
— 274,6
— 277,3



Средняя у меня была по 163,3 руб. за акцию. Фиксировать начал от 210, поэтому совокупная прибыль по позиции составила 55%.

Про идею в БСП несколько раз писал за последние 2 месяца. Вот тут обзор от 30 мая: t.me/Vlad_pro_dengi/319 с целевой ценой в 220 руб. за акцию, вот тут от 26 июля t.me/Vlad_pro_dengi/398 повышение целевой цены до 255 руб. за акцию после результатов 1-го полугодия.

Фундаментально сейчас дела обстоят вот как: при потенциальной прибыли в 42 млрд руб., сейчас уже адекватно (справедливая 255). При хорошем сценарии и прибыли в 50 млрд руб., справедливая цена сдвигается к 300. Я зафиксировал прибыль по позиции, потому что думаю, что правда будет где-то посередине. Возможно, рано, с учетом того, что 26 августа будет Совет Директоров и принято решение о дивидендах за 1-е полугодие, а 26 сентября собрание акционеров эти дивиденды утвердит. Рынок сейчас раздает деньги. Но меня прибыль в 55% по позиции более чем устраивает.

( Читать дальше )

Сбер отчитался по международным стандартам за 1-е полугодие 2023 года

✔ Прибыль за 1-е полугодие 2023 = 735,7 млрд руб.
✔.Прибыль за 2-й кв. 2023 = 380,3 млрд руб.
✔ ROE за второй квартал = 26% (ROE — рентабельность собственного капитала, это очень высокий показатель)



Резюме: у Сбера все супер. Ранее я выставил целевую цену в 280 руб. за 1 акцию (при прибыли в 1,2 трлн руб.), Сбер идет на большее. Время поднять целевую цену. 

📈Справедливая цена акций и прибыль

1)280 руб. — прибыль 1 200 млрд руб., дивиденды 28 руб. на 1 акцию

2) 315 руб. — прибыль 1 350 млрд руб., дивиденды 31,5 руб. на 1 акцию

3) 350 руб. — прибыль 1 500 млрд руб. (очень оптимистично), дивиденды 35 руб. на 1 акцию

Базовый сценарий для меня второй, поэтому целевую цену поднимаю до 315 руб. за 1 акцию Сбера.

Всех, кто держит Сбер, поздравляю с хорошим отчетом. Поставьте «хорошо», если статья была для вас полезна. Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте десятки обзоров российских компаний: t.me/Vlad_pro_dengi 

( Читать дальше )

«Емкость внутреннего рынка судовых топлив по итогам 2022 года составила порядка 6,1-6,3 млн тонн. В 2023 году мы прогнозируем положительную динамику потребления судовых топлив и ожидаем рост примерно на 20%, до годового показателя 7,4-7,5 млн тонн», — рассказал генеральный директор "Газпромнефть Марин Бункер" Антон Соболев. - «Что касается „Газпромнефть Марин Бункер“, то по итогам 2023 года мы ожидаем роста объемов реализации судового топлива к показателю 2022 года — на уровне 25%, что выше темпов восстановления рынка в целом», — добавил он.

По словам Соболева, с момента начала СПГ-бункеровки «Газпромнефть Марин Бункер» провела в Усть-Луге более 50 заправок российских судов сжиженным природным газом.

«В структуре наших продаж более 95% составляет судовое топливо высокого экологического класса — низкосернистые и ультранизкосернистые продукты. Применение таких видов судовых топлив особенно важно в чувствительных к экологическому воздействию регионах, например, на Балтике и в арктической зоне. „Газпромнефть Марин Бункер“ является лидером экологической бункеровки в Арктике: предприятие заправляет каждое второе судно в арктических портах и на Северном морском пути», — заявил он.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 161 млрд ₽ / 675₽ за АО + 723₽ за АП
▫️ прогноз. Чистая прибыль 2022: 28 млрд ₽ (+29% г/г)
▫️ fwd P/E 2023: 11
▫️ Дивиденды fwd 2023: 3%
▫️ P/B: 1,8

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Дивидендная политика компании предполагает распределение не менее 30% чистой прибыли по РСБУ. За 2022г компания заплатила дивиденды в размере 35 рублей на акцию, что при условии выплаты30% от ЧП указывает на чистую прибыль в 28 млрд за прошлый год, что вполне соответствует ценам на удобрения в 2022м году и среднему курсу рубля.

👉 Результаты по РСБУ за 1П2023:

▫️Выручка: 35 млрд (-35,7% г/г)
▫️Операционная прибыль: 7,6 млрд (-67,4% г/г)
▫️Чистая прибыль: 11,9 млрд (-42,8% г/г)
▫️скор. чистая прибыль: 7,1 млрд р





✅ После рекордного 2022г цены на аммиачные удобрения уже опустились до 510$ за тонну (-35% от средних значений 2022 года). Само собой такое падение отражается и на результатах наших экспортеров удобрений.

✅ Хоть производство и восстанавливается с 1П2022г, но по отношению к результатам 2021г по-прежнему наблюдается значительное снижение:

( Читать дальше )

Сейчас посчитал, Россети Центр выплатил мне за прошлый год дивидендов с доходностью 17,04% годовых на сумму 202845 рублей. В этом году будут дивы еще выше! Это у меня бумага долгожитель в портфеле. Держу уже более 8 лет, продавал часть и потом опять докупал. Выплата дивидендов уже давно отбила покупку бумаги. Все инвестиции уже окупились, т.е. теперь эти акции генерят чистый пассивный доход. Буду ли я их продавать? Конечно же нет! Вложенный когда-то миллион мне сейчас будет приносить больше 200 тысяч пассивного дохода в год. Я женюсь на такой компании, все как Уоррен Баффет учил. ))) 

Я покупал в ее в 15-году, тогда котировки сильно падали и тоже самое случилось и в прошлом году. Я так же докупил бумаги.

Теперь эта компания мне обеспечит одно большое путешествие в году. В этом я поеду на Камчатку Еще 11 таких компаний в портфеле и я смогу путешествовать весь год. ))) Мне не интересно разово получить прибыль, даже если акция удвоилась, меня вполне устраивает постоянная 20% годовая доходность в течении длительного периода времени.

( Читать дальше )

Этот пост философский. В нём хотелось бы порассуждать, на какие показатели нужно обращать внимание при анализе быстрорастущих компаний.

Главная неопределённость при анализе — такие эмитенты редко показывают прибыль в период активного роста, а может и вовсе генерируют убыток на стадии становления и захвата рынка. Из-за этого инвестиционный кейс часто опирается на прогнозные значения.

Примеры подобных компаний на нашем рынке: Яндекс, OZON, VK, Позитив, CIAN.

Для начала рассмотрим самую частую ошибку — “компания дорогая, потому что мультипликатор высокий”.

Здесь придется более детально рассмотреть, что же означают эти ваши мультипликаторы.

Самый распространенный — P/E. Рассчитывается как отношение цены акций к прибыли на акцию или капитализация компании (сумма выпущенных акций умноженная на цену), деленная на прибыль компании за год. Более простая интерпретация P/E — за сколько лет компания окупается.

Главная проблема этого мультипликатора — он не показывает возможное изменение показателя прибыли в будущем и служит зеркалом заднего вида.

( Читать дальше )

t.me/shadrininvest

Половину июля я был в отпуске, съездил к родителям в Кемеровскую область. Заметил, что как мало людей на улице в сравнении с Питером. Отлично.

Ничего не делал с портфелем весь месяц. Новых денег я больше не ввожу. Тем временем рынки еще ускорили свой рост. Вспомнил старый ролик, про «мы сидим, а денежки идут».

( Читать дальше )